Оценка устойчивости АО Баян Сулу по блоку показателей финансовой независимости
Автор: Сайлаубеков Н.Т., Нурлан А., Темиралиева Г.Т.
Журнал: Экономика и бизнес: теория и практика @economyandbusiness
Статья в выпуске: 12-2 (94), 2022 года.
Бесплатный доступ
В статье авторами проведен анализ и разработаны рекомендации по повышению уровня финансовой независимости предприятия. Был использован системный и комплексный подход, основанный на проведении трендового анализа по коэффициентам и построении нормативной матрицы показателей финансовой отчетности предприятия по блоку показателей финансовой независимости.
Финансовая независимость, устойчивость, динамический анализ, нормативная модель, факторный анализ
Короткий адрес: https://sciup.org/170196434
IDR: 170196434 | DOI: 10.24412/2411-0450-2022-12-2-124-129
Текст научной статьи Оценка устойчивости АО Баян Сулу по блоку показателей финансовой независимости
В процессе анализа, оценки, планирования и принятия управленческих решений по деятельности предприятия значительное место занимают финансово-экономические показатели. Одной из важных составляющих комплексного финансового анализа предприятия является оценка финансовой независимости, так как приобретает особую актуальность в условиях рыночной нестабильности. Финансовую устойчивость компании можно характеризовать как степень зависимости предприятия от внешних источников финансирования, а также возможность отвечать по текущим обязательствам в будущем.
Ниже мы проведем оценку устойчивости по блоку показателей финансовой независимости, использую динамический анализ и модель динамического норматива. В качестве объекта исследования было выбрано АО «Баян Сулу», которое является одним из крупнейших предприятий Республики Казахстан по производству кондитерских изделий.
Результаты исследований.
Для оценки блока финансовой независимости используются следующие коэффициенты оценки: коэффициент концен-
трации собственного капитала (автономии), коэффициент соотношения привлеченных и собственных средств, коэффициент соотношения привлеченных и вложенных средств, коэффициент обеспеченности внеоборотных активов собственными средствами, коэффициент независимости оборотных активов, коэффициент маневренности собственного капитала, коэффициент маневренности функционирующего капитала, коэффициент соотношения собственных оборотных средств и вложенного капитала, коэффициент привлечения долгосрочного заемного капитала, коэффициент структуры долгосрочных вложений, коэффициент автономии источников формирования запасов и затрат, коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности [1]. Данный анализ проведен на основе статистического материала за период с 2018 по 2021 год, взятого из финансовой отчетности компании [2, 3].
Для расчета коэффициентов финансовой независимости по АО «Баян Сулу» были определены показатели и рассчитаны темпы роста (табл. 1).
Таблица 1. Показатели для расчета коэффициентов финансовой независимости АО «Ба- ян Сулу», (тыс.тг.)
|
Показатель |
Годы |
Темпы роста |
|||||
|
2018 |
2019 |
2020 |
2021 |
ТР 2019 |
ТР 2020 |
ТР 2021 |
|
|
КР |
19 121 239 |
20 071 232 |
22 514 674 |
24 119 904 |
1,0497 |
1,1217 |
1,0713 |
|
Б |
36 304 506 |
43 022 186 |
46 744 803 |
45 398 135 |
1,1850 |
1,0865 |
0,9712 |
|
КЗ |
10 904 456 |
15 947 133 |
17 597 111 |
14 207 357 |
1,4624 |
1,1035 |
0,8074 |
|
ВнА (ДА) |
14 910 281 |
14 841 663 |
15 454 233 |
15 787 599 |
0,9954 |
1,0413 |
1,0216 |
|
СбОбС |
4 210 958 |
5 229 569 |
7 060 441 |
8 332 305 |
1,2419 |
1,3501 |
1,1801 |
|
ОбА (ТА) |
21 394 225 |
28 180 523 |
31 290 570 |
29 610 536 |
1,3172 |
1,1104 |
0,9463 |
|
ДСФВк |
10 380 396 |
14 341 598 |
16 260 553 |
14 904 251 |
1,3816 |
1,1338 |
0,9166 |
|
Пд |
5 984 439 |
6 680 688 |
6 266 211 |
6 648 114 |
1,1163 |
0,9380 |
1,0609 |
|
ТМЗ |
6 610 135 |
8 810 459 |
8 652 878 |
7 499 806 |
1,3329 |
0,9821 |
0,8667 |
|
ДбЗ |
4 387 790 |
5 028 466 |
6 377 139 |
7 066 422 |
1,1460 |
1,2682 |
1,1081 |
Здесь:
КР – капитал и резервы;
Б – баланс;
КЗ – кредиторская задолженность;
ВнА (ДА) – внеоборотные активы (долгосрочные активы);
СбОбС – собственные оборотные средства;
ОбА (ТА) – оборотные активы (текущие активы);
ДСФВк – денежные средства и краткосрочные финансовые вложения;
Пд – долгосрочные пассивы;
ТМЗ – товарно-материальные запасы;
ДбЗ – дебиторская задолженность.
По блоку показателей финансовой независимости предприятия были рассчитаны двенадцать коэффициентов АО «Баян Сулу» за 2018 – 2021 годы, а также проведен анализ фактического изменения показателей с нормативным изменением (табл. 2).
Таблица 2. Расчет коэффициентов финансовой независимости АО «Баян Сулу» за 20182021 годы
|
Наименование коэффициента |
Годы |
Фактическое изменение |
Нормативное изменение |
|||
|
2018 |
2019 |
2020 |
2021 |
|||
|
Ка |
0,5267 |
0,4665 |
0,4817 |
0,5313 |
рост |
рост |
|
Кпс |
0,5703 |
0,7945 |
0,7816 |
0,5890 |
рост |
снижение |
|
Кпв |
0,3004 |
0,3707 |
0,3765 |
0,3130 |
рост |
снижение |
|
Ковс |
0,7798 |
0,7394 |
0,6864 |
0,6545 |
снижение |
снижение |
|
Кос |
0,1968 |
0,1856 |
0,2256 |
0,2814 |
рост |
рост |
|
Км |
0,2202 |
0,2606 |
0,3136 |
0,3455 |
рост |
рост |
|
Кмф |
2,4651 |
2,7424 |
2,3031 |
1,7887 |
снижение |
рост |
|
Ксов |
0,1160 |
0,1216 |
0,1510 |
0,1835 |
рост |
рост |
|
Кпд |
0,2384 |
0,2497 |
0,2177 |
0,2161 |
снижение |
снижение |
|
Ксдв |
0,4014 |
0,4501 |
0,4055 |
0,4211 |
рост |
снижение |
|
Каз |
0,6370 |
0,5936 |
0,8160 |
1,1110 |
рост |
рост |
|
Кдкз |
0,4024 |
0,3153 |
0,3624 |
0,4974 |
рост |
рост |
Шаг 1. Формирование нормативной матрицы блока финансовой независимо- сти (табл. 3).
Шаг 2. По исходным данным статей баланса АО «Баян Сулу» и отчета о финансовых результатах строится фактическая матрица попарных сравнений темпов роста
финансово-экономических показателей, соответствующих блоку финансовой независимости (табл. 4).
Таблица 3. Нормативная модель оценки финансового состояния предприятия по блоку показателей финансовой независимости
|
Показатели |
КР |
Б |
КЗ |
ВнА |
СбОбС |
ОбА |
ДСФВк |
Пд |
ТМЗ |
|
КР |
0 |
1 |
1 |
1 |
-1 |
0 |
-1 |
1 |
0 |
|
Б |
-1 |
0 |
-1 |
0 |
-1 |
-1 |
-1 |
1 |
0 |
|
КЗ |
-1 |
1 |
0 |
0 |
-1 |
0 |
-1 |
1 |
0 |
|
ВнА |
-1 |
0 |
0 |
0 |
-1 |
0 |
-1 |
1 |
0 |
|
СбОбС |
1 |
1 |
1 |
1 |
0 |
1 |
-1 |
1 |
1 |
|
ОбА |
0 |
1 |
0 |
0 |
-1 |
0 |
-1 |
1 |
0 |
|
ДСФВк |
1 |
1 |
1 |
1 |
1 |
1 |
0 |
1 |
1 |
|
Пд |
-1 |
-1 |
-1 |
-1 |
-1 |
-1 |
-1 |
0 |
0 |
|
ТМЗ |
0 |
0 |
0 |
0 |
-1 |
0 |
-1 |
0 |
0 |
|
ДбЗ |
0 |
1 |
1 |
0 |
0 |
0 |
0 |
1 |
0 |
|
66 |
|||||||||
Таблица 4. Расчет темпов роста показателей (в тыс. тенге)
|
Показатели |
Годы |
Темп роста |
Ранг |
||||
|
2019 |
2020 |
2021 |
2020 |
2021 |
2020 |
2021 |
|
|
КР |
20 071 232 |
22 514 674 |
24 119 904 |
1,1217 |
1,0713 |
4 |
3 |
|
Б |
43 022 186 |
46 744 803 |
45 398 135 |
1,0865 |
0,9712 |
7 |
6 |
|
КЗ |
15 947 133 |
17 597 111 |
14 207 357 |
1,1035 |
0,8074 |
6 |
10 |
|
ВнА |
14 841 663 |
15 454 233 |
15 787 599 |
1,0413 |
1,0216 |
8 |
5 |
|
СбОбС |
5 229 569 |
7 060 441 |
8 332 305 |
1,3501 |
1,1801 |
1 |
1 |
|
ОбА |
28 180 523 |
31 290 570 |
29 610 536 |
1,1104 |
0,9463 |
5 |
7 |
|
ДСФВк |
14 341 598 |
16 260 553 |
14 904 251 |
1,1338 |
0,9166 |
3 |
8 |
|
Пд |
6 680 688 |
6 266 211 |
6 648 114 |
0,9380 |
1,0609 |
10 |
4 |
|
ТМЗ |
8 810 459 |
8 652 878 |
7 499 806 |
0,9821 |
0,8667 |
9 |
9 |
|
ДбЗ |
5 028 466 |
6 377 139 |
7 066 422 |
1,2682 |
1,1081 |
2 |
2 |
Далее строим матрицы фактических со- рассчитываем матрицы совпадений в 2020 отношений показателей по темпам роста и 2021 годах (табл. 7 и табл. 8).
для 2020 и 2021 года (табл. 5 и табл. 6) и
Таблица 5. Матрица фактических соотношений показателей по темпам роста для 2020
года
|
Показатели |
Факт. ранг |
4 |
7 |
6 |
8 |
1 |
5 |
3 |
10 |
9 |
2 |
|
КР |
4 |
0 |
1 |
1 |
1 |
-1 |
1 |
-1 |
1 |
1 |
-1 |
|
Б |
7 |
-1 |
0 |
-1 |
1 |
-1 |
-1 |
-1 |
1 |
1 |
-1 |
|
КЗ |
6 |
-1 |
1 |
0 |
1 |
-1 |
-1 |
-1 |
1 |
1 |
-1 |
|
ВнА |
8 |
-1 |
-1 |
-1 |
0 |
-1 |
-1 |
-1 |
1 |
1 |
-1 |
|
СбОбС |
1 |
1 |
1 |
1 |
1 |
0 |
1 |
1 |
1 |
1 |
1 |
|
ОбА |
5 |
-1 |
1 |
1 |
1 |
-1 |
0 |
-1 |
1 |
1 |
-1 |
|
ДСФВк |
3 |
1 |
1 |
1 |
1 |
-1 |
1 |
0 |
1 |
1 |
-1 |
|
Пд |
10 |
-1 |
-1 |
-1 |
-1 |
-1 |
-1 |
-1 |
0 |
-1 |
-1 |
|
ТМЗ |
9 |
-1 |
-1 |
-1 |
-1 |
-1 |
-1 |
-1 |
1 |
0 |
-1 |
|
ДбЗ |
2 |
1 |
1 |
1 |
1 |
-1 |
1 |
1 |
1 |
1 |
0 |
Таблица 6. Матрица фактических соотношений показателей по темпам роста для 2021
года
Шаг 3. Рассчитываются обобщающие оценки финансового состояния предприятия по указанным блокам показателей, которые характеризуют степень приближения фактической матрицы к нормативной в базисном периоде:
у 2020
у 2021
У ? у? к-2020
Et=1E;=1 uij
2ЗД=1к ui у ? У? 2021
Et=1E; = 1 ulJ
2 ?=1 2 ?=1Ы
— = 0,9643 56
32 = 0,5714
где, У - оценка финансовоэкономической устойчивости предприятия; n - число показателей в нормативной модели; i, j - номера показателей в нормативной модели; b ij - элемент матрицы совпадений фактического и эталонного соотношений темпов роста показателей; e ij - элемент матрицы эталонных соотношений между темпами роста показателей.
|
Показатели |
Факт. ранг |
3 |
6 |
10 |
5 |
1 |
7 |
8 |
4 |
9 |
2 |
|
КР |
3 |
0 |
1 |
1 |
1 |
-1 |
1 |
1 |
1 |
1 |
-1 |
|
Б |
6 |
-1 |
0 |
1 |
-1 |
-1 |
1 |
1 |
-1 |
1 |
-1 |
|
КЗ |
10 |
-1 |
-1 |
0 |
-1 |
-1 |
-1 |
-1 |
-1 |
-1 |
-1 |
|
ВнА |
5 |
-1 |
1 |
1 |
0 |
-1 |
1 |
1 |
-1 |
1 |
-1 |
|
СбОбС |
1 |
1 |
1 |
1 |
1 |
0 |
1 |
1 |
1 |
1 |
1 |
|
ОбА |
7 |
-1 |
-1 |
1 |
-1 |
-1 |
0 |
1 |
-1 |
1 |
-1 |
|
ДСФВк |
8 |
-1 |
-1 |
1 |
-1 |
-1 |
-1 |
0 |
-1 |
1 |
-1 |
|
Пд |
4 |
-1 |
1 |
1 |
1 |
-1 |
1 |
1 |
0 |
1 |
-1 |
|
ТМЗ |
9 |
-1 |
-1 |
1 |
-1 |
-1 |
-1 |
-1 |
-1 |
0 |
-1 |
|
ДбЗ |
2 |
1 |
1 |
1 |
-1 |
-1 |
1 |
1 |
1 |
1 |
0 |
Таблица 7. Матрица совпадений для 2020 года
|
Показатели |
Факт. ранг |
4 |
7 |
6 |
8 |
1 |
5 |
3 |
10 |
9 |
2 |
Сумма |
|
КР |
4 |
0 |
1 |
1 |
1 |
1 |
0 |
1 |
1 |
0 |
0 |
6 |
|
Б |
7 |
1 |
0 |
1 |
0 |
1 |
1 |
1 |
1 |
0 |
1 |
7 |
|
КЗ |
6 |
1 |
1 |
0 |
0 |
1 |
0 |
1 |
1 |
0 |
1 |
6 |
|
ВнА |
8 |
1 |
0 |
0 |
0 |
1 |
0 |
1 |
1 |
0 |
0 |
4 |
|
СбОбС |
1 |
1 |
1 |
1 |
1 |
0 |
1 |
0 |
1 |
1 |
0 |
7 |
|
ОбА |
5 |
0 |
1 |
0 |
0 |
1 |
0 |
1 |
1 |
0 |
0 |
4 |
|
ДСФВк |
3 |
1 |
1 |
1 |
1 |
0 |
1 |
0 |
1 |
1 |
0 |
7 |
|
Пд |
10 |
1 |
1 |
1 |
1 |
1 |
1 |
1 |
0 |
0 |
1 |
8 |
|
ТМЗ |
9 |
0 |
0 |
0 |
0 |
1 |
0 |
1 |
0 |
0 |
0 |
2 |
|
ДбЗ |
2 |
0 |
1 |
1 |
0 |
0 |
0 |
0 |
1 |
0 |
0 |
3 |
|
54 |
||||||||||||
Таблица 8. Матрица совпадений для 2021 года
|
Показатели |
Факт. ранг |
3 |
6 |
10 |
5 |
1 |
7 |
8 |
4 |
9 |
2 |
Сумма |
|
КР |
3 |
0 |
1 |
1 |
1 |
1 |
0 |
0 |
1 |
0 |
0 |
5 |
|
Б |
6 |
1 |
0 |
0 |
0 |
1 |
0 |
0 |
0 |
0 |
1 |
3 |
|
КЗ |
10 |
1 |
0 |
0 |
0 |
1 |
0 |
1 |
0 |
0 |
1 |
4 |
|
ВнА |
5 |
1 |
0 |
0 |
0 |
1 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
2 |
|
СбОбС |
1 |
1 |
1 |
1 |
1 |
0 |
1 |
0 |
1 |
1 |
0 |
7 |
|
ОбА |
7 |
0 |
0 |
0 |
0 |
1 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
1 |
|
ДСФВк |
8 |
0 |
0 |
1 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
1 |
0 |
2 |
|
Пд |
4 |
1 |
0 |
0 |
0 |
1 |
0 |
0 |
0 |
0 |
1 |
3 |
|
ТМЗ |
9 |
0 |
0 |
0 |
0 |
1 |
0 |
1 |
0 |
0 |
0 |
2 |
|
ДбЗ |
2 |
0 |
1 |
1 |
0 |
0 |
0 |
0 |
1 |
0 |
0 |
3 |
|
32 |
||||||||||||
Таблица 9. Факторный анализ оценки финансовой устойчивости по рентабельности АО «Баян Сулу»
|
Показатели |
№ |
Совпадения |
Нарушения |
Влияние на |
||||
|
2020 |
2021 |
2021 |
прирост устойчивости |
значение устойчивости |
||||
|
абсолют |
% |
абсолют |
% |
|||||
|
КР |
1 |
6 |
5 |
1 |
-0,015 |
-1,85% |
0,018 |
4,17% |
|
Б |
2 |
7 |
3 |
4 |
-0,061 |
-7,41% |
0,071 |
16,67% |
|
КЗ |
3 |
6 |
4 |
2 |
-0,030 |
-3,70% |
0,036 |
8,33% |
|
ВнА |
4 |
4 |
2 |
2 |
-0,030 |
-3,70% |
0,036 |
8,33% |
|
СбОбС |
5 |
7 |
7 |
1 |
0,000 |
0,00% |
0,018 |
4,17% |
|
ОбА |
6 |
4 |
1 |
3 |
-0,045 |
-5,56% |
0,054 |
12,50% |
|
ДСФВк |
7 |
7 |
2 |
6 |
-0,076 |
-9,26% |
0,107 |
25,00% |
|
Пд |
8 |
8 |
3 |
5 |
-0,076 |
-9,26% |
0,089 |
20,83% |
|
ТМЗ |
9 |
2 |
2 |
0 |
0,000 |
0,00% |
0,000 |
0,00% |
|
ДбЗ |
10 |
3 |
3 |
0 |
0,000 |
0,00% |
0,000 |
0,00% |
|
Итого |
54 |
32 |
24 |
-0,333 |
-40,74% |
0,43 |
100,00% |
|
Таблица 10. Матрица нарушений эталонных соотношений показателей (2021)
Показатели Номер 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 Сумма КР 1 0 0 0 0 0 0 1 0 0 0 1 Б 2 0 0 1 0 0 1 1 1 0 0 4 КЗ 3 0 1 0 0 0 0 0 1 0 0 2 ВнА 4 0 0 0 0 0 0 1 1 0 0 2 СбОбС 5 0 0 0 0 0 0 1 0 0 0 1 ОбА 6 0 1 0 0 0 0 1 1 0 0 3 ДСФВк 7 1 1 0 1 1 1 0 1 0 0 6 Пд 8 0 1 1 1 0 1 1 0 0 0 5 ТМЗ 9 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 ДбЗ 10 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 24 что возможно достичь повышения уровня финансовой независимости (с 57,14% до 75,00%), снизив уровень дебиторской задолженности на 51% (снижение дебиторской задолженности по основной деятельности) и снизив уровень товарно-мате-риальных запасов на 39% (реализация готовой продукции). Таким образом, финансовая устойчивость компании улучшится на 17,86% и достигнет удовлетворительного уровня.
Список литературы Оценка устойчивости АО Баян Сулу по блоку показателей финансовой независимости
- Ковалев В.В. Финансовый анализ: методы и процедуры. - М.: Финансы и статистика, 2002.
- Консолидированная финансовая отчетность АО "Баян Сулу" 2019. - [Электронный ресурс]. - Режим доступа: https://kase.kz/files/emitters /BSUL/bsulf6_2019_rus.pdf.
- Консолидированная финансовая отчетность АО "Баян Сулу" 2021. - [Электронный ресурс]. - Режим доступа: https://kase.kz/files/emitters/BSUL/bsulf6_2021_cons_rus.pdf.
- Сайлаубеков Н.Т. Анализ, оценка и прогнозирование финансово-экономической деятельности предприятия на основе динамического норматива. Монография. - Алматы, 2010.
