Оценка устойчивости АО Баян Сулу по блоку показателей финансовой независимости

Автор: Сайлаубеков Н.Т., Нурлан А., Темиралиева Г.Т.

Журнал: Экономика и бизнес: теория и практика @economyandbusiness

Статья в выпуске: 12-2 (94), 2022 года.

Бесплатный доступ

В статье авторами проведен анализ и разработаны рекомендации по повышению уровня финансовой независимости предприятия. Был использован системный и комплексный подход, основанный на проведении трендового анализа по коэффициентам и построении нормативной матрицы показателей финансовой отчетности предприятия по блоку показателей финансовой независимости.

Финансовая независимость, устойчивость, динамический анализ, нормативная модель, факторный анализ

Короткий адрес: https://sciup.org/170196434

IDR: 170196434 | DOI: 10.24412/2411-0450-2022-12-2-124-129

Текст научной статьи Оценка устойчивости АО Баян Сулу по блоку показателей финансовой независимости

В процессе анализа, оценки, планирования и принятия управленческих решений по деятельности предприятия значительное место занимают финансово-экономические показатели. Одной из важных составляющих комплексного финансового анализа предприятия является оценка финансовой независимости, так как приобретает особую актуальность в условиях рыночной нестабильности. Финансовую устойчивость компании можно характеризовать как степень зависимости предприятия от внешних источников финансирования, а также возможность отвечать по текущим обязательствам в будущем.

Ниже мы проведем оценку устойчивости по блоку показателей финансовой независимости, использую динамический анализ и модель динамического норматива. В качестве объекта исследования было выбрано АО «Баян Сулу», которое является одним из крупнейших предприятий Республики Казахстан по производству кондитерских изделий.

Результаты исследований.

Для оценки блока финансовой независимости используются следующие коэффициенты оценки: коэффициент концен-

трации собственного капитала (автономии), коэффициент соотношения привлеченных и собственных средств, коэффициент соотношения привлеченных и вложенных средств, коэффициент обеспеченности внеоборотных активов собственными средствами, коэффициент независимости оборотных активов, коэффициент маневренности собственного капитала, коэффициент маневренности функционирующего капитала, коэффициент соотношения собственных оборотных средств и вложенного капитала, коэффициент привлечения долгосрочного заемного капитала, коэффициент структуры долгосрочных вложений, коэффициент автономии источников формирования запасов и затрат, коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности [1]. Данный анализ проведен на основе статистического материала за период с 2018 по 2021 год, взятого из финансовой отчетности компании [2, 3].

Для расчета коэффициентов финансовой независимости по АО «Баян Сулу» были определены показатели и рассчитаны темпы роста (табл. 1).

Таблица 1. Показатели для расчета коэффициентов финансовой независимости АО «Ба- ян Сулу», (тыс.тг.)

Показатель	Годы				Темпы роста
Показатель	2018	2019	2020	2021	ТР 2019	ТР 2020	ТР 2021
КР	19 121 239	20 071 232	22 514 674	24 119 904	1,0497	1,1217	1,0713
Б	36 304 506	43 022 186	46 744 803	45 398 135	1,1850	1,0865	0,9712
КЗ	10 904 456	15 947 133	17 597 111	14 207 357	1,4624	1,1035	0,8074
ВнА (ДА)	14 910 281	14 841 663	15 454 233	15 787 599	0,9954	1,0413	1,0216
СбОбС	4 210 958	5 229 569	7 060 441	8 332 305	1,2419	1,3501	1,1801
ОбА (ТА)	21 394 225	28 180 523	31 290 570	29 610 536	1,3172	1,1104	0,9463
ДСФВк	10 380 396	14 341 598	16 260 553	14 904 251	1,3816	1,1338	0,9166
Пд	5 984 439	6 680 688	6 266 211	6 648 114	1,1163	0,9380	1,0609
ТМЗ	6 610 135	8 810 459	8 652 878	7 499 806	1,3329	0,9821	0,8667
ДбЗ	4 387 790	5 028 466	6 377 139	7 066 422	1,1460	1,2682	1,1081

Здесь:

КР – капитал и резервы;

Б – баланс;

КЗ – кредиторская задолженность;

ВнА (ДА) – внеоборотные активы (долгосрочные активы);

СбОбС – собственные оборотные средства;

ОбА (ТА) – оборотные активы (текущие активы);

ДСФВк – денежные средства и краткосрочные финансовые вложения;

Пд – долгосрочные пассивы;

ТМЗ – товарно-материальные запасы;

ДбЗ – дебиторская задолженность.

По блоку показателей финансовой независимости предприятия были рассчитаны двенадцать коэффициентов АО «Баян Сулу» за 2018 – 2021 годы, а также проведен анализ фактического изменения показателей с нормативным изменением (табл. 2).

Таблица 2. Расчет коэффициентов финансовой независимости АО «Баян Сулу» за 20182021 годы

Наименование коэффициента	Годы				Фактическое изменение	Нормативное изменение
Наименование коэффициента	2018	2019	2020	2021	Фактическое изменение	Нормативное изменение
Ка	0,5267	0,4665	0,4817	0,5313	рост	рост
Кпс	0,5703	0,7945	0,7816	0,5890	рост	снижение
Кпв	0,3004	0,3707	0,3765	0,3130	рост	снижение
Ковс	0,7798	0,7394	0,6864	0,6545	снижение	снижение
Кос	0,1968	0,1856	0,2256	0,2814	рост	рост
Км	0,2202	0,2606	0,3136	0,3455	рост	рост
Кмф	2,4651	2,7424	2,3031	1,7887	снижение	рост
Ксов	0,1160	0,1216	0,1510	0,1835	рост	рост
Кпд	0,2384	0,2497	0,2177	0,2161	снижение	снижение
Ксдв	0,4014	0,4501	0,4055	0,4211	рост	снижение
Каз	0,6370	0,5936	0,8160	1,1110	рост	рост
Кдкз	0,4024	0,3153	0,3624	0,4974	рост	рост

Шаг 1. Формирование нормативной матрицы блока финансовой независимо- сти (табл. 3).

Шаг 2. По исходным данным статей баланса АО «Баян Сулу» и отчета о финансовых результатах строится фактическая матрица попарных сравнений темпов роста

финансово-экономических показателей, соответствующих блоку финансовой независимости (табл. 4).

Таблица 3. Нормативная модель оценки финансового состояния предприятия по блоку показателей финансовой независимости

Показатели	КР	Б	КЗ	ВнА	СбОбС	ОбА	ДСФВк	Пд	ТМЗ
КР	0	1	1	1	-1	0	-1	1	0
Б	-1	0	-1	0	-1	-1	-1	1	0
КЗ	-1	1	0	0	-1	0	-1	1	0
ВнА	-1	0	0	0	-1	0	-1	1	0
СбОбС	1	1	1	1	0	1	-1	1	1
ОбА	0	1	0	0	-1	0	-1	1	0
ДСФВк	1	1	1	1	1	1	0	1	1
Пд	-1	-1	-1	-1	-1	-1	-1	0	0
ТМЗ	0	0	0	0	-1	0	-1	0	0
ДбЗ	0	1	1	0	0	0	0	1	0
									66

Таблица 4. Расчет темпов роста показателей (в тыс. тенге)

Показатели	Годы			Темп роста		Ранг
Показатели	2019	2020	2021	2020	2021	2020	2021
КР	20 071 232	22 514 674	24 119 904	1,1217	1,0713	4	3
Б	43 022 186	46 744 803	45 398 135	1,0865	0,9712	7	6
КЗ	15 947 133	17 597 111	14 207 357	1,1035	0,8074	6	10
ВнА	14 841 663	15 454 233	15 787 599	1,0413	1,0216	8	5
СбОбС	5 229 569	7 060 441	8 332 305	1,3501	1,1801	1	1
ОбА	28 180 523	31 290 570	29 610 536	1,1104	0,9463	5	7
ДСФВк	14 341 598	16 260 553	14 904 251	1,1338	0,9166	3	8
Пд	6 680 688	6 266 211	6 648 114	0,9380	1,0609	10	4
ТМЗ	8 810 459	8 652 878	7 499 806	0,9821	0,8667	9	9
ДбЗ	5 028 466	6 377 139	7 066 422	1,2682	1,1081	2	2

Далее строим матрицы фактических со- рассчитываем матрицы совпадений в 2020 отношений показателей по темпам роста и 2021 годах (табл. 7 и табл. 8).

для 2020 и 2021 года (табл. 5 и табл. 6) и

Таблица 5. Матрица фактических соотношений показателей по темпам роста для 2020

года

Показатели	Факт. ранг	4	7	6	8	1	5	3	10	9	2
КР	4	0	1	1	1	-1	1	-1	1	1	-1
Б	7	-1	0	-1	1	-1	-1	-1	1	1	-1
КЗ	6	-1	1	0	1	-1	-1	-1	1	1	-1
ВнА	8	-1	-1	-1	0	-1	-1	-1	1	1	-1
СбОбС	1	1	1	1	1	0	1	1	1	1	1
ОбА	5	-1	1	1	1	-1	0	-1	1	1	-1
ДСФВк	3	1	1	1	1	-1	1	0	1	1	-1
Пд	10	-1	-1	-1	-1	-1	-1	-1	0	-1	-1
ТМЗ	9	-1	-1	-1	-1	-1	-1	-1	1	0	-1
ДбЗ	2	1	1	1	1	-1	1	1	1	1	0

Таблица 6. Матрица фактических соотношений показателей по темпам роста для 2021

года

Шаг 3. Рассчитываются обобщающие оценки финансового состояния предприятия по указанным блокам показателей, которые характеризуют степень приближения фактической матрицы к нормативной в базисном периоде:

у 2020

у 2021

У ? у? к-²⁰²⁰

^Et=1^E;=1 ^uij

2ЗД=1к ui у ? У? 2021

^Et=1^E; = 1 ^ulJ

2 ?=1 2 ?=1Ы

— = 0,9643 56

³² = 0,5714

где, У - оценка финансовоэкономической устойчивости предприятия; n - число показателей в нормативной модели; i, j - номера показателей в нормативной модели; b ij - элемент матрицы совпадений фактического и эталонного соотношений темпов роста показателей; e ij - элемент матрицы эталонных соотношений между темпами роста показателей.

Показатели	Факт. ранг	3	6	10	5	1	7	8	4	9	2
КР	3	0	1	1	1	-1	1	1	1	1	-1
Б	6	-1	0	1	-1	-1	1	1	-1	1	-1
КЗ	10	-1	-1	0	-1	-1	-1	-1	-1	-1	-1
ВнА	5	-1	1	1	0	-1	1	1	-1	1	-1
СбОбС	1	1	1	1	1	0	1	1	1	1	1
ОбА	7	-1	-1	1	-1	-1	0	1	-1	1	-1
ДСФВк	8	-1	-1	1	-1	-1	-1	0	-1	1	-1
Пд	4	-1	1	1	1	-1	1	1	0	1	-1
ТМЗ	9	-1	-1	1	-1	-1	-1	-1	-1	0	-1
ДбЗ	2	1	1	1	-1	-1	1	1	1	1	0

Таблица 7. Матрица совпадений для 2020 года

Показатели	Факт. ранг	4	7	6	8	1	5	3	10	9	2	Сумма
КР	4	0	1	1	1	1	0	1	1	0	0	6
Б	7	1	0	1	0	1	1	1	1	0	1	7
КЗ	6	1	1	0	0	1	0	1	1	0	1	6
ВнА	8	1	0	0	0	1	0	1	1	0	0	4
СбОбС	1	1	1	1	1	0	1	0	1	1	0	7
ОбА	5	0	1	0	0	1	0	1	1	0	0	4
ДСФВк	3	1	1	1	1	0	1	0	1	1	0	7
Пд	10	1	1	1	1	1	1	1	0	0	1	8
ТМЗ	9	0	0	0	0	1	0	1	0	0	0	2
ДбЗ	2	0	1	1	0	0	0	0	1	0	0	3
												54

Таблица 8. Матрица совпадений для 2021 года

Показатели	Факт. ранг	3	6	10	5	1	7	8	4	9	2	Сумма
КР	3	0	1	1	1	1	0	0	1	0	0	5
Б	6	1	0	0	0	1	0	0	0	0	1	3
КЗ	10	1	0	0	0	1	0	1	0	0	1	4
ВнА	5	1	0	0	0	1	0	0	0	0	0	2
СбОбС	1	1	1	1	1	0	1	0	1	1	0	7
ОбА	7	0	0	0	0	1	0	0	0	0	0	1
ДСФВк	8	0	0	1	0	0	0	0	0	1	0	2
Пд	4	1	0	0	0	1	0	0	0	0	1	3
ТМЗ	9	0	0	0	0	1	0	1	0	0	0	2
ДбЗ	2	0	1	1	0	0	0	0	1	0	0	3
												32

Таблица 9. Факторный анализ оценки финансовой устойчивости по рентабельности АО «Баян Сулу»

Показатели	№	Совпадения		Нарушения	Влияние на
		2020	2021	2021	прирост устойчивости		значение устойчивости
		2020	2021	2021	абсолют	%	абсолют	%
КР	1	6	5	1	-0,015	-1,85%	0,018	4,17%
Б	2	7	3	4	-0,061	-7,41%	0,071	16,67%
КЗ	3	6	4	2	-0,030	-3,70%	0,036	8,33%
ВнА	4	4	2	2	-0,030	-3,70%	0,036	8,33%
СбОбС	5	7	7	1	0,000	0,00%	0,018	4,17%
ОбА	6	4	1	3	-0,045	-5,56%	0,054	12,50%
ДСФВк	7	7	2	6	-0,076	-9,26%	0,107	25,00%
Пд	8	8	3	5	-0,076	-9,26%	0,089	20,83%
ТМЗ	9	2	2	0	0,000	0,00%	0,000	0,00%
ДбЗ	10	3	3	0	0,000	0,00%	0,000	0,00%
Итого		54	32	24	-0,333	-40,74%	0,43	100,00%

Таблица 10. Матрица нарушений эталонных соотношений показателей (2021)

Показатели Номер 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 Сумма КР 1 0 0 0 0 0 0 1 0 0 0 1 Б 2 0 0 1 0 0 1 1 1 0 0 4 КЗ 3 0 1 0 0 0 0 0 1 0 0 2 ВнА 4 0 0 0 0 0 0 1 1 0 0 2 СбОбС 5 0 0 0 0 0 0 1 0 0 0 1 ОбА 6 0 1 0 0 0 0 1 1 0 0 3 ДСФВк 7 1 1 0 1 1 1 0 1 0 0 6 Пд 8 0 1 1 1 0 1 1 0 0 0 5 ТМЗ 9 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 ДбЗ 10 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 24 что возможно достичь повышения уровня финансовой независимости (с 57,14% до 75,00%), снизив уровень дебиторской задолженности на 51% (снижение дебиторской задолженности по основной деятельности) и снизив уровень товарно-мате-

риальных запасов на 39% (реализация готовой продукции). Таким образом, финансовая устойчивость компании улучшится на 17,86% и достигнет удовлетворительного уровня.

Список литературы Оценка устойчивости АО Баян Сулу по блоку показателей финансовой независимости

Ковалев В.В. Финансовый анализ: методы и процедуры. - М.: Финансы и статистика, 2002.
Консолидированная финансовая отчетность АО "Баян Сулу" 2019. - [Электронный ресурс]. - Режим доступа: https://kase.kz/files/emitters /BSUL/bsulf6_2019_rus.pdf.
Консолидированная финансовая отчетность АО "Баян Сулу" 2021. - [Электронный ресурс]. - Режим доступа: https://kase.kz/files/emitters/BSUL/bsulf6_2021_cons_rus.pdf.
Сайлаубеков Н.Т. Анализ, оценка и прогнозирование финансово-экономической деятельности предприятия на основе динамического норматива. Монография. - Алматы, 2010.

Статья научная