Оценка вероятности банкротства компании ООО "Криотерм" в условиях современной экономики
Автор: Абрашин Даниил Кимович
Журнал: Теория и практика общественного развития @teoria-practica
Статья в выпуске: 2, 2017 года.
Бесплатный доступ
В статье рассматривается экономическое состояние компании «Криотерм» - одного из крупнейших игроков на мировом рынке термоэлектрических материалов. Цель работы - рассмотреть вероятность банкротства компании, что необходимо для дальнейшей оценки возможностей внедрения инноваций в области термоэлектрических материалов. Представлены основные импортеры продукции компании, а также экономические показатели, характеризующие хозяйственную деятельность предприятия. Сделан вывод о стабильном экономическом положении предприятия.
Рынок термоэлектрических модулей, анализ предприятия, анализ финансовых результатов, финансовая устойчивость, модель альтмана, модель таффлера - тишоу
Короткий адрес: https://sciup.org/14938871
IDR: 14938871
Текст научной статьи Оценка вероятности банкротства компании ООО "Криотерм" в условиях современной экономики
ЭКОНОМИКИ
Развитие современного общества влечет за собой постоянный рост энергопотребления, что приводит к истощению ископаемых ресурсов, обострению социально-политических и экономических проблем, ухудшению экологической обстановки. В то же время множество современных приборов и оборудования выделяют в процессе своей работы большое количество тепловой энергии, которая либо расходуется впустую, либо вынуждает людей использовать энергозатратные системы охлаждения, что еще больше усугубляет ситуацию. Поэтому создание альтернативных источников энергии является одной из наиболее приоритетных задач для всего человечества [1].
К одним из наиболее перспективных источников энергии относятся термоэлектрические модули (ТЭМы). Рынок термоэлектриков сейчас очень динамичен, что обусловлено развитием технологий в данной области. В последнее время объем рынка термоэлектрических материалов и устройств увеличивается ежегодно на 15–20 %.
Одной из крупнейших компаний, работающих на рынке ТЭМов, является ООО «Криотерм» [2]. Почти 90 % всей продукции компании «Криотерм» производится на экспорт. В 2015 г. компания заняла I место в конкурсе «Экспортер года» среди малых и средних предприятий города Санкт-Петербурга [3]. Импортеры продукции компании и объем экспорта представлены в таблице 1.
Таблица 1 – Экспорт продукции ООО «Криотерм» в 2013 г . [4
|
Импортер |
Объем экспорта, тыс. USD |
Доля, % |
|
Германия |
1 513 219,87 |
36,000 |
|
США |
1 079 981,07 |
25,693 |
|
Южная Корея |
542 253,88 |
12,900 |
|
Швеция |
351 365,24 |
8,359 |
|
Тайвань |
184 772,40 |
4,396 |
|
Швейцария |
122 236,74 |
2,908 |
|
Италия |
111 806,66 |
2,660 |
|
Финляндия |
55 209,62 |
1,313 |
|
Нидерланды |
41 483,77 |
0,987 |
|
Сингапур |
33 677,00 |
0,801 |
Продолжение таблицы 1
|
Португалия |
29 646,88 |
0,705 |
|
Соединенное Королевство |
22 488,96 |
0,535 |
|
Южная Африка |
18 313,98 |
0,436 |
|
Франция |
17 285,76 |
0,411 |
|
Япония |
16 341,18 |
0,389 |
|
Новая Зеландия |
16 009,60 |
0,381 |
|
Израиль |
11 456,41 |
0,273 |
|
Латвия |
5 969,39 |
0,142 |
|
Люксембург |
5 306,59 |
0,126 |
|
Малайзия |
3 570,50 |
0,085 |
|
Гонконг |
3 523,19 |
0,084 |
|
Австралия |
3 285,00 |
0,078 |
|
Румыния |
2 840,13 |
0,068 |
|
Марокко |
2 620,00 |
0,062 |
|
Кувейт |
2 294,04 |
0,055 |
|
Дания |
1 612,54 |
0,038 |
|
Китай |
968,15 |
0,023 |
|
Индия |
731,75 |
0,017 |
|
Испания |
565,78 |
0,013 |
|
Египет |
560,66 |
0,013 |
|
Таиланд |
559,52 |
0,013 |
|
Греция |
522,81 |
0,012 |
|
Бельгия |
489,13 |
0,012 |
|
Чехия |
430,75 |
0,010 |
|
Итого |
4 203 398,95 |
100 |
Почти 75 % от всего объема экспорта продукции компании приходится на Германию, США и Южную Корею. Высокая экспортная активность компании обусловлена низким спросом на термоэлектрики в России: объем всего российского рынка ТЭМов за 2015 г. составил лишь 4,2 млн USD.
Основные финансовые результаты компании представлены в таблице 2.
Таблица 2 – Финансовые результаты ООО «Криотерм» за 2012–2014 гг. (тыс. р.) [5]
|
Статья |
2012 |
2013 |
2014 |
2014 в % к 2012 |
|
Выручка (за минусом НДС) |
272 732 |
223 329 |
354 850 |
130,11 |
|
Себестоимость продаж |
254 719 |
201 308 |
327 163 |
128,44 |
|
Прибыль (убыток) от продаж |
18 013 |
7 698 |
5 984 |
33,22 |
|
Прочие доходы |
149 149 |
118 148 |
23 8063 |
159,61 |
|
Прочие расходы |
149 524 |
115 632 |
230 390 |
154,08 |
|
Прибыль (убыток) до налогообложения |
17 638 |
11 155 |
14 432 |
81,82 |
|
Текущий налог на прибыль |
3 651 |
2 295 |
2 916 |
79,87 |
|
Чистая прибыль (убыток) |
13 987 |
8 854 |
11 516 |
82,33 |
Несмотря на 30 %-ный рост выручки, чистая прибыль компании в 2014 г. сократилась почти на 18 % по сравнению с 2012 г., что обусловлено значительным ростом себестоимости продаж. Прочие доходы и расходы компании увеличились более чем на 50 %.
На основе бухгалтерского баланса [6] и финансовых результатов проанализируем финансовое положение компании. Рассчитаем вероятность банкротства предприятия по двухфакторной модели Альтмана (Z-счет). Данные представлены в таблице 3.
Таблица 3 – Расчет вероятности банкротства по двухфакторной модели Альтмана
|
Показатель |
Код |
2013 |
2014 |
|
Коэффициент текущей ликвидности |
Ктл |
1,76 |
1,58 |
|
Заемный капитал |
ЗК |
80,431 |
148,976 |
|
Пассивы |
П |
152,759 |
233,822 |
|
Счет Альтмана Z = –0,3877 – 1,0736 * Ктл + 0,579 * (ЗК/П) |
Z |
–1,97 |
–1,71 |
|
Вероятность банкротства |
Низкая |
Низкая |
Наблюдается уменьшение коэффициента текущей ликвидности, а также увеличение заемного капитала и пассивов, что является следствием ухудшения общего состояния экономики. Однако предприятие по-прежнему сохраняет высокую финансовую стабильность, о чем свидетельствует значение Z-счета Альтмана: значительно меньше 0.
Аналогично рассчитаем вероятность банкротства предприятия по модели Таффлера – Ти-шоу (таблица 4).
Таблица 4 – Расчет вероятности банкротства по модели Таффлера – Тишоу
|
Показатель |
Код |
2013 |
2014 |
|
Отношение прибыли до уплаты налога к сумме текущих обязательств |
Х1 |
0,10 |
0,04 |
|
Отношение суммы текущих активов к общей сумме обязательств |
Х2 |
1,60 |
1,46 |
|
Отношение суммы текущих обязательств к общей сумме активов |
Х3 |
0,53 |
0,64 |
|
Отношение выручки к общей сумме активов |
Х4 |
1,46 |
1,52 |
|
Счет Таффлера – Тишоу Z = 0,53X1 + 0,13Х2 + 0,18Х3 + 0,16X4 |
Z |
0,59 |
0,57 |
|
Вероятность банкротства |
Низкая |
Низкая |
За год сократилось отношение прибыли до уплаты налога к сумме текущих обязательств и отношение суммы текущих активов к общей сумме обязательств, а отношение суммы текущих обязательств к общей сумме активов возросло, что свидетельствует о негативных тенденциях. Однако увеличилось отношение выручки к общей сумме активов. Итоговое значение Z-счета практически не изменилось и остается в тех пределах, которые позволяют характеризовать финансовое положение компании как стабильное.
Резюмируя все вышесказанное, можно сделать вывод, что предприятие является финансово устойчивым и перспективным. Оно может использоваться для коммерциализации новейших технологий в области термоэлектричества, которые появятся в самое ближайшее время. Однако низкий спрос на ТЭМы в России вынуждает предприятие отправлять большую часть продукции на экспорт, что также необходимо учитывать при внедрении инноваций в данной области.
Ссылки:
-
1. LeBlanc S. Thermoelectric generators: Linking material properties and systems engineering for waste heat recovery applications // Sustainable Materials and Technologies. 2014. Vol. 1–2. December. P. 26–35.
-
2. О компании «Криотерм» [Электронный ресурс] // Сайт компании «Криотерм». URL: http://kryothermtec.com/ru/about-company/ (дата обращения: 27.01.2017).
-
3. В Санкт-Петербурге определены лучшие «Экспортеры года» среди предприятий малого и среднего бизнеса [Электронный ресурс] // Правительство Санкт-Петербурга. URL: http://crppr.gov.spb.ru/press/news/11809/ (дата обращения: 27.01.2017).
-
4. Krioterm: export-import [Электронный ресурс] // EMIS. URL: https://www.emis.com/php/company-pro-
file/RU/%D0%9A%D1%80%D0%B8%D0%BE%D1%82%D0%B5%D1%80%D0%BC_%D0%9E%D0%9E%D0%9E__%D0% A1%D0%B0%D0%BD%D0%BA%D1%82-%D0%9F%D0%B5%D1%82%D0%B5%D1%80%D0%B1%D1%83%D1%80% D0%B3___Krioterm_OOO__Saint-Petersburg___ru_2245565.html (дата обращения: 30.01.2017).
-
5. Бухгалтерская отчетность ООО «Криотерм»[Электронный ресурс] // Pro-firma. URL: https://pro.fira.ru/search/compa-nies/card/index.html?code=845226#!20 (дата обращения: 27.01.2017).
-
6. Там же.
Список литературы Оценка вероятности банкротства компании ООО "Криотерм" в условиях современной экономики
- LeBlanc S. Thermoelectric generators: Linking material properties and systems engineering for waste heat recovery applications//Sustainable Materials and Technologies. 2014. Vol. 1-2. December. P. 26-35.
- О компании «Криотерм» //Сайт компании «Криотерм». URL: http://kryothermtec.com/ru/about-company/(дата обращения: 27.01.2017).
- В Санкт-Петербурге определены лучшие «Экспортеры года» среди предприятий малого и среднего бизнеса //Правительство Санкт-Петербурга. URL: http://crppr.gov.spb.ru/press/news/11809/(дата обращения: 27.01.2017).
- Krioterm: export-import [Электронный ресурс] // EMIS. URL: https://www.emis.com/php/company-profile/RU/%D0%9A%D1%80%D0%B8%D0%BE%D1%82%D0%B5%D1%80%D0%BC_%D0%9E%D0%9E%D0%9E__%D0%A1%D0%B0%D0%BD%D0%BA%D1%82-%D0%9F%D0%B5%D1%82%D0%B5%D1%80%D0%B1%D1%83%D1%80% D0%B3___Krioterm_OOO__Saint-Petersburg___ru_2245565.html (дата обращения: 30.01.2017).
- Бухгалтерская отчетность ООО «Криотерм»//Pro-firma. URL: https://pro.fira.ru/search/companies/card/index.html?code=845226#!20 (дата обращения: 27.01.2017).
