Оценка вероятности банкротства организации на примере АО «Ульяновский моторный завод»

Термин "банкротство" в широком смысле слова используется, как синоним термина «несостоятельность». В Российской Федерации эти термины совпадают (См. название закона «О несостоятельности (банкротстве)»);

Закон РФ «О несостоятельности (банкротстве)» от 26.10.02 года определяет несостоятельность как: «признанная арбитражным судом неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей» [3].

Для начала, мы рассмотрим одну из известных моделей прогнозирования банкротства для отечественных предприятий. Модель была построена с помощью множественного дискриминантного анализа, но на различных выборках предприятий, а также с использование различных финансовых коэффициентов.

Модель Беликова-Давыдовой (Иркутская государственная экономическая академия, 1998 г.)

Одна из первых отечественных моделей прогнозирования банкротства предприятия была предложена А.Ю. Беликовым в своей диссертации в 1998 году. Научным руководителем у него была Г.В. Давыдова. Поэтому более правильно называть эту модель оценки финансовой устойчивости предприятия – модель Беликова. Зачастую эту модель называют моделью ИГЭА. Регрессионная формула модели выглядит следующим образом:

Z= 8.38*K1+ 1*K2+ 0.054*K3+ 0.63*K4Коэффициент Формула расчета Расчет по РСБУ

К 1

(стр.1200-

K i = Оборотный капитал /Активы стр.1500)/ стр.1600

К 2

К 2 =Чистая прибыль / Собственный стр.2400

/

капитал

стр.1300

К 3

К 3 = Выручка / Активы

стр.2110

стр.1600

/

К 4

К 4 =

Чистая    прибыль

Себестоимость

стр. 2400 / стр. 2120

Оценим вероятность банкротства организации АО «Ульяновский моторный завод»

Ульяновский моторный завод (УМЗ) входит в дивизион «Легкие коммерческие и легковые автомобили» крупнейшего российского автомобилестроительного холдинга «Группа ГАЗ». УМЗ - одно из крупных предприятий машиностроительного комплекса России по производству силовых агрегатов различной модификации для грузовых, пассажирских и многоцелевых автомобилей марки «ГАЗ» и «УАЗ». Основная продукция завода - бензиновые двигатели УМЗ-4216 и EvoTech 2.7, их двухтопливные (газобензиновые) модификации, соответствующие экологическому классу «Евро-4» и «Евро-5» для легких коммерческих автомобилей марки ГАЗ («ГАЗель», «Соболь»). В целом УМЗ производит 10 моделей двигателей и около 80 их модификаций, а также более 1,5 тысяч наименований запчастей к ним. Ульяновский моторный завод - предприятие полного производственного цикла: от разработки автомобильных бензиновых и газобензиновых двигателей до выпуска и испытания готовой продукции. На промышленной площадке размещены литейное (крупнейший в Ульяновской области металлургический комплекс по объемам производства литья из алюминиевых сплавов), механообрабатывающее, гальванотермическое, прессовое, сборочное производства. В процессах задействовано около 3,5 тысяч единиц различного оборудования - металлорежущего, кузнечнопрессового, литейного и подъемно-транспортного, в том числе непосредственно в выпуске автомобильных двигателей - порядка 1700.

Экономическая характеристика показателей деятельности АО «УМЗ» за 2013-2015 года представлена в табл. 1.

Таблица 1

Экономическая характеристика показателей деятельности АО «УМЗ» за 2013-2015 года

Показатели	Данные по годам			Абсолютное отклонение		Прирост, %
	2013	2014	2015	2014 - 2013	2015  - 2014	2014 - 2013	2015 - 2014
Среднегодовая сумма    (активов) капитала предприятия, тыс.руб.	164885 1	179702 6	181647 3	14817 5	19447	9	1,1
Среднегодовая стоимость оборотных средств, тыс. руб.	455508	520104	503835	64596	-16269	14,2	-3,1
Выручка       от реализации продукции,    тыс. руб.	354653 3	281616 3	326040 7	- 73037 0	444244	-20,6	15,8
Среднесписочная численность работающих, чел.	2020	1845	1805	-175	-40	-8,7	-2,2
Выручка на одного работающего, тыс. руб.	1755,7	1526,4	1806,3	-229,3	279,9	-13,1	18,3
Годовой фонд оплаты труда, тыс. руб.	450693	327236	317890	-12345 7	-9346	-27,4	-2,9
Среднегодовой уровень    оплаты	223,1	177,4	176,1	-45,7	-1,3	-20,5	-0,7

труда работающего, тыс. руб.
Среднегодовая стоимость основных средств, тыс. руб.	105203 ,5	200823 ,5	241320 ,5	95620	40497	90,9	20,2
Себестоимость продукции (услуг), тыс. руб.	303002 1	261389 0	300204 2	- 41613 1	388152	-13,7	14,8
Коммерческие расходы, тыс. руб.	56402	39095	38694	- 17307	-401	-30,7	-1
Управленческие расходы, тыс. руб.	272341	308045	261710	35704	-46335	13,1	-15
Фондоотдача, руб/руб	33,71	14,02	13,51	-19,69	-0,51	-58,4	-3,6
Фондоемкость, руб/руб.	0,03	0,07	0,07	0,04	0	133,3	0
Фондовооруженнос ть тыс. руб./чел.	52,1	108,8	133,7	56,7	24,9	108,8	22,9
Затраты на 1 руб. реализованной продукции, руб.	0,85	0,93	0,92	0,08	-0,01	9,4	-1,1
Прибыль       от продаж, тыс. руб.	187769	- 144867	-42039	- 33263 6	102828	- 177,2	-71
Чистая   прибыль (убыток), тыс. руб.	128459	- 128770	-52274	- 25722 9	76496	- 200,2	-59,4
Рентабельность продукции, %	6,2	-5,54	-1,4	-11,74	4,14	- 189,4	-74,7

Рентабельность продаж, %

5,29

-5,14

-1,29

-10,43

3,85

- 197,2

-74,9

Поданным табл. 1 среднегодовая сумма (активов) капитала предприятия в 2014 г. увеличилась на 148175 тыс. руб., или на 9 %, а в 2015 г. увеличилась на 19447 тыс. руб, или на 1,1 %, что за весь период анализа оценивается положительно. Среднегодовая стоимость оборотных средств в 2014 г. увеличилась на 64596 тыс. руб., или на 14,2 %, а в 2015 г. уменьшилась на 16269 тыс. руб, или на 3,1 %, что за весь период анализа оценивается положительно.

Выручка от реализации продукции в 2014 г. уменьшилась на 730370 тыс. руб., или на 20,6 %, а в 2015 г. увеличилась на 444244 тыс. руб, или на 15,8 %, что за весь период анализа оценивается негативно. Себестоимость продукции (услуг) в 2014 г. уменьшилась на 416131 тыс. руб., или на 13,7 %, а в 2015 г. увеличилась на 388152 тыс. руб, или на 14,8 %, что за весь период анализа оценивается положительно, в сравнении с ростом выручки это положительная тенденция, рост выручки выше роста себестоимости.

Среднесписочная численность работающих в 2014 г. уменьшилась на 175 чел., или на 8,7 %, а в 2015 г. уменьшилась на 40 чел., или на 2,2 %, что за весь период анализа оценивается негативно. Выручка на одного работающего в 2014 г. уменьшилась на 229,3 тыс. руб., или на 13,1 %, а в 2015 г. увеличилась на 279,9 тыс. руб, или на 18,3 %, что за весь период анализа оценивается положительно, и положительно характеризует использование персонала предприятия.

Годовой фонд оплаты труда в 2014 г. уменьшился на 123457 тыс. руб., или на 27,4 %, а в 2015 г. уменьшился на 9346 тыс. руб, или на 2,9 %, что за весь период анализа оценивается негативно. Среднегодовой уровень оплаты труда работающего в 2014 г. уменьшилась на 45,7 тыс. руб., или на 20,5 %, а в 2015 г. уменьшилась на 1,3 тыс. руб, или на 0,7 %, что за весь период анализа оценивается негативно, и негативно характеризует систему материального стимулирования работников.

Среднегодовая стоимость основных средств в 2014 г. увеличилась на 95620 тыс. руб., или на 90,9 %, а в 2015 г. увеличилась на 40497 тыс. руб, или на 20,2 %, что за весь период анализа оценивается положительно.

Фондоотдача в 2014 г. уменьшилась на 19,69 руб., или на 58,4 %, а в 2015 г. уменьшилась на 0,51 руб, или на 3,6 %, что за весь период анализа оценивается негативно. Фондоемкость в 2014 г. увеличилась на 0,04 руб., или на 133,3 %, таким образом, можно сделать вывод о снижении эффективности использования основных фондов предприятия. Таким образом, рост фондовооруженности не оправдан, роста продуктивности труда персонала не произошло и основные фонды не стали использоваться эффективней. Затраты на 1 руб. реализованной продукции в 2014 г. увеличились на 0,08 руб., или на 9,4 %, а в 2015 г. уменьшились на 0,01 руб, или на 1,1 %, что за весь период анализа оценивается негативно, и негативно характеризует систему управления затратами на предприятии.

Чистая прибыль в 2014 г. уменьшилась на 257229 тыс. руб., или на 200,2 %, а в 2015 г. убыток составил 52274 тыс.руб., что оценивается негативно. Рентабельность продукции в 2014 г. уменьшилась на 11,74 %, а в 2015 г. убыточность снизилась на 4,14 %, что за весь период анализа оценивается негативно. Рентабельность продаж уменьшилась, что за весь период анализа оценивается негативно.

Таким образом, обобщающие показатели рентабельности предприятия, свидетельствуют о снижении эффективности его работы. В целом АО «УМЗ» значительно ухудшило свои показатели в 2015 году по отношению к 2013 году. [2, с. 158]

Проведя анализ коэффициента общей ликвидности, который показывает достаточность оборотных средств у предприятия для покрытия своих краткосрочных обязательств, в 2014 г. уменьшился на 0,038, а в 2015 г. уменьшился на 0,02 что указывает на снижение запаса финансовой прочности вследствие превышения оборотных активов над краткосрочными обязательствами.

Коэффициент собственной платежеспособности, который характеризует долю чистого оборотного капитала в краткосрочных обязательствах, в 2014 г. уменьшился на 0,041, а в 2015 г. уменьшился на 0,02 что указывает на снижение способности предприятия возместить за счет свободных средств, находящихся в обороте, его краткосрочные обязательства. Коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности указывает на превышение кредиторской задолженности над дебиторской, что может привести к неплатежеспособности предприятия, кредиторская задолженность должна не более чем на 10% превышать дебиторскую. [1, с. 91]

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами, который характеризует долю собственных оборотных средств (чистого оборотного капитала) в оборотных активах в 2014 г. он уменьшился на 0,415, а в 2015 г. уменьшился на 0,247, что свидетельствует о снижении доли собственных оборотных средств. Коэффициент финансовой независимости, который показывает долю собственного капитала в валюте баланса, в 2014 г. уменьшился на -0,08, а в 2015 г. уменьшился на 0,03, и свидетельствует о снижении финансовой независимости предприятия от внешних источников, его значение на конец 2015г. меньше нормативного. Коэффициент финансирования показывает, в какой степени активы предприятия сформированы за счет собственного капитала, в 2014 г. он уменьшился на 0,089, а в 2015 г. уменьшился на 0,029, что свидетельствует о снижении зависимости от внешних источников финансирования. Коэффициент финансовой устойчивости показывает, какая часть актива финансируется за счет устойчивых источников, в 2014 г. он уменьшился на 0,077, а в 2015 г. уменьшился на 0,028, что свидетельствует о снижении тех источников финансирования, которые организация может использовать в своей деятельности длительное время.

Таким образом, на основании проведённого анализа можно сделать вывод о том, что ситуация с наличием и движением денежных средств АО «УМЗ» в 2015 г. значительно ухудшилась, что в свою очередь повлияло на ухудшение показателей ликвидности, баланс предприятия не является абсолютно ликвидным. В целом по данным расчетов можно сделать вывод о том, что финансовая ситуация АО «УМЗ» вызывает беспокойство, и некоторые показатели свидетельствуют о нарушении финансового равновесия предприятия, и соответственно необходимо позаботится о мерах его улучшения. Собственно для АО «УМЗ» необходимо разрабатывать мероприятия по совершенствованию системы управления ликвидностью и платёжеспособностью.