Оценка возможностей привлечения заёмного капитала в современных условиях российской экономики

Целью работы является изучение возможностей использования привлеченного капитала отечественными организациями в условиях кризиса финансовой системы и нестабильности курса валют.

Нарастающий экономический кризис, небывалая инфляция, санкционный список США и ЕС — все это приводит банковский сектор к кризисным настроениям. Уже сегодня организации испытывают серьезные проблемы с ликвидностью и предлагают вклады с повышенными ставками, чтобы хоть как-то привлечь оборотные средства [6].

Для исследования был выбран метод теоретического анализа — это выделение и рассмотрение отдельных сторон, особенностей, свойств явлений. Анализ сопровождается синтезом, он помогает проникнуть в сущность изучаемого явления.

Санкции посыпались в середине марта 2014 года, в связи с тем, что Россия, вопреки прозвучавшим предупреждениям, признала итоги общекрымского референдума и поддержала одностороннее провозглашение независимости Республики Крым, приняв её предложение о вхождении в состав России. Среди них был и ряд финансовых санкций:

• >    прекращение Европейским инвестиционным банком финансирования проектов в Российской Федерации;

• >    введение санкций против крупнейших банков России: «Сбербанка », ВТБ, «Газпромбанка», «Внешэкономбанка », «Россельхозбанка », Российского национального коммерческого банка;

• >    Запрет на организацию долгового финансирования трех топливно-энергетических компаний России: «Роснефти» , «Транснефти» , «Газпром нефти» и трех крупнейших оборонных концернов России:

«Уралвагонзавода» , «Оборонпрома» , «Объединённой авиастроительной корпорации» ;

• >    Прекращение обслуживания международных платёжных систем Visa и MasterCard, выпущенных российскими банками из списка санкций США (АКБ «Россия», «Собинбанк», «Инвесткапиталбанк», СМП Банк, «Финсервис» и др.).

Девальвация рубля влияет буквально на все сферы: от туристической до промышленной. Весьма показательным будет график курса рубля по отношению к доллару за 2014-2015 гг. (рис. 1) [1].

Рисунок 1. Динамика курса доллара США в 2014-2015 гг.

Рубль падает вслед за дешевеющей нефтью и введенными США и Европейским Союзом санкциями.

В связи с этим организации начинают испытывать серьезные проблемы, связанные с ликвидностью. Условия и ставки по кредитам стали более жесткими. Ведь по статистике прошлых финансовых кризисов 1998 и 2008 годов просроченная кредиторская задолженность по банковским займам составила порядка 20-25% и в большинстве финансовых организаций расчетные счета компаний были заморожены [3]. К тому же, Центральный банк в конце 2014 года прибег к повышению базовой кредитной ставки с 10,5% до 17%. В июне 2015 года ставка хоть и была понижена до 11,5%, ее значение не достигло прошлогоднего уровня. В связи с этим, глава Сбербанка Герман Греф заявил о снижении кредитных ставок Сбербанка. Ведущие эксперты отмечают, что для того, чтобы выдержать конкуренцию, другие банки также начнут понижать свои ставки на кредиты. Но произойдет это не сразу. Вероятнее всего, снижение ставок ожидает нас лишь в начале 2016 года.

Также немалую роль в затруднении кредитования малого и среднего бизнеса играет растущая инфляция [5]. Доля просрочки в кредитном портфеле увеличивается. Более всего просроченной кредиторской задолженности подвержены предприятия малого бизнеса (доля просроченной задолженности 9.4%) в связи с небольшими запасами капитала [7].

Наблюдается тенденция к снижению процентных ставок по кредитам на развитие бизнеса. Но процентные ставки еще далеки от показателей начала 2015 года (рис. 2) [4].

Динамика по кредитам на развитие бизнеса в рублях с начала 2015 года

5 года ^ 5 лет ^ 7 лет ^ 10 лет

Рисунок 2. Динамика по кредитам на развитие бизнеса в 2015 году

Так стоит ли привлекать заемные средства организациям в 2016 году? По мнению экспертов, на кредитный рынок будет влиять несколько факторов:

• 1)    Понижение базовой кредитной ставки, что, возможно, приведет к снижению ставок по займам.

• 2)    В то же время отсутствие стабильности на финансовом рынке может обернуться дальнейшим повышением кредитных ставок.

• 3)    Низкая вероятность дефолта в России в 2016 году. Это связано с небольшим внешним долгом по сравнению с другими странами с развитыми экономиками. Это позволит банкам более уверенно привлекать сбережения граждан и юридических лиц [2].

• 4)    В 2016 году вступит в силу закон о банкротстве физических лиц. Банки понесут потери в связи с тем, что люди начнут объявлять себя банкротами. Многие банки будут терпеть убытки.