Определение валютного курса и его регулирование

Key concepts : Currency rate, cross-rate, current, forward, revaluation, devaluation, quotation of currency

Начиная с истории, валютный курс страны определялся запасом золота, то есть, одна единица валюты обменивалась на золото в чистом виде. Примером может служить, российский рубль свободно обменивался на 0,77 гр., доллар США – 23,22 гр., английский Фунт -113 гр. золота.

Между собой все валюты также котировались, опираясь на эквивалент в золоте. Так, один Фунт Стерлингов ровнялся 4,87 долларов США. Имея золотое содержание, сущность денег определялась как особый товар, обладающий высокой степенью ликвидности.

После великой депрессии 30-х годов и второй мировой войны колоссальный объем золотых запасов попал в США, где начала свое существование новая золотовалютная бреттон-вудсская система, устанавливающая доллар резервной валютой и позволяющая ему свободно обмениваться на золото. В 1971 году эта система утратила свою силу и на смену ей пришла новая система плавающих курсов, которая существует и по сей день [2].

В современное время уже не действует система обмена доллара на золото, а теперь большую роль играет экспорт продукции за рубеж, от которого напрямую зависит курс национальной валюты. Если растет спрос на товары страны-экспортера, то, следовательно, и на валюту тоже, так как необходимо покупать продукцию. Таким образом, чем больше валюты покупают, тем меньше ее становится, вследствие чего растет цена валюты.

То есть, чем стабильнее и сильнее экономика государства, для которой характерен рост внутреннего валового продукта, низкий уровень инфляции, высокая занятость населения, тем крепче национальная валюта.

Сущность валютного курса заключается в том, что все внешнеэкономические операции связаны с обменом одной валюты на другую. Валютный курс - это обмен одной валюты на другую, цена денежной единицы одной страны определяется в денежной единице другой [3].

Следует обратить внимание на то, что величина денежной массы и инфляции воздействуют на валютный курс. Можно подразделить курс валюты на фиксированный и плавающий. Первый обозначает неизменность по отношению к другим валютам, а второй может определяться в процессе свободного рыночного обмена под воздействием спроса и предложения. Еще можно делить на кросс-курс, текущий и форвардный. Кросс-курс обозначает то, как соотносятся две валюты, из этого соотношения вытекает третья валюта. Текущий означает курс наличной кассовой сделки, а форвардный – курс для расчета по заключенному через время контракту. Существуют методы девальвации и ревальвации, с помощью которых официальные курсы валют соотносятся с рыночным спросом и предложениями. Девальвация представляет собой снижение курса валюты одной страны по отношению к другой, а ревальвация наоборот – повышение.

При заключении сделок используются ISO-коды валют, которые состоят из трех букв, две первые из которых обозначают страну, а последняя – валюту. На примере рассмотрим таблицу 1 [5].

Таблица 1 - ISO-коды валют

Котировка валюты – процесс установления курса. Курс валюты устанавливает взаимодействие между странами, их экономик, сравнивает стоимости товаров через способность покупателей приобретать продукцию как в пределах своей страны, так и за рубежом. Можно классифицировать котировки от места биржи, от той страны, в которой совершается сделка:

• 1.    прямая котировка валюты. При такой разновидности котировки стоимость одной зарубежной валюты определяется через некоторый объем национальной денежной единицы, например, 1 доллар = 68 рублей.

• 2.    косвенная котировка валюты. Отличие от прямой заключается в том, что стоимость национальной валюты определяется через некоторое количество иностранной денежной единицы, например, 1 рубль = 1 / 35 долларов.

Котировка курса валют имеет 2 направления, первое из которых -курс покупателя, определяющий покупку банков иностранной валюты в обмен на национальную, а второе- курс продавца, где совершается продажа банком иностранной валюты в обмен на национальную [4].

Возможность обмена национальной валюты на иностранную называется конвертируемостью валюты, которая подразделяется на:

• •    полную - происходит обмен без каких-либо ограничений, например, доллар

• •    неполную - обмен с ограничением, например, рубль

Существует множество способов влияния на изменение курса валют. Это может быть связано с проведением банком денежно-кредитной политики как на национальном уровне, так и на мировом. Управление курсом валюты не является задачей центральных банков, но от изменения количества денег в обращении зависит колебание валютного курса.

Экономические процессы оказывают влияние на денежно-кредитную политику в стране, которая может привести к повышению инвестиционных вложений, что повлечет за собой рост курса валюты, это произойдет только в том случае, если процессы в развитии экономики страны носят положительный характер, а если же нет, то приведут к спаду, что отрицательно для экономики страны.

Популярные валюты- доллар и евро, на которые ориентируются колоссальное количество стран, держащих в их валютах часть своих резервов, поэтому эти валюты имеют более устойчивое положение. С другими валютами ситуация совсем иная, они зависят от валют других стран. Ярким примером может служить российский рубль, курс валюты зависит от мировой цены на сырьевой ресурс - нефть. Контроль предложения такого ресурса осуществляется международной организацией ОПЕК, которая решает проблемы, связанные с увеличением и снижением добычи, изменяет цены за баррель, что делает слабее или прочнее рубль, венесуэльский боливар, иранский риал и другие «нефтяные» валюты.

Необходимо помнить, что на изменение курса валюты оказывают давление политические кризисы и международные конфликты, темпы роста ВВП, инфляция, место и роль страны на мировом рынке товаров, капитала, которые приводят к росту или спаду развития экономики, валюта приходит в состояние колебания.

Важно регулировать валютный курс, так как его неустойчивость может привести к ухудшению экономической ситуации в стране.

Существуют национальное и межгосударственное регулирование валютных курсов. Центральные банки и министерство финансов являются органами национального регулирования. Международный валютный фонд, Европейская валютная система осуществляют межгосударственное регулирование курсов валют. Регулирование резких колебаний курса валюты обеспечивает баланс внешних платежей страны, создает благоприятные условия для экспорта, стимулирует развитие национальной экономики.

Методы регулирования валютных курсов:

• •    Валютные интервенции созданы для того, чтобы избежать снижения или повышения курса национальной валюты. Этот метод может быть эффективен только на краткосрочный период.

• •    Дисконтная политика регулирует учетный процент. На практике это работает так, что банк стремительно повышает процент учета, тем самым стимулирует приток иностранного капитала, вследствие чего наблюдается улучшение состояния платежного баланса, повышение валютного курса.

• •    Валютные ограничения, установленные государством в целях ограничить операции с валютой, они не распространяются на свободноконвертируемые валюты, к которым относятся доллар, США, швейцарский франк, канадский доллар, шведскую крону, японскую иену, английский фунт стерлингов и евро [1].