Оптимизация денежных потоков на предприятии отрасли машиностроения

В процессе текущей деятельности каждая организация обладает некоторым остатком (большим или меньшим) денежных средств. Важнейшей задачей управления денежными потоками является оптимизация остатка денежных средств.

Вследствие финансово-хозяйственной деятельности предприятия машиностроения нуждаются в организации полной системы планирования, прогнозирования и контроля денежных потоков. Поэтому главная задача финансового менеджера оптимизировать этот поток как можно эффективнее.

Способ сопоставления динамических рядов используется для постоянного мониторинга синхронности формирования положительного и отрицательного денежного потока в разрезе отдельных интервалов, который необходим для управления денежными потоками (таблица 1).

Таблица 1 - Динамика денежных потоков, млн.руб.

Месяц	Положительный денежный поток	Отрицательный денежный поток	Чистый денежный поток
1	3717,3	3652,7	64,6
2	4084,8	3717,2	84,5
3	3346,5	3551,9	-15,2
4	3869,6	3758,1	74,7

5	3643,9	3562,1	64,4
6	3941,6	3795,6	-5,9
7	3508,9	3564,8	144,1
8	4047,3	3791,2	156,1
9	3459,8	3525,2	134,6
10	4589,5	3755,2	134,3
11	3554,7	3520,6	134,1
12	3174	3639,3	134,7

Приведенные данные наглядно показывают, в какие периоды у организации был излишек или недостаток денежных средств.

Графическая иллюстрация движения денежного потока представлена на рисунке 1

4200 4000 3800

3600 3400

3200 3000

Рисунок 1 – График синхронности денежных потоков

Как видно из рисунка 1, у предприятия наблюдается небольшой недостаток денежных средств в марте и июне, в остальные же месяцы имеется излишек.

Сбалансированность и синхронность денежных потоков определяются следующими показателями: среднее квадратичное отклонение (δ), коэффициент вариации (Кв), коэффициент корреляции (r) [1, с. 19].

Таблица 2 – Оценка степени сбалансированности и синхронности денежных потоков

Показатели	ПДП	ОДП
Среднее квадратичное отклонение	386,52	106,75
Коэффициент вариации	0,1	0,03
Коэффициент корреляции	0,73

Рассчитав данные показатели, мы получили среднее квадратичное отклонение равно (δ) 386,52 для положительного денежного потока и 106,75 – для отрицательного. Уровень коэффициента вариации (Кв) для положительного денежного потока равен 0,1, а для отрицательного – 0,03. В нашем случае изменчивость ряда считается низкой. Коэффициент корреляции

(0,73), свидетельствует о достаточной синхронизации денежных потоков по временным интервалам.

Существует несколько основных методов расчета оптимального остатка денежных средств – модель У. Баумоля, модель М. Миллера – Д. Орра.

Относительно простой и наиболее применяемой в отечественной практике является метод, предложенный У. Баумолем, который первым обратил внимание на схожесть движения запасов и денежных средств и доказал возможность использования похожих методов для обоснования их оптимальных остатков [2, с. 21]. При построении модели У. Баумоля учитываются несколько ограничений:

• 1.    На данном отрезке времени потребность организации в денежных средствах постоянная, ее можно спрогнозировать.

• 2.    Все поступающие средства от реализации продукции организация вкладывает в краткосрочные ценные бумаги. Как только остаток денежных средств падает до неприемлемо малого уровня, организация продает часть ценных бумаг.

• 3.    Постоянными, а, следовательно, и планируемыми, считаются поступления и выплаты организации, что позволяет вычислить чистый денежный поток.

• 4.    Поддается расчету уровень затрат, связанных с превращением ценных бумаг и других финансовых инструментов в наличные деньги, а также потери от упущенной выгоды в виде процентов за предполагаемые вложения свободных средств.

Таким образом, оптимальная величина остатка денежных средств зависит от суммы поступлений, обязательных платежей в данный период, реальной возможности их эффективных вложений в краткосрочные финансовые инвестиции, а также от размера затрат, связанных с переводом денежных средств в ценные бумаги. В связи с этим на практике различают два вида затрат:

• –    постоянные затраты, которые несет организация, превращая ценные бумаги и депозиты в наличные деньги;

• –    потери, вызванные нерациональным использованием свободных средств [3, с. 6].

Модель У. Баумоля хорошо действует при ритмичном производстве и отгрузке продукции и представлена на рисунке 2.

Рисунок 2 – Управление оптимальным денежным потоком по модели У.

Баумоля

Величина денежных средств, полученная от перевода ценных бумаг в наличные деньги, рассчитывается по формуле 1:

2 x V x c

ДСМАКС =    r , где ДСМАКС – верхний предел остатка денежных средств организации;

• V – прогнозируемая потребность в денежных средствах за период (год, квартал, месяц);

• с – единовременные расходы по конвертации денежных средств в ценные бумаги;

• r – приемлемый и возможный для организации процентный доход по краткосрочным финансовым вложениям.

Средний размер денежных средств на расчетном счете рассчитывается по формуле 2:

ДС МАКС

ДССР =   2  .                         (2)

Рассчитаем верхний предел остатка денежных средств предприятия средний размер денежных средств на расчетном счете. Расходы организации представлены в таблице 2.

Таблица 2 – Расходы предприятия машиностроения

Показатели	Значение показателя, млн. руб.
Себестоимость продаж	21270,1
Коммерческие расходы	256,4
Управленческие расходы	1161,9
Проценты к уплате	561,1
Прочие расходы	9101,1

Итого

32350,6

Процентная ставка по ценным бумагам равна 8%, а затраты, связанные с каждой их реализацией, составляют 1000 тыс. руб. Тогда верхний предел остатка денежных средств данно го предприятия составит:

2x32350,6x1000

ДСМАКС = I ----^----= 899,3 млн. руб.

899,3

ДССР =   ²   = 449,65 млн. руб.

Таким образом, верхний предел остатка денежных средств составляет 899,млн. руб., а средний размер денежных средств на расчетном счете – 449,65млн. руб.

Для того, чтобы увеличить остаток денежных средств, необходимо увеличить поступления от текущей деятельности. Это можно сделать за счет сдачи в аренду недвижимого имущества организации.

Предлагается сдать в аренду следующее недвижимое имущество:

• 1)    «Корпус базы 31 цеха» (5000 кв.м)

• 2)    Склад комплектации (3067 кв.м)

• 3)    склад комфортабельных сидений (3062 кв.м.)

• 4)    Административное здание (956 кв. м.)

• 5)    Здание бытовых коммуникаций ЖДЦ (865 кв. м.)

Стоимость месячной аренды недвижимого имущества в среднем в Ульяновске составляет 300 руб. за кв. м. Рассчитаем стоимость аренды недвижимого имущества за год:

• 1)    5000 × 300 × 12 = 18 000 000 руб. = 18 000 тыс. руб.;

• 2)    3068 × 300 × 12 = 11 044 800 руб. = 1 044,8 тыс. руб.;

• 3)    3062 × 300 × 12 = 11 023 200 руб. = 11 023,2 тыс. руб.;

• 4)    956 × 300 × 12 = 3 442 000 руб. = 3 442 тыс. руб.;

• 5)    865 × 300 × 12 = 3 114 000 руб. = 3 114 тыс. руб.;

Общая сумма поступлений от арендных платежей составит 36624 тыс. руб. Тогда поступления от текущей деятельности составят: 31751622+ 36624= 31788246 тыс. руб. Сальдо денежных потоков от текущей деятельности составит: 31788246- 30097611= 1690635 тыс. руб. Сальдо денежных потоков за отчетный период составит: 1690635+1105034 = 2795669 тыс. руб. Остаток денежных средств на начало отчетного периода составит 2823348 тыс. руб. Остаток денежных средств на конец отчетного периода составит: 2823348 + 2795669 = 5619017 тыс. руб.

Сведем полученные данные в таблицу 10.

Таблица 10 – Движение денежных средств предприятия, млн. руб.

Показатели	Факт	План	Изменение
Поступления от текущей деятельности, всего, в т.ч.:	31752	31788	36
от арендных платежей	774	810	36

Сальдо денежных потоков от текущей 1654         1690 деятельности	36
Сальдо денежных потоков за отчетный 1106         2796 период	1690
Остаток денежных средств на начало 1716         2823 отчетного периода	1107
Остаток денежных средств на конец 2823         5619 отчетного периода	2796

Таким образом, за счет сдачи недвижимого имущества предприятия в аренду, остаток денежных средств на прогнозный период увеличится с 2823 млн. руб. до 5619 млн. руб..Благодаря данным мероприятием мы можем оптимизировать денежный поток предприятия.

Процесс формирования финансовой политики предприятия должен носить индивидуальных характер и базироваться на научно-обоснованных методиках, с учетом отраслевой принадлежности предприятия.