Основные аспекты финансовой устойчивости предприятий в современных условиях

На сегодняшний день можно выделить множество работ, в которых изучаются вопросы устойчивости предприятий, углубленное рассмотрение вопроса устойчивости приводит к пониманию того факта, что данное понятие в большей степени относится к техническим наукам. Так, изначально устойчивость – это категория теории систем, которая определяет их возможность постоянного поддержания динамического равновесия, не допуская выхода из работоспособного состояния аппаратов и устройств. Устойчивость с этой точки зрения следует рассматривать как особые характеристики, которые обладают технические системы или другие объекты, отражающие оптимальность их внутренней структуры, совокупность выполняемых функций, определенного поведения, механизма взаимодействия с факторами внешней среды [1, 5].

Для экономических систем так же устойчивым принято называть способность экономических субъектов сохранять свое первоначальное состояние по отношению к внешним и внутренним изменениям, что гарантирует следование плану развития.

В это же время зарубежные исследователи, активно использовавшие понятие устойчивости в экономических работах, утверждали о возможности соблюсти равновесное состояние даже крупных субъектов хозяйствования.

В работах Вальраса Л., Хикса Дж. Р., Самуэльсона П., с точки зрения устойчивости предприятий, сложно найти главные характеристики и тем более детерминанты устойчивости. Именно из этих фундаментальных работ сформировалось понимание необходимости согласования потребительских ожиданий и производственной деятельности предприятий, потребность в распределении доходов для обеспечения макроэкономической стабильности, обосно- валось утверждение о неспособности рыночных механизмов к реализации социальных задач, то есть об обязательности государственного регулирования экономики.

Обращаясь к работам других исследователей, например, А.А. Богданова, понятие устойчивости приобретает конкретные характеристики организационного типа. Автором приведена классификация устойчивости:

– количественная устойчивость;

– структурная устойчивость [3].

Обе категории устойчивости способствуют формированию общей устойчивости рассматриваемой системы. Для экономического субъекта очевидной становится необходимость формирования и количественной, и структурной устойчивостей. При этом, к примеру, финансовая устойчивость выражается в соблюдении пропорциональности между количественными результатами функционирования предприятий. А организационная устойчивость – это согласованность структуры, связей между основными элементами экономической системы, в которой и зарождаются основные детерминанты устойчивости. Принято считать, что именно благодаря трудам Богданова А.А., в современной экономике сформировалось понимание возможности управлять устойчивостью предприятий.

В рамках неоинституционализма подробно рассматриваются возможности управления устойчивостью экономических систем. Неоинституционализм отражает потребности управления взаимодействием основных звеньев экономики для снижения неопределенности в результатах их функционирования. Основным источником управляющих воздействий, в таком случае становятся сами институты, которые и создают условия устойчивости.

Например, Дуглас Норт, в своей работе «Институты, институциональные изменения и функционирование экономики», подчеркивает, что институциональная среда самостоятельно формирует порядок, принципы и механизмы взаимодействия элементов экономической системы, становясь одновременно как фактором динамики, так и фактором устойчивости. Эти положения имеют важное значение для исследования возможностей управления устойчивостью, в том числе на микроэкономическом уровне [6].

Проведенный анализ позволяет выявить следующие основные направления развития теории устойчивости в экономике:

– устойчивость как форма равновесного состояния экономических субъектов;

– устойчивость как результат взаимодействия между элементами экономической системы, в котором учитываются и синергетические эффекты;

– устойчивость как результат функционирования институтов в экономической системе, содержащих и создающих детерминанты устойчивости.

Рассматривая экономическую сущность устойчивости предприятия, следует выделить и финансовую ее сторону. Финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно-финансовой деятельности и является главным компонентом общей устойчивости организации. Она является отражением стабильного превышения доходов над расходами, обеспечивает свободное маневрирование денежными ресурсами организации путем эффективного их использования, способствует бесперебойному процессу производства и реализации продукции.

Систематизация концептуальных подходов финансистов к трактовке сущности и содержания категории «финансовая устойчивость» на основе изучения материалов зарубежной и отечественной научно-практической, методической и учебной литературы показывает, что данная категория является одной из дискуссионных категорий финансового менеджмента. Наибольшее единодушие по этому поводу наблюдается в российской учебной литературе, что свидетельствует о наличии некой общей концепции трактовки сущности и содержания финансовой устойчивости.

По мнению Аганбегяна А.Б., финансовая устойчивость рассматривается как постоянное платежеспособное состояние предприятия, достигаемое за счет обеспечения достаточной доли собственного капитала в составе источников финансирования основной деятельности. Также автором предлагается классификация уровней финансовой устойчивости предприятия:

• –    пессимистичная финансовая неустойчивость;

• –    оптимистичная финансовая устойчивость [1].

Калинцева М.Е. под финансовой устойчивостью понимает состояние предприятия, способное учитывать неопределенность внешней среды, разнообразные возможности параметров развития и управления финансовыми ресурсами [8]. А в работе Корниловой Л.М. в дополнение к сходному определению финансовой устойчивости предприятия предложена классификация факторов, ее определяющих: ликвидность; платежеспособность; деловая активность; эффективность хозяйственно-экономической деятельности [9].

Основываясь на этом подходе, финансовая устойчивость становится достижимой только при согласовании интересов широкого круга участников хозяйственной деятельности – от сотрудников предприятия, до потребителей, контрагентов, представителей государственной власти, общественных организаций и профессиональных объединений.

Также Аганбегян А.Б. в своей работе рассматривает финансовую устойчивость как характеристику финансовой системы предприятия, создаваемую мерами обеспечения финансового равновесия, для целей стабильного развития, целостности финансовой системы. Благодаря такому подходу в данной работе автору удалось выявить основной критерий финансовой устойчивости предприятия – максимизация рыночной стоимости, а также производный критерий – сбалансированность структуры активов и капитала предприятия: чистые активы и обязательства; собственные оборотные средства и источники их покрытия; входящие и исходящие денежные потоки [1].

В результате автору удалось не только сформировать общее представление о финансовой устойчивости, но и выявить основные ее источники, а также уточнить механизмы и конкретные управленческие меры по регулированию или даже управлению финансовой устойчивостью предприятия. Такой подход является наиболее обоснованным в рамках исследования финансового состояния предприятия.

Наиболее часто используемыми в настоящее время определениями финансовой устойчивости принято считать классические подходы. Согласно таким подходам, финансовая устойчивость – это такое состояние финансовой системы предприятия, при котором платежеспособность в любой момент времени может быть гарантирована. А повышение финансовой устойчивости достигается за счет оптимизации расходов финансовых ресурсов в рамках заданных границ изменения источников денежных средств.

Исследованные подходы к определению финансовой устойчивости могут быть охарактеризованы как статический и динамический [2, с. 17]. Согласно статистическому подходу, внешним проявлением финансовой устойчивости организации является ее платежеспособность, т.е. способность расплачиваться за пользование своими основными и оборотными производственными фондами.

Согласно динамическому подходу, финансовая устойчивость отражает финансовое состояние организации, при котором она способна за счет рационального управления материальными, трудовыми и финансовыми ресурсами создать такое превышение доходов над расходами, при котором достигается стабильный приток денежных средств, позволяющий организации обеспечить ее текущую и долгосрочную платежеспособность, а также удовлетворить инвестиционные ожидания собственников.

Обобщая вышеизложенное, можно сформулировать определение финансовой устойчивости, в соответствии с которым финансовая устойчивость организации представляет собой сложную систему взаимоотношений, проявляющуюся в способности организации под воздействием факторов внешней и внутренней среды функционировать в состояниях, близких к финансовому равновесию, и сохранять структурную устойчивость во временном и рыночном пространстве, а также обеспечивать выполнение целевых параметров в развитии своей деятельности.

В данном определении выделено три стороны финансовой устойчивости:

• 1)    способность организации функционировать в состояниях близких к финансовому равновесию;

• 2)    способность организации сохранять структурную устойчивость во временном и рыночном пространстве;

• 3)    способность организации выполнять целевые параметры в развитии своей деятельности.

С одной стороны, речь идет о достижении близкого к равновесному сбалансированного состояния финансовых ресурсов организации во временном периоде, позволяющего ей достигать поставленных целей при условии поддержания оптимальной постоянной платежеспособности и приемлемого уровня риска.

С другой стороны, подчеркивается, что финансовая устойчивость отражает стабильное превышение доходов над расходами и состояние ресурсов, которое обеспечивает свободное маневрирование денежными средствами организации и путем их эффективного использования способствует бесперебойному процессу производства и реализации, расширению и обновлению.

На понятии устойчивости в настоящее время базируется сразу несколько управленческих подходов, которые принято реализовывать на разных иерархических уровнях:

• –    на операционном уровне – устойчивость – это пропорциональность экономических результатов деятельности предприятий;

• –    на стратегическом уровне – устойчивость – это от-лаженность, эффективность, качество функционирования предприятия с точки зрения основных бизнес-процессов [10].

Поэтому в настоящее время устойчивость в рамках управления рассматривается как результат эффективного управления рисками, антикризисного управления предприятиями, нацеленного на снижение факторов неопределенности, т.е. устойчивость – это противопоставление неустойчивости. В рамках такого подхода становится очевидной необходимость реализации принципов стратегического управления на предприятиях, позволяющих задать ориентиры будущего развития, сформировать систему оценки и контроля достигнутых показателей, одновременно проводя корректировку развития управленческими методами. Благодаря этому у предприятия возникает возможность гибкого реагирования на внешние изменения. Безусловно, цель стратегического управления – и есть динамическое равновесие предприятия, но устойчивость в таком случае уже представляется адаптивностью.

Адаптивность экономических или технических систем следует рассматривать как свойство, позволяющее выработать эффективную стратегию функционирования [7]. Для экономических субъектов это означает возможность согласовать ожидания субъекта с рыночными возможностями, которые выражаются:

• –    в спросе на производимую продукцию или оказываемые услуги;

• –    в уровне развития конкуренции в занимаемой рыночной нише;

• –    государственными гарантиями, льготами, субсидиями, нормативно-правовыми стимулами и ограничениями;

• –    рыночными инструментами привлечения инвестиций и др.

При этом адаптивность развивается у предприятий в результате применения современных управленческих ме-

ЛИТЕРАТУРА ханизмов. А само адаптивное управление – управление для развития адаптивности особенно актуально для тех предприятий, которые ведут деятельность в условиях недостатка информации о внешнем окружении [1, 7]. В целом можно сказать, что таковы условия функционирования всех российских предприятий.

Рассматривая более подробно адаптивность и адаптивное управление, следует отметить, что, как и устойчивости, адаптивности в современных исследованиях уделяется значительное внимание. Например, Бушмелева Г.В., рассматривает адаптивное управление как метод управляющего воздействия на элементы экономической системы, выражающееся в конкретном управленческом решении [4].

Также следует отметить, что адаптивным в современной научной литературе принято называть такой тип управления, при котором в условиях динамичного изменения внешней среды руководством предприятий принимаются управленческие решения, позволяющие «подстроить» внешнее окружение под планы развития предприятия [7, 11]. При этом целью такого управления становится выживание предприятия в реальных рыночных условиях на основе согласования внешних вызовов, условий с внутренним возможностями [11]. С этой точки зрения адаптивное управление нацелено на достижение глобальной устойчивости предприятия. Развивая взаимодействие между внутренней и внешней средой предприятия, управление становится нацеленным на гибкое реагирование на происходящие изменения при сохранении внутренней структуры элементов и целей.

Таким образом, можно сделать вывод, что устойчивость предприятий следует рассматривать как сбалансированность внутренних возможностей, ресурсов и перспектив развития во внешней среде в долгосрочном периоде. Индикаторами устойчивости в таком случае становятся частные показатели организационного, управленческого, экономического, финансового характера, а способом обеспечения устойчивости выступает сформированный управленческими решениями механизм адаптации предприятия к возможным изменениям. Поэтому с организационноуправленческой точки зрения управление устойчивостью подразумевает:

• –    гибкое реагирование предприятия на изменения внешней среды, связанные с потребительскими ожиданиями, макроэкономическими показателями доходов населения, государственными программами и стратегическими ориентирами развития предприятий различных отраслей;

• –    взаимодействие с институтами национальной экономики с целью сопоставления стратегических ориентиров предприятия с возможными условиями развития, созданными институциональной средой;

• –    совершенствование внутренней структуры предприятия для обеспечения адаптации к происходящим изменениям и достижения устойчивости развития.

• 1.    Аганбегян А.Б. Кризис: беда и шанс для России . М.: АСТ, Астрель, Харвест, 2009 . [Aganbegyan AB. Krizis: beda i shans dlya Rossii . Moscow: AST, Astrel', Kharvest, 2009 . (in Russ)].

• 2.    Аверина О.И. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: учебник. М.: Кнорус, 2016 . [Averina OI. Kompleksnyi ekonomicheskii analiz khozyaistvennoi deyatel'nosti: textbook. Moscow: Knorus, 2016 . (in Russ)].

• 3.    Богданов А.А. Тектология. Всеобщая организационная наука . М.: 1989 . [Bogdanov AA. Tektologiya. Vseobshchaya organizatsionnaya nauka . Moscow: 1989 . (in Russ)].

• 4.    Бушмелева Г.В. Адаптивное управление промышленным предприятием в конкурентной среде : монография. Екатеринбург: Изд-во Институ-

  та экономики УрО РАН. 2008 . [Bushmeleva GV. Adaptivnoe upravlenie promyshlennym predpriyatiem v konkurentnoi srede : monograph. Ekaterinburg: izdatelstvo Instituta ekonomiki UrO RAN. 2008 . (in Russ)].

• 5.    Михалев О.В. Проблемы экономической устойчивости в теории и практике управления региональными хозяйственными системами . Омск: Изд-во ОмГПУ, 2011 . [Mikhalev OV. Problemy ekonomicheskoi ustoichivosti v teorii i praktike upravleniya regional'nymi khozyaistvennymi sistemami . Omsk: Izd-vo OmGPU, 2011 . (in Russ)].

• 6.    Норт Д. Институты, институциональные изменения и функционирование экономики . М.: Фонд экон. кн. «Начала», 1997 . [Nort D. Instituty, institutsional'nye izmeneniya i funktsionirovanie ekonomiki . Moscow: Nachala, 1997 . (in Russ)].

• 7.    Дудчак В.В., Потопахин В.А. Динамические структурные изменения и необходимость адаптивного управления в системе: предприятия оборонно-промышленного комплекса – отрасли экономики России // Экономический вестник Ростовского государственного университета. 2005 . № 2. С. 28-38. [Dudchak VV, Potopakhin VA. Dinamicheskie strukturnye izmeneniya i neobkhodimost' adaptivnogo upravleniya v sisteme: predpriyatiya oboronno-promyshlennogo kompleksa – otrasli ekonomiki Rossii . Ekonomicheskii vestnik Rostovskogo gosudarstvennogo universiteta. 2005 ;(2):28-38. (in Russ)].

• 8.    Калинцева М.Е. Оценка и прогнозирование финансовой устойчивости предприятия . Дисс... канд... эконом. наук. Новосибирск: НИНХ (НГУ-ЭУ), 2006 . [Kalintseva ME. Otsenka i prognozirovanie finansovoi ustoichivosti predpriyatiya . Diss... Novosibirsk: NINH (NSUU), 2006 . (in Russ)].

• 9.    Корнилова Л.М. Финансовая устойчивость предприятий и организаций реального сектора экономики . Дисс... канд... эконом. наук. М.: МУПКООП, 2004 . [Kornilova LM. Finansovaya ustoichivost' predpriyatii i organizatsii real'nogo sektora ekonomiki . Diss... Moscow: MUPKOOP, 2004 . (in Russ)].

• 10.    Кашпур А.А. Реализация механизма адаптивного управления в малом и среднем промышленном бизнесе // Экономические науки. 2012. № 10. С. 103-105. [Kashpur AA. Implementation of a framework for adaptive management in small and medium industrial business . Economics. 2012 ;(10):103-105. (in Russ)].

• 11.    Михалев О.В. Региональные особенности формирования экономической устойчивости хозяйственных системы // Региональная экономика: теория и практика. 2011 . № 6. С. 37-46. [Mikhalev OV. Regional'nye osobennosti formirovaniya ekonomicheskoi ustoichivosti khozyaistvennykh sistemy . Regional'naya ekonomika: teoriya i praktika. 2011 ;(6):37-46. (in Russ)].