Основные аспекты инвестиционной стратегии предприятия

В настоящее время все больше организаций осознают необходимость сознательного перспективного управления инвестиционной деятельностью посредством научной методологии предвидения ее направлений и форм, адаптации к общим целям развития предприятия и изменяющимся условиям внешней инвестиционной среды. Эффективным инструментом перспективного управления инвестиционной деятельностью организации, подчиненным осуществлению целей ее общего развития с учетом происходящих существенных изменений    макроэкономических показателей, системы государственного регулирования рыночных процессов, конъюнктуры инвестиционного рынка и связанной с этим неопределенностью, выступает инвестиционная стратегия.

Инвестиционная стратегия представляет собой систему долгосрочных целей инвестиционной деятельности предприятия, определяемых общими задачами его развития и инвестиционной идеологией, а также выбор наиболее эффективных путей их достижения [1].

Так, инвестиционная стратегия в качестве генерального плана осуществления инвестиционной деятельности предприятия определяет: 1) формы инвестиционной деятельности;

• 2)    приоритеты направлений инвестиционной деятельности;

• 3)    последовательность этапов реализации долгосрочных инвестиционных целей предприятия;

• 4)    характер формирования инвестиционных ресурсов предприятия;

• 5)    границы возможной инвестиционной активности предприятия по направлениям и формам его инвестиционной деятельности;

• 6)    систему формализованных критериев, по которым предприятие моделирует, реализует и оценивает свою инвестиционную деятельность.

Процесс формирования инвестиционной стратегии является одной из главных составных частей общей системы стратегического выбора организации и включает:

• 1)    постановку целей инвестиционной стратегии;

• 2)    оптимизацию структуры формируемых инвестиционных ресурсов и их распределения;

• 3)    выработку инвестиционной политики по наиболее важным аспектам инвестиционной деятельности;

• 4)    поддержание взаимоотношений с внешней инвестиционной средой.

Процесс формирования инвестиционной стратегии требует выделения объектов стратегического управления организации. К данным объектам относится инвестиционная деятельность предприятия в целом, стратегической зоны хозяйствования и стратегического центра.

Под стратегической зоной хозяйствования понимают самостоятельный хозяйственный сегмент в рамках предприятия, который осуществляет свою деятельность в смежных отраслях, объединенных общим спросом или же общностью используемого сырья, технологий [2].

Стратегический инвестиционный центр представляет собой самостоятельную структурную единицу предприятия, которая специализируется на осуществлении определенных функций или направлений инвестиционной деятельности и обеспечивает эффективную хозяйственную    деятельность    отдельных стратегических зон хозяйствования.

Основными этапами процесса разработки инвестиционной стратегии предприятия являются:

• 1)    определение общего периода формирования инвестиционной стратегии;

• 2)    анализ факторов внешней инвестиционной среды и конъюнктуры инвестиционного рынка;

• 3)    исследование слабых и сильных сторон предприятия, определяющих особенности его инвестиционной деятельности;

• 4)  анализ стратегических альтернатив  и выбор стратегических

направлений и форм инвестиционной деятельности.

• 5)    формирование стратегических целей  инвестиционной стратегии

организации;

• 6)    формирование системы организационно - экономических мероприятий по обеспечению реализации инвестиционной стратегии.

• 7)    конкретизация инвестиционной стратегии по периодам ее реализации;

• 8)    оценка результативности разработанной инвестиционной стратегии.

Виды инвестиционной деятельности имеют различную специфику и следственно отличаются инвестиционными стратегиями. Для организации деятельность, связанная с реальными инвестициями является приоритетной, в силу того что она обеспечивает развитие предприятия, его материально - технической базы и положение на рынке. Финансовые инвестиции осуществляются в основном в виде портфельных инвестиций.

Инвестиционная стратегия портфельных инвестиций предприятия классифицируется как умеренная, пассивная и агрессивная [3].

Пассивная инвестиционная стратегия - подбор в портфель высоколиквидных ценных бумаг, а именно государственных ценных бумаг и акций широко известных компаний. Их высокая ликвидность представляется обратной стороной их доходности, они имеют небольшую доходность и низкую степень риска. Данная стратегия не предполагает активной работы с различными ценными бумагами, так как ими начинают интересоваться в периоды нестабильности и рыночных скачков. Они обеспечивают стабильный доход. Пассивная стратегия в основном применяется, когда у предприятия есть в наличии свободные средства.

Агрессивная инвестиционная стратегия - формирование высокодоходных и высоко рисковых ценных бумаг в портфеле такого инвестора. В данном случае предприятие нанимает профессионала для постоянной работы с таким портфелем [6].

Умеренная инвестиционная стратегия сочетает в себе описанные выше стратегии. Основой данной стратегии является диверсификация портфеля. Приобретаются ценные бумаги, которые смогут обеспечить устойчивость портфеля по отношению к доходности и к степени риска.

Для реальной инвестиционной деятельности виды инвестиционных стратегий сводятся к стратегии ограниченного роста, стратегии ускоренного роста, стратегии инерционного роста и комбинированной стратегии [4].

Предприятия, имеющие уверенное положение на рынке, уникальную продукцию при практическом отсутствии конкурентов прибегают к стратегии ограниченного роста. В данном случае инвестиции направляют в расширение производства.

Второй тип инвесторов, использующих данную стратегию, - это предприятия с ограниченным количеством ресурсов. Недостаток ресурсов и невозможность их увеличения приводят к стратегии самоограничения развития предприятия [5].

Инвестиционную стратегию ускоренного роста выбирают при инновационном подходе к развитию предприятия. В этом случае упор делается на новых технологиях в производстве и управлении пр едприятиями.

Инвестиционную стратегию инерционного роста избирают предприятия при завершении инвестиционного проекта или при ликвидации предприятия.

Крупные предприятия, в недрах которых происходят различные процессы, участвуют различные подразделения, имеющие каждый свою инвестиционную стратегию развития, применяют комбинированную инвестиционную стратегию.

На данном этапе инвестиционная деятельность выходит на первый план, в связи с тем, что она определяет эффективное осуществление деятельности организации. Поэтому так важно при разработке инвестиционной стратегии учитывать современные экономические условия и определять методику инвестиционной стратегии, которая позволит максимально эффективно использовать инвестиционный потенциал для развития предприятия.