Основные функции финансовых рынков

В современной экономике достаточно остро стоит вопрос относительно эффективности и повышении прибыльности бизнеса. Факторами такого повышения являются, прежде всего, привлечение дешевого капитала, а также инвестирование. Финансовый рынок здесь выступает своеобразным механизмом, позволяющим выполнять эти действия,    который    освобождает экономику от слабых, неконкурентоспособных предприятий, влияет на объемы производства, обеспечивает экономическое развитие, внедрение инноваций. Таким образом, финансовые рынки можно по праву считать «сердцем экономики». Благодаря им свободные денежные средства могут быть мобилизованы и работать в пользу эффективного экономического развития. Именно поэтому тема исследования является актуальной в настоящее время. Ведь изучая особенности и основные функции финансовых рынков можно обеспечить их эффективную работу на благо национальной экономики, то есть наладить слаженную работу этого «механизма по переливу капитала».

Согласно мнению Миркина Якова Моисеевича – одного из ведущих исследователей российского финансового рынка, финансовый рынок

(financialmarket) - рынок, на котором происходит перераспределение временно свободных денежных ресурсов через финансовых посредников на основе использования финансовых инструментов и предоставления финансовых услуг, объединенных в форме финансовых продуктов, являющихся товаром на финансовом рынке. То есть, автор подразумевает, что руководствуясь комплексом финансовых инструментов, финансовые посредники обеспечивают движение денежных средств на рынке. Из этого следует то, что роль финансовых рынков в экономике достаточно велика. Без него невозможно накопление крупного капитала, с одной стороны, и его инвестирование в крупные проекты - с другой. Через механизмы конкуренции большого количества продавцов и покупателей на рынке формируется единая цена на финансовые активы и достигается информационная прозрачность. За счет большого объема операций в специализированных посреднических структурах происходит снижение издержек обращения денег и других активов, страхование рисков и обеспечивается ликвидность торгуемых инструментов.[1]

Роль финансового рынка проявляется в его функциях.

Основная функция состоит в том, что финансовый рынок обеспечивает перераспределение свободных денежных средств одних участников процесса к другим, испытывающим потребность в них.

Существует множество классификаций функций финансовых рынков. Все они схожи, но имеют свои дополнения.

Роберт Мертон, лауреат Нобелевской премии 1997 года по экономике, указывает такие функции финансового рынка:

• -    Временное, межотраслевое и межстрановое перераспределение экономических ресурсов (капитала).

• -    Объединение ресурсов (концентрация капитала) и выделение долей в предприятии.

• -    Платежно-расчетная.

  -Управление рисками.

• -    Информационная (предоставление информации о ценах).

• -    Преодоление или смягчение проблем, связанных с неравномерным распределением информации между участниками рынка. [1]

Анализируя классификацию Мертона, можно сказать, что ученый в определении функций исходит из основных направлений деятельности. То есть участники финансовых рынков взаимодействуют между собой во времени и пространстве, что определяет первая функция. Также в процессе взаимодействия происходит выделение долей, платежно-расчетные операции. Предприятия в своей деятельности на финансовых рынках осуществляют управление ресурсами и предоставляют друг другу информацию о ценах. Как следствие, возможны проблемы неравномерного распределения информации между участниками, преодоление которых является одной из функций финансовых рынков.

О.А.Школик делить функции на две группы - это общие, свойственные всем рынкам и особенные, свойственные лишь финансовым рынкам. Особенные функции определяются той спецификой, которая свойственна только им и отличает от рынков продукции, услуг и других.

К общим функциям можно отнести функцию ценообразования, которая реализуется в отношении финансовых инструментов, активов и услуг. Еще одной является функция рыночного посредничества. Посредничество является образующим элементом финансового рынка. Это объясняется тем, что субъекты, осуществляющие деятельность на финансовом рынке, обеспечивают операционный процесс, а значит -влияют на изменение объемов предоставления финансовых инструментов, услуг.

Функция оптимизации транзакционных издержек входит в группу общих. Она обеспечивается за концентрации операций с финансовыми активами и инструментами. Рост валовых объемов сделок, стандартизация отдельных видов финансовых инструментов также способствуют оптимизации транзакционных издержек.

Функция обеспечения операционной активности предполагает, что механизмы рынка могут не только конвертировать финансовый актив, но и обеспечить его переработку в другие виды финансовых инструментов.

Среди особенных функций первой следует выделить функцию перевода сбережений экономических агентов из непроизводительной формы в производительную. То есть капитал, не задействованный в производственной сфере, вовлекается в оборот для последующего эффективного использования.

Еще одна особенная функция финансового рынка — перераспределение аккумулированного свободного капитала между его конечными потребителями. В процессе действия финансового рынка обеспечивается выявление объема и структуры спроса на отдельные финансовые активы и своевременное его удовлетворение среди потребителей, которые временно нуждаются в привлечении капитала.

Функция обеспечения наиболее эффективного использования свободного капитала подразумевает под собой перелив свободного капитала в те отрасли народного хозяйства, которые являются на данный момент наиболее эффективными и результативными.

Весомой функцией финансового рынка является хеджирование рисков по активам и операциям его участников. Это означает применение механизмов, позволяющих снизить коммерческий риск в условиях неблагоприятной рыночной конъюнктуры.

Государство является не только институциональным политическим субъектом, но и, будучи участником экономических отношений, обладает статусом экономического субъекта. Таким образом, еще одной особенной функцией финансового рынка является то, что через него государство осуществляет финансирование бюджетного дефицита на безынфляционной основе, поскольку получает финансовые ресурсы для реализации своего функционала без дополнительной эмиссии денежных средств.

Финансовый рынок также обеспечивает передачу и перераспределение вещных прав на нефинансовые активы. Любой финансовый актив или инструмент всегда связан с имуществом (вещными правами) и (или) обязательственными правами.

Финансовый рынок оптимизирует процесс оборота капитала. Обеспечивая привлечение, распределение и эффективное использование не задействованного в производственной сфере капитала и тем самым удовлетворяя потребности отдельных хозяйствующих субъектов в нем, финансовый рынок способствует активизации экономических процессов и ускорению оборота используемого капитала, в каждом цикле которого генерируются дополнительная прибыль и прирост национального дохода. [2]

Анализируя подход Школика к определению основных функций финансового рынка, можно сказать, что он дал более исчерпывающую и в то же время расширенную характеристику, так как функции были сгруппированы по двум признакам. Поскольку финансовый рынок представляет собой отдельную экономическую категорию, то логично выделять функции общие и специальные, свойственные только для рассматриваемого объекта. Поэтому, по нашему мнению точка зрения Школика О.А. более аргументирована и полна. Ведь финансовый рынок является категорией, имеющей достаточно долгий исторический путь развития. Изначально одной из общих рыночных функций является объективное посредничество на пути удовлетворения интересов продавца и покупателя. В процессе развития рынка развивается и усложняются его структура, операционная деятельность и рыночные отношения в целом. Это способствует выделению особенных функций.

Таким образом, подводя итог вышесказанному, финансовые рынки являются тем необходимым связующим элементом системы рыночной экономики, от которого существенно зависит ее эффективность и дальнейшее развитие и без которого невозможно функционировании любой финансовой системы. Поэтому нам необходимо изучать и анализировать функции финансовых рынков в процессе их непрерывного развития как отдельной категории экономики.