Основные характеристики инвестиционного процесса в муниципальном образовании

Инвестиционные процессы играют ведущую роль в развитии страны, регионов, муниципальных образований. В настоящее время в научном обороте часто применяется расширенное толкование инвестиций, инвестиционной деятельности и инвестиционного процесса, учитывающее многообразие объектов, субъектов, источников, экономических отношений по поводу формирования и воспроизводства инвестиций.

Инвестиционная деятельность определяется федеральным законом «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» как вложение инвестиций и осуществление практических действий в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта. [1]

Направления инвестиционной деятельности многообразны и обусловлены целями, задачами, интересами хозяйствующих субъектов, их возможностями участвовать в реализации инвестиционных проектов.

Обязательными элементами инвестиционной деятельности как системы, являются объекты инвестиционных отношений и субъекты, между которыми эти отношения складываются.

Субъектами инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений, в соответствии с федеральным законом являются инвесторы, заказчики, подрядчики, пользователи объектов капитальных вложений и другие лица [1]. Прежде всего, это хозяйствующие субъекты, которые расположены на территории муниципального образования или за его пределами и которые могут выступать в качестве инвесторов, инвестиционных посредников, получателей (реципиентов) инвестиций, население, а также государственные органы и органы местного самоуправления). Все субъекты инвестиционной деятельности являются участниками инвестиционного процесса.

Объектами инвестиционных отношений на уровне муниципального образования выступают инвестиционные ресурсы: материальновещественные (природные и созданные человеком); финансовые (денежные); интеллектуальные (трудовые); информационные.

Субъекты инвестиционной деятельности взаимодействуют на различных ее этапах и, как правило, преследуют различные цели в соответствии с собственными специфическими интересами.

Для активизации и повышения эффективности инвестиционного процесса на уровне муниципального образования необходимы соблюдение и согласованность интересов всех субъектов инвестиционной деятельности.

Следует различать понятия «инвестиционная деятельность» и «инвестиционный процесс». Так, например, по мнению Ярмухаметова В.Г. инвестиционная деятельность, представляет собой совокупность определенных действий, направленных на увеличение собственного благосостояния посредством инвестирования. Инвестиционный процесс же, по мнению автора – это процесс привлечения инвестора к объекту инвестиций с целью достижения эффективного развития экономической системы. [2]

Инвестиционный процесс определяется взаимосвязями между объектом инвестирования, субъектом инвестирования по поводу размещения инвестиций с целью получения дохода, инвестиционным воздействием на объект со стороны субъекта и органов управления, а также изменениями условий инвестиционной среды. В свою очередь инвестиционная среда – это единичная или множественная сфера деятельности, преимущественно определяющая специфику и предметное содержание инвестиционного процесса в муниципальном образовании. [2]

Основные структурные элементы инвестиционного процесса на уровне муниципального образования в их взаимосвязи представлены на рисунке 1.

Рисунок 1 – Структурные элементы инвестиционного процесса в муниципальном образовании

В современных условиях существенно возрастает роль органов местного самоуправления в организации и активизации инвестиционного процесса не только в отношении объектов муниципальной собственности, но и системы местного хозяйства в целом. Особое значение имеет инвестиционная политика, осуществляемая органами местного самоуправления на территории муниципального образования. Под «инвестиционной политикой органов власти и управления территории» понимается жестко скоординированная деятельность органов власти и управления по развитию инвестиционного потенциала территории. [3]

Инвестиционная политика, осуществляемая на муниципальном уровне, имеет определенную специфику, обусловленную ролью и местом органов местного самоуправления в системе управления инвестициями. С одной стороны органы местного самоуправления равны с другими участниками инвестиционной деятельности в отношениях, регулируемых гражданским законодательством. А с другой стороны, органы местного самоуправления как носители публично-властных отношений устанавливают и контролируют соблюдение общеобязательных правил инвестиционной деятельности на территории муниципального образования. [4]

В научной литературе отсутствует единая трактовка понятия «муниципальная инвестиционная политика». Так, например, Бабун Р.В. и Муллагалеева З.З. , определяют муниципальную инвестиционную политику как «деятельность органов местного самоуправления по привлечению и наиболее эффективному использованию инвестиций на территории муниципального образования». [5] Ярмухаметов В.Г. указывает на существенную роль органов местного самоуправления в поддержке и стимулировании инвестиционной деятельности в муниципальных образованиях [2], отмечая тот факт, что инвестиционная политика является одним из инструментов, способных оказать значительное влияние на состояние инвестиционной активности муниципального образования

Саак А.Э., Колчина О.А. [6] дают более широкое определение инвестиционной политики муниципального образования, как «целенаправленной научно обоснованной деятельности органов местного самоуправления по активизации и стимулированию инвестиционной деятельности, привлечению и эффективному использованию инвестиционных ресурсов для решения проблем комплексного социальноэкономического развития муниципального образования и, как следствие, улучшения качества жизни населения, образующего местное сообщество».

Одной из основных целей инвестиционной политики муниципального образования является активизация инвестиционной деятельности на территории муниципального образования. Для достижения данной цели необходимо выполнение следующих задач:

• -    мобилизация и формирование инвестиционных ресурсов за счет аккумулирования внутренних и привлечения внешних инвестиционных ресурсов;

• -    создание благоприятного инвестиционного климата в муниципальном образовании, основанном на повышении инвестиционной привлекательности и создании инвестиционного имиджа территории.[7]

Категория «инвестиционная привлекательность» в настоящий момент активно используется для характеристики инвестиционных процессов, протекающих в территориальных образованиях различного уровня. В учебных и научных источниках понятие «инвестиционная привлекательность» трактуется неоднозначно. В таблице 1 приведены некоторые из определений инвестиционной привлекательности с точки зрения авторов, сфера научных интересов которых связана с исследованием инвестиционных процессов.

Таблица 1 – Трактовка понятия «инвестиционная привлекательность» различными авторами

Автор	Определение
Аксёнова С.	Интегральная характеристика отдельных регионов страны с позиции инвестиционного климата, уровня развития инвестиционной инфраструктуры, возможностей привлечения инвестиционных ресурсов и других факторов, существенно влияющих на формирование доходности инвестиций и инвестиционных рисков [8]
Аскинадзи В.М., Максимова В.М.	Субъективная оценка инвестором страны, региона или предприятия по поводу принятия решения о вложении своих средств, соответственно в страну, регион, предприятие [9]
Гришина И.В, Шахназаров А.Г., Ройзман И.И	Совокупность различных объективных признаков, средств, возможностей и ограничений, обуславливающих интенсивность привлечения инвестиций в основной капитал региона [10]
Лилев Н.	Совокупность различных объективных признаков, свойств, средств, возможностей, обусловливающих потенциальный платежеспособный спрос на инвестиции в основной капитал [11]
Петров А.А.	Совокупность признаков (условий, ограничений), определяющих приток капитала в регион и оцениваемых с помощью инвестиционной активности [12]
Удалов Д.А.	Совокупность инвестиционных характеристик, свойственных тому или иному объекту инвестирования, служащих для определения условий инвестирования и предназначенных для принятия обоснованного инвестиционного решения [13]
Якупова Н.М., Яруллина Г.Р.	Внутренне присущее экономическим системам объективное свойство, которое, с одной стороны, характеризует степень соответствия системы (объекта инвестирования) интересам инвестора (субъекта инвестирования), а с другой – формируется как отражение множества типичных мотиваций, интересов большинства потенциальных инвесторов на открытом рынке в условиях конкуренции, когда все инвесторы действуют рационально, располагая всей необходимой информацией [14]

В литературных и научных источниках приводятся и другие характеристики понятия «инвестиционная привлекательность». Большинство экономистов придерживается точки зрения, что инвестиционная привлекательность хозяйственной системы есть обобщенная характеристика совокупности социальных, экономических, организационных, правовых, политических, социокультурных предпосылок, предопределяющих целесообразность инвестирования. [15]

Объединяет мнения различных авторов также вывод о том, что высокий уровень инвестиционной привлекательности выступает побудительным мотивом при выборе инвестором объекта инвестирования и принятии решения о начале инвестиционного процесса. [16]

Учитывая вышесказанное, инвестиционную привлекательность муниципального образования следует рассматривать как совокупность объективных свойств и условий осуществления инвестиций в муниципальное образование с точки зрения предпочтения конкретного инвестора.

На формирование инвестиционной привлекательности муниципального образования непосредственное влияние оказывают инвестиционный потенциал и инвестиционные риски, свойственные данной территории.[2] В свою очередь, инвестиционный потенциал рассматривается как количественная характеристика, а инвестиционный риск – как качественная характеристика инвестиционной привлекательности.[17].

Инвестиционный потенциал муниципального образования представлен совокупностью объективных социально-экономических свойств муниципального образования, имеющих высокую значимость для потенциальных инвесторов и способствующих развитию инвестиционных процессов, протекающих на муниципальном уровне хозяйствования. [2] На инвестиционный потенциал муниципального образования оказывают влияние частные потенциалы территории: ресурсно-сырьевой, финансовый, трудовой, инфраструктурный, инновационный, потребительский, институциональный. [17].

Второй составляющей инвестиционной привлекательности является инвестиционный риск, наличие которого обусловливает вероятность неполной реализации инвестиционного потенциала территории. Инвестиционный риск обусловлен наличием частных рисков. В научной литературе приводятся различные классификации рисков, оказывающих в той или иной степени влияние на инвестиционные процессы территории. В качестве основных рисков следует отметить следующие: экономический, финансовый, политический, законодательный, социальный, экологический, криминальный. [18]

Одним из критериев, определяющих развитие территории, является инвестиционная активность. Инвестиционная активность – необходимое условие роста благосостояния населения и конкурентоспособности экономики и, одновременно, конечный результат происходящих в муниципальном образовании экономических процессов. [19] Инвестиционная активность представляет реальное развитие инвестиционной деятельности в социально-экономической системе и характеризуется интенсивностью инвестиций. [2]

Сопоставление фактической и возможной инвестиционной активности муниципального образования показывает степень реализации инвестиционной привлекательности, т.е. реальное использование хозяйствующими субъектами и органами местного самоуправления инвестиционного потенциала соответствующего муниципального образования. [20]

Инвестиционная активность, как и инвестиционная привлекательность во многом зависит от инвестиционной политики, проводимой органами местного самоуправления.

Кроме того, при отсутствии у муниципальных органов управления понимания, каким образом использовать возможности территории в приоритетном порядке, достичь планомерного и результативного социальноэкономического развития муниципального образования невозможно. Успех будут иметь лишь те муниципальные образования, органы власти которых не только содействуют инициаторам проектов, но и активно ищут новые рыночные ниши, предлагая свои возможности. [20]

Инвестиционная активность и инвестиционная привлекательность в своем взаимодействии определяют инвестиционный климат территории. Необходимо сказать, что зачастую в экономической литературе понятие «инвестиционный климат» отождествляется с понятием «инвестиционная привлекательность». Но согласно Говорову А.Н. существенное отличие двух этих экономических понятий связанно с тем, что инвестиционная привлекательность предполагает действия органов власти по ее созданию и поддержанию на должном уровне, а инвестиционный климат – есть оценка и анализ инвестиционной привлекательности.[21]

Как экономическая категория «инвестиционный климат» – это совокупность субъективных и объективных условий функционирования инвестиционного рынка, формирующаяся под воздействием многообразия взаимосвязанных процессов и характеризующая основной компонент инвестиционной деятельности. [22]

Понятие «инвестиционный климат» отражает степень благоприятности ситуации по отношению к инвестициям, складывающейся на той или иной территории. Можно сказать, что инвестиционный климат представляет собой характеристику территории, комплексно описывающую предпосылки, условия и результаты протекания инвестиционных процессов. Инвестиционный климат является ключевым показателем, формирующим тенденции притока инвестиций в экономику территории, им определяются стимулы, заставляющие инвесторов принимать положительные или отрицательные решения по поводу реализации инвестиционных проектов. В качестве таких стимулов выступают не только предпосылки инвестирования в виде наличия соответствующих условий и ресурсов (инвестиционная привлекательность), но и ход их практического использования в виде реализуемых инвестиционных проектов (инвестиционная активность), а также соответствующее государственное и муниципальное управление.[23]

На муниципальном уровне инвестиционный климат представляет собой совокупность различного рода условий (социальных, политических, экономических, законодательных, природно-сырьевых, производственных, криминогенных, экологических и др.), оказывающих влияние на выбор объектов инвестирования, объемы и активность инвестирования в тот или иной выбранный объект. [22]

Таким образом, основными элементами, характеризующими различные аспекты инвестиционного процесса в муниципальных образованиях являются: инвестиционный потенциал и инвестиционный риск, определяющие инвестиционную привлекательность территории, которая, в свою очередь, в совокупности с инвестиционной активностью влияют на инвестиционный климат. При этом ключевые позиции в инвестиционном процессе занимают органы местного самоуправления, деятельность которых в инвестиционной сфере выражается в проводимой инвестиционной политике, и иные субъекты инвестиционной деятельности (хозяйствующие субъекты), направляющие свои средства в наиболее предпочтительные с их точки зрения объекты инвестирования.