Основные принципы денежно-кредитной политики России

В предложенной статье исследуются органы, осуществляющие разработку денежнокредитной политики России, функции Центробанка, его основные стратегии и методы в области кредитно-денежной политики. Целью данной статьи является рассмотрение мероприятий в сфере государственной денежно-кредитной политики России.

Денежно-кредитная политика заключается в воздействии на экономическую систему посредством регулирования денежной массы. Главные стратегические цели денежно-кредитной политики – повышение благосостояния населения и обеспечение максимальной занятости. Конечные цели денежнокредитной политики ЦБРФ формулируются в соответствии с принятыми на текущий год целями макроэкономической политики.

В России мероприятия в сфере государственной денежно-кредитной политики осуществляются Центральным Банком Российской Федерации. Центральный банк РФ создан в 1991. В настоящее время Центральный банк РФ действует на основании Федерального закона №86 ФЗ от 10 июля 2002 г. «О центральном банке Российской Федерации (Банке России)». Среди функций Центрального Банка РФ выделяются две группы: функции, выполняемые Центральным Банком как органом денежно-кредитной (монетарной) политики и функции, связанные с банковским регулированием и надзором.

В данной работе нас будут в большей степени интересовать функции Центрального Банка как органа денежно-кредитной политики. Банк России, являясь органом монетарной политики, осуществляет следующие функции:

• 1.    Разрабатывает и проводит (во взаимодействии с правительством РФ) единую государственную денежно-кредитную политику.

• 2.    Осуществляет валютное регулирование и валютный контроль.

• 3.    Принимает участие в разработке прогноза платёжного баланса РФ и организует составление платёжного баланса РФ.

• 4.    Проводит анализ и прогнозирование экономики РФ в целом и по регионам.

Разработку денежно-кредитной политики в России осуществляет Центральный банк РФ во взаимодействии с Президентом, Правительством РФ и Государственной Думой. Основным документом, содержащим план денежнокредитной политики, является «Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики». Данный документ разрабатывается ежегод- но и содержит в себе сведения о целях денежно-кредитной политики, прогнозы важнейших параметров регулирования денежно-кредитной сферы и основных макроэкономических показателей. В ходе разработки «Основных направлений…» Президент и Правительство РФ вносят в проект уточнения и отправляют на доработку в Банк России. В конечном итоге «Основные направления…» должны быть подписаны Президентом РФ и приняты Государственной думой.

В ходе выбора тех или иных мероприятий денежно-кредитной политики пред руководством центральных банков возникает необходимость решения следующих важнейших задач: тактические задачи (выбор инструментов денежно-кредитной политики; выбор типа денежно-кредитной политики), стратегические задачи (выбор режима денежно-кредитной политики, расчёт оптимального значения таргетируемого показателя, определение степени жёсткости таргетирования).

Основными инструментами денежно-кредитной политики, используемыми в России, являются:

• -    установление процентных ставок по кредитам Центрального банка, по его обязательствам;

• -    нормативы обязательных резервов депонируемых в Центральном банке коммерческими банками;

• -    операции на открытом рынке с государственными ценными бумагами;

• -    рефинансирование банков;

• -    валютное регулирование;

• -    установление ориентировок роста денежной массы;

• -    прямые количественные ограничения [1; с. 22].

Процентная политика используется Центральным банком для воздействия на рыночные процентные ставки. Важнейшим инструментом процентной политики Центрального банка является ставка рефинансирования (ставка, по которой Центральный банк предоставляет кредиты коммерческим банкам).

Политика резервных требований – механизм регулирования общей ликвидности банковской системы и контроля денежных агрегатов, посредством воздействия на денежный мультипликатор.

Операции на открытом рынке – это операции по купле-продаже Банком России государственных ценных бумаг (государственных облигаций, казначейских векселей).

Рефинансирование коммерческих банков – кредитование Банком России кредитных организаций, в том числе учёт и переучёт векселей.

Валютное регулирование – подразумевает разработку и реализацию Банком России политики валютного курса [2].

В ходе разработки валютной политики государства Банк России решает следующие задачи: выбор оптимального обменного курса; определение экономически обоснованного его уровня. Важнейшим фактором, ограничивающим возможность удержания определённого уровня валютного курса, является размер золотовалютных резервов Банка России и их ликвидность. Могут использоваться две группы методов валютной политики: рыночные и административные методы.

Рыночные методы валютного регулирования – проведение Банком России операций по покупке – продаже иностранной валюты на биржевом и межбанковском рынке (валютные интервенции) для воздействия на курс рубля и на суммарный спрос и предложение денег. Административные методы валютного регулирования – применение Банком России мер, основанных на принуждении участников рынка к действиям, направленным на изменение спроса и предложения иностранной валюты на рынке. В условиях рыночной экономики административные методы валютного регулирования применяются достаточно редко.