Основные проблемы, возникающие при оценке кредитоспособности заёмщика

Для оценки кредитоспособности клиента наиболее существенным фактором является его способность заработать необходимые денежные средства, достаточные для возврата кредита и процентов по нему, другими словами, достаточность текущих денежных потоков. В долгосрочном плане для любого банка наиболее важна общая оценка качества организации, которая должна проводиться на основе анализа, всей совокупности показателей кредитоспособности предприятия.

Существует несколько методов оценки кредитоспособности организации, от подбора и применения которых в последующем зависит финансовое состояние и жизнеспособность самого банка. Неправильная оценка может привести к невозврату кредита, что в свою очередь вызовет нарушение ликвидности банка и в конечном итоге может привести к банкротству кредитной организации. Поэтому банки придают огромное значение совершенствованию методов анализа и оценки кредитоспособности предприятия.

Оценка кредитоспособности включает целый ряд подходов, важнейшими из которых являются: сбор информации о клиенте, оценка кредитного риска, оценка финансовой устойчивости клиента на основе системы финансовых коэффициентов, анализ денежных средств. Несмотря на множество методов и подходов оценок кредитоспособности организации существует множество проблем.

Одна из основных проблем - методическая т.е. сколько и какие показатели использовать при построении модели оценки кредитоспособности заемщика. Количество расчетных показателей, рекомендуемых для оценки финансово-экономического состояния, может быть неограниченно велико. Некоторые методики могут включать 100 и более показателей. Цель разрабатываемой методики должна определять количество и набор необходимых показателей. «Необходимые» - это тот минимальный круг наиболее значимых показателей, использование которых будет признано обязательным. Остальные будут считаться вспомогательными и могут анализироваться во вторую очередь, если в этом будет необходимость.

Не менее важно, какие значения коэффициентов считать «нормативными» или «критическими». В финансовом менеджменте значения коэффициентов, характеризующих организацию, рекомендуется сравнивать с ее более ранними показателями и со средними показателями по отрасли, к которой данная организация относится.

В российских условиях реализовать такую рекомендацию трудно, если не невозможно. Сравнение со своими прежними показателями зачастую невозможно из-за постоянного изменения «правил игры» (налогового законодательства, других нормативных актов). Еще сложнее сравнивать показатели анализируемой организации с «нормативными» (общепризнанными), поскольку таковых просто нет. В российском финансово-экономическом анализе возможность использования среднеотраслевых показателей в качестве нормативов декларируется, но ни один государственный орган не проводит подобных расчетов.

Сложно ответить на вопрос какой вес у каждого показателя в общем рейтинге заемщика (в случае рейтинговой оценки) можно считать наиболее правильным, или какую статистическую модель (в случае построения прогнозной модели) можно признать наиболее приемлемой для методики оценки кредитного риска.

При применении рейтинговых моделей необходимо определить весовые значения коэффициентов. Вероятность невозврата кредита находится в зависимости от многих факторов, тем не менее, необходимо не только отобрать наиболее важные, но и определить степень значимости каждого показателя в итоговом рейтинге заемщика. Вопрос о том, какой показатель должен обладать наибольшим весом в модели и каким должен быть вес каждого оставшегося показателя, может оказаться дискуссионным, спорным для разработчиков модели.

В прогнозных моделях наиболее широкое распространение при их построении получил множественный дискриминантный анализ (далее -МДА), который позволяет разделить организации на две группы: экономически устойчивые заемщики и проблемные организации (потенциальные банкроты). Но применение МДА ведет к тому, что в Z - модели появляется так называемая «область неведения», попадание в пределы которой не позволяет определить вероятность невозврата кредита, тем самым, предприятие нельзя отнести ни к одной из двух групп.

Возникновение такой ситуации свидетельствует о том, что использование метода МДА при построении модели накладывает существенные ограничения на возможности Z-модели, ставящие под сомнение обоснованность использования подобных моделей для прогнозирования кредитного риска.

Аналитическая модель Э. Альтмана представляет собой алгоритм интегральной оценки угрозы банкротства организации, основанный на комплексном учете важнейших показателей, диагностирующих кризисное финансовое состояние. На основе обследования организаций-банкротов Э. Альтман определил коэффициенты значимости отдельных факторов в интегральной оценке вероятности банкротства. Пятифакторная модель Альтмана имеет следующий вид:

Z = 1,2 * X1 + 1,4 * X2 + 3,3 * X3 + 0,6 * X4 + 1,0 * X5

где Z - интегральный показатель уровня угрозы банкротства;

X1 – отношение оборотных активов к совокупным активам;

X2 – отношение резервного капитала и нераспределенной прибыли (непокрытого убытка) к совокупным активам;

X3 – отношение прибыли до уплаты налогов и процентов к совокупным активам;

X4 – отношение собственного капитала к общим обязательствам;

X5 – отношение выручки от продаж к совокупным активам.

Уровень угрозы банкротства организации в модели Альтмана оценивается по следующей шкале, представленной в таблице 1.

Таблица 1 – Шкала рекомендуемых значений по модели Э. Альтмана

Значение показателя «Z»	Вероятность банкротства
До 1,8	Очень высокая
1,81 - 2,70	Высокая
2,71 - 2,99	Возможная
3,00 и выше	Очень низкая

Несмотря на относительную простоту использования этой модели для оценки угрозы банкротства, в наших экономических условиях она не позволяет получить достаточно объективный результат. Это вызывается различиями в учете отдельных показателей, влиянием инфляции на их формирование, несоответствием балансовой и рыночной стоимости отдельных активов и другими объективными причинами.

Поэтому каждый банк, разрабатывает свою методику определения кредитоспособности заёмщика, в которой он определяет собственный набор необходимых и достаточных показателей для определения рейтинга заёмщика. Для каждого показателя устанавливаются границы, относящие организацию к определенному классу кредитоспособности. Чаще всего под кредитоспособностью понимается финансовое состояние организации и для его оценки используются три группы оценочных показателей: коэффициенты ликвидности, коэффициенты соотношения собственных и заемных средств, показатели оборачиваемости и рентабельности.

Оценка результатов расчета показателей заключается в присвоении организации категории по каждому из этих показателей на основе сравнения полученных значений с установленными достаточными.

Так ПАО «Сбербанк» выделяет 6 основных коэффициентов, на основании которых делается вывод о финансовом состоянии заёмщика. Данная система показателей представлена в таблице 2.

Таблица 2 - Показатели кредитоспособности ПАО «Сбербанк»

Наименование показателя	Обозначение показателя	Формула расчёта значения показателя
Коэффициент абсолютной ликвидности	К1	Денежные средства +Финансовые вложения / [Краткосрочные обязательства всего - Доходы будущих периодов - Прочие краткосрочные обязательства]
Промежуточный коэффициент покрытия	К2	[Денежные средства +Финансовые вложения + Дебиторская задолженность / [Краткосрочные обязательства всего - Доходы будущих периодов - Прочие краткосрочные обязательства]
Коэффициент текущей ликвидности	КЗ	Оборотные активы всего / [Краткосрочные обязательства всего - Доходы будущих периодов - Прочие краткосрочные обязательства]
Коэффициент соотношения собственных и заемных средств	К4	Собственный капитал + Доходы будущих периодов + Прочие краткосрочные обязательства / Совокупный капитал
Рентабельность продаж	К5	(Прибыль от продажи / Выручка) x 100%
Рентабельность деятельности	К6	(Чистая прибыль / Выручка) x 100%

После определения значений показателей рассчитывается общая сумма баллов (S) с учётом коэффициентов значимости каждого показателя.

Разбивка показателей на категории, представлена в таблице 3.

Таблица 3 – Категории показателей оценки кредитоспособности заёмщика и их нормативные значения

Обозначение показателя	1 класс	2 класс	3 класс
К1	0,2 и выше	0,1 - 0,2	менее 0,15
К2	0,8 и выше	0,5 - 0,8	менее 0,5
К3	2,0 и выше	1,0 - 2,0	менее 1,0
К4	1,0 и выше	0,7 - 1,0	менее 0,7
К5	0,15 и выше	менее 0,15	нерентабельный
К6	0,1 и выше	0,04-0,1	менее 0,04

Формула расчёта общей суммы баллов представлена следующим образом:

S = 0,11*К1 + 0,05*К2 + 0,42*К3 + 0,21*К4 + 0,21*К5

Заключительным этапом рейтинговой оценки кредитоспособности ПАО «Сбербанк» является определение класса заемщика, проводимое на основании общей суммы баллов. Устанавливаются три класса заемщиков: первоклассные, кредитование которых не вызывает сомнений (S = 1 или 1,05), второклассные – кредитование требует взвешенного подхода (1,05 < S < 2,42); третьеклассные – кредитование связано с повышенным риском (S ≥ 2,42).

В свою очередь АО «Альфа-Банк» проводит более детальную проверку заёмщика, используя Инструкцию по определению кредитоспособности заемщика, в которой установлены общие требования и порядок анализа финансово-хозяйственного положения заемщика. Так АО «Альфа-Банк» использует для определения кредитоспособности 6 критериев оценки: платежеспособность, имущественное положение, ликвидность, финансовую устойчивость, деловую активность, рентабельность деятельности.

• 1.    Платежеспособность. О неплатежеспособности, как правило, свидетельствуют непокрытые убытки прошлых лет; непокрытый убыток отчетного года; краткосрочные и долгосрочные кредиты банков, не погашенные в срок; прочие краткосрочные и долгосрочные займы, не

• 2.    Имущественное положение. В данном случае проводится вертикальный и горизонтальный анализ бухгалтерского баланса и отчета о финансовых результатах, отсматривается сумма совокупных пассивов, рассчитывается доля активной части внеоборотных активов; рассчитываются коэффициент износа основных средств, коэффициент обновления, коэффициент выбытия.

• 3.    Ликвидность. В зависимости от соотношения показателей собственных оборотных средств и источников финансирования запасов определяется тип текущей финансовой устойчивости заемщика. Дополнительно рассчитывается маневренность собственных оборотных активов, доля собственных оборотных активов в текущих активах, коэффициент покрытия, коэффициент быстрой ликвидности, коэффициент абсолютной ликвидности, доля оборотных активов в валюте баланса, коэффициент покрытия запасов.

• 4.    Финансовая устойчивость. Оценка финансовой устойчивости состоит в расчете доли каждого вида источника средств в общей сумме совокупного капитала, рассчитывается соотношение собственных и заемных средств, коэффициент концентрации собственного капитала, коэффициент финансовой зависимости, коэффициент маневренности собственного капитала, коэффициент концентрации привлеченного капитала, коэффициент структуры долгосрочных вложений, коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств, соотношение привлеченных и собственных средств.

• 5.    Деловая активность. Оценка деловой активности заключается в расчете производительности труда, фондоотдачи, оборачиваемости

погашенные в срок; просроченная краткосрочная и долгосрочная кредиторская задолженность; кредиты банков для работников, не погашенные в срок; и другое.

дебиторской задолженности, оборачиваемости производственных запасов, оборачиваемости   кредиторской задолженности, оборачиваемости собственного капитала, оборачиваемость основного капитала (ресурсоотдачи), периода окупаемости собственного капитала.

После проведения анализа финансового состояния и кредитоспособности заёмщика осуществляется формализованная оценка производства на основании кредитной заявки. Позиции разделов кредитной заявки оцениваются по пятибалльной шкале. Каждая оцениваемая позиция имеет вес, представленный в таблице 4.

Таблица 4  – Шкала весов оцениваемых позиций при анализе кредитоспособности заёмщика в АО «Альфа-Банк»

Оцениваемая позиция	Весовой бал
Обеспечение	15
Оценка финансового состояния	10 (по 2)
Прибыль/убытки	5
Выручка от продаж	5
Обороты по счетам в банках	15
Дебиторская задолженность	5
Прочие кредиторы	5
Кредиты в банках	10
Качество управления	5
Положение на рынке	5
Основные поставщики/покупатели	5
Денежный поток	15
Итого	100

Рейтинг вычисляется путем умножения балла, выставленного по каждой оцениваемой позиции, на ее вес. Кредит классифицируют исходя из соотношения рейтинга заемщика и рейтинга обеспечения в соответствии с таблицей 5.

Таблица 5 – Оценка класса заёмщика в АО «Альфа-Банк»

Рейтинг заёмщика	Рейтинг обеспечения	75-60	59-45	44-30	29-15	Ниже 15
425-340		IA	IB	IB	II	II
339-255		IB	II	II	III	III
254-170		IB	III	III	IV	IV
169-85		II	III	IV	IV	V

Ниже 85

III

IV

V

V

V

В данном случае Классы кредитоспособности характеризуются следующим образом: 1А «Лучший» – клиент первоклассной кредитоспособности; 1В «Хороший» – кредит высокого качества; II «Удовлетворительный» — кредит удовлетворительного качества; III «Приемлемый» – кредит приемлемого качества; IV «Проблемный» – проблемный кредит; V «Худший» – кредит крайне низкого качества.

Таким образом, описанные методики анализа кредитоспособности заёмщиков, применяемые российскими коммерческими банками, свидетельствуют о важности объективной и достоверной оценки финансового состояния потенциальных заёмщиков. Однако возможности анализа ограничены из-за отсутствия единой нормативной базы по разным отраслям экономики. Нет отраслевых справочников или классификаторов, позволяющих достоверно отнести ту или иную организацию-заемщика к определенному классу кредитоспособности с учетом ее отраслевых особенностей, а также дающих банкам возможность оценить свой риск при предоставлении кредитных ресурсов. Российские коммерческие банки вынуждены опираться в основном на собственную информационную базу, уделяя больше внимания репутации заемщика, его кредитной истории, а не финансовым возможностям.