Основы инвестиционной политики коммерческого банка

Инвестиционная политика банка представляет собой комплекс мероприятий по организации и управлению инвестиционной деятельностью банка, направленных на обеспечение оптимальных объемов и структуры инвестиционных активов, рост их прибыльности при допустимом уровне риска. Основные особенности инвестиционной политики банка:

• 1.    Воспринимается как документально зафиксированные правила, которые регламентируют процесс инвестирования и направлены на достижения стратегических целей банка;

• 2.    Вытекает из общей деловой политики банка и взаимозависима с депозитной, кредитной, кадровой, коммуникационной, процентной и другими политиками банка;

• 3.    Определяется приоритетами в выборе клиентов и инвестиционных инструментов; нормами и правилами, которые регулируют практическую деятельность банковского персонала, который реализует эти приоритеты [1] .

Поэтому можно сделать вывод, что инвестиционная политика банка является составляющей общей политики банка и представляет собой систему документально утвержденных правил, принципов и процедур, которые определяют приоритетные направления инвестиционной деятельности банка, регламентируют процессы осуществления банками инвестиционных операций и услуг и направлены на рациональное использование банком финансовых ресурсов, формирование эффективного инвестиционного портфеля с целью достижения банком стратегических целей, которые вытекают из его общей деловой политики.

При разработке инвестиционной политики банки руководствуются традиционными критериями: ликвидность, доходность, риск и величина банковских процентных ставок. Поэтому принято различать такие основные виды инвестиционной политики банков:

• •    Консервативная;

• •    Сдержанная (компромиссная);

• •    Агрессивная.

Приоритетной целью консервативной инвестиционной политики является минимизация инвестиционного риска. Значительную часть инвестиций занимают вклады в облигации и другие краткосрочные долговые обязательства, которые приводят к уменьшению риска, повышению ликвидности, но при этом к уменьшению доходности.

Сдержанная или компромиссная политика, направлена на выбор таких объектов инвестирования, при которых уровень текущей доходности, темпы вложений и уровень риска в наибольшей мерей приближены к среднерыночным. Инвестор не хочет максимизации своего инвестиционного дохода, избегает вложения капитала в высокорисковые объекты инвестирования.

Агрессивной инвестиционной политики характерна максимизация текущего дохода от инвестиционных вложений в кратчайшие сроки. Предоставляется преимущество ценным бумагам с большой степенью риска, однако, со значительной потенциальной доходностью. Такая политика будет рискованной, требует от инвестора глубокого знания риска, умения прогнозировать развитие и изменение конъюнктуры рынка [2] .

Также, существуют определенные направления инвестиционной политики банка. Первое из них – это инвестиции с целью получения доходов посредством дивидендов, процентов и так далее. Второе -инвестирование с целью получения дохода в виде прироста капитала вследствие роста рыночной стоимости инвестиционных активов.

Стабильность доходов имеет основополагающее значение при выборе первого направления инвестиционной политики. Данное направление лежит в основе консервативной инвестиционной политики банка, предусматривает инвестиции в активы с фиксированной прибыльностью на протяжении продолжительного периода времени при минимальном риске, обладающие высокой надежностью и ликвидностью.

Стабильность увеличения рыночной стоимости инвестиций имеет первостепенное значение при ориентации инвестиционной политики на прирост капитала, а прибыльность рассматривается лишь как один из факторов, который определяет стоимость активов. Данная политика связана с вложением средств в такие инвестиционные объекты, которым характерна высокая степень риска, то есть, существует возможность обесценения их стоимости. Рост рыночной стоимости объектов инвестирования может происходить как в результате улучшения их инвестиционных качеств, так и кратковременных колебаний рыночной конъюнктуры, также при этом возрастает роль спекулятивной составляющей. Данное направление характерно для агрессивной инвестиционной политики, целью которой являются достижения высокой эффективности каждой инвестиционной операции, максимизации дохода в виде разницы между ценой приобретения актива и его дальнейшей стоимостью при ограниченном периоде инвестирования.

Данные направления можно объединять, это позволяет банкам усилить преимущества и сгладить недостатки. Вариантом такой комбинации выступает сдержанная инвестиционная политика, которая объединяет в себе достаточную величину дохода от текущих выплат и прироста капитала, при не ограниченном жесткими рамками периоде инвестирования и сдержанном риске [3] .

Исходя из данной работы, можно сделать вывод, что коммерческим банкам необходимо четко определять и формально закреплять самые важные аспекты и меры, связанные с организацией и управлением инвестиционной деятельностью. Инвестиционная политика выступает основным фактором обеспечения эффективного развития банка. Процесс формирования инвестиционной политики банка представлен на рисунке 1.1.

Анализ инвестиционной деятельности банка за предыдущий период ♦

Оценка внутреннего потенциала банка и возможностей его развития

Исследование факторов, влияющих на инвестиционную политику и прогнозирование их развития *

Формирование системы стратегических целей инвестиционной политики в соответствии с общей деловой политикой банка ♦

Определение оптимальных образов реализации стратегических целей инвестиционной деятельности ▼

Определение объема инвестирования в ценные бумаги в плановом периоде

Определение типа и структуры портфеля ценных бумаг *

Разработка критериев качества портфеля ценных бумаг ♦

Анализ и оценка разработанной инвестиционной политики *

Формирование механизма мониторинга и контроля за осуществлением инвестиционной политики t                            ~

Корректировка инвестиционной политики

Рисунок 1.1 – Основные этапы формирования инвестиционной политики банка.

Источник: составлено автором на основании [3] .

Поэтому разработка и реализация обоснованной инвестиционной политики является важнейшим аспектом деятельности банка в сфере инвестирования, что также позволяет повысить его инвестиционную привлекательность и прибыльность в условиях экономического кризиса и отсутствия достаточного финансирования развития экономических процессов.