Основы оценки инвестиционной привлекательности

Важную часть любой развивающейся организации составляет оценка инвестиционной привлекательности различных проектов. Для производственного сектора – это целесообразность приобретения основных средств, запуска новых продуктовых линий или же смена технологий производства; для образовательной сферы – это целесообразность финансирования научных проектов или же открытие и содержание новых структурных подразделений. В любом случае всё сводится к оценке целесообразности и прибыльности тех или иных вложений, будь то финансовые вложения или вложения трудовых ресурсов.

Пожалуй, самыми активными сферами использующими оценку инвестиционной привлекательности являются консалтинговые компании и банки, что связано с огромным количеством клиентов и ещё большим количеством различных проектов и их вариаций. Общая классификация инвестиционной привлекательности представлена на рисунке №1.

Можно выделить ряд дополнительных параметров, присущих той или иной сфере, но данная классификация является стандартной и наиболее точно отражающей общую структуру. Конечной целью может являться максимизация прибыли, минимизация рисков и затрат, достижение стратегических результатов и много другое. В свою очередь стандартными показателями эффективности инвестиционного проекта являются такие параметры как: NPV, IRR, PP, DPP и многие другие.

Классификация инвестиционной привлекательности

Позиция субъектов оценки

Внутренняя оценка

Внешняя оценка

Тип инвестора

Портфельное инвестирование

Институциональное инвестирование

Временный горизонт оценки

Текущая привлекательность

Перспективная привлекательность

Подход к проведению оценки

Фундаментальная

Психологическая привлекательность

Цель оценки

Независимое функционирование Исходя из дальнейших условий

Рисунок №1. Общая классификация инвестиционной привлекательности.

Факторы же можно условно разделить на внутренние и внешние. Для простоты понимания к внешним факторам относят четыре основные категории:

• -    Отрасль;

• -    Место расположения;

• -    Отношение к иерархии власти;

• -    Собственники.

В свою очередь внешние факторы делятся на следующие категории:

• -    Производственный персонал;

• -    Финансовое состояние;

• -    Менеджмент;

• -    Инвестиционная программа.

Практика показывает, что зачастую определяющими факторами являются именно финансовое состояние и инвестиционная программа. В свою очередь как западные организации делают существенный уклон на развитие качественного менеджмента в компанию.