Основы управления финансовыми рисками

Romanenko, E.V., assistant Professor postgraduate student of Department "Finance and credit"

Ulyanovsk state technical University

Russia, Ulyanovsk

Shchukin V. S.

student

4 course, faculty "finances and credit"

Ulyanovsk state technical University

Russia, Ulyanovsk

Fundamentals of financial risk management

The article is devoted to numerous financial risks in a market economy. Examines risk management and financial risk protection as a whole. Also painted the main methods of risk management.

Основы управления финансовыми рисками

Существенную роль в многочисленных рисках играют финансовые риски, степень которых увеличивается в условиях рыночной экономики.

Под финансовыми рисками понимается вероятность возникновения непредвиденных финансовых потерь в виде снижения прибыли, доходов, потерь капитала в условиях неопределенности при осуществлении финансово-хозяйственной деятельности. К основным видам финансовых рисков организаций) следует отнести:

• •    риск снижения финансовой устойчивости, который обусловлен несовершенной структурой капитала, высокой долей используемых заемных средств;

• •    риск неплатежеспособности, причиной возникновения которого является низкая ликвидность активов предприятия;

• •    инвестиционный риск, выражающий возможность возникновения непредвиденных финансовых потерь в процессе инвестиционной деятельности;

• •    инфляционный риск, характеризующийся возможностью обесценение реальной стоимости капитала, а также ожидаемых доходов и прибыли предприятия в связи с ростом инфляции;

• •    процентный риск, который заключается в непредвиденном изменении процентной ставки на финансовом рынке (как депозитной, так и кредитной). Отрицательные финансовые последствия этого вида риска проявляются в эмиссионной деятельности предприятия (выпуске акций, облигаций), и в его дивидендной политике, в краткосрочных финансовых вложениях и некоторых других финансовых операциях;

• •    валютный риск присущ финансовым операциям, сопровождающим внешнеэкономическую деятельность предприятия. Он имеет два основных аспекта — риск выбора вида валюты и риск колебания ее курса. При снижении курса валюты потери несут экспортеры, при его повышении — импортеры продукции;

• •    налоговый риск имеет ряд аспектов: риск введения новых видов налоговых платежей или увеличения ставок действующих налоговых платежей, риск изменения условий сроков уплаты, отмены налоговых льгот. [1, c.108]

Целью управления финансовым риском является снижение потерь, связанных с данным риском до минимума. Потери могут быть оценены в денежном выражении, оцениваются также шаги по их предотвращению. Финансовый менеджер должен уравновесить эти две оценки и спланировать, как лучше заключить сделку с позиции минимизации риска.

В целом методы защиты от финансовых рисков могут быть классифицированы в зависимости от объекта воздействия на два вида: физическая защита и экономическая защита.

Физическая защита заключается в использовании таких средств, как сигнализация, приобретение сейфов, системы контроля качества продукции, защита данных от несанкционированного доступа, наем охраны и т.д.

Экономическая защита заключается в прогнозировании уровня дополнительных затрат, оценке тяжести возможного ущерба, использовании всего финансового механизма для ликвидации угрозы риска или его последствий.

Кроме того, общеизвестны четыре метода управления риском: упразднение, предотвращение потерь и контроль, страхование, поглощение.

• 1.    Упразднение заключается в отказе от совершения рискового мероприятия.

• 2.    Предотвращение потерь и контроль как метод управления финансовым риском означает определенный набор превентивных и последующих действий, которые обусловлены необходимостью предотвращения негативных последствий, в случае когда потери уже имеют место или неизбежны.

• 3.    Сущность страхования выражается в том, что инвестор готов отказаться от части доходов, лишь бы избежать риска, т.е. он готов заплатить за снижение риска.

• 4.    Поглощение состоит в признании ущерба и отказе от его страхования. К поглощению прибегают, когда сумма предполагаемого ущерба незначительно мала и ей можно пренебречь. [3,c.281]

Снижение степени риска - это сокращение вероятности и объема потерь. Для снижения степени риска применяются различные приемы. Наиболее распространенными являются: • диверсификация;

• •    использование дополнительной информации о выборе и результатах;

• •    лимитирование;

• •    самострахование;

• •    страхование;

• •    хеджирование;

• •    учет и оценка доли использования специфических фондов компании в ее общих фондах и др.

Управление рисками - это одна из составляющих общеорганизационного процесса производства, поэтому оно должно быть интегрировано в этот процесс, должно иметь свою стратегию, тактику, оперативную реализацию. При этом важно не только осуществлять управление рисками, но и периодически пересматривать мероприятия и средства такого управления.

Высокая эффективность расходования ресурсов при выполнении программы управления рисками может быть обеспечена только в рамках системного подхода. Этот подход в риск-менеджменте является самым распространённым. Одной из важной составляющих системы управления рисками является управление финансовыми рисками, с которыми сталкивается всякое производство в ходе своей деятельности. При этом важным моментом является ограниченность в финансовых ресурсах. Однако существует страхование от финансовых рисков, которое довольно распространено в развитых странах. Для предприятия в равной мере важно управлять политическими, финансовыми технологическими, кадровыми рисками, обеспечивать противопожарную безопасность, управлять действиями в условиях чрезвычайных ситуаций, экологическую защиту и др. Всё это требует затрат ресурсов, поэтому многие предприятия отказываются от риск-менеджмента, однако в сельском хозяйстве необходимо активизировать это направление управления. [2, c.59]