Особенности банковских операций с ценными бумагами

Одной из ключевых задач устойчивого развития российского банковского сектора считается создание надежной и эффективной банковской инфраструктуры, способной удовлетворять нужды самых взыскательных клиентов. Реализовать эту задачу можно путем развития и совершенствования одного из направлений деятельности коммерческих банков - посреднической деятельности на рынке ценных бумаг.

В начале 1990-х гг. в России была выбрана европейская модель рынка ценных бумаг, предусматривающая присутствие на нём одновременно как банков, так и небанковских инвестиционных институтов, обладающих равными правами, и не устанавливающая ограничения на операции с ценными бумагами [1].

Незыблемым остается и место банков на рынке ценных бумаг России в качестве доверительного управляющего средствами инвесторов. Кредитные организации, являются одними из крупнейших и старейших участников фондового рынка. При этом само их присутствие на рынке ценных бумаг всегда вызывало множество дискуссий [2].

Для уточнения роли и места банков необходимо обратить к теории посредничества. В ней присутствуют элементы четырех основных теорий:

• 1)    Из неоклассической теории заимствован подход «потребление ресурсов -выпуск продукта».

• 2)    Из теории отраслевых рынок использовано конкурентно ориентированное установление цены фирмами как в теории отраслевой организации (теория отраслевых рынков).

• 3)    Из теории транзакционных издержек (контрактной) взято обращение к транзакционным затратам.

• 4)    Из агентской теории - привнесены отношения принципала-агента как внутри фирмы, так и между фирмой и ее поставщиками и клиентами.

Возможные операции банка на фондовом рынке предусмотрены в законе «О банках и банковской деятельности», в соответствии с которым банк имеет право осуществлять выпуск, покупку, продажу, учет, хранение и иные операции с ценными бумагами, выполняющими функции платежного документа, с ценными бумагами, подтверждающими привлечение денежных средств во вклады и на банковские счета, с иными ценными бумагами, осуществление операций с которыми не требует получения специальной лицензии в соответствии с федеральными законами, а также вправе осуществлять доверительное управление указанными ценными бу- магами по договору с физическими и юридическими лицами [3].

Кредитная организация имеет право осуществлять профессиональную деятельность на рынке ценных бумаг в соответствии с федеральными законами.

Росту доходов банков от активнопассивных или посреднических операций с ценными бумагами также способствует повышение интереса клиентов к инструментам фондового рынка, на продаже которых банки зарабатывают комиссию, а также цифровизация банковского бизнеса.

В таблице 1 нами проанализированы доходы и расходы коммерческих банков от операций с ценными бумагами за период 2015-2020-х гг.

Таблица 1. Доходы и расходы банковских организаций по операциям с ценными бумагами, млрд руб. [4]

Результаты проведенного анализа позволили сделать следующие выводы, что доходы коммерческих банков от операций с финансовыми инструментами, представленными в виде ценных бумаг и производных инструментов, значительно сократились в исследуемом периоде на 43,15%, абсолютное сокращение составило 1122 млрд руб. Тот же вывод можно сделать и касательно расходов, которые снизились еще больше на 1990 млрд руб. или 83,90%. Такое сокращение вызвано тем, что количество выпускаемых коммерческими банками инструментов фондового рынка снизилось. Например, начиная с 2018 года, в Российской Федерации были внесены поправки в ГК РФ, в соответствии с которыми выпуск ценных бумаг на предъявителя стал невозможен, в результате многие банковские организации, например, ПАО «Сбербанк» прекратили выпуск сберегательных сертификатов, векселей и т.д. Также коммерческие банки стали выпускать меньше облигационных займов, вместо этого привлекая заемные средства в виде межбанковских кредитов. Следует упомянуть и о сокращении процентов по выпущенным ценным бумагам, купонов и учётных комиссий ввиду того факта, что в исследуемом периоде ключевая ставка неуклонно снижалась, что способствовало снижению доходной базы банков от операций с ценными бумагами.

Расходы по операциям с ценными бумагами за исследуемые 6 лет также снизились: ввиду сокращения издержек на осуществление непосредственно самих операций, росту цифровизации банковской деятельности, модернизации и диверсификации банковских портфелей ценных бумаг, сокращения в них доли производных и рисковых финансовых инструментов, также сказалась более консервативная политика управления и ее результаты.

В деятельности банковского сектора, том числе и на фондовом рынке, активно будет использоваться технология искусственного интеллекта, что сэкономит информационное пространство и время на обслуживание клиентов и оказание ретей-ловых услуг [5].

В целом, российский банковский бизнес на фондовом рынке направлен на улучшение обслуживания клиентов, создание но- вых инвестиционных возможностей, которые найдут интерес в обществе. Развитие деятельности российских банков рынке ценных бумаг, в первую очередь должно основываться на зарубежном опыте, где банки работают в этой сфере более эффективно.