Особенности финансирования проектов в ИТ-инфраструктуре на основе концессионных соглашений

В настоящее время наблюдаются два фактора, которые подчеркивают необходимость изучения финансового механизма для реализации проектов в области ИТ-инфраструктуры в форме концессионного соглашения. Во-первых, концессионное соглашение становится все более популярным способом осуществления инфраструктурных проектов, особенно в условиях ограниченных финансовых ресурсов. Во-вторых, государства уделяют особое внима- ние цифровизации экономики [1], что влечет за собой увеличенный интерес к развитию ИТ-инфраструктуры.

Целью исследования является определение особенностей финансирования проектов в ИТ-инфраструктуре на основе концессионных соглашений и предложение рекомендаций по развитию финансового механизма реализации концессионных соглашений, направленных на реализацию проектов в ИТ-инфраструктуре в Российской Федерации.

Материалы и методы исследования

Исследование базируется на анализе данных Центра ГЧП и Росинфра.

Результаты исследования и их обсуждение

По данным платформы «Росинфра» к концу 2023 года в России было реализовано не менее 3510 проектов в формате классического государственно-частного партнерства (ГЧП) в инфраструктуре, из которых согласно рисунку 1 большую часть в количественном выражении составляют проекты в сфере ЖКХ – 2777 шт. или 79% от всех проектов, согласно рисунку 2 большую часть в денежном эквиваленте составляют проекты в сфере транспорта – 2677 млрд рублей или 50% от всех проектов. Проекты в ИТ-инфраструктуре составляют 1% в количестве и 5% в денежном эквиваленте.

Общий объем инвестиций по действующим на 2023 год соглашениям реализации ГЧП-проектов в инфраструктуре составил 5,4 трлн рублей, из них 3,8 трлн рублей – частные инвестиции согласно рисунку 3.

Несмотря на сложные социально-экономические условия, рынок ГЧП в России про- должает стабильное развитие, частично благодаря финансовой и регуляторной поддержке со стороны государства, что в 2023 году привело к достижению рекордных объемов законтрактованных инвестиций.

По оценке платформы «Росинфра», в 2023 году коммерческое закрытие прошло для 116 проектов в форме ГЧП с общим объемом инвестиций 765,5 миллиарда рублей, из которых 469,8 миллиарда рублей представляют собой частные инвестиции. Это сравнимо с предыдущим годом, когда были закрыты 346 проектов на сумму 877,6 миллиарда рублей (433,1 миллиарда рублей частных инвестиций).

Также стоит отметить, что благодаря активным инициативам государственной поддержки и привлечению средств из федерального бюджета в 2023 году было запущено 55 инвестиционных проектов с общим объемом инвестиций 592,7 миллиарда рублей, из которых 321,6 миллиарда рублей представляют частные инвестиции [4].

Среди проектов в ИТ-инфраструктуре на основе концессионных соглашений было реализовано и / или реализуется около 10 проектов.

Рис. 1. Структура действующих на 2023 год соглашений реализации ГЧП-проектов в инфраструктуре, шт., %

Источник: составлено автором основе данных Росинфра [4]

• ■    ЖКХ

• ■    Образование и наука

• ■    Транспорт

• ■    Спорт

• ■    Благоустройство общественных пространств

• ■    Здравоохранение

• ■    Культура

• ■    ИТ-инфраструктура

• ■    Соцзащита

• ■    Промышленность

• ■    Иное

  Рис. 2. Структура действующих на 2023 год соглашений реализации ГЧП-проектов в инфраструктуре, млрд руб.; % Источник: составлено автором основе данных Росинфра [4]

Рис. 3. Объем инвестиций по действующим на 2023 год соглашениям реализации ГЧП-проектов в инфраструктуре

Источник: составлено автором основе данных Росинфра [4]

Ключевые проекты представлены в таблице с учетом определенной на основе Федерального закона от 21.07.2005 N 115-ФЗ «О концессионных соглашениях» в работе автора «Финансовый механизм реализации концессионных соглашений в ИТ-инфраструктуре в Российской Федерации» типизации объектов концессионного согла- шения: программное обеспечение (далее – ПО), комплексные решения (далее – КР), центры обработки данных (ЦОД) [1, 2].

Как видно из таблицы объектом концессионных соглашений являлись только комплексные решения и программное обеспечение. Проектов, где объектом соглашения являлся бы центр обработки данных, не обнаружено.

Проекты в ИТ-инфраструктуре в форме концессионных соглашений, реализуемые в Российской Федерации

Проект (концессионное соглашение)	Объект	Срок	Структура финансирования
Проект №1	КР: информационная система	20212033	– Прямые инвестиции спонсора: 606 млн рублей – Прямые инвестиции института развития: 200 млн рублей – Банковский кредит: 5023 млн рублей [5]
Проект №2	КР: объекты системы взимания платы	20142027	– Прямые инвестиции спонсора: 2 млрд рублей – Банковский кредит: 27 млрд рублей [6]
Проект №3	КР: информационные технологии и технические средства обеспечения функционирования объектов информационных технологий	20202030	Долговое и собственное финансирование: 0,66 млрд рублей (предположительно 100% банковский кредит) [7]
Проект №4	КР: технологически связанное между собой движимое и недвижимое имущество	20182030	– Прямые инвестиции спонсора: 185 млн рублей – Банковский кредит: 115 млн рублей [8]
Проект №5	ПО: информационная система	20222037	Долговое и собственное финансирование: 0,04 млрд рублей (предположительно 100% банковский кредит) [9]
Проект №6	ПО: информационная система	20222037	Долговое и собственное финансирование: 0,02 млрд рублей (предположительно 100% банковский кредит) [10]
Проект №7	ПО: базы данных и программное обеспечение	20202033	Долговое и собственное финансирование: 0,01 млрд рублей (предположительно 100% банковский кредит) [11]
Проект №8	КР: технологический комплекс элементов обустройства автомобильных дорог	20202030	Долговое и собственное финансирование: 1 млрд рублей (предположительно 100% банковский кредит) [12]
Проект №9	КР: объекты информационных технологий и техниче ских средств	20202027	Долговое и собственное финансирование: 0,28 млрд рублей (предположительно 100% банковский кредит) [13]
Проект №10	ПО: информационная система	20152022	Долговое и собственное финансирование: 0,2 млрд рублей (предположительно 100% банковский кредит) [14]

Источник: составлено автором на основе [5-14].

Рис. 4. Структура совокупного объема финансирования проектов в ИТ-инфраструктуре в разрезе элементов финансового механизма; % Источник: составлено автором на основе данных таблицы

В рассмотренных проектах были применены следующие элементы финансового механизма реализации концессионных соглашений в ИТ-инфраструктуре:

• -    прямые инвестиции спонсора;

• -    прямые инвестиции института развития;

• -    банковский кредит.

Причем совокупное предполагаемое соотношение данных трех элементов финансового механизма согласно рисунку 4 представляется как: 0,5% для прямых инвестиций института развития; 7% для прямых инвестиций спонсора; 92,4% для банковского кредита.

Данный список частично покрывает, раннее выявленные автором [3], всевозможные альтернативы: прямые инвестиции, поручительство спонсора; концессионные облигации концессионера; прямые инвестиции, грант, кредит, СОПФ, льготная ставка заемного финансирования, гарантии института развития; субсидии, налоговые преференции, государственные и муниципальные гарантии концендента.

Таким образом, можно сделать вывод, что требуется развитие финансового механизма с точки зрения информированности участников концессионных соглашений о наличии большего спектра элементов финмеханизма и их доступности. В качестве инструментария, который, в частности, направлен на устранения неосведомлённости, предлагаются методологические рекомендации, отражающие принципы формирования финансового механизма:

• 1.    Принцип разделения, который подразумевает разделения финансового механизма на разные этапы проекта (финансирование, проектирование, строительство, реконструкция, содержание, управление, аренда, передача), которые имеют свою специфику, а соответственно могут накладывать ограничения на использование тех или иных элементов финмеханизма.

• 2.    Принцип зависимости от наличия права на использования объекта концессионного соглашения, который предполагает зависимость структуры финансового механизма от наличия права на использования объекта концессионного соглашения концессионером после его создания.

• 3.    Принцип приоритетности подразумевает выбор того или иного элемента финансового механизма с учетом их ранжирования по совокупности критериев.

• 4.    Принцип обеспечения доходности подразумевает, что каждый участник проекта по созданию ИТ-инфраструктуры, предоставляющий финансирование, должен быть

• 5.    Принцип альтернативности инструментов финансирования подразумевает, что инструменты финансирования могут быть заменены иными альтернативными.

• 6.    Принцип финансовой устойчивости, подразумевает, что рентабельность деятельности концессионера должна быть выше, чем совокупная стоимость элементов финансового механизма и концессионер в состоянии вернуть субъекту финансирования полный объем обязательств в установленный срок.

обеспечен необходимым уровнем требуемой доходности.

Следует отметить, что все предложенные принципы финансирования учитывают особенности создания объектов ИТ-инфраструктуры с использованием концессионных соглашений.

Заключение

В ходе анализа финансирования инфраструктурных проектов в Российской Федерации в форме концессионных соглашений выявлена низкая вариативность используемых элементов финансового механизма. В связи с чем, автовором были предложен ряд принципов финансирования (разделения, зависимости от наличия права использования объекта концессионного соглашения, приоритетности, обеспечения доходности, альтернативности, финансовой устойчивости), которые направлены на стимулирование использования различных финансовых инструментов и экономических рычагов. Данные принципы могут быть использованы на этапе структурирования и выбора финансового механизма реализации проектов в ИТ-инфраструктуре на основе концессионных соглашений.