Особенности государственного регулирования инвестиционных процессов

В современных условиях инвестиционной капитал происходит не только из внутренних источников, но и внешних, то есть инвестиций, поступающих извне. Таким образом, инвестиционный рынок определенной открытой экономики представляет собой многосложный рынок капиталов разного происхождения и характера. Поэтому инвестиции имеют влияние на страну с позиции макроэкономики (производственные инвестиции, инвестиции в строительство и запасы), микроэкономики и финансового рынка (приобретения реальных или финансовых активов) [4, с. 382].

Таким образом, именно государство выступает главным регулятором инвестиционных процессов, устанавливая в зависимости от устройства каждой страны, определенные институциональные рамки и организационно-экономические условия. В современных условиях нестабильности финансовых рынков и разнообразия дестабилизирующих факторов, государственное регулирование или влияние на инвестиционный климат страны, именно с позиции гарантирующей и контрольной инстанции, является необходимым условием.

Международные финансовые, в том числе инвестиционные потоки целесообразно рассматривать как отдельный объект регулирования. С расширением форм инвестиционной деятельности, следовательно, увеличением их влияния на развитие экономики, меняются также и подходы к их регулированию. Поскольку инвестиционная деятельность является составной расширенного хозяйственного процесса, она подпадает под регулирование общеэкономической политики. Как известно, в рыночной экономике, инвестиционная деятельность саморегулируется в условиях свободного рынка, однако в процессе структурной перестройки, рыночной трансформации и экономической рецессии, целесообразность вмешательства государства как главного регулятора рынка становится актуальной.

Инвестиционная деятельность всегда была важным объектом исследования экономической теории, следовательно, проблема ее регулирования в зависимости от различных направлений политэкономии приобретала другой смысл.

В современных условиях инвестиционное пространство отличается своей открытостью и либеральными подходами к развитию. Вместе с тем произошли качественные изменения в подходах к их регулированию, например, с позиции безопасности, экономики, окружающей среды и ряда социальных причин. Применения различного рода ограничительных или радикально иных мер по отношению к инвесторам или в целом до инвестиционного рынка вызвано обеспокоенностью по поводу защиты стратегических отраслей государства, его национальных ресурсов. К внешним факторам относят относительно целесообразности регулирования характерную сегодня транснационализацию бизнеса, поскольку современные транснациональные корпорации и компании (ТНК) являются крупнейшими междуна- родными инвесторами, которые в целом изменили мировую экономическую конъюнктуру. Капиталовложения из любого источника необходимы для развития корпораций и общего роста экономики, но по- литики также понимают опасность неограниченного притока иностранных инвестиций в страну. Чрезмерное количество иностранного капитала может привести к укреплению иностранного контроля корпораций над целыми отраслями промышленности.

Контроль или доминирование в определенном секторе экономики со стороны ТНК, имеет целый ряд негативных последствий для страны-реципиента:

• 1)    может значительно мешать проведению социальных и экономических реформ в принимающей стране;

• 2)    репатриация прибыли ТНК к материнской компании истощает валютные резервы принимающей страны;

• 3)    деятельность некоторых ТНК связана с экологически разрушительными или опасными технологиями в принимающей стране;

• 4)    трансфертное ценообразование в отношениях между материнской и дочерней компаниями позволяет нарушать конкуренцию на рынке принимающей страны и негативно сказывается на платежном балансе;

• 5)    отказ в лицензии материнской компанией дочерней или ограничения объемов

продаж, что вполне распространенным в практике ТНК, сказывается на инвестиционном климате принимающей экономики.

Изменило отношение правительств стран к чрезмерной либерализации финан- сового рынка и рынка капиталов мировой финансово-экономический кризис 2008 г. Углубление кредитной природы современной рыночной экономики способствовало формированию, с одной стороны, ускоренному развитию социальноэкономических систем (особенно в развитых странах), но с другой, становится предпосылкой появления различного рода экономических “пузырей”. Предпосылками к появлению таких экономических явлений ученые называют немало, однако одной из наиболее важных является искусственное повышение платежеспособности субъектов экономики благодаря кредитным средствам. Как показывает печальный опыт мировой валютно-финансового кризиса 2008 г., контроль и рестрикционная политика государства, особенно в странах переходного типа, является объективной необходимостью.

Итак, современная рыночная экономика представляет собой динамическую категорию, а затем ее развитие и перманентный рост требует сосредоточения и аккумуляцию значительных инвестиционных ресурсов. Однако их распределение и эффективное использование не всегда поддаются рыночным законам свободной и открытой экономики. Как показал проведенный ретроспективный обзор научной мысли различных школ экономики и сопоставления этих позиций с сегодняшними особенностями инвестиционных процессов, регули- рование инвестиционных процессов явля ется вполне оправданным и целесообраз ным.