Особенности инвестиций в фармацевтические компании в современных условиях

Пандемия COVID-19 вызвала повышение интереса инвесторов к биотехнологическим компаниям, связанного с ожиданиями получения новых вакцин и лекарственных средств, а также необходимостью поиска информации о перспективах разрабатываемых инноваций. Вакцины – это ценный продукт, который, прежде всего, необходим странам для поддержания удовлетворительной эпидемиологической обстановки внутри страны, а также в странах-партнерах с целью восстановления наиболее пострадавших секторов экономики, например, туристической индустрии.

Фармацевтические технологии достаточно сложны для понимания широким кругом инвесторов по причине сложности и специфики конченого продукта – медицинского препарата. Следовательно, присутствуют трудности, которые связаны с оцениванием фундаментальной стоимости акций, а также коммерческих перспектив. В данном случае, инвестиции можно сопоставить с покупкой опциона (текущая цена акции является платой за потенциал будущего кратного роста).

Спецификой фармацевтической отрасли является высокий уровень концентрации производственных ресурсов. Причиной этого является стремление компаний к укрупнению и в результате проведение большого числа сделок по слияниям и поглощениям. Благодаря подобным сделкам компаниям удается диверсифицировать свой продуктовый портфель, либо наоборот, углублять специализацию в определенной области. Такие отрасли, как фармацевтика и информационные технологии относятся к числу наиболее привлекательных объектов инвестиций, что подтверждается индикаторами роста сделок по слияниям и поглощениям, положительной динамикой публичных размещений акций, а также данными рынка венчурного капитала. Благодаря инвестициям фармацевтические компании осваивают новые сегменты и региональные рынки, расширяют продуктовый портфель, а стартапы привлекают финансовые ресурсы для коммерциализации инноваций [2].

Фармацевтика и биотехнологии являются одними из ключевых высокотехнологичных секторов в международной экономике. Данные отрасли крайне важны для социального обеспечения населения качественными препаратами, которые могут помочь здравоохранению выйти на сбалансированный уровень поддержки и развития медицинских услуг. Фармацевтика имеет свою специфику развития, одновременно находясь в зависимости и оказывая влияние на демографические критерии, такие как динамика рождения, смертей и продолжительности жизни. Кроме того, на развитие фармацевтической отрасли влияют: рост населения Земли, повышение доли пожилых людей, благосостояние страны и ее экономические показатели. Государственная политика в сфере здравоохранения устанавливает фокус развития биотехнологий в стране. Например, власти могут направлять большой поток денег для поддержки компаний в сфере разработки препаратов и медицины. Все это должно учитываться инвестором при выборе объекта для вложений.

Одним из важнейших направлений развития фармацевтического сектора являются исследования, разработки и выведение инновационных препаратов на рынок. Для их осуществления необходимы большие затраты. Цена подобной процедуры может составлять не менее 1 млрд. долл. США, а ее продолжительность может достигать и 15 лет. Еще одной особенностью развития сегмента НИОКР мировой фармацевтической индустрии является его географическая неоднородность. На рисунке 1 представлена страновая структура фармацевтического рынка, отражающая количество компаний, осуществляющих деятельность в сфере исследований и разработок за 2020 год в процентах.

ГЕОГРАФИЧЕСКАЯ СТРУКТУРА

• ■    США

• ■    Европа

• ■    Япония

• ■    Китай

• ■    Бразилия/Индия/Россия

• ■    Другие

  Рисунок 1 – Географическая структура фармацевтического рынка по количеству компаний, работающих в сфере R&D, 2020 г. [5]

Лидирующую позицию занимают США (42%), в то время как доля стран Европы всего лишь 13%. Особо следует выделить Великобританию, Францию и Германию [6].

В заключение, можно сделать вывод, что фармацевтическая отрасль является перспективным направлением для инвестиционной деятельности.

Значительно на нее повлияла пандемия COVID-19, в результате которой усилилась конкурентная борьба между крупнейшими фармацевтическими компаниями по производству вакцин и лекарственных средств. В свою очередь, это привело к тому, что вакцины были созданы в кратчайшие сроки, что соответствовало общественным и государственным интересам. Инвесторы получили выгоду от вложений, благодаря тому, что были осуществлены большие закупки произведенных вакцин, особенно со стороны государственного сектора. При реализации продуманного подхода к разработкам и к политике компаний, фармацевтика может стать одним из наиболее перспективных секторов для привлечения крупных инвестиций, в том числе из-за технологической сложности.