Особенности инвестиций в объекты искусства в РФ

В зарубежной практике инвестиционной деятельности вложения в предметы искусства используются давно, рынки стабильно развиваются, подпи-тываясь средствами и индивидуальных коллекционеров - состоятельных индивидуумов, и институциональных инвесторов, играющих важную роль в системе международных финансов [4].

В последнее время инвестиции в объекты искусства в России также становятся все более популярными, что объясняется целым рядом причин. Во-первых, на рынке появились покупатели, способные позволить себе покупку дорогостоящих предметов искусства. Во-вторых, у отечественных инвесторов появилось понимание, что арт-рынок -это достоянная альтернатива традиционным инвестициям и возможность диверсификации своего портфеля, в особенности, когда фондовые рынки нестабильны, а движения курсов акций либо валют довольно сложно спрогнозировать [2]. В-третьих, произведения искусства приносят не только прибыль, но и удовольствие от владения, к тому же наличие дорогостоящего арт-объекта повышает социальный статус коллек-ционера/инвестора.

В последнее время в России стараются повысить инфраструктуру арт-рынка: развивается арт-консалтинг, создаются специальные сайты по искусству, публикуются различные аналитические журналы и специализированные каталоги. Все больше стала востребована исследовательская деятельность, которая позволяет провести качественную экспертизу и вызвать интерес у общества к арт-рынку. За последние годы в стране выросло количество проводимых вы- ставок, люди стали больше интересоваться искусством [5].

Тем не менее, на арт-рынке в России присутствуют и отрицательные факторы, которые препятствуют повышению его инвестиционной привлекательности. Отечественные инвесторы зачастую инвестируют в проверенных и менее рискованных западных художников, а современное российское искусство в связи с этим продолжает оставаться невостребованным. Российский арт-рынок крайне неликвиден, поэтому менее привлекателен для отечественных и зарубежных инвесторов. В стране практически не прилагаются усилия по продвижению современных художников. Зачастую русские художники делают карьеру на Западе. Существенной проблемой на рынке является отсутствие достаточного количества профессиональных критиков и кураторов. Со стороны государства прилагается мало усилий в сторону улучшения качества образования в сфере искусства. На отечественном рынке искусства крайне необходимо активизировать профессиональную подготовку специалистов арт-рынков, а именно критиков, кураторов, арт-менеджеров.

Развитый арт-рынок позволит повысить стоимость работ художников, высокая стоимость привлекает внимание общественности и, главное, инвесторов. Для того чтобы улучшить современный российский рынок искусства необходимо: увеличивать количество арт-пространств и художественных ярмарок; развивать галерейный бизнес, наладить логистику произведений искусств, отменить законы, препятствующие вывозу предметов искусства;

крайне важна также подготовка профессиональных арт-дилеров и других игроков рынка; отечественные коллекционеры должны стараться повышать имидж российского современного искусства.

Что касается инвестиций, в России сейчас не самое лучшее время, чтобы рассчитывать на короткий срок возврата инвестиций [5]. Сегодня покупатели думают не только о будущей стоимости картины или иного художественного произведения. Многие коллекционеры на рынке в России стараются хранить в своей коллекции работы художников, которых с охотой приобретут другие коллекционеры в случае кризиса. В принципе, даже если не принимать во внимание кризис, инвесторы предпочитают инвестировать в работы художников, на которых есть спрос у большинства участников рынка [3].

Во время кризисов за рубежом, как правило, цены на предметы крайне высокого качества не падают. Но в отличие от российского, зарубежный арт-рынок более развит, на нем большее число участников, нет запретов на экспорт. Начавшийся в 2014 г. кризис показал, что даже если у коллекционера на российском рынке есть не самая известная картина Айвазовского (стоимостью 300 000 долларов), которую можно было бы продать на аукционе Sotheby’s за 500000 долларов, в конечном итоге, коллекционер с огромным трудом продаст её за 250000 долларов. Для российского внутреннего рынка это очень серьезная сумма, а по закону вывозить антикварный шедевр за границу либо слишком дорого, либо запрещено (если предмету искусства больше 100 лет).

Сегодня выгоднее всего вкладывать средства в послевоенный модернизм, чем в антикварную классику. В России лучше всего покупать картины шестидесятников, они пользуются достаточно высоким спросом на рынке. Также на российском арт-рынке хорошо продаются предметы искусства нижнего ценового сегмента, приблизительно до 60000 рублей. В кризис инвесторам необходимо постоянно анализировать свои покупки, стараться приобретать картины разных художников [6].

Таким образом, российская действительность характеризуется следующим: во-первых, нет четкого понимания, как долго будет продолжаться кризис (если в прошлом падения на рынки имели естественные предпосылки и были предсказуемы, то сегодня многое зависит от политической ситуации); во-вторых, сейчас арт-рынок характеризуется низкими ценами, они ниже, чем во время кризиса 2007-2008 гг. На сегодняшний день отечественным коллекционерам не нужно играть против российского арт-рынка, скорее всего, цены на работы авторов, не пользующихся спросом, не будут расти. Поэтому также не следует существенно переплачивать за работу.

Для оценки арт-рынка в России применяют семейство индексов ARTIMX (ART Investment Market Index). Данную линейку инструментов разрабатывают специалисты интернет-проекта ARTinvestment.RU [1]. С помощью индексов ARTIMX можно оценить текущее положение рынка, отследить динамику изменения цен и ценовых уровней в различных сегментах рынка или для творчества отдельных художников, также они позволяют рассмотреть изменения покупательной активности на рынке. Расчеты основываются на данных о результатах продаж работ отечественных художников на аукционах с 2000 г. Сведения, которые получают с аукционов из разных стран, позволяют аналитикам ARTinvestment.RU проанализировать динамику стоимости произведений. При расчете данной группы индексов не рассматриваются произведения, которые отмечены довольно высоким показателем инвестиционного риска. Индикатор риска включает в себя следующее: спрос на произведения художника в данный момент; соотношение цены и качества работы; ясность в отношении подлинности произведения. Показатели инвестиционного риска основываются на имеющихся сведениях об экспертизах и мнениях экспертов. Различают три индикатора инвестиционного риска произведения: высокий инвестиционный риск, когда между экспертами существуют серьезные разногласия по поводу инвестиционной привлекательности конкретного произведения; средний инвестиционный риск, когда для принятия окончательного решения о целесообразности приобретения конкретного произведения необходимо провести дополнительные экспертизы и исследования, т.к. мнения экспертов расходятся; низкий инвестиционный риск, когда большинство экспертов высказываются положительно в отношении инвестиционной привлекательности конкретного произведения искусства.

На данный момент публикуются следующие индексы: ценовые индексы русского искусства ARTIMX-RUS (ARTIMX RUSSIAN ART), ценовые индексы мирового искусства ARTIMX-WORLD (ARTIMX WORLD ART), индексы покупательной активности ARTIMXba (ARTIMX*buying activity), ценовые индексы художников Artist's ARTIMX.

Ценовые индексы русского искусства ARTIMX-RUS позволяют определить уровень цен и условную доходность вложений в арт-объекты в России. В основе индексов лежит информация о продажах графики и живописи на аукционах как в РФ, так и за рубежом (рис. 1).

* ARTIMX Общий > ARTIMX Живопись

■ ARTIMX Графика

Рисунок 1. Ценовые индексы русского искусства ARTIMX-RUS

Ценовые индексы мирового искусства ARTIMX-WORLD показывают общее состояние рынка, ценовую конъюнктуру и инвестиционную привлекательность мирового аукционного рынка искусства. Графики изменения ARTIMX-WORLD строятся и для мирового арт-рынка, и для его отдельных сегментов: послевоенного и современного искусства, старых мастеров, импрессионистов и т. д.

В целом, российский рынок искусства развивается, а интерес российских инвесторов к альтернативным объектам капиталовложений, среди которых лидируют произведения искусства, растет.