Особенности кредитно-денежной политики государства

Денежная политика является частью экономической политики, которая в системе экономической политики взаимодействует с другими ее частями. Это прежде всего валютная и бюджетно-налоговая политика. Это политика реализуется путем регулирования денежных и кредитных отношений в экономике.

Кредитно-денежная политика - совокупность мероприятий, которые предпринимаются правительством в кредитно-денежной сфере, цель которой регулирований экономики. [1]

Денежно-кредитное регулирование - это необходимая подсистема государственного регулирования рыночной экономики. Оно может приобретать особую значимость при господстве фидуциарных денежных систем, которые основаны на кредитных (условных) деньгах.

Высшая цель государственной денежно-кредитной политики -обеспечение стабильности цен, снижение инфляции, рост реального объема валового национального продукта и эффективная занятость. Достижение этой цели возможно посредством мероприятий в рамках денежно-кредитной политики, которые осуществляются довольно медленно, распределены во времени и не являются быстрой реакцией на изменение рыночной конъюнктуры. Поэтому представляется необходимым ранжировать цели денежно-кредитной политики. Тактической, или промежуточной, целью денежно-кредитной политики можно считать и стабилизацию валютного курса, и таргетирование инфляции, в связи с чем текущая денежнокредитная политика ориентирована на более конкретные и легкодостижимые цели, например, на определение уровня обязательных резервов, фиксацию количества денег, находящихся в обращении, определение ставки рефинансирования коммерческих банков.

Особое значение в системе мер денежно-кредитного регулирования приобрело регулирование ставки процента, так как эмиссионный механизм кредитных денег носит характер депозитно- кредитного мультипликатора. При этом денежная масса функционирует на основе предложения денег и спроса на деньги. В свою очередь спрос на денежную массу определяется как реальным сектором экономики, которые производят материальные товары и услуги, так и финансовым сектором. Развитие фидуциарных денежных систем показало, что в нынешней экономике, спрос на денежную массу во все большей степени определяется финансовым сектором (т. е. рынком). [2]

Не мало важно и то, что денежная политика может оказывать прямое влияние на такие макроэкономические показатели, как ВВП и уровень цен.

Основными инструментами денежной политики являются:

• а)    установление обязательной нормы резервирования;

• б)    регулирование официальной учетной ставки;

• в)    операции на открытом рынке.

Нормы резервирования означают, что коммерческие банки обязаны держать определенную часть привлеченных депозитов в Центральном банке. Центральный банк может использовать накопленные ресурсы для поддержания стабильности финансовой системы, играя роль резервного финансового института страны.

Учетная ставка - это процент, под который Центральный банк предоставляет ссуды коммерческим банкам. Официальная учетная ставка -ориентир для банковских ставок по кредитам. Чем выше уровень официальной учетной ставки, тем выше стоимость кредитов рефинансирования ЦБ.

Операции на открытом рынке - это купля-продажа Центральным банком ценных бумаг или первоклассных коммерческих векселей. Посредством них он воздействует на ликвидность банковской системы (количество денег в обращении) и процентные ставки. Продажа векселей и облигаций влечет за собой уменьшение денежной массы и падение процентных ставок; покупка имеет противоположный эффект. Это наиболее действенный и гибкий рыночный инструмент денежно-кредитной политики ЦБ. Она обеспечивает эффективное воздействие на денежный рынок и банковский кредит.

Что касается типов денежной политики, то в зависимости от состояния хозяйственной конъюнктуры выделяют два основных типа: стимулирующая и ограничивающая.

Стимулирующая политика (политика «дорогих денег») - это политика Центрального банка и правительства, которая направлена на сокращение объема денежной массы в стране. Одним словом это политика используется для борьбы с инфляцией. Но, она используется также и для сглаживания циклических колебаний деловой активности. Основной целью политики «дорогих денег» являются снижение общих расходов и подавление инфляции с помощью сокращения предложения денег и удорожание кредита (т.е. денег). В результате уменьшения предложения денег, денежные ресурсы станут дорогими, подорожает кредит, повысится норма процента, снизится инвестиционный спрос в экономике, а также сократится производство и занятость. Инструментами стимулирующей политики являются: 1) понижение нормы резервных требований; 2) понижение учетной ставки процента; 3) покупка Центральным банком государственных ценных бумаг. [1]

Ограничивающая политика (политика «дешевых денег») - это политика правительства и Центрального банка, которая направлена на расширение банковского кредита посредством снижения ставок кредитного процента, и приводит это политика к увеличению массы денег в обращении. [2]

Это политика осуществляется в период низкой конъюнктуры. Центральный банк увеличивает предложение денег через покупки ценных бумаг на открытом рынке, понижение учетной ставки и понижения резервной нормы. Тем самым понижается процентная ставка, достигается рост инвестиций, а также повышение деловой активности. Целью ограниченной политики является стимулировать рост производства и занятости с помощью расширения предложения денег и удешевления кредита.

Денежно-кредитная политика как стимулирующего, так и ограничивающего типа имеет или тотальный или селективный характер. При тотальной монетарной политике мероприятия Центрального банка распространяются на все учреждения банковской системы. При селективной же - на отдельные кредитные институты, либо их группы или на какие-то определенные виды банковской деятельности.