Особенности методологических основ инвестиционного управления

Отсутствие     обоснованного     механизма     финансирования инвестиционной активности предприятий строительного комплекса в России создает серьезные препятствия для изучения его отдельных элементов и поиска путей их совершенствования [1]. В широком смысле механизм финансирования инвестиционных проектов — это совокупность различных методов, направленных на организацию финансовых отношений, которые применяет общество с целью обеспечить благоприятные условия для экономического роста. Механизм финансирования инвестиционного проектирования включает в себя способы, формы и виды с той целью, чтобы организовать финансовые отношения, методы их количественного определения. Механизм финансирования – довольно сложная структура. Она состоит из различных элементов, которые соответствуют многообразию финансовых    отношений.    Именно    разнообразие    финансовых взаимоотношений предполагает применение значительного количества элементов механизма финансирования.

Теоретический анализ

Существует множество точек зрения на определение структуры механизма финансирования в рамках инвестиционного проектирования. В.А. Андрианов [2] рассматривает структуру механизма финансирования, как пять взаимосвязанных элементов:

• -    финансовые методы;

• -    финансовые рычаги;

• -    правовое обеспечение;

• -    нормативное обеспечение;

• -    информационное обеспечение.

Другие авторы (Л. Ш. Лозовский, Б. А. Райзберг, Е. Б. Стародубцева [3]) трактуют понятие механизма финансирования в другом аспекте. Основными звеньями (элементами) механизма финансирования являются:

• -    финансовое планирование и прогнозирование;

• -    финансовые показатели, нормативы и лимиты;

• -    управление финансами;

• -    финансовые рычаги и стимулы;

• -    финансовый контроль.

Рассмотрим подробнее данную точку зрения. Механизм финансирования инвестиционных проектов это - совокупность главных элементов, которые влияют на процесс реализации, а также разработку управленческих действий в сфере финансовой деятельности организаций всех отраслей хозяйствования. В структуру механизма финансирования входят следующие элементы:

• 1.    Система, которая регулирует финансовую деятельность, включая государственный порядок регуляции нормативно-правовой финансовой деятельности предприятия, рыночные механизмы, осуществляющие регуляцию финансовой деятельности, внутренний принцип, который регулирует отдельные сферы финансовой деятельности на уровне предприятия.

• 2.    Внешняя поддержка финансовой деятельности в рамках инвестиционной активности, которая включает в себя кредитование, государственную поддержку, а также лизинг, страхование и прочие формы финансирования деятельности предприятия из вне (лицензирование, государственная экспертиза инвестиционных проектов и прочее.).

• 3.    Система финансовых принципов влияния - представляет собой виды воздействий на процессы реализации управленческих решений в сфере финансовой деятельности (штраф, пеня, прибыль, амортизационные отчисления и т.д.).

• 4.    Система инструментов финансового порядка – состоит из обязательств по контрактам, которые обеспечивают инструменты реализаций определенных управленческих решений и те, которые фиксируют финансовые отношения с иными экономическими объектами [4].

В российской практике предприятия строительной сферы находятся в нестабильном финансовом положении и вынуждены решать проблемы выживания, не вкладывая инвестиции в научные исследования, закупку нового оборудования, реализации проектов импортозамещения в области производства строительных материалов, или внедрение современных технологических процессов в процессе осуществления застройки. Данная ситуация напрямую отражается на конкурентоспособности продукции и услугах строительной сферы, поскольку ее качество, зачастую, не соответствует мировым стандартам [5].

Предлагаемая схема финансирования

На основе изученного теоретического материала о финансировании инвестиционной активности предприятиями строительного комплекса в рамках статьи предлагается использовать действующую схему существующих методов финансирования (рисунок 1).

Рис. 1 - Схема финансового обеспечения реализации инвестиционных проектов предприятиями строительного комплекса

На сегодняшний день наиболее острой является проблема финансового обеспечения функционирования строительных комплексов, зависящих от курса национальной валюты, приобретающих импортные материалы и технологии. Создание и развитие инновационных строительных комплексов является крайне ресурсоёмким проектом. Именно поэтому к финансированию подобных проектов одновременно должны привлекаться различные источники инвестирования, которые в совокупности будут создавать наиболее оптимальные условия для обеспечения функционирования инновационных отраслевых структур. В целях построения механизма финансирования развития инновационных систем в рамках настоящего исследования будет использован подход, разработанный А.А. Татуев [6].

Учитывая ограниченный объем финансирования, необходимо развитие комплекса мер по стимулированию развития различных источников финансирования инновационной активности строительства, таких как иностранные капиталовложения, собственные средства предприятий, кредитные продукты коммерческих банков [7].

Применительно к строительному комплексу на уровне государства не решен вопрос о лицензировании и праве собственности на землю и недра, не отработан механизм реализации залоговых форм для иностранных инвесторов, слабо распространена информация о конкретных предприятиях и инвестиционных проектах отрасли строительства.

Процесс ослабления негативного воздействия факторов внешней среды (санкций) на поток иностранных инвестиций стал следствием введения в России ряда льгот и гарантий, а также преференций для зарубежных предпринимателей, которые обеспечивают капиталовложение в экономику страны, включая гарантии от национализации, а также право беспрепятственно переводить прибыль на вложенный нерезидентом капитал за рубеж, оборудование, материалы, комплектующие для нужд предприятия, которые не облагаются налогами и пошлинами при ввозе в страну, положение о том что ситуация, существовавшая на момент вложения капитала, не будет ухудшаться, и других причин деятельности иностранного инвестора.

Вопрос о формировании в России единой и эффективной системы поддержки и вопрос управления иностранным предпринимательством пока остаются нерешенными [8]. Однако на фоне стабильных макроэкономических и политических условий развития конкретного региона даже если в нем отсутствует благоприятный инвестиционный климат в стране могут содействовать увеличению потоков зарубежного капитала, во-первых, прямые инвестиции, которые оказывают ключевое влияние на развитие промышленного производства и не влияют на рост внешнего долга и затраты на его обслуживание.

Таким образом, практика показывает, что наибольшую возможность для того, чтобы получить прямые инвестиции, имеет именно экономика регионов в силу развития избирательного стимулирования данного процесса.

Некоторые из российских регионов, занимают более сильные позиции, потому что там хорошо развит промышленный потенциал и рыночная инфраструктура, а также благоприятное географическое положение, соответственно проходит активная политика для того, чтобы привлечь иностранных инвесторов в реальный экономический сектор, путем предоставления им налоговых и других льгот.

Такие условия для зарубежных компаний, которые создавали собственный рынок импортируемой продукции в России, предполагают реальную угрозу потери либо переориентации на отечественную продукцию. В перспективе импорт будет все более трудным в связи с увеличивающимся таможенным сбором [9].

Альтернативой в современных условиях является переход зарубежных фирм от экспорта готовой продукции на российский рынок к осуществлению прямых инвестиций путем создания в регионах России и стран ЕАЭС совместных производственных предприятий, центров по ремонту и сервису, а также реализация совместных проектов в сфере инвестиций, инноваций, региональных и международных и т. п.).

По сей день, инвестиционные ресурсы, аккумулируются в тех направлениях, доказавших которые свою эффективность. Независимо от сложности политической и экономической ситуации в стране, деятельность множества объединенных предприятий, которые обслуживают внутренний рынок, оставалась относительно стабильной.

Следовательно, можно предполагать. что сохранится интерес иностранных фирм которые вкладывают капитал в экономику России. Приток иностранного капитала в отечественную экономику обусловлен тем, что зарубежные инвесторы стремятся наладить в России производство продукции, широко известной за рубежом и пользующейся спросом на российском потребительском рынке. Среди причин, которые побуждают иностранных инвесторов вкладывать средства в российский бизнес можно назвать более низкие издержки производства, стремление избежать таможенных барьеров при импорте, возможность использовать в своих интересах протекционистские меры против зарубежных конкурентов [10].

Несмотря на все политические и экономические проблемы, объективная необходимость и потенциальные возможности России по-прежнему требуют огромного объема инвестиций. В ближайшей перспективе у иностранных инвесторов имеется возможность участия в реализации ряда приоритетных проектов строительного комплекса. Особую актуальность привлечение иностранных инвестиций приобретает в связи с возрастающей необходимостью формирования крупных интегрированных объединений (холдингов), что позволит создать принципиально новые, высокотехнологичные, конкурентоспособные, вертикально интегрированные структуры, охватывающие весь цикл от производства до реализации продукции.

Выводы

Итак, в результате исследования теоретических основ инвестиционного развития предприятий реального сектора экономики в целом, и отрасли строительства, в частности, автором дано определение инвестиционного развития предприятия строительства, под которым предлагается понимать вектор развития, ориентированный на освоение наукоемких технологий в производственном процессе, ориентированных на оптимизацию затрат на производства, повышения качества конечной продукции (жилой и коммерческой недвижимости). На основании проведенного мониторинга методологического аппарата процедур исследования эффективности инвестиционного развития автором сделан вывод о том, что, используя вышеуказанные методы оценки инновационного развития как одного предприятия строительной сферы, так и отрасли в целом, не позволят в полном объеме исследовать уровень инновационного развития. Данные методы ограничиваются оценкой единичных показателей инновационного развития (финансовые вложения в инновационные разработки, уровень обновления мощностей и производимой инновационной продукции и т.д.). Однако, оценочная процедура должна строиться на обобщении всех показателей эффективности инновационного развития, которые включают: исследование использования ресурсного потенциала, мониторинг рыночной позиции, анализ инвестиционных возможностей, эффективность капитальных вложений.

Для строительной отрасли инвестиционное проектирование в области производства инновационных импортозамещающих материалов и технологий является крайне актуальным направлением, так как именно оно имеет важное значение в решении проблемы конкурентоспособности за счет снижения затрат и уменьшения цены конечного продукта – жилой недвижимости. Совершенствование системы управления инвестиционным проектированием предприятий строительной отрасли и разработка мер по внедрению ресурсосберегающих технологий строительства, оптимизации проектной и логистической деятельности даст возможность предприятию улучшить производственно-технические показатели в целях обеспечения долгосрочного эффекта устойчивого развития.