Особенности оценки кредитоспособности предприятий малого бизнеса

Управление заёмным капиталом предприятия осуществляется на основе системы принципов и методов формирования финансовых задач по привлечению заемных средств, а также выявлению источника финансирования заемного капитала, позволяющего осуществлять непрерывную деятельность предприятия.

На процесс управления заемным капиталом предприятия воздействуют внешние и внутренние факторы. К внешним существенным факторам, влияющим на привлечение заимствований, можно отнести следующие:

• •    степень развития рынка ссудных капиталов (возможность конкурентных предложений кредита);

• •    уровень инфляции и темпы ее роста (степень обесценения денег

при погашении кредита).

Среди внутренних значимых факторов, влияющих на привлечение заимствований, следует выделить такие как:

• •    уровень рентабельности продаж (возможность погашения процентов за кредит);

• •    размер транзакционных издержек, связанных с привлечением заемных средств (снижение массы прибыли);

• •    платежеспособность предприятия (возможность своевременного погашения кредита)

В настоящее время основным способом привлечения заемного капитала для предприятий малого бизнеса является банковский кредит, поскольку ни эмиссионное финансирование, ни векселя им не доступны в силу невозможности публичного раскрытия информации о предприятии и проблем при их использовании, которые представлены в таблице 1.

Таблица 1. Сравнительная характеристика заемных средств

При решении вопроса о целесообразности привлечения заемного капитала финансовый специалист должен оценить существующую ситуацию на предприятии с финансовым состоянием, т.е. оценить собственную кредитоспособность. Поскольку оценка кредитоспособности любого заемщика, в том числе и малых предприятий также оценивается на основе финансовых коэффициентов кредитоспособности, анализа денежного потока и оценки делового риска, то при обращении за кредитом в банк необходимо сформировать финансовую отчетность таким образом, чтобы возможно было рассчитать коэффициенты. Если же на предприятии отсутствует бухгалтерский учет в полном объеме из-за используемой системы налогообложения (специальные режимы налогообложения), то процедура одобрения выдачи кредита затягивается и оценка кредитоспособности клиента осуществляется не на финансовой отчетности, а на знании работником банка данного бизнеса. Последнее предполагает постоянные контакты с клиентом: личные беседы, регулярное посещение предприятия, ознакомление с финансовыми результатами деятельности.

По мнению российских экономистов, система оценки банком кредитоспособности заемщиков малого бизнеса должна строиться из следующих элементов: [2]

• •    оценка делового риска;

• •    наблюдение за работой клиента;

• •    собеседования банкира с владельцем предприятия;

• •    оценка личного финансового положения владельца;

• •    анализ финансового положения предприятия на основе первичных документов.

Однако если малое предприятие связано партнерскими отношениями с предприятиями крупного бизнеса (являющимися плательщиками НДС), то такой малый бизнес в основном использует общую систему налогообложения, а, следовательно, и осуществляет бухгалтерский учет в полном объеме. Поэтому оценка кредитоспособности может осуществляться на основе пяти групп коэффициентов:

• 1.    ликвидности;

• 2.    оборачиваемости;

• 3.    финансового рычага;

• 4.    рентабельности;

• 5.    обслуживания долга.

По нашему мнению, основными коэффициентами, которые более полно будут характеризовать кредитоспособность заемщика – малое предприятие, являются коэффициенты оборачиваемости, рентабельности и связанный с прибылью коэффициент обслуживания долга. Объясняется это тем, что у малого бизнеса показатели ликвидности незначительны из-за отсутствия в балансе объектов коммерческой недвижимости, оборудования, транспортных средств.

Дополнительным инструментом оценки кредитоспособности заемщика – малого предприятия является анализ денежного потока, который основывается на использовании фактических показателей, характеризующих оборот денежных средств клиента в отчетном периоде. Поскольку предприятие независимо от системы налогообложения всегда имеет расчетный счет в банке, а многие пользуются овердрафтом, то данная информация для банка является достоверной и прозрачной. Стабильное превышение притока над оттоком средств будет свидетельствовать о кредитоспособности клиента.

Отдельные экономисты предлагают оценивать малый бизнес по двум группам показателей качественные и количественные, которые в свою очередь включают в себя еще не одну группу показателей (13 качественных показателей и 9 количественных – финансовых коэффициентов). [1] Вероятно при всех перечисленных выше проблемах такая оценка будет более объективной, но едва ли позволит повысить кредитоспособность, поскольку кредитные отношения оцениваются только финансовыми показателями.

Таким образом, можно сделать вывод, что специфика деятельности предприятий малого бизнеса не позволяет использовать общепринятые методики оценки кредитоспособности. Для каждого отдельного предприятия будет формироваться особая группа оценочных показателей.