Особенности оценки кредитоспособности торговой организации

UDC 336.77

Dzhamaeva A. D.

Undergraduate Moscow state technical University MIREA, Moscow

FEATURES OF CREDIT RATING TRADE ORGANIZATION

Annotation: Financial sustainability is a major component of the overall sustainability of the studied trade organization. For its evaluation it is necessary to conduct a comprehensive analysis, including a direct analysis of absolute and relative indicators of financial stability, but the analysis of liquidity, solvency, solvency, business activity and profitability of the activities of the company. Keywords: creditworthiness, solvency, business organization, ratio.

Кредитоспособность - это комплексная правовая и финансовая характеристика, представленная финансовыми и нефинансовыми показателями, позволяющая оценить возможность организации в будущем полностью и в срок, предусмотренный в кредитном договоре, рассчитаться по долговым обязательствам перед кредитором, а также определяющая степень риска кредитора при кредитовании хозяйствующего субъекта1.

Всю совокупность подходов к оценке кредитоспособности хозяйствующего субъекта можно классифицировать по различным признакам: по типу моделей, используемых в оценке (модели рейтингового анализа, модели дискриминантного анализа и т.д.), по географической принадлежности моделей (зарубежные и отечественные), по степени практического использования моделей в оценке.

Наиболее распространенной является классификация методов анализа, предложенная профессором И.В. Вишняковым, согласно которой выделяют модели классификационные и модели, основанные на комплексных оценках.

Из классификационных моделей выделяют прогнозные, которые позволяют дифференцировать заемщиков в зависимости от вероятности банкротства, и рейтинговые, которые группируют заемщиков в зависимости от их категории, устанавливаемой с помощью группы рассчитываемых финансовых коэффициентов и присваиваемых им уровней значимости.

Рейтинговая оценка позволяет прогнозировать своевременность совершения будущих платежей, ликвидность и реальность оборотных активов, оценить общее финансовое состояние хозяйствующего субъекта и его устойчивость, а также дает возможность определить границы снижения объема прибыли, в которых осуществляется погашение части фиксированных платежей.

Преимуществами рейтинговых моделей являются их простота, возможность расчета оптимальных значений по частным показателям, способность ранжирования организаций по результатам, комплексный подход к оценке кредитоспособности (используются показатели, отражающие различные стороны деятельности заемщика). Однако при использовании данных методов следует учитывать ряд факторов:

Необходимость тщательного отбора финансовых показателей (требуется использовать показатели, описывающие разные стороны работы заемщика, с тем, чтобы более полно охарактеризовать его положение).

Важно обосновать пороговые значения показателей (в России довольно сложно осуществить подобный подход, так как недостаточно сведений о фактическом состоянии дел в организации, а также мала степень участия банков в формировании такой базы данных).

Необходимость обоснования коэффициентов значимости для каждой группы показателей в соответствии с отраслью деятельности конкретного заемщика2.

Определение величины отклонений в пограничных областях, относящих заемщиков к различным классам.

Учитываются уровни показателей только относительно оптимальных значений, соответствующих отдельным установленным нормативам, но не принимается во внимание степень их выполнения или невыполнения.

Финансовые коэффициенты отражают положение дел в прошлом на основе данных об остатках.

Рассчитываемые коэффициенты должны учитывать многие факторы -репутацию заемщика, перспективы и особенности рыночной конъюнктуры, оценки выпускаемой и реализуемой продукции, перспективы капиталовложений и т.д.

Прогнозные модели, получаемые с помощью статистических методов, используются для оценки качества потенциальных заемщиков. Среди них наибольшее значение имеют методики, основанные на множественном дискриминантном анализе (модели Альтмана и Чессера, М.А. Федотовой, Р.С. Сайфулина и Г.Г. Кадыкова), при котором используется дискриминантная функция (Z), учитывающая неоднократные параметры (коэффициенты регрессии) и факторы, характеризующие финансовое состояние заемщика (в том числе финансовые коэффициенты). Коэффициенты регрессии рассчитываются по выборке фирм, которые либо обанкротились, либо выжили в течение определенного времени. Если Z-оценка фирмы находится ближе к показателю средней фирмы-банкрота, то при условии продолжающегося ухудшения ее положения она обанкротится3.

Сложность применения методов множественного дискриминантного анализа заключается в том, что не всегда можно найти достаточное количество обанкротившихся фирм внутри отрасли для расчета коэффициента регрессии.

Помимо моделей прогнозирования вероятного банкротства заемщика могут использоваться и упрощенные, основанные на системе определенных показателей.

Методика на основе анализа денежных потоков, в отличие от подхода, основанного на финансовых коэффициентах, позволяет использовать не данные об остатках по статьям активов и пассивов, а коэффициенты, определяемые по данным об оборотах ликвидных активов, запасов и краткосрочных долговых обязательствах, посредством расчета чистого сальдо различных поступлений и расходов, и показывает величину общего чистого денежного потока.

Кратковременное превышение оттока над притоком говорит о дефиците денежных средств, а следовательно - более низком рейтинге клиента. Систематическое превышение оттока над притоком средств характеризует клиента как некредитоспособного. Сложившаяся средняя величина общего денежного потока может устанавливаться в качестве предела выдачи новых кредитов, так как показывает размер средств, с помощью которых клиент имеет возможность погасить долговые обязательства. На основе соотношения величины общего денежного потока и размера долговых обязательств клиента определяется класс его кредитоспособности. Анализ денежного потока позволяет сделать вывод о слабых сторонах управления предприятием. Выявление узких мест используется для разработки условий кредитования, отраженных в кредитном договоре.

В практике ведущих российских банков в целях достоверной оценки финансового состояния потенциальных заемщиков используются экспресс -методики анализа финансового состояния, а также анализ денежных потоков. При этом наряду с количественными показателями оценки кредитоспособности заемщиков банки уделяют внимание и качественным показателям, внешним и внутренним факторам, влияющим на бизнес.

Возможности анализа качественных показателей ограничены из-за отсутствия единой нормативной базы по отраслям экономики. Нет и отраслевых справочников или классификаторов, позволяющих достоверно отнести ту или иную организацию - заемщика к определенному классу кредитоспособности с учетом ее отраслевых особенностей, а также дающих банкам возможность оценивать свой риск при предоставлении кредитных ресурсов. Российские коммерческие банки вынуждены опираться в основном на собственную информационную базу, уделяя большое внимание репутации заемщика, его кредитной истории, а не финансовым возможностям.

Описанные методики анализа кредитоспособности заемщиков, применяемые российскими и зарубежными коммерческими банками, свидетельствуют о важности объективной и достоверной оценки финансового состояния потенциальных заемщиков. Используются различные экспресс-методики анализа финансового состояния, а также анализ денежных потоков. Наряду с количественными показателями оценки кредитоспособности банки уделяют внимание и качественным показателям, внешним и внутренним факторам, влияющим на бизнес. Однако возможности анализа ограничены, особенно в российской практике, где отсутствует единая нормативная база анализа по разным отраслям экономики. Таким образом, в России необходимо создать некую единую нормативную базу для определения кредитоспособности заемщиков, ввести доступные широкому кругу лиц рейтинги хозяйствующих субъектов, усовершенствовать методики определения кредитоспособности, включающие определенный набор частных показателей и расчет интегрального показателя, учитывающего влияние на кредитоспособность коммерческой организации различных количественных и качественных факторов.

Выводы:

• 1.    Кредитоспособность – это показатель, отражающий возможность организации получить кредит, и способность своевременного возврата данного кредита с процентами за счёт собственного капитала;

• 2.    Платежеспособность – это более обобщающий показатель, определяющий платёжные возможности организации, а кредитоспособность – это периодическая система, включающая в себя сумму кредита с учётом процентов;

• 3.    Существуют следующие виды платежеспособности: текущая, перспективная;

• 4.    Критериями кредитоспособности являются: характер контрагента, способность заимствовать средства, способность зарабатывать

• 5.   Анализ кредитоспособности торговой организации включает

• 6.    Примерный перечень документов организации, представляемых в банк включает: заявление на получение кредита в произвольной форме; анкета заемщика; документы, подтверждающие правоспособность заемщика; нотариально заверенную копию свидетельства о постановке на учет в налоговом органе юридического лица; выписку из государственного реестра регистрации юридических лиц; финансовые документы;

• 7.    Оценку кредитоспособности можно проводить по классификационным и комплексным методикам;

• 8.    Можно выделить пять групп показателей - коэффициентов: ликвидности; оборачиваемости; финансового левериджа; прибыльности; обслуживания долга;

• 9.    В процессе анализа рассчитываются коэффициент текущей ликвидности, быстрой ликвидности, абсолютной ликвидности, оборачиваемость запасов, оборачиваемость дебиторской задолженности в днях, оборачиваемость основного капитала, оборачиваемость активов, коэффициент финансового левериджа, нормы прибыли, рентабельности, покрытия процента.

средства,  собственный капитал, обеспечение,  условия, в  которых совершается сделка, контроль;

следующие этапы: составление общей информации об организации, анализ финансового состояния, кредитоспособности, кредитного риска, определение рейтинга заемщика;