Особенности оценки стоимости бизнеса в современных условиях развития экономики России

Бизнес является главной составляющей экономики, так как именно на этом уровне решаются важные задачи, которые стоят перед национальной экономикой нашей страны. Бизнесу принадлежит решающая роль в достижении высокого уровня занятости населения, ускорении научно-технического прогресса, увеличении объемов производства, повышении материального благосостояния общества. Поэтому вопрос эффективности деятельности бизнеса всегда занимал важное место среди актуальных проблем в экономике

Главной целью деятельности любого бизнеса является получение прибыли. Повышение стоимости бизнеса – один из показателей доходов его собственников.

Для суждения об эффективности работы бизнеса, существует система показателей, которая включает в себя такие показатели как: рентабельность, платежеспособность, оборачиваемость, ликвидность, финансовая устойчивость и другие.

При оценке стоимости бизнеса используются внешние и внутренние источники информации. Внешняя информация включает в себя информацию, как на деятельность предприятия    влияют макроэкономические показатели (темпы роста ВВП, уровень инфляции, изменение курса валют, изменение учетной ставки банковского процента и) и отраслевые показатели (условия конкуренции, рынки сбыта товаров и услуг, доступность используемого в производстве сырья и материалов). Поэтому потребность в оценке предприятий постоянно растет и играет важную роль не только для собственников компании, но и для инвесторов, налоговых органов, страховых компаний.

Существует три подхода к оценке стоимости бизнеса, каждый из которых предполагает свои методы оценки.

• 1)    Доходный подход:

• -    метод капитализации;

• -    метод дисконтирования денежных потоков.

• 2)    Сравнительный (рыночный):

• -    метод рынка капитала;

• -    метод сделок;

• -    метод отраслевых коэффициентов.

• 3)    Затратный (имущественный):

• -    метод накопления активов;

• -    метод чистых активов;

• -    метод стоимости замещения;

• -    метод восстановительной стоимости;

• -    метод расчета ликвидационной стоимости предприятия;

• -    метод расчета стоимости компании с ликвидируемым бизнесом;

• -    метод отраслевых коэффициентов.

Применение каждого из подходов требует анализировать различный объем информации.

Доходный подход является наиболее подходящим с точки зрения достижения главной цели деятельности бизнеса. Одним из основных преимуществ применения доходного подхода является то, что данный подход позволяет определить текущее состояние, будущие перспективы роста, развития бизнеса и риски.

Сравнительный подход предполагает оценку стоимости путем расчетов, основанных на сопоставлении стоимостей оцениваемого предприятия и предприятий-аналогов.

Затратный подход базируется на определении затрат, необходимых для создания (воспроизводства либо замещения) объекта оценки с учетом износа активов предприятия.

Существенная особенность формирования рыночной экономики в современной России заключается в наличии огромного числа компаний, акции которых не котируются на организованном рынке ценных бумаг, что представляет сложность для оценки стоимости их бизнеса ввиду невозможности определения показателей капитализации данных предприятий. В этом заключается специфика российского фондового рынка.

Для эффективного управления стоимостью компании необходимо правильно проводить оценку стоимости бизнеса компании. А сложность проведения данных оценок в Российской Федерации заключается в том, что большинство предприятий – непубличные.

Актуальность оценки стоимости бизнеса постоянно возрастает в современном мире. Развитие цифровых коммуникаций порождает новые возможности в области сбыта и продвижения товаров и услуг. Бизнес вынужден работать в условиях постоянно меняющейся среды. Развитие в таких условиях подразумевает адаптацию бизнеса к постоянно меняющейся среде на стратегическом и тактическом уровне.

С ростом влияния информации на управление бизнесом, сложнее становится решать организационные и управленческие проблемы бизнес процессов.

Стоимость бизнеса включает в себя информацию о финансовом состоянии и о накопленных активах бизнеса. Наиболее приоритетной считается информация о стоимости денежных потоках, которая рассчитывается с учетом взаимоотношений с поставщиками и покупателями, спроса на производимые товары и услуги, уровня конкуренции в отрасли и состояния экономики страны в целом.

Таким образом, стоимость бизнеса отражает результат управленческой деятельности. На его основе собственники бизнеса могут принимать эффективные управленческие решения и достигать требуемой доходности от функционирования бизнеса.