Особенности развития мировой экономики в условиях финансового кризиса

Мировой экономический порядок представляет собой многообразную, многоуровневую и иерархическую систему, где регулярно происходят сдвиги в соотношении сил, уровнях экономического развития. Существующий механизм функционирования глобальной системы в основном определяется взаимодействием стран и не носит универсального, всеобщего характера.

В настоящее время экономика любой страны функционирует в сложных условиях, под воздействием как внешних, так и внутренних шоков. Взаимозависимость экономик как развивающихся, так и развитых стран, глобализация мировой экономики, высокая мобильность денежных, товарных, людских потоков обуславливают стремительное развитие мирового хозяйства. Финансовые кризисы, охватывая все страны мира, наносят значительный ущерб мировой экономике. Современный финансовый кризис носит системный и глобальный характер, отличается глубиной и масштабом распространения.

Как известно, современное общество стремится к постоянному повышению уровня жизни, которое может обеспечить только устойчивое экономическое развитие. Однако наблюдения показывают, что долговременный рост экономики не является равномерным, а постоянно прерывается периодами экономической нестабильности и даже кризисами.

В этой связи, изучение механизма финансового кризиса, выявление его последствий для мировой экономики, а также определение антикризисных мер приобретает особую значимость. Осознание глубинных причин кризиса позволяет найти правильные рецепты возникших проблем, а также определить механизмы, помогающие сгладить или предотвратить будущие потрясения.

Кризис - это глубокое расстройство, резкий перелом, период обострения противоречий в процессе развития какой-либо сферы человеческой деятельности. Также кризис - это состояние, при котором существующие средства достижения целей становятся неадекватными, в результате чего возникают непредсказуемые ситуации и проблемы [1].

Наиболее распространенным определением мирового финансового кризиса является глубокое расстройство кредитнофинансовых систем в целом ряде стран, приводящее к резким диспропорциям в международных валютно-кредитных системах и прерывности их функционирования. Этот кризис обычно в той или иной степени одновременно охватывает различные сферы мировой финансовой системы. Центром финансовых кризисов является денежный капитал, а непосредственной сферой проявления - кредитные учреждения и государственные финансы.

В зависимости от причин возникновения и их связи с факторами уязвимости, финансовые кризисы подразделяются на следующие группы [2]:

• 1.    Модели кризисов, обусловленные наличием внешних и внутренних дисбалансов. Примером является модель валютного кризиса П.Кругмана.

• 2.    Модели кризисов, в которых ведущую роль играет сочетание шоков и негибкой политики. Такие модели предназначены для исследования экономик с фиксированным валютным курсом.

• 3.    Поведенческие теории, объясняющие кризисы синхронизацией ожиданий экономических агентов. Основой модели является идея комплементарности: если определенное количество экономических агентов выбирают «негативную» стратегию поведения, она становится выгодной и для остальных агентов.

В рамках макроэкономического мейнстрима современная теория цикла - это моделирование динамического стохастического общего равновесия, которое обеспечивается в результате оптимальной реакции рациональных репрезентативных экономических агентов на сложившиеся в экономике условия и оценку условий на бесконечном горизонте с учетом настоящих и будущих шоков [3].

Согласно современной теории цикла, исходной причиной макроколебаний выступают шоки государственных расходов, внешней торговли, технологические и финансовые шоки. Каждый из них имеет определенную природу и реализуется внутри экономической системы. К традиционным типам шоков, анализируемых в теории RBC, относят и шоки внешней конъюнктуры. Их также называют шоки внешних, сырьевых цен и мировых процентных ставок. Очевидно, что макроэкономическая динамика развивающихся стран определяется двумя-тремя типами шоков.

Причина кризиса - это события или явления, вследствие которых появляются факторы кризиса. Объективными причинами кризиса являются следующие тесно взаимосвязанные элементы, которые способствуют перегреву сырьевых (в том числе, рынка нефти и продовольствия) и фондового, кредитного рынков: неудовлетво- рительные макроэкономические показатели, зависимость экономики от сырьевого экспорта, перегруженность банковской системы плохими активами; внешние или внутренние шоки, которые могут включать изменение объективных либо субъективных условий; особенности экономической политики правительства; действия экономических агентов (инвесторов); механизмы усиления и распространения кризисных явлений [4].

Финансовый кризис – это целый комплекс экономических явлений, основными симптомами которого являются: инфляция, нарастающий кризис ликвидности, а также курсовое падение или даже девальвация местной валюты. Финансовый кризис проявляется в изменении следующего ряда показателей [5]: макроэкономические факторы (уровень инфляции, обвальное падение валютных курсов, баланс бюджета, темп роста ВВП, темп роста экспорта, резкое повышение процентных ставок, изъятие банками в массовом порядке своих депозитов в других кредитных учреждениях, долговой кризис и др.); изменение показателей финансового сектора (иностранная ставка процента, чистые иностранные активы, золотовалютные резервы, спрэд между внутренней ставкой процента и ставкой LIBOR и др.).

Глобальный финансовый кризис проявляется в росте цен на недвижимость и продовольствие, в сокращении рабочих мест, как в коммерческих, так и в государственных организациях, в отсутствии стабильности. Причины происходящих перемен различаются в зависимости от конкретных экономических условий различных стран.

Мировой кризис несет в себе значительные угрозы для национальной и мировой экономики, как в краткосрочной, так и в долгосрочной перспективе. Кризисы, возникающие на национальных финансовых рынках, быстро приобретают международный характер благодаря широкому использованию информационных технологий.

Циклические колебания, особенно кризисы, связаны с огромными издержками для экономики в целом, поэтому задача смягчения или предотвращения кризисов всегда будет актуальной. Сам факт повторения внезапных и глубоких экономических кризисов говорит о том, что теории кризисов нуждаются в более углубленном и всестороннем изучении.

В настоящее время наиболее актуальной задачей в мировом сообществе является борьба с продолжающимся финансовым кризисом и с ухудшением перспектив экономического роста. Проблемы, препятствующие развитию мировой экономики, многочисленны и взаимосвязаны. Финансовые потрясения в Европе частично распространились на развивающиеся страны и другие страны, в том числе с высоким уровнем доходов, которые до недавнего времени оставались незатронутыми. Данное разрастание кризисных явлений привело к повышению стоимости заимствований во многих регионах мира и привело к падению индексов на фондовых рынках, при этом приток капитала в развивающиеся страны резко сократился. Быстрое охлаждение экономики было одновременно и причиной, и следствием кризиса суверенного долга в еврозоне, а также финансовых проблем в других странах. Принятые меры жесткой экономии все больше подрывают перспективы роста и занятости, что делает бюджетную корректировку и улучшение платежеспособности финансового сектора более сложными.

Рис. 1. Динамика темпов роста мирового ВВП за 2006-2017 гг. (в % к пред. году) [6]

Как видно на рисунке 1, финансовый кризис отразился почти во всех странах мира. Так, в 2009 году наблюдается существенное падение уровня ВВП как России, так и Японии, США и Еврозоны. Согласно оценкам агентства Fitch, рост мирового ВВП замедлился с 5,1% в 2010 году до 3,8% в 2011 году. С марта 2012 года темпы роста мировой экономики сдерживаются кризисом в Европе, при этом в 2013 году темпы роста мирового ВВП составили 3,2%, а в 2014 году - 3,3%.[7] В целом по миру также темпы роста ненамного меняются в рассматриваемый период, в диапазоне от 3 до 5,6%, за исключением кризисного 2009 г., когда темп роста ВВП снизился до (-0,1%). За последние пять лет темп мирового ВВП держится на отметке 3,5-3,7%.

В крупных развивающихся странах, в Китае и Индии, сохраняются энергичные темпы роста. Так если темп роста ВВП Китая в 2004 г. по отношению к предыдущему году равнялся 10,1%, то в 2007 г. он составлял 14,2%, в 2009 г. – 9,2%, в 2014 г. – 7,3%, в 2017 г. – 6,9%.

Темпы роста экономики России оставался в пределах от 7,7 до 7,9% в 20122013 годах по сравнению с 8,5% в 2010 году. После введенных санкций в 2015 году темп ВВП снизился до -2,5%, однако к концу 2017 года вновь поднялся до 1,5%. Также ненамного отклоняются темпы роста ВВП США, оставаясь за последнее десятилетие в пределах от -2,5 до 2,9%.

Существующая неустойчивость в международной финансовой системе сказывается на объемах финансирования, которые доступны для целей развития. Неравномерное восстановление мировой экономики, возможность кризиса европейского суверенного долга и растущая нехватка ликвидности на европейском межбанковском рынке усилили стремление избежать риска и повысили волатильность потоков частного капитала.

В этой ситуации развивающиеся страны продолжают демонстрировать гибкость в сложных глобальных условиях и демонстрируют более сильные результаты по сравнению с развитыми странами.

За последние годы в ведущих странах с развитой экономикой и странах с формирующимся рынком произошло замедление темпов роста потенциального объема производства. В странах с развитой экономикой это замедление началось еще в начале 2000-х годов. В отличие от предыдущих кризисов, мировой финансовый кризис характеризовался не только снижением уровня потенциального объема производства в странах с развитой экономикой и странах с формирующимся рынком, но также и стойким замедлением темпов его роста.

Медианный уровень инфляции меняется благодаря целому ряду факторов, в частности, неблагоприятным шокам со стороны предложения, которые подтолкнули вверх цены на продовольствие и нефть, и высокому спросу в крупных развивающихся странах в результате роста доходов.

Темпы инфляции превысили установленные ориентиры с большим отрывом в целом ряде развивающихся стран. Власти этих стран приняли целый ряд ответных мер, в том числе ужесточили денежнокредитную политику, увеличили субсидии на покупки продовольствия и нефти, ввели стимулы для внутреннего производства.

Независимо от фазы экономического цикла уровень инфляции остается повышенным, что отражает рост цен на биржевые товары ранее в текущем году, а также давление со стороны спроса в некоторых странах. Хотя, главным образом, это объясняется новым ростом цен на биржевые товары в первой половине года, в некоторых странах инфляция была также связана с давлением со стороны спроса, вызванным адаптивной политикой, сильным ростом кредитования и притоком капитала.

Таким образом, до сих пор в глобальной экономике продолжают возникать периодические колебания. Экономические показатели стали носить еще более биполярный характер: анемичный рост в странах, имевших крупные дисбалансы до кризиса, и устойчивая активность во многих других странах. Несбалансированное расширение отражает недостаточный переход от государственного к частному спросу в странах с развитой экономикой и от внешнего к внутреннему спросу как основному фактору экономического роста в странах с формирующимся рынком и развивающихся странах. В отсутствие прогресса по этим направлениям будут сохраняться риски для глобальной экономической и финансовой стабильности.

Экономика любой страны может достаточно успешно справляться с кризисными явлениями, если существует определенный запас прочности, экономической устойчивости государства, который позволит амортизировать негативные последствия кризисов, также важное значение имеет развитие реального сектора, стимулирование сферы материального производства.

Для того чтобы восстановление национальной экономики было более надежным, сбалансированным и устойчивым, требуется мобилизация, прежде всего, внутренних источников финансирования экономики. Преодоление описанных выше рисков и активизация восстановления мировой экономики без нарушения сбалансирован- ности и устойчивости - это задача огромной трудности.

Согласно теории управления любая проблема должна рассматриваться не только с точки зрения своего негативного проявления, но и с позиции будущих возможностей. Финансовый кризис не является исключением. В каждом кризисе наряду циальными проблемами, следует находить новые возможности для дальнейшего развития экономики, установления партнерских отношений с другими странами и бо- лее рационального использования имею щихся ресурсов. Это, в свою очередь, за висит от усилий, как государственных ор ганов, так и каждого члена общества.

• с существующими экономическими и со-