Особенности развития транснациональных корпораций Испании, их место на мировом рынке и стратегии инвестирования

• -    Эй, Брейн, чем мы будем заниматься сегодня вечером?

• -    Тем же, что и вчера, Пинки: попробуем завоевать мир!¹

Транснациональные корпорации являются важным элементом современного мирового хозяйства, выступая в качестве акторов процесса глобализации. Более половины мирового промышленного производства приходится на ТНК, более двух третей объема мировой торговли, почти 90% всех научных открытий и новых технических разработок, что определяет ТНК лидерами во всех стратегических направлениях технического прогресса. Стоит признать, что выделение ТНК из общего объёма международных корпораций весьма условно, так как «в современных условиях наибольшее значение имеет не то, во скольких странах присутствует компания, а каков характер ее деятельности и направленности ее инвестирования»2.

Роль, которая отводится траснациональным корпорациям в наше время, велика, что можно проиллюстрировать тем фактом, что в рамках деятельности ООН функционирует Комиссия по транснациональным корпорациям ООН (UNCTC), структурно относящаяся к ЭКОСОС. Кроме того, ежегодно Конференция ООН по торговле и развитию (ЮНКТАД) уже более 15 лет публикует ежегодный доклад о мировых инвестициях: основные тенденции и общий обзор.

Первые ТНК в Испании появились во время правления технократов из Opus Dei (Прелатура Святого Креста и Дела Божия) при Франко, однако их активное развитие и продвижение на мировой арене приходится на постфранкистский режим, на 1980-ые годы, когда Испании удалось отряхнуться от командно-административной экономики, присоединиться к Европейским сообществам, представ перед развитыми государствами континента в новом демократической королевской мантии, сменившей полувоенный мундир с эполетами почившего с миром диктатора.

На первый взгляд, может показаться, что ТНК Испании слабо представлены в мировой торговле, однако при более близком рассмотрении мы столкнёмся с примерами, которые ещё раз убедят нас в том, что при изучении региона аберрация дальности и руководство принципом «большое видится на расстоянии» недопустимы. Ниже представлена список крупнейших ТНК Испании и их место в мировой торговле по отраслям.

Список был составлен издательством El Pais3.

Отрасль	Компани	Место в мире	Место в Европе
Строительство  железнодорожных  и автомагистралей	Abertis	2	2
Банковская сфера	B.Santander	8	2
	BBVA	18	5
	Caixabank	37	16
	Bankia	45	23
	B.Sabadell	47	25
	B.Popular	49	28
Биотехнологии	Grifols	14	2
Строительство	Ferrovial	2	2
	ACS	4	4
Производство электричество	Iberdola	5	3
	Endesa	13	4
	Red Eléctrica	20	7
Добыча и переработка природного газа	Gas Natural	2	1
	Enagas	6	3
Одежда	Inditex	1	1
Обслуживание аэропортов	AENA	1	1
Предоставление услуг связи	Telefónica	4	2

Таким образом, на сегодняшний день свыше 30 испанских компаний входит в число крупнейших в мире. Многие испанские ТНК занимают прочные позиции в экономике стран Европы, в Великобритании, например, испанские ТНК поставляют услуги телекоммуникации, становясь крупнейшим оператором этого королевства, обслуживают линии метро Лондона и управляют аэропортами Великобритании. Банки Испании представлены филиалами в Латинской Америке даже в большем размере, чем в собственной стране. И даже разрушительных всесильный экономический кризис в еврозоне, а также имманентно присущая тяжелая ситуация в экономике Испании не смогли остановить развитие национальных ТНК, которые ещё и смогли сохранить ведущее положение в своих отраслях.

Из выше перечисленных свидетельств успешности ТНК в мире возникает вопрос, каким образом транснациональным компаниям Испании за столь коротки срок (30 с небольшим лет) удалось прочно закрепиться в многочисленных отраслях мирового производства?

Учитывая, что формулировка понятия «транснациональная корпорация» не устоялась, да и о праве ТНК, закрепившим бы это понятие, говорить пока не приходится, Комиссия по транснациональным корпорациям ООН, созданная с благой целью создания «Кодекса ТНК», однако с ней до сих пор не справившаяся, предложила следующий усредненный вариант понимания термина ТНК — это компания:

• •    «включающая единицы в двух или более странах, независимо от юридической формы и поля деятельности;

• •    оперирующая в рамках системы принятия решений, позволяющей проводить согласованную политику и осуществлять общую стратегию через один или более руководящих центров;

• •    в которой отдельные единицы связаны посредством собственности или каким-либо другим образом так, что одна или более из них могут

иметь значительное влияние на деятельность других и, в частности, делить знания, ресурсы и ответственность с другими».

Кроме того используется и численное определение, созданное ещё в начале тысячелетия ЮНКТАД: к ТНК относятся компании, у которых не менее 10% активов размещено за рубежом4.

Стоит различать транснациональные компании от многонациональных. Филип Котлер разработал ещё четверть века назад стройную теорию классификации подобных компаний5.

• •    Транснациональная корпорация (ТНК) – национальная монополия с зарубежными активами, чья деятельность выходит за пределы экономики одного государства. ТНК осуществляет деловую активность в различных странах, образовывая в них филиалов и дочерних компаний, вывозя прямые  инвестиции.  Данные

филиалами и дочерними компаниями ТНК образуют единый крупный производственный комплекс.

• •    Многонациональная корпорация (МНК) – это международная компания, которая представляет собой несколько объединяющихся национальных компаний. МНК немногочисленны: в качестве примера обычно приводятся англо-голландский концерн «Роял Датч Шелл», существующий с 1907 г., англо-голландская компания «Юнилевер», швейцарско-шведская АВВ.

Безусловно водораздел между ТНК и МНК весьма условен. О международном статусе фирмы свидетельствует такой показатель, как величина процента ее продаж, реализуемых за пределами страны базирования материнкой компании. По этому показателю одним из лидеров является швейцарский пищевой концерн «Нестле» (98%), швейцарско-шведская компании АВВ, специализирующаяся в области машиностроения, электронной инженерии (87%), американская нефтяная компания «Эксон Мобил» (80%), испанская группа компаний Inditex (78%). Международную корпорацию характеризует также удельный вес зарубежных активов в общей сумме активов, доля занятых за рубежом в общей численности персонала.

Таким образом, транснациональные корпорации являются международными компаниями по характеру своей деятельности, но они национальны в том, что касается контроля над основными операциями. Однако, повторюсь, что ввиду отсутствия хоть каких-то правовых норм, регулирующих эту сферу, говорить об однозначности определения ТНК и МНК не приходится.

При анализе деятельности ТНК используется понятие «индекс транснационализации», главная задача которого заключается в отражении степени вовлечённости ТНК в производство товаров и услуг за рубежом. Данный индекс включает в себя: долю активов за рубежом в общем объёме активов ТНК, долю продаж за рубежом в общей доли продаж и долю персонала за рубежом от общей численности персонажа.

Стоит отметить существование ещё одного индекса транснационализации, который в свою очередь оценивает значение иностранных ТНК для страны. Индекс включает следующие величины: доля ПИИ ко всем капиталовложениям в стране, доля накопленных ПИИ к ВВП страны, доля филиалов иностранных корпораций в ВВП страны и доля занятых на этих филиалах. В Испании по оценке UNCTAD данный индекс варьируется от 17 до 18%.

Ebro Foods S.A Ebro Puleva является «самым большим в мире производителем и продавцом риса и вторым крупным производителем пасты»6. Продукции компания представлена в странах Европы, а также на рынках стран-членов НАФТА.

Обратимся к ежегодно публикуемому годовому отчёту компании7. «В 2015 году общий объем продаж компании составлял 2.461 миллиарда евро, 16,1%»8 больше, чем в предыдущий год. Двадцать один процент продаж пришёлся на долю испанского рынка, где располагается 8 предприятий компании, 47% - на европейский рынок с 20 предприятиями, 32% - на североамериканский рынок с 12. «Производство и продажа пасты являются самыми большими статьями дохода компании: 40% от общего объема прибыли приходится на продажи пасты, при этом 39% объема продаж связано с производством и продажей риса; и 21% - с производством и продажей масла»9.

Ebro Fuuds S.A. - публичная компанией с рыночной капитализацией на конец 2015 года в 2,4 миллиарда евро. Активы компании распределены между ограниченным кругом лиц, что объясняется историей возникновения и развития компании, которая выросла из частного семейного дела семьи Эрнандес. Приблизительно 15 процентов капитала принадлежит Instituto Hispanico del Arroz, ведущей рисовой компании Испании, которая в свою очередь принадлежит семье Антонио Эрнандеса Калледжаса, президента и генерального директора Ebro Foods. «Государственная холдинговая компания SEPI держала 8.4 процентов, региональные сберегательные банки имели в своем распоряжении 11 процентов, а другие продовольственные компании еще 11 процентов»10. Стоит заметить, что эволюция небольшой агропромышленной фирмы в ТНК не могло произойти без государственной помощи: в 1988 Ebro Agricolas и Sociedad General Azucarera (Puleva) объединились благодаря усилиям, предпринятым испанским Министерством сельского хозяйства, которое было заинтересованно в том, чтобы состав акционеров компании был устойчив. Для этого компании требовалось придать новые экономические стимулы, в том числе через льготные кредиты и субсидии.

Интересно, что до слияния ни одна из фирм не показывала высоких экономических показателей, да и до 1988 руководству компаний неоднократно поступили предложения от европейских инвесторов о продаже части активов, что в принципе коррелировалось с экономической ситуацией, сложившейся в стране: в основном предприятия малого и среднего бизнеса занимались сельским хозяйством. Крупные же американские и европейские фирмы-акулы, учреждённые ещё на заре НТР и развивающиеся в 80-ые галопирующими темпами хотели завладеть подобными маленькими предприятиями. Правительство Испании национальному сельскохозяйственному бизнесу не хватало конкурентоспособности, что, в основном, проистекало их их небольших размеров. Принимая это во внимание, правительство Испании всячески поддерживало укрупнение бизнеса, через слияния и ассоциации компаний. Идея испанского правительства заключалась в укрупнении испанских предприятий через их слияния, аффилирование или поглощение. Как мы видим, опыт с Ebro Foods оказался удачным. В этих условиях компания начала думать о расширении и сделала неожиданную многоходовочку вместо того, чтобы обратиться лицом к Европе, собрала чемоданы и сошла с трапа в Хьюстоне, где приобрела производителя риса Riviana Foods за 380 миллионов долларов. В 2006 году компания приобрела New World Pasta (США) за 362 миллиона долларов, тем самым став правообладателем 4 крупнейших продуктовых марок США: Ronzoni, American Beauty, Riviana и Panzani. В 2006 году испанская ТНК достигла соглашения с группой компаний Kraft Foods выкупив у нее за 280 миллионов долларов США бизнес с маркой Minute Rice на территории США и Канады. В 2008 году Ebro Puleva уже стала крупнейшей компанией пасты на американском рынке, которая контролировала 29% рынка пасты США и 41% рынка пасты Канады.

На что ориентировалась ТНК, инвестируя в американское производство? На узнаваемость бренда, на высокотехничность производства и имидж компании. На данный момент у Ebro Foods есть производственные предприятия в Западной и Восточной Европе, США, Пуэрто-Рико, Алжире, Ливии, Марокко, Тунисе, Египте, Израиле, Индии и Таиланде.

Одной из важных особенностей этой ТНК является то, что компания также занимается развитием биотехнологий: ее интересы сфокусированы на производстве органических и лекарственных продуктов. В 2001 было создано подразделение PulevaBiotech, которое является публично котируемой компанией с рыночной капитализацией в 658 миллионов долларов.

В конце можем заключить, что преобразование Ebro Foods в крупнейшую новую многонациональную компанию проходило по своему особому пути: через крупные приобретения на уже сложившихся развитых рынках особенно США, где Ebro Foods удалось завоевать свою долю рынка и выкупить в собственность известные торговые марки. При этом важно отметить тот факт, что инвестиции в совершенно новые предприятия и союз с другими компаниями абсолютно не играли никакой значительной роли в международном успехе и росте компании Ebro Puleva.

Deoleo занимается производством и продажей растительного масла, риса, маслин, уксуса. Это «самый большой в мире производитель и продавец оливкового масла и вторая по величине фирма по консервированию сельскохозяйственных продуктов»¹¹. В 2015 году объем продаж составил «1.51 миллиарда евро, из которых 51% были реализованы на рынках Европейского союза, 26% - на рынках США и Канады, 14% - на рынках в странах Латинской Америки и 4% – на рынках стран Ближнего Востока»¹². Доходы компании складываются, в основном, от продажи и реализация растительного масла, объема продаж которого составил в 2015 году 75%, а вторую строку в статье доходов занимает производство и продажа риса с объемом продаж 18%. Deoleo принадлежат бренды, существующие более 100 лет, например, I Sasso, Louit, SOS и Carbonell, но сама ТНК возникла только в 1990-ые, когда двум удачливым братьям Иисусу и Хайме Салазару удалось на фондовой бирже выкупить компанию Arana Maderas, затем Hajos J. Sos Borras. Процесс слияния и реконструктуризации был завершен в 1994 году, когда были объединены все эти компании и была учреждена Sos Arana Alimentacion, переименованная в Grupo SOS, а затем в Deoleo.

На протяжении десятилетия компания приобретала разные марки: Bernabe Biosca Tunisie, (крупный производитель риса в Тунисе), Arrocera del Tropico (крупный мексиканский производитель риса), Arrocerias Darsena (производитель оливкового масла), Cuetara и Bogal Bolachas, Koipe, крупный владелец марок Carbonell (оливковое масло) и брендов Koipesol и Aceica Refineria (подсолнечное масло).

Ключевым моментом в истории компании стало приобретение в 2003 году торговой марки American Rice, являющейся тогда крупнейшим американским производителем риса. Данная сделка открыла компании возможность диверсифицировать своё производства. Как мы видим, до 2003 года ТНК занималась практически только рисом, и подобно Ebro Foods предприняла экспансию в США.

В 2005 году покупается Minerva Oil (владелец известного бренда Sasso). В 2006 году - Sara Lee в Нидерландах (рис), приобретена компания Carapelli Firenze, владелец бренда Carapelli (крупнейший производитель масла Италии)..

Словом, череда последовательных рациональных сделок по покупке известных торговых марок определило Deoleo как одну их самых больших в мире компаний по производству оливкового масла, прочно закрепившейся в мире с 15% долей всего оливкового масла на рынке.

С середины 2009 года ТНК принадлежат предприятия в США, Канаде, Португалии, Испании, Италии, Греции, Австрии, Мексике, Тунисе, Бразилии. «Компания экспортирует свою продукцию в семьдесят две страны мира на всех пяти континентах»13.

Таким образом, успех Deoleo объясняется исключительной удачливостью в приобретении других компаний и брендов, а также тому, что компании удалось диверсифицировать свою продукцию и так выйти на новые рынки.

Кроме того, необходимо подчеркнуть и значимость стратегических альянсов, через которые компания действовала в США, (например с WalMart в США).

Deoleo также является компанией, которая вкладывает большой объем инвестиций в научно-исследовательскую деятельность, разрабатывая диетические продукты питания, пищевые технологии и упаковку. Таким образом, мы можем заключить, что выбранная стратегия приобретения других, уже известных и прибыльных компаний, или альянсов стними позволила Deoleo стать ТНК с мировым именем.

Подводя итог, нужно сказать, что в сельском хозяйстве Испании долгое время господствовали компании небольших размеров, которые ориентировались на внутренний рынок. В последние двадцать лет АПК Испании претерпел ряд коренных изменений: была пересмотрена и актуализирована политика правительства Испании, произошли серьёзные технологические перемены, была выработана верная брендинговая политика, расширен масштаб производства, - всё это способствовали усилению влияния ТНК Испании в мире. Так, Ebro Foods стала обеспечивать весь мир рисом и пастой; Deleo – оливковым маслом; Chupa-Chups – конфетами; а Freixenet - игристым вином. Может быть, успехи этих фирм, их деятельность, доля на рынке, бренды кажутся не столь значительными на фоне достижений других ТНК, производящих продукты питания и занимающихся сельским хозяйством, им удалось занять прибыльную нишу, заполнив её широким ассортиментом продуктов, ассоциировавшись и объединившись с другими предприятиями.

Telefónica . ТНК была учреждена в 1924 году преимущественно предпринимателями из США, активы которых были выкуплены в 1945 государством, и через 15 лет начала переживать активную стадию роста, оставаясь единственным поставщиком телекоммуникационных услуг в Испании. В начале 90-х годов компания была приватизирована, что, несомненно, поспособствовало либерализации экономики в стране.

«Telefónica является третьим по величине оператором связи в мире по общему количеству клиентов (больше чем 295 миллионов, 47 миллионов из них - в Испании), а также является и наиболее распространенной в мире европейской телефонной компанией, которая присутствует более чем в 20 странах»14.

Как Telefónica смогла в течение 20 лет развиться из сомнительного детища командно-административной экономики Франко в такую огромную ТНК? Я жил с этим вопросом ровно две минуты и понял.

Telefónica принялась за экспансию в 1990-х годах, приватизировавшись и взяв вектор на Латинскую Америку. ТНК завоёвывала рынок континента через кооперацию с уже существующими фирмами, расширение ассортимента услуг компании и приобретение лицензий, что было осложненно принимая во внимание коррумпированность бюрократического аппарата стран Латинской Америки.

В 1989 году в Чили Telefónica, как часть консорциума, выиграла тендер на приобретение у правительства активов компании ENTEL Chile (сейчас Telefonica Chile). В 1994 Telefónica приобрела Compañía Peruana de Teléfonos и ENTEL в Перу. В 1996 в Бразилии - 35% акций Companhia Riograndense de Telecomunicoes, в 1998 году Telefónica - компании Telesp, В 2001 году Telefonica выкупила Motorola в Мексике.

К 2002 у Telefónica уже было больше линий проводной телефонной связи в Латинской Америке (21.6 миллионов), чем в Испании (18.7 миллионов) и, соответственно, больше клиентов мобильного связи (21.3 миллиона по сравнению с 18.4 миллионами). В 2003 Telefónica и Portugal Telecom (в которой, кстати, у Telefónica есть доля 9.8%), создают телефонного провайдера Vivo, через пару лет ставшегося крупнейшим в Бразилии. В 2004 Telefónica покупает BellSouth, действующую во всех Центральноамериканских и андских государствах.

В 2005 год – поворотный год для Telefónica, купившей 5% акций китайской компании Netcom, которая помимо того, что является второй по величине телекоммуникационным оператором Китая, управляется государством. В данный момент, доля Telefonica в Netcom составляет 11%, а китайской Netcom принадлежат 1.37% активов Telefónica.

Кроме экспансии в Китай, ТНК предприняла ряд попыток расшириться и в Европе. В 2006 году приобрела активы компании O2 (Великобритании, Германии и Ирландии + Чехия). Контракт был подписан на сумму 26 млрд евро, на большую сумму контрактов в данной сфере пока не заключалось. Так Telefónica оказалась четвертым по величине оператором мобильной связи в мире по числу клиентов после China Mobile, Vodafone и China Unicom.

На этом, ТНК не останавливается и в 2007 году приобретает 10% Telecom Italia, 32.18% Medi Telecom (Марокко) увеличивает долю в Portugal Telecom также до 32.18%.

«Поступления от латиноамериканского и европейского отделений компании составляли 71% консолидированной выручки и 64% операционного дохода перед износом и амортизацией (OIBDA) в первой половине 2015. Доходы выросли на 5.6% в Латинской Америке, в то время как в Испании они сократили на 6.1%. Из-за этого компания вынуждена сократить до одной пятой своих трудовых ресурсов в отделении Испании в 2016 году»15.

Словом, хоть и Латиноамериканский рынок был приоритетом для Telefonica, ведь та грезила отстроить единую телекоммуникационную сеть на территории Латинской Америки, ТНК, значительно укрепившись там, продолжила экспансию и на других направлениях. Так что же заставляло латиноамериканские страны заключать контракты с Telefonica. Ответ кроется в том, что ТНК долго управлялась государством, а потому её престижность и статусность, как экс-государственной компании, позволяли выкупать доли аж в Китае, не говоря уж о Латинской Америке. Таким образом, именно истоки и история компании сыграли значимую роль в её становлении.

Repsol , будучи созданной в 1986 в рамках политики реструктурирования государственной нефтяной и газовой промышленности, 10 годами позже оказалась приватизированной. В 1999 году компания приобретает активы аналогичной компании Аргентины. Интересно, что до покупки Телефоникой O2 в 2006, это было самыми большой инвестицией испанской компанией. Сейчас Repsol YPF - это компания, которая занимается всеми этапами производства и продажи энергетических продуктов. В 2010 Repsol занял 40-ое место в Platts Top 250 - рейтинге глобальных энергетических компаний и владеет значительным процентом активов самого большого предприятия по производству сжиженного газа в Тринидаде и Тобаго. В начале 2010-х компания расширяется на рынки Ливии и США.

В период с 2002 по 2006 год инвестирование компании за рубеж составило 67% общих инвестиций компании суммой 19.6 миллиардов евро, прибыль от деятельности компании в Испании к 2009 году составляла 54%16. После 2010 года компания утратила статус публичной, а поэтому её отчётность не публикуется в открытых источниках.

Repsol активно покупает активы латиноамериканских государств: Grupo Petersen (Аргентина), Sinopec (Бразилия). Одновременно с этим, компания вводи в эксплуатацию вводится первого завода по переработке сжиженного газа в Южной Америке в Pampa Melchorita, Перу. Компания активно развивает свою деятельность по бурению морского шельфа у берегов Бразилии.. С 2008 Repsol сделал больше чем 34 открытий месторождений природного газа и нефти.

Santander. Банк Сантандер, основанный в 1857 году как небольшой местный городской банк, таковым и оставался до середины 50-ых годов. Однако затем банк начал переживать активную фазу роста и расширения, учреждая свои офисы в странах Латинской Америки. За следующие 20 лет банк, осуществляя прямые иностранные инвестиции, вышел на рынки Аргентины, Мексики, Панамы, Доминиканской Республики, Коста -Рики, Гватемалы, Чили, Эквадора и Уругвая. Но с конца 70-ых и на протяжении 80-ых годов, Сантандер на фоне мирового финансового кризиса, последовавшим за крахом Бреттон-Вудской системы и войной Судного дня, был вынужден свернуть свою деятельность во всех этих странах, кроме Чили и Уругвая. В 1986 году к управлению банком пришел Эмилио Ботин, сменивший на этом посту своего отца. В это же время Испания вступает в Европейские сообщества, осуществляет либерализацию экономики, что, естественно, отражается на положении банка относительно других финансовых учреждений мира. Сантандеру удаётся подняться со 152 места в общемировом рейтинге банков и войти в десятку крупных финансовых институтов мира и еврозоны.

Как банк смог подняться в мировом рейтинге так стремительно?

Первый этап (1986-1994гг.): банк осуществляет «стратегию разумного сочетания», с одной стороны, проявляя предпринимательскую активность, действуя агрессивно на внутреннем рынке, и с другой стороны, создавал стратегические альянсы в форме минимального обмена акциями с другими международными банками и финансовыми институтами. На этом этапе приобретается банк Banesto, который испытывал финансовые затруднения.

Второй этап (1994-2003гг.) - этапа становления компании. Santander следует своей стратеги, заключая выгодные альянсы и союзы, начинает активно инвестировать в латиноамериканский регион. К концу этого периода Santander приобрел несколько банков в Аргентине, Бразилии, Чили, Колумбии, Мексике, Перу и Венесуэле. В это же время банк действует и на внутреннем рынке, завершив в 1999 году свое слияние с другим испанским банком - Central Hispano Bank. Изначально предполагалось, что данное слияние не поставит под контроль CHB банку Сантандер. Планировалось объединение типа ВТБ-БМ, но тремя годами позже, CHB, обнажив свою неспособность функционировать, попал под контроль президента Santander – Эмилио Ботина.

По данным ежегодного отчёта, публикуемого на официальном сайте компании. Группа Сантандер занимается розничным банкингом (оборот в 2015 году - €40,358 млрд, чистая прибыль — €7,966 млрд), глобальным корпоративным банкином (оборот - €5,271 млрд, чистая прибыль — €1,746 млрд), операциями с недвижимостью в Испании (оборот в 2015 году - 327

млн, чистый убыток — €420 мл). На 2015 год депозиты в Banco Santander составили €858,5 млрд, из них €175,4 млрд — депозиты центральных банков и кредитных институтов. Размер выданных кредитов составил €817,4 млрд, из них €167,9 млрд в Испании17.

Таким образом, в 2015 году собственный капитал компании составил €98,753 млрд, однако долг банка, оказавшийся €1,242 трлн, продолжает расти, оборот - €45,895 млрд, операционная прибыль - €9,547 млрд, чистая прибыль - €7,334 млрд, активы - €1,34 трлн, капитализация - €63 млрд, число сотрудников – 194 321 человек.

BBVA. BBVA, основанный аж в 1857 году, функционирует в том числе благодаря рационально предпринимаемым слияниям, последнее из которых произошло в 1999 году: объединились два банка BBV и Argentaria. Первое же слияния произошло в конце 19 века: с двумя баскскими банками – Banco Bilbao и Banco de Vizcaya.

В целом стратегия BBVA и стратегия Сантандера схожи: BBVA владеет группами банков в Латиснкой Америке, в Мексике, например, это -Bancomer. Банк выходит за рамки своей страны и Испанидад в целом, и также обращается к англосаксам, только к США в этот раз. Правда от Сантандер его отличает то, что BBVA представлен и в Азии: ему принадлежат 15% China Citic Bank и 15% в CITIC International Financial Holdings, гонконгском отделении.

С приобретением Bancomer в 2000, широко представленным как в Мексики, так и в США, BBVA успешно выстроил систему банковских переводов, типа Золотой Короны, соединявшую иммигрантов-рабочих с их семьями в Мексике. BBVA в 2004 году купила Valley Bank of California, в 2005 году Laredo National Bancshares, в 2006 году - Texas Regional Bancshares, в 2007 году - Compass Bancshares. Данные приобретения сделали

BBVA крупнейшим банком в Поясе Солнца (так называемая полоса южных штатов вдоль 36 параллели с большим скоплением иммигрантов мексиканцев). В 2009 году был выкуплен Guaranty Financial, что сделало Compass BBVA пятнадцатым крупнейшим коммерческим банком в США. В 2014 году BBVA приобрела американскую компанию Simple для цифрового банкинга за 117 млн $, а в 2015 году приобрела калифорнийскую компанию Spring Studio, специализирующуюся на пользовательском опыте и цифровом дизайне.

Самое смелое движение были принято в ноябре 2010, когда BBVA согласился приобрести 24.9% Garanti, крупнейшего банка Турции, доведя в 2015 году её почти до 40%, а также 15% China Citic Bank и 15% в CITIC International Financial Holdings, гонконгском отделении по рыночной стоимости.

Растущая с уверенными темпами прибыль в отделениях Мексики, Турции, США, Китае помогла BBVA возместить резкий спад в доходах на его внутреннем рынке в первой половине 2011.

Кроме того, BBVA расширяется и в самой Испании, обращаясь к ещё одному региону страны, претендующему на независимость. «31 марта 2016 года Советы директоров BBVA и Catalunya Banc договорились начать процесс слияния. BBVA также интегрировал Unoe и Banco Depositariо. 1 сентября 2016 BBVA и Catalunya Banc оформили слияние»18.

Таким образом, в 2015 году оборот компании составил 23,68 млрд €, операционная прибыль - 6,81 млрд €, чистая прибыль - 2,642 млрд €, активы - 750,07 млрд €, число сотрудников - 137 968, при том, что каждый из показателей сохраняет положительный тренд.

Inditex. Компания Индитекс была основана в 1985 году, когда в одну сеть объединились несколько магазин Zara. В 2017 году Inditex - это крупный гигант по производству одежды с 7292 магазинами в 93 странах, динамика и тренды ТНК представлены ниже¹⁹.

Sales (in millions of euros)

Net income (in millions of euros)

Первый магазин Zara А. Ортего открыл в 1975 году, спустя 10 лет предприниматель объединил все существовавшие на тот момент торговые точки в единую сеть. С того времени и по сегодняшний день Inditex остается семейной фирмой, где Амансио Ортего принадлежит 59% акций, а его бывшей жене - Розалии Мера – 5.8% акций. Очень важно отметить, что Индитекс является «вертикально интегрированная сеть производства, распределения и продаж». Это значит, что ТНК, не прибегая к помощи посредников, занимаются и контролируют всю производственную цепочку: дизайн, производство, логистика, доставка, торговля, маркетинг. Кроме того, именно компания Индитекс компьютеризировала процесс создания «модной» одежды. Как это понимать? Индитекс стала первым риелтором одежды, который изготовлял одежду по лекалам и дизайну, разработанному не в ручную модельерами, а по свёрстанным на компьютере. Благодаря этой системе компания может менять линейку одежды раз в 10-15 дней, а не раз в 3-4 месяца как то делают риелторы, прибегающие к ручному труду дизайнеров. Например, только компания Zara производит линейку одежды из 11 000 наименований по сравнению с 2000- 4000 наименований их основных конкурентов. Поэтому если образец нового дизайна плохо распродается в течение недели, его снимают с продажи, заказы на производство этого товара аннулируют и вводят новый образец одежды. Кроме того, Индитекс разработала нейросеть, которая самостоятельно отслеживает тренды в моде и предпочтения потребителей, предоставляя модельерам уже готовые проекты линеек одежды.

В 1988 году, когда у компании было больше 80 магазинов в Испании, ТНК пошла на расширение, открыв точку в Португалии. В 1989 – 6 точек в США, в 1990 – во Франции, в 1999-2002 – в Японии, Турции, Великобритании, Израиле и Мексике. Стоит отметить, что в большинстве стран мира сеть магазинов находится в собственности компании и только в ряде регионов Средней Азии и Юго-восточной Азии.

Стоит так же отметить организационную структуру рабочего персонала компании, который насчитывал в 2016 году 152 854 сотрудников: около 90% составляют торговый персонал, 3-5 % работники администрации, 5-8% - логисты, и чуть меньше 1.3 % служащих действительно заняты в производстве.

Таким образом, Амансио Ортега, став по данным агентства Bloomberg в 2015 и 2016 годах самым богатым человеком планеты, продемонстрировал, что за 40 лет реально создать огромную ТНК, выбрав в качестве опоры не рекламу, аутсорсинг и перенос производства в Азию, а высокие технологии в таких областях, где доселе они и не применялись, отказ от франшиз, губящих качество и престиж, соответствие спросу покупателей, а не его формирование.

Заключение . Появление ТНК Испании в различных сферах экономики, обретение ими лидерства, бескризисное развитие и процветание, растущие обороты, чистая прибыль и штат сотрудников не могут не впечатлять. Все описанные выше испанские компании вступили в активную стадию роста в конце 1960-ых годах, не обладая ни высокими технологиями, ни известными брендами, ни обширным реальным капиталам, а их владельцы входят в рейтинги самых богатых людей планеты. В чём же секрет?

Во-первых, все ТНК Испании заняли нишу производства, не требующую огромного первоначального капитала: эти компании не занимаются тяжёлой промышленностью, электрооборудованием, освоением космоса. Данные ТНК наши преимущества в нематериальных активах: способности эффективно организовывать производство, рисковать в ведении проектов, заключать выгодные альянсы.

Я думаю, что традиционный взгляд на то, что «международное расширение транснациональных корпораций может быть осуществлено только на основе существования крупного технологического потенциала и известного бренда», разрушается об опыт становления ТНК Испании20. К чему прибегали ТНК, расширяясь? К выгодным союзам, слияниям, применению новых уже разработанных технологий в необычных сферах (банковские переводы онлайн из США в Мексику, нейросеть-модельер), опыту ведения дел с государственным аппаратом, расширению производства и представительств в несвойственных на тот момент ТНК регионам: Восточная Европа, Китай, Турция.

Кроме того, важнейшим фактором, определившем столь стремительное развитие ТНК Испании, является особенности инвестирования, осуществляемого этими ТНК.

Обычно, в сельском хозяйстве компания осуществляет инвестирование в производства одного продукта и на одном рынке, освоившись на нём, осуществив инвестирование в развитие собственного производства, выходят на мировой рынок, открывая своё собственное производство. ТНК Испании сделали иначе: после достижения сильных позиций на внутреннем рынке страны, они стремились инвестировать в развитые и готовые производства, а уже позже, на современном этапе своего развития, выбирали путь совместных альянсов и приобретений, тем самым приобретая известные бренды, а не создавая свои.

В случае, когда выход на иностранные рынки доступен и прост, а технологический процесс изготовления конечного продукта не требует огромных капиталовложений в приобретение патентов (как то было с Inditex, Deoleo, Ebro Foods), то новые транснациональные компании могут стремительно расти на основе разработанных внутренних ресурсов в области дизайна, инновации процесса и логистики распределения. Например, Inditex открывает в среднем 14 новых магазинов в неделю, так же испанским компаниям типичен поиск новых рынков для реализации своей продукции, а не продвижение на уже занятых конкурентами. Так, в 2011 году Inditex вышел на рынок Австралии, адаптируя линейки одежды под конкретные сезоны континента. Испанские корпорации, начинали свое развитие на мировом рынке с вкладывания в активы латиноамериканских компаний, а потом накопленный опыт работы в этом регионе применяли на более требовательных и конкурентных рынках США, Западной Европы, ЮгоВосточной Азии.

Например, Telefonica, выбрав агрессивную политику снижения цен и активных торгов, сначала пришла в латиноамериканский регион, а затем вышла и на европейские рынки. Анализ деятельности компании Telefonica показал, как важны были такие качества, как политические навыки ведения бизнеса, способности налаживать связи с регулирующими административными органами тех или иных стран. Кроме того, такие процессы как приватизация, либерализация и технологический прогресс способствовали росту этих фирм.

Какую стратегию выбирали испанские ТНК?

Большинство выбрало стратегию универсальности с многосторонним подходом. Они предлагают широкий ряд продуктов и услуги через все сегменты рынка, но при этом стремятся адаптировать свою линейку товаров и услуг к особенностям рынка в каждой стране. Это делали Ebro Puleva и Deoleo - в агропромышленном комплексе, банки BBVA и Santander - в коммерческом банковском деле, Telefonica - в телекоммуникациях.

Да, испанских ТНК нет лидеров в затратных сферах, требующих капиталовложений, типа химической промышленность, металлообрабатывающей промышленности, электроники, автомобильной промышленности, нельзя отрицать значительный успех ТНК Испании в сфере услуг, финансов, телекоммуникации, нефтегазовой промышленности.

Одной из особенностей ПИИ Испании была их географическая концентрированная направленность: первоначальное инвестиции шли в Латинскую Америку, а затем изменили свой курса и стали направлены на США и Западную Европу.

Так же немаловажным фактором было то, что процесс международного расширения и выход транснациональных корпораций на мировые рынки проходил путем инвестирования их в соглашения о совместном предприятии, альянсовые соглашения или же приобретение сразу всех активов какой-либо фирмы.

Подводя итог, хочется сказать, что у них было наследие режима Франко, закостенелая экономика, инвестиционная непривлекательность, отсутствие технологий и капиталов. Не то чтобы это было достаточно, но раз уж ты начал делать ТНК и выбирал то, чем умеешь заниматься, надёжных союзников, фабрики в своей стране, технологии, рискованные сделки, адекватный менеджмент, без шубохранилищ, семейный бизнес, помощь государства, то ты построишь свою империю. Даже в Испании.

Используемая литература: