Персональное мобильное приложение для торговли на биржевых площадках

С древнейших времен и до наших дней товарный обмен между людьми и племенами проделал долгий путь до превращения в современный мировой рынок, являющийся комплексной системой международных товарно-денежных, торговоэкономических и кредитно-финансовых отношений. В первобытные времена не было таких понятий как продукт, цена, прибыль, а между людьми происходил простой обмен товарами. По мере развития общества и математики возникли более сложные экономические взаимоотношения: появились налоги, процентные займы. Выделились продукты более значимые, которые служили мерой оплаты: соль, мед, мех, зерно, драгоценности, золото [1]. Повсеместно возникали рынки и базары, проводились ярмарки, куда съезжались торговцы со всего мира. Торговля постепенно становилась международный, появилась необходимость в единой денежной мере. Зарождение биржевой торговли, по мнению некоторых историков, произошло еще в Древней Греции и в Древнем Риме. Именно тогда уже существовали своеобразной центры, в которых торговцы занимались операциями по товарному и финансовому обмену, в том числе и контрактами на будущую поставку товаров в строго оговоренные сроки и места [2, 3, 4].

Само название «биржа» этимологически происходит от позднелатинского bursa и древнегреческого βύρσα (búrsa), что в одном из вариантов перевода означает «кожаный мешок» (сравните с английским purse – кошелек). Во многих европейских языках сохранилось похожее по звучанию и написанию название (Нидерланды beurs, Германия Börse, Франция bourse, Италия bórsa, Норвегия и Дания børs, Швеция börs, Чехия burza).

Однако, скорее всего, первые биржи появились гораздо позже античности – в средние века. Тогда в Европе торговля большими партиями товара (оптовая) получила развитие в виде ярмарок. Первые биржевые площадки возникли в XII-XV веках как вексельные ярмарки в основных торговых городах того времени – Венеции, Генуе, Флоренции, Брюгге, Лондоне и т.п. [5]. До XIV века чаще всего применялись сделки с оплатой наличными и незамедлительной доставкой товара на место, хотя уже тогда появлялись сделки с отсроченной поставкой товара [3, 4].

Первая биржа в традиционном понимании этого слова появилась в XV веке во фламандском городе Брюгге (сейчас центр провинции Западная Фландрия в Бельгии). Именно тогда там жила зажиточная семья Ван дер Бюрса (современное написание имени Van der Beurze [6]), известная с начала XIII века, и на гербе которой были изображены три кожаных мешка [5] – что объясняет связь названия с древнегреческим и латинским словами. Семья владела комплексом постоялых дворов, где останавливались иностранные купцы. На площади перед гостиницами и проходили собрания купцов, которые заключали между собой торговые сделки уже без наличия конкретных товаров непосредственно на торгах [3, 4]. Тогда фамилия Beurze стала использоваться для обозначения биржи как нового явления в сфере торговли по всей континентальной Европе.

После появления первой биржи в XVI веке в европейских центрах мануфактурного производства стали активно появляться ее аналоги. На них заключались в основном товарные и вексельные сделки.

Первая эра: начало фондового рынка

В XVII веке – в самый разгар эпохи великих географических открытий – образовалось несколько очень мощных компаний, которые стремились монополизировать не только торговлю с новыми неосвоенными территориями, но и сам процесс освоения и колонизации неизведанных земель, что обещало огромные прибыли [7]. Для достижения столь серьезных целей компаниям требовались колоссальные суммы денег. Один из наиболее привлекательных источников финансирования – обладатели крупных капиталов: ростовщики, знать, банкиры и крупные торговцы, которые могли предоставить деньги в долг. Из-за желания уменьшить риски ссуживания денег начался новый этап развития рынка – появилась акционерная форма собственности. Компании, занимающиеся открытием новых территорий, получали деньги в обмен на расписку, в которой фиксировались вложения, и которая устанавливала право на получение прибыли пропорционально количеству вложенных денег [7].

Первая и крупнейшая из таких компаний – Голландская Ост-индская компанией (Verenigde Oostindische Compagnie, «VOC») – была основана в 1602 году и стала по сути первой компанией в истории по выпуску облигаций и акций для широкой публики. Она впервые предложила своим учредителям нести долевую ответственность за судьбу кораблей, отправляющихся на поиски новых земель, равно как и принимать долевое участие в распределении прибыли, полученной от торговли с новыми странами [8]. В том же 1602 году была основана Амстердамская фондовая биржа для торговли акциями первых акционерных обществ, она быстро становится лидером мировой биржевой торговли в XVII веке. Срочные сделки, сделки с премиями, маржинальные сделки впервые были осуществлены именно на Амстердамской бирже [7].

Однако некоторые историки не считают Амстердамскую биржу первой из фондовых, многие из них сходятся во мнении, что Средиземноморье (Венеция, Флоренция, Генуя, Верона, города Франции и Испании) было колыбелью фондового рынка [9]. В любом случае Амстердамская фондовая биржа является самой старой из существующих ныне: 22 сентябре 2000 года она слилась с Брюссельской фондовой биржей и Парижской фондовой биржей, образовав объединенную компанию под названием Euronext, и известную сейчас как Euronext Amsterdam [10].

Англосаксы

В Лондоне в 1565 году банкиром и экономистом сэром Томасом Грешемом (Thomas Gresham) была основана Королевская биржа (Royal Exchange), которая стала городским центром торговли. Официально она была открыта 23 января 1571 года королевой Елизаветой I (Elizabeth I) и оставалась товарной до 1695 года, когда на ней начали проводиться сделки с акциями компаний и государственными бумагами. Однако, с 1698 года брокеры, работавшие с ценными бумагами, из-за шумной манеры работать были лишены доступа на Королевскую биржу, и стали собираться в кофейне «У Джонатана» (Jonathan's CoffeeHouse). Именно здесь появились самые известные слова биржевого сленга – «быки» и «медведи», а также произошло разделение биржевой публики на два класса: брокеров и дилеров [11]. Отдельное здание для Лондонской фондовой биржы (London Stock Exchange) трейдеры построили только в 1801 году [12, 13].

Отличительными особенностями биржи реального товара в XVI–XVII вв. были наличие определенного места и регулярного времени торговли, а также подчиненность заранее установленным правилам. Наиболее распространенные биржевые операции того времени – сделки с наличным товаром [2].

Крупнейшая в мире по обороту и главная фондовая биржа США – Нью-Йоркская фондовая биржа (New York Stock Exchange, NYSE) была основана 17 мая 1792 года, когда 24 брокера подписали «Соглашение под платаном» (Buttonwood Agreement). Уже в конце ХІХ века она стала одной из крупнейших бирж мира. C 1865 года биржа расположена на знаменитой улице Уолл-стрит (Wall Street, 11) [14].

До XX века

В XVIII веке – веке промышленной революции – расширение спроса на сырье и продовольствие вызывает стремительное увеличение объемов торговли, что повышает требования к однородности качества товаров и регулярности поставок. Необходимость удовлетворения этих требований приводит к тому, что в функции товарной биржи добавляются установление стандартов на товар, разработка типовых контрактов, котировка цен, регулирование споров и информационная деятельность [2, 3, 4].

В XIX веке быстро развиваются фондовых рынки, что обусловлено значительными потребностями финансовой и транспортной отраслей в капиталовложениях во время промышленной революции. Биржевая торговля становится ещё более заочной и безналичной: появляются фьючерсы – оптовые заочные безналичные контракты. На биржах вырабатываются определенные правила совершения фьючерсных сделок и взаимных расчетов. К ХХ веку безналичные контракты становятся приоритетными, а фьючерсные биржи постепенно вытесняют биржи наличного товара. Товарные биржи проходят процесс универсализации и концентрируются в развитых странах и [3, 4].

Россия

Первая в России Петербургская биржа возникла по инициативе Петра I и по его личному повелению почти одновременно с основанием самого города. Традиционно принято считать, что она была основана в 1703 г., однако тогда Петербург представлял собой военный лагерь, где не было биржевой торговли. Царь во время своего путешествия в Западную Европу, ознакомившись с Амстердамской и Лондонской биржами, пожелал создать в России для купцов, главным образом иностранных, привычные для них условия торговли, а заодно и приобщить русское купечество к европейским торговым обычаям [15]. В XIX веке число российских бирж заметно выросло, особенно после земских реформ 1860-х гг. Во времена советской власти биржевую торговлю в России запретили после 1930 года. Она возобновилась в связи с перестройкой и переходом к рыночным отношениям.

Технический прогресс

Дальнейшее развитие биржевой торговли непосредственно связано с техническим прогрессом. С каждым новым веком и даже десятилетием биржевая торговля изменялась: появлялись механизмы, при помощи которых она становилась доступнее для обычных людей, изобретались устройства, способные передавать информацию быстрее [16], появлялись новые финансовые инструменты и их производные, теоретические основы торговли также не стояли на месте. В настоящее время, с развитием интернет-технологий, появились программные продукты, позволяющие связываться в режиме реального времени с мировыми биржами и следить за котировками торгуемых на них инструментов. В некоторые продукты добавлены надстройки для технического анализа и ведения электронной торговли – т.е. совершения финансовых операций и сделок, проводимых при помощи компьютерных сетей, результатом которых является покупка или продажа каких либо товаров или услуг.

В XIX веке основным источником финансовых новостей были газеты, однако их публикация требовала времени, а выпускались они хоть и регулярно, но через определенные интервалы. Поэтому многие пытались извлечь прибыль из биржевой информации с помощью скоростных поездов, повозок и кораблей [17]. Первым изобретением, приблизившим трейдинг к высоким скоростям был телеграф. Профессор Нью-Йоркского университета Самюэл Морзе (Samuel Finley Breese Morse) 20 июня 1840 году запатентовал электромеханический телеграф. На Нью-Йоркской фондовой бирже заметили это полезное изобретение и в 1844 году внедрили использование проводной связи [17], что позволило сделать процесс совершать сделки динамичным и удобным, а также подняло торговлю на качественно новый уровень.

После нескольких неудачных попыток первый трансантлантический кабель между Нью-Йорком и Лондоном был проложен в 1866 году при помощи корабля «Грейт Истерн» (Great Eastern), специально для этого переоборудованного. Одним из первых его применений была именно коммерческая деятельность, он значительно сократил то информационное преимущество, которым до этого пользовались трейдеры: брокеры могли послать по телеграфу запрос через океан и получить подтверждение в течение нескольких минут [17].

Следующим электронным устройством, которое на многие годы стало главным помощником трейдера был тикерный аппарат (ticker tape machine) [16]. Его изобрел в 1867 Эдвард Калахан (Edward Augustin Calahan). Один из самых ранних практических тикерных аппаратов (Universal Stock Ticker), разработанный Томасом Эдисоном (Thomas Alva Edison) в 1869 году, печатал на ленте буквенноцифровые символы со скоростью около одного символа в секунду. Тикерные аппараты дожили до 1970-х годов.

В 1878 году биржа получила весомый толчок к развитию. Он связан с установкой телефонов, дающих инвесторам прямой доступ к брокерам на бирже [17, 18]. При этом патент на изобретение телефона был получен Александром Беллом (Alexander Graham Bell) всего за два года до этого: 7 марта 1876 года.

В результате развития технологий в 2030-х годах XX века появился усовершенствованный телеграфный аппарат – телекс (tel egraph +ex change ). Его конструкция содержала дисковый номеронабирателя, что позволило персонофицировать пользователя. Плательщик, после платежа с использованием телекса, высылал подтверждение операции телеграммой [19].

На смену тикерному аппарату в 1932 году пришли телерегистраторы (Dial Teleregister). Для того, чтобы увидеть котировки (цены открытия и закрытия, их максимум и минимум) на специальном табло, трейдеру нужно набрать номер соответствующий акции, как на обычном телефоне [16]. Все телерегистраторы были подключены к Центральному передающему терминалу. Существовала также и промышленная версия аппарата: котировочное табло, оно заменило грифельные доски. Из центрального пункта в Нью-Йорке телерегистратор посылал данные на более чем 400 табло по всей стране. Эти табло в различных модификациях просуществовали до изобретения их электронных преемников. Котировочные аппараты продолжали службу до конца XX века.

Дальнейший прогресс ведет к массовости и общедоступности электронного трейдинга

Далее было изобретение компьютеров в 1940-1970-х, предвосхитившее цифровую революцию конца XX – начала XXI веков. О каждом из этапов этой революции написано множество статей и книг, и мы лишь кратко остановимся на тех из них, которые имеют непосредственной отношение к трейдингу: быстрое развитие и широкое распространение вычислительной техники, прежде всего – персональных компьютеров; тотальное проникновение интернета; массовое использование мобильных коммуникационных устройств; развитие систем искусственного интеллекта (робототехника) и интернет-технологий.

Вторая эра: появление компьютеров (1940 – 1980)

История создания первой электронновычислительной машины сейчас вызывает дискуссии, но безусловно, что первые компьютеры появились после Второй мировой войны и обязаны своим появлением военно-промышленной отрасли. Компьютеры были очень большими и крайне дорогими, поэтому производились только на заказ для крупных корпораций, университетов и исследовательских центров, а также государственных (в том числе военных) учреждений. На смену энергозатратным и хрупким электронным лампам пришли транзисторы (1947 год), были изобретены интегральные схемы (1959 год), микропроцессор (1971 год). Все это позволяло значительно уменьшать размеры компьютеров, отчего те стали гораздо практичнее и удобнее. Однако дороговизна компьютеров и неудобство в эксплуатации исключало покупку их частными лицами [20, 21, 22].

Третья эра: массовое производство персональных компьютеров (1980–1995)

Решающую роль в появлении персональных компьютеров сыграло изобретение микропроцессора, который мог воспроизводить в одной микросхеме все функции процессора большой ЭВМ. Первый микропроцессор i4004 был создан сотрудниками компании Intel. В 1974 году фирма Intel выпустила микропроцессор i8080, ставший первым по-настоящему популярным [20]. Вопрос первенства в производстве персонального компьютера также является дискуссионным. Первым персональным компьютером, продававшимся в полностью собранном виде, называют Apple I (июль 1976 года), MOS Technology KIM-1 (апрель 1976 года), Datapoint 2200 (июнь 1970) или Altair 8800 (январь 1975 года). Новый компьютер под названием IBM 5150 был официально представлен публике 12 августа 1981 г. и вскоре после этого приобрёл большую популярность у пользователей. Через пару лет компьютер IBM PC стал стандартом персонального компьютера [21]. Вопреки жёсткой политике IBM в области интеллектуальной собственности, ни компоненты компьюте- ра, ни разработанная тут же базовая система ввода-вывода не были лицензированы. Это позволило сторонним фирмам, пользуясь опубликованными спецификациями, создать множество клонов IBM РС и отобрать у IBM львиную долю быстро расширяющегося рынка персональных компьютеров [23]. Это в дальнейшем привело к уменьшению размеров и цены персонального компьтера, что и сделало его общедоступным.

Четвертая эра: общедоступные компьтерные сети, интернет, мобильные устройства (1995–2015)

Первоначальные концепции сетевых пакетов возникли в ряде научных лабораторий США, Великобритании и Франции. Уже в 1960-х годах Министерство обороны США заключило контракты на пакетные сети, включая разработку ARPANET (Advanced Research Projects Agency NETwork). Первое сообщение через ARPANET было отправлено из лаборатории компьютерных наук профессора Леонарда Клейнрока (Калифорнийский университет в Лос-Анджелесе; Leonard Kleinrock, University of California, Los Angeles – UCLA) на второй сетевой узел в Стэнфордском исследовательском институте (Stanford Research Institute) 29 октября 1969 года [24, 25]. Эту дату многие считают днем рожденья глобальной сети. Расстояние между компьютерами тогда было около 500 километров.

Следующим значимым этапом стала разработка в 1971 году программы для отправки электронной почты по сети. В 70-х годах пересылка электронной почты оставалось основным предназначением сети. В то же время появляются первые почтовые рассылки, различные доски объявлений и новостные группы. К 1973 году сеть стала международной: в её состав были включены организации из Великобритании и Норвегии через трансатлантический телефонный кабель. Однако во взаимодействии с сетями, построенными на других стандартах, были большие проблемы. Бурное развитие различных протоколов передачи данных, их последующая стандартизация и, наконец, переход на общий протокол TCP/IP 1 января 1983 года решили данную проблему. Именно в 1983 году сеть ARPANET закрепила за собой термин «Интернет» [26]. Следующим этапом развития была разработка системы доменных имён (Domain Name System, DNS), которая состоялась в 1984 году. Тогда же появляется серьёзный конкурент сети ARPANET – межуниверситетская сеть NSFNet (National Science Foundation Network). Эта сеть была объединением множества мелких сетей, имела пропускную способность гораздо бóльшую, чем ARPANET, а так же высокую динамику подключения новых пользователей (около 10 тысяч машин в год) [26].

В 1988 году был анонсирован протокол мгновенной передачи текстовых сообщений IRC (Internet Relay Chat), вследствии этого стало возможным общение в чате в режиме реального времени. В 1989 году знаменитый британский учёный Тим Бернерс-Ли (Sir Timothy John «Tim» Berners-Lee) предлагает концепцию Всемирной паутины (World Wide Web, WWW). Он же за два последующих года разрабатывает протокол HTTP (HyperText Transfer Protocol), язык гипертекстовой разметки HTML (HyperText Markup Language) и идентификаторы URI (Uniform Resource Identifier) [26]. В 1990 году состоялось первое подключение к сети Интернет по телефонной линии (Dialup access). 1991 год ознаменовался общедоступностью Всемирной паутины в Интернете. В 1995 году роль маршрутизации всего сетевого трафика Интернета возложили на себя сетевые провайдеры, а суперкомпьютеры NSFNet вернулись к роли исследовательской сети. Тогда же был образован Консорциум всемирной паутины (World Wide Web Consortium, W3C), призванный упорядочить веб-стандарты. С 1996 году Всемирная паутина почти полностью подменяет собой понятие интернет, и обгоняет по трафику протокол пересылки файлов FTP (File Transfer Protocol) [26].

Начиная с середины 1990-х годов интернет существенно влияет на технологии, культуру, торговлю. Это произошло, в том числе, за счёт распространения практически мгновенного обмена сообщениями, включая электронную почту, телефонной связи по интернет-протоколу, видеосвязи, а также форумов, блогов, социальных сетей и интернет-магазинов [24].

История смартфона – мобильного телефона с функциональностью карманного персонального компьютера – началась в 1992 году в Германии, когда была запущена в эксплуатацию первая сеть мобильной связи второго поколения, работающей по стандарту GSM (от Groupe Spécial Mobile). В 1998 году при участии Nokia, Psion, Ericsson и Motorola был создан консорциум Symbian для разработки программного обеспечения для мобильных устройств. Он также занялся разработкой операционной системы Symbian OS, которая стала лидером на рынке смартфонов в 2000-х годах [27]. С середины 2000-х мобильные устройства развивались по двум путям. Устройства, получившие в обиходе имена смартфонов, функционировали под управлением ОС Symbian и имели внешний вид, схожий с обычными мобильными телефонами. Основными отличиями были увеличенный дисплей, возможность установки стороннего программного обеспечения и передовая функциональность. Коммуникаторы, работающие под управлением Windows Mobile, кардинально отличались от «обычных» смартфонов. Большая их часть не имела аппаратных клавиш набора номера и оснащалась сенсорными дисплеями увеличенной размера [27]. Важным этапом развития смартфонов стал 2007 год, который запомнился выходом iPhone. В следующем году появилась первая версия операционной системы от Google, получившей имя Android OS.

Появление смартфона сделала высокие технологии еще более доступными и еще больше приблизило рядовых пользователей к возможности вести финансовую сторону своей жизни онлайн.

Весь научно-технический прогресс, обозначенный в предыдущих четырех эрах, наряду с использованием разнообразных торговых стратегий, позволяет рядовым пользователям освоить электронную торговлю (см., например, [28, 29]) на биржах мира с целью получения прибыли на разнице курсов цены покупки и продажи финансовых инструментов, их дерива- тивов и сырья. К настоящему времени наметился тренд на общедоступность автоматизированных торговых системах (Automated trading system). Последние системы известны также под названием «торговых роботов» («black box trading») и имеют целью получение прибыли, в них торговые стратегии строятся на основе сложных математических моделей (см., например, [30, 31, 32]) и быстрой обработки больших объемов данных.

Пятая эра: полная автоматизация трейдинга (2015 ~ 2025)

В современном мире средний пользователь мобильных приложений уже привык к услугам, которые можно кратко обозначить как «здесь и сейчас». Такие услуги должны быть понятными, мобильными и доступными. В первую очередь это справедливо для молодого поколения (поколение Z), для которого графическая информация воспринимается лучше текстовой, а средний период концентрации не превышает 10 секунд. От такого пользователя существует запрос на интуитивно понятный интерфейс мобильного сервиса, который будет доступен на любом из мобильных устройств, поэтому предлагаемый на рынке продукт должен быть доступен на всех популярных на текущий момент платформах: Apple, Android, Windows.

С другой стороны, со стороны бизнеса, в первую очередь сектора финансовых услуг, есть запрос на привлечение капиталов простых пользователей, что является стимулом для развития современных информационных технологий (ИТ, Information Technology, IT), таких как искусственные нейросети (Artificial Neural Networks), массивы больших данных (Big Data), глубокое машинное обучение (Deep Learning). Перечисленная триада является основой любого современного искусственного интеллекта (ИИ, Artificial Intelligence, AI). Также в последнее время большое развитие получили технологии децентрализованных баз данных (Blockchain), они позволяют делать информационное поле более прозрачным (однозначно понятным всем участникам) и транспарентным для всех участников этого поля, кроме того они обеспечивают высокую степень защиты от взлома (изменения, искажения данных) и позволяют строить современные ИТ системы, которые исключают из цепочки ненужных посредников.

Таким образом, в настоящий момент на рынке есть обоюдные запросы пользователей и бизнеса в современном (мобильном, доступном, понятном) информационном решении в сфере трейдинга и управления финансами, включая личные финансы пользователя. Наша компания занимается разработкой такого информационного продукта – адаптируемой интеллектуальной системы [33]. Фактически такой продукт означает полную автоматизацию процесса принятия решения по инвестициям, сопровождения текущих портфелей [34] и для конечного пользователя все сводится к парадигме «нажал и забыл», т.е. все управление финансами берет на себя автопилот, основу которого составляет ИИ.

В скором будущем системы построенные на ИИ, исполюзующие современные ИТ, будут конкурировать между собой и бороться за пользователей. Опыт текущих профессионалов-финансистов можно оцифрововать – это будет стартовым алгоритмом действия. После этого система самонастраивается и самосовершенствуется благодаря технологии глубокого обучения. Это будет замкнутая информационная система с целью предлагать понятные и эффективные решения, причем эти решения будут как правило персонализированными.

В результате, как нам видится, основным итогом пятой эры будет полностью автоматизированные самообучаемые информационные системы, построенные с помощью ИИ, которые будут выдавать каждому пользователю наилучший для него спектр финансовых возможностей. На финальной стадии даже вопрос выбора оптимальной стратегий будет решаться самим ИИ, а пользователь просто будет выбирать наиболее подходящую интеллектуальную систему и работать с ней. Все остальное – выбор финансового инструмента, определение точки покупки/точки продажи, коррекция стратегий – будет выполнять ИИ.

Заключение

Современные биржи являются результатом долгого развития различных форм оптовой торговли: базара, ярмарки, биржи реального товара, фьючерсной биржи. Они постоянно изменялись, с одной стороны, приспосабливаясь к потребностям производства и торговли, а с другой стороны, сами непосредственно влияли на современные им рыночные отношения. Про- гресс, уже приведший нас от счёт к смартфонам, от бумажных денег и монет к криптовалюте, от телеграфных платежей к платежным системам в реальном времени, не закончился. В скором будущем управление своими финансами можно будет доверить цифровому профессионалу – автоматизированной самообучаемой информационной системе, построенной с помощью искусственного интеллекта.