Перспективы развития инвестиционной активности в Российской Федерации

Инвестиционная активность является одним из основных показателей развития экономики. Он нее зависит получение доходов как населением, так и государством в виде бюджетных поступлений, что для любой страны является основой развития. Поэтому поиск и анализ факторов, влияющих на инвестиционную активность, выступает крайне важной задачей.

Цель исследования : получение обоснованных выводов о перспективах инвестиционной деятельности в России.

Материал и методы исследования

Материалами исследования выступили статистические данные и данные открытых источников (Интернет). Методы исследования: логический, анализ, синтез, дедукция.

Результаты исследования и их обсуждение

Инвестиционная деятельность является важным показателем будущего развития страны. Низкий уровень инвестиций может говорить о высоком уровне потребления, за которым может начаться экономический спад. Слишком высокая инвестиционная активность также нежелательна, так как происходит существенный рост цен объектов инвестирования, что ведет к повышенным затратам на инвестиции, затем – к «перегреву» экономики и в результате – резкому обвалу на рынках [2]. Поэтому, согласно нашим исследованиям, наиболее желателен вы- сокий уровень инвестиций, но не приводящий к слишком большому росту цен на инвестируемые объекты.

Для объективной оценки инвестиционной деятельности в Российской Федерации исследуем динамику инвестиций в основной капитал на душу населения за 2008-2018 гг. Анализ динамики инвестиций в основной капитал на душу населения охарактеризует интенсивность изменения от периода к периоду и отразит основные тенденции в изменении исследуемых показателей [1, 3].

Для характеристики интенсивности развития явления от периода к периоду используются следующие показатели динамики:

• 1)    абсолютный прирост: показывает изменения уровня текущего периода по сравнению с периодом, принятым за базу сравнения:

где Δ _i – абсолютный прирост (цепной/ базисный);

y_i – уровень сравниваемого периода; y- 1 1 — уровень предшествующего периода; y ₁ – уровень периода, принятого за базу сравнения;

• 2)    коэффициент роста: показывает, во сколько раз уровень текущего периода увеличился по сравнению с периодом, принятым за базу сравнения:

У,                   v 7

где, K_Pi – коэффициент роста (цепной/ базисный);

• 3)    темп роста: показывает, сколько процентов составляет уровень текущего периода от уровня периода, принятого за базу сравнения:

где T_P – темп роста (цепной/базисный);

• 4)    темп прироста: показывает, на сколько процентов уровень текущего периода превышает уровень периода, принятого за базу сравнения:

где T_ПР – темп прироста (цепной/базис-ный) [19, с. 41].

В таблице 1 нами представлена динамика инвестиций в основной капитал на душу населения за 2009-2018 гг. [5].

Исследования показывают, что в 2018 году инвестиции в основной капитал на душу населения увеличились на 10686 руб., в 1,0979 раза, на 9,79 % и составили в 2018 году 109,79 % от инвестиций в основной капитал на душу населения за 2017 год.

В период с 2009 по 2018 гг. инвестиции в основной капитал на душу населения увеличились на 63972 руб., в 2,1452 раза, на 114,52 % и составили в 2018 году 214,52 % от инвестиций в основной капитал на душу населения за 2009 год.

Таким образом, за последние 10 лет наблюдается стабильное повышение инвестиций в основной капитал, в размере на душу населения.

Далее выявим основные тенденции в развитии инвестиций в основной капитал на душу населения. Данные для расчёта коэффициентов параболы, ошибок аппроксимации представлены в таблице 2.

Параболическая функция определяется по формуле 7:

у = а_п + a,t + ал 2 ,          (7)

01  2

где y – исходное значение;

а ₀, а ₁, а ₂ – коэффициенты параболической функции;

t – номер периода.

Для определения коэффициентов параболической функции решается следующая система уравнений (формула 8):

Z у = а 0 n + а 1 Z t + а 2 Z t ²,

« Z yt = а 0 Z t + а 1 Z t ² + а 2 Z t 3 ,        (8)

Z yt ² = а 0 Z t ² + а 1 Z t ³ + а 2 Z t ⁴.

При подстановке данных таблицы 26 получилась следующая система уравнений:

898358 = а ₀10 + а 1 55 + а 2 385,

^ 5456285 = а ₀ 55 + а 1 385 + а 2 3025,   (8)

40092923 = а 0 385 + а 1 3025 + а 2 25333.

Таблица 1

Динамика инвестиций в основной капитал на душу населения за 2009-2018 гг.

Показатель		2009 г.	2010 г.	2011 г.	2012 г.	2013 г.	2014 г.	2015 г.	2016 г.	2017 г.	2018 г.
Инвестиции в основной капитал на душу населения, руб.		55 860	64 068	77 194	87 891	93 725	95 165	94 922	100 555	109 146	119 832
Абсолютный прирост, руб.	Ц	-	8 208	13 126	10 697	5 834	1 440	-243	5 633	8 591	10 686
	Б	-	8 208	21 334	32 031	37 865	39 305	39 062	44 695	53 286	63 972
Коэффициент роста	Ц	-	1,1469	1,2049	1,1386	1,0664	1,0154	0,9974	1,0593	1,0854	1,0979
	Б	-	1,1469	1,3819	1,5734	1,6779	1,7036	1,6993	1,8001	1,9539	2,1452
Темп роста, %	Ц	-	114,6	120,4	113,8	106,64	101,54	99,74	105,93	108,54	109,79
	Б	-	114,69	138,19	157,34	167,79	170,36	169,93	180,01	195,39	214,52
Темп прироста, %	Ц	-	14,69	20,49	13,86	6,64	1,54	-0,26	5,93	8,54	9,79
	Б	-	14,69	38,19	57,34	67,79	70,36	69,93	80,01	95,39	114,52

Таблица 2

Данные для расчёта коэффициентов параболы, ошибок аппроксимации, руб.

Год	Инвестиции в основной капитал на душу населения, руб.	Расчетные показатели
	y	t	t 2	t 3	t 4	yt	yt 2	A yt	( y - y t )2
2008 г.	55 860	1	1	1	1	55 860	55 860	58 038,20	4 744 555,24
2009 г.	64 068	2	4	8	16	128 136	256 272	66 744,09	7 161 462,55
2010 г.	77 194	3	9	27	81	231 582	694 746	74 835,07	5 564 537,88
2011 г.	87 891	4	16	64	256	351 564	1 406 256	82 311,15	31 134 776,75
2012 г.	93 725	5	25	125	625	468 625	2 343 125	89 172,31	20 726 994,51
2013 г.	95 165	6	36	216	1296	570 990	3 425 940	95 418,56	64 294,52
2014 г.	94 922	7	49	343	2401	664 454	4 651 178	101 049,91	37 551 269,83
2015 г.	100 555	8	64	512	4096	804 440	6 435 520	106 066,35	30 374 928,72
2016 г.	109 146	9	81	729	6561	982 314	8 840 826	110 467,87	1 747 347,51
2017 г.	119 832	10	100	1000	10000	1 198 320	11 983 200	114 254,49	31 108 607,66
Сумма	898 358	55	385	3025	25333	5 456 285	40 092 923	-	170 178 775,16
Ср. знач.	89835,8	-	-	-	-	-	-	-	-

Для решения данной системы уравнений, используем правило Крамера. Для нахождения определителей матриц, нами будет использован Мастер функций MS Excel.

Введём следующие обозначения: D – определитель третьего порядка (формула 9) и знаменатель в формулах 10, D_a ,

D_a , D_a – определители третьего порядка ¹ в видоизменённых матрицах, числители в выражениях.

	10	55	385
D =	55	385	3025	= 435600, (9)
	385	3025	25333

	898358	55	385
D = a 0	5456285	385	3025	= 21221299440,
	40092923	3025	25333

	10	898358	385
D =	55	5456285	3025	= 4194067680,
	385	40092923	25333

	10   55    898358
Da 2 =	55   385   5456285	= - 133927200,
	385 3025 40092923
D
a„ = —,
nD

a 0

= 48717,4,

a ₁

= 9628,25,

a = -133927200

2    435600

На основе проведенных расчётов, уравнение параболического тренда примет следующий вид:

y = 48717,4 + 9628,25 ■ t- 307,45 ■ t ². (7)

Для подтверждения получены расчётов, воспользуемся функцией построения линии трендов MS Excel. На рис. 1 представлено построение полиномиальной линия тренда инвестиций в основной капитал на душу населения за 2009-2018 гг.

Как представлено на рис. 1, полученное нами уравнение параболического тренда построено верно. Коэффициент детерминации (R2) означает то, что уравнение параболического тренда описывает 95,05 % вариации исходных данных.

Далее, рассчитаем ошибку аппроксимации (формула 11):

y ^ˆ t – модельное значение, полученное путём подстановки в уравнение тренда номера периода;

n – количество рядов динамики;

l – количество коэффициентов в уравнении тренда (2 – прямая, 3 – парабола).

Расчёт модельных значений, полученных путём подстановки в уравнение тренда номера периода t :

170178775,16

N 10 - 3

= V 24311253,59 = 4930,64.   (11)

Далее рассчитаем коэффициент аппроксимации (формула 12):

У

5 . =

^ ( У ^{- y} t ) 2 n — l

где S_y ˆ – ошибка аппроксимации;

г д е K_аппр – коэффициент аппроксимации; y – сре^рднее значение за ряд периодов.

4930 64

(12) аплр 89835,8

Следовательно, качество описания моделью исходных данных высокое, т.к. значение коэффициента ниже предельного значения (8 %).

Далее построим точечный прогноз инвестиций в основной капитал на душу населения на 2019, 2020 и 2021 гг.

Рис. 1. Полиномиальная линия тренда инвестиций в основной капитал на душу населения за 2009-2018 гг., руб.

y2019 = 48717,4 + 9628,25-11 -307,45-121 = 117426,2 руб.,(21)

y2020 = 48717,4 + 9628,25-12-307,45-144 = 119983 руб.,(21)

У202i = 48717,4 + 9628,25-13-307,45-169 = 121924,89 руб.(21)

2009 г. 2010 г. 2011г. 2012 г. 2013 г. 2014 г. 2015 г. 2016 г. 2017 г. 2018 г. 2019 г. 2020 г. 2021 г.

1 ♦ Инвестиции в основной капитал на душу населения, руб.

—♦-— Точечный прогноз инвестиций в основной капитал на душу населения, руб.

Рис. 2. Точечный прогноз инвестиций в основной капитал на душу населения на 2019, 2020 и 2021 гг., руб.

Точечный прогноз инвестиций в основной капитал на душу населения на 2019, 2020 и 2021 гг. представлен на рис. 2.

Выводы

Согласно проведенным расчетам можно обоснованно утверждать, что с вероятностью 95 %, согласно параболическому тренду, вероятные инвестиции в основной капитал на душу населения в 2019 году составит 117426,2 руб., в 2020 году – 119983 руб., в 2021 году – 121924,89 руб. За последние 10 лет наблюдается стабильное повышение инвестиций в основной капитал на душу населения за исключением 2014-15 гг. на которые пришлась вторая волна кризиса, поспособствовавшая

снижению инвестиционной активности по всей стране [4, 5].

Таким образом, согласно нашему исследованию, прогноз инвестиций в основной капитал на душу населения показывает повышение инвестиционной активности, что говорит о развитии существующей ситуации на рынке и о его потенциале. Руководство коммерческих компаний и государственного сектора в настоящее время может воспользоваться возможностью для увеличения объемов инвестирования в экономику страны, региона с тем, чтобы получить максимально высокий доход и улучшить социальную стабильность. Стимулирование инвестиционной активности в долгосрочном периоде должно благоприятно сказаться на объеме поступлений в бюджеты всех уровней.