Перспективы развития международных финансово-кредитных отношений

Система международных кредитно-денежных отношений – важная составная часть рыночного хозяйства. Они опосредуют многие национальные и мировые проблемы экономики. По мере глобализации хозяйственных связей увеличиваются международные потоки капиталов и кредитов, товаров и услуг.

Финансовый рынок – это механизм, с помощью которого происходит соединение предложение финансовых средств со спросом на них.

Функции финансового рынка:

• -   мобилизация капитала, необходимого для реализации

затратных проектов, требуется больший объем капитала;

• -   передача временно свободных финансовых средств

от кредиторов к заемщикам (инвестирование);

• -   обеспечение выполнения контрактов

• -    отбор проектов;

• -    передача, агрегирование, разделение, диверсификация рисков

• -    мониторинг использования средств по проекту.

В последние десятилетия наблюдается значительное возрастание размеров мирового финансового рынка. Выражается это например, в том, раньше мировой финансовый рынок относили к элементу входящему в структуру мирового финансового рынка ссудных капиталов. В настоящее время грань между ними стирается, поскольку торговля финансовыми производными финансовыми инструментами в полной мере не может быть подведена под категорию ссудного капитала (Рис 1.).

Мировой финансовый рынок накапливает и перераспределяет капитал, что выражается в форме мирового валютного рынка и мирового рынка капиталов. Капитал в данном случае представляет собой взаимосвязанные элементы экономических отношений по поводу самовозрастающей стоимости.

Рисунок 1. Схема финансового рынка

Структура мирового финансового рынка

Кредитный рынок – рынок, на котором ссудный капитал выступает в виде самовозрастающей стоимости и делится на рынок краткосрочных, среднесрочных и долгосрочных займов. Рынок краткосрочных кредитов – в основном представлен межбанковским рынком.

Рынок среднесрочных кредитов берёт свое начало с конца 60-х гг. Он возник в результате дисбаланса на рынке кредитов: при разбухшей массе краткосрочных средств была нехватка долгосрочных кредитных средств. В таких условиях был создан механизм трансформации краткосрочных средств в долгосрочные. Механизм трансформации с помощью: кредитной деятельности на базе пассивных операций с сертификатами (продление их срока) и кредитной деятельности на базе активных операций с возобновляющимися кредитами.

Рынок долгосрочных кредитов представлен, как правило, в форме облигационного рынка. Условно его можно представить как совокупность двух секторов: рынка еврооблигаций и рынка иностранных облигаций.

Денежный рынок – часть финансового рынка, на которой производятся операции по краткосрочному финансированию (от 1 дня до 3 месяцев). На нём ссудный капитал действует в качестве международного платежного средства. В большинстве своём он представлен рынком межбанковским, на котором банки размещают временно свободную наличность.

Рынок титулов собственности, представлен:

• -    в виде депозитарных расписок, т.е. ценных бумаг, эмитируемых национальным банком и подтверждающих факт владения им акциями иностранных компаний.

• -    акции – это ценные бумаги, подтверждающие право владельца на долю в имуществе компании, дающие право акционеру голосовать на собраниях акционеров, получать долю от прибыли в виде дивидендов компании и избирать директоров;

Рынок долговых обязательств

Долговые обязательства подтверждают право кредитора на взыскание долга с должника.

Мировой банк выделяет:

Краткосрочную задолженность. Она включает: кредиты сроком до года и платежи по обслуживанию кредитов долгосрочных;

Долгосрочную задолженность, к которой относится задолженность сроком более одного года. Она включает: не гарантированный государством долг частных субъектов экономики; государственный прямой долг, созданный вследствие государственного заимствования; государственного условного долга, являющегося результатом гарантий государства по заимствованиям других субъектов.

Рынок производных финансовых инструментов, представлен финансовыми деривативами (инструменты торговли финансовым риском, цены которых привязаны к другому финансовому или реальному активу).

Под влиянием новых факторов функционирование международных финансово-кредитных отношений усложнилось и характеризуется частыми изменениями. Поэтому изучение мирового опыта представляет большой интерес для развивающейся в России и прочих стран СНГ рыночной экономики.