Перспективы развития спекулятивных стратегий и существующие тенденции на рынке ценных бумаг

Автор: Гальченко Б.В.

Журнал: Форум молодых ученых @forum-nauka

Статья в выпуске: 7 (23), 2018 года.

Бесплатный доступ

Статья посвящена перспективам развития спекулятивных стратегий на рынке ценных бумаг. Проведен анализ современного состояния рынка ценных бумаг и существующих на нем тенденций.

Спекулятивные стратегии, рынок ценных бумаг, компьютеризация, финансовые инструменты, ликвидность

Короткий адрес: https://sciup.org/140283821

IDR: 140283821

Текст научной статьи Перспективы развития спекулятивных стратегий и существующие тенденции на рынке ценных бумаг

Во всех развитых странах наиболее динамичным сектором экономики является рынок ценных бумаг. Важными участниками которого являются спекулянты, обеспечивающие выполнение им своих функций. Они увеличивают общий уровень ликвидности рынка и принимают часть рисков других участников на себя. Ввиду такой важности спекулянтов, особый интерес представляют средства, с помощью которых они реализуют свои функции – спекулятивные стратегии.

Выделив существующие тенденции на рынке ценных бумаг, можно определить перспективы и направления развития спекулятивных стратегий, которые используются на нем. Поэтому рассмотрим основные тенденции, которые наблюдаются на мировом рынке ценных бумаг:

  • 1.    повышение ликвидности рынка ценных бумаг;

  • 2.    интернационализация и глобализация рынка;

  • 3.    появление новых финансовых инструментов;

  • 4.    компьютеризация рынка ценных бумаг.

Наиболее динамично развивающимся сектором данного рынка является рынок производных финансовых инструментов. Объем торгов на нем стремительно возрастает, тогда как остальные сегменты показывают лишь незначительный рост количества операций. Данная тенденция свидетельствует об увеличении количества спекулятивных операций на рынке ценных бумаг.

Помимо негативного влияния на рынок, рост числа спекулятивных сделок оказывает и положительный эффект на его развитие в целом. Увеличение количества совершаемых операций свидетельствует о повышении эффективности финансового рынка. Сохранение этой тенденции приведет к росту ликвидности рынка и финансовых инструментов, обращающихся на нем.

Данная тенденция имеет как положительный эффект для трейдеров, осуществляющих спекулятивные операции, так и отрицательный. Увеличение ликвидности рынка позволяет применять различные спекулятивные стратегии, не опасаясь, что в результате изменения рыночной конъюнктуры какой-то из инструментов не получится вовремя реализовать по существующей рыночной цене. Однако, с другой стороны, количество возможностей для заработка будет снижаться. Так как будет расти конкуренция со стороны новых игроков, и уменьшаться доходность существующих спекулятивных стратегий.

В результате выше описанных изменений на рынке появляется высокая потребность в создании новых спекулятивных стратегий и совершенствовании старых. Это необходимо для сохранения должной прибыльности спекулятивных операций при существующем уровне риска.

Следующей тенденцией, которая наблюдается на рынке ценных бумаг, является его интернационализация. Интернационализация рынка означает, что национальный капитал переходит границы стран и формируется мировой рынок ценных бумаг, по отношению к которому, национальные рынки становятся второстепенными. Трейдер из любой страны получает возможность вкладывать свои свободные средства в ценные бумаги, обращающиеся в других странах. Рынок ценных бумаг принимает глобальный, все земной характер. Национальные рынки - это просто составные части всемирного рынка ценных бумаг. Торговля на таком глобальном рынке ведётся непрерывно и повсеместно. Данная тенденция отражается и на спекулятивных стратегиях, видоизменяя их и подстраивая под новые условия. Становится все проще осуществлять пространственный арбитраж, так как границы между странами и их биржами становятся все меньше. Появляются новые спекулятивные стратегии, которые основаны на использовании бумаг иностранных и отечественных эмитентов. Выявляя взаимосвязи между бумагами и находя различия в ценах, появляется больше возможностей для применения различных спрэдовых спекулятивных стратегий.

В качестве тенденции рынка можно выделить появление новых инструментов торговли, а также новых активов, которые послужат базисом для уже существующих. Стоит отметить, что несколько десятилетий назад некоторые инструменты рынка ценных бумаг, которые сейчас воспринимаются как нечто само собой разумеющееся, попросту не существовали. Это говорит нам о том, что и часть спекулятивных стратегий, основанных на данных инструментах, появилась относительно недавно

(азиатские опционы, фьючерсы на фондовые индексы). А так как рынок ценных бумаг находится в постоянном развитии, то в создании новых финансовых инструментов и спекулятивных стратегий, основанных на них, можно не сомневаться.

Из последних нововведений особенно необходимо выделить появление фьючерсных контрактов на криптовалюту (биткоин). Открытие торговли данными контрактами произошло в декабре 2017 года на Чикагской бирже опционов (CBOE) и Чикагской товарной бирже (CME). Фьючерсные контракты на биткоин являются исключительно расчетными, то есть по истечению срока действия контракта непосредственной поставки криптовалюты осуществлено не будет (выигравшей стороне выплачивается лишь разница в ценах). Уже сейчас спекуляция с криптовалютой достигает огромных масштабов, а подавляющее большинство сделок купли-продажи с ней заключается для получения спекулятивной прибыли1. С постепенным распространением данного инструмента и признанием его на мировой арене, будет увеличиваться и количество совершаемых с ним спекулятивных операций. Также будут разрабатываться новые стратегии по торговле именно этим активом, и появляться новые инструменты базисом которых будет выступать биткоин и другие виды криптовалют.

Важной тенденцией, которая присуща не только рынку ценных бумаг, но и всем сферам жизни индивида, является повсеместная компьютеризация.

Компьютеризация рынка – результат широчайшего внедрения компьютеров во все области человеческой жизни в последние десятилетия. Без компьютеризации рынок ценных бумаг в своих современных формах и размерах был бы просто невозможен2. Данная тенденция прослеживается в изменении формы, в которой стали проходить торги на биржевых и внебиржевых площадках, объемов заключаемых сделок, количества вовлеченных участников и условий заключения сделок.

Распространение компьютерных технологий сыграло важную роль в развитии рынка ценных бумаг. Оказали они свое влияние и на модификацию спекулятивных стратегий, применяемых трейдерами. При применении спекулятивных стратегий компьютерные технологии используются для выполнения следующих функций:

  •    для сортировки ценных бумаг по заранее заданным критериям, которые необходимы спекулянту (нахождение финансового инструмента, удовлетворяющего определенным потребностям трейдера);3

  •    для проведения фундаментального анализа, т.е. получения всесторонней оценки деятельности и состояния эмитента;

  •    для выполнения технического анализа ценной бумаги и рынка в целом, который может включать как выведение графиков, так и генерирование различных технических рыночных показателей;

  •    для автоматической торговли. Под этим понимается использование биржевых роботов, которые выполняют заложенные в них программы торговли (спекулятивные стратегии).

Таким образом, в будущем компьютерные технологии будут все больше и больше использоваться при применении спекулятивных стратегий. Особенно следует уделить внимание биржевым роботам, которые активно внедряются в торговлю на бирже. При правильном составлении стратегии, автоматизация позволяет получать спекулятивную прибыль без перерыва и без постоянного контроля. Корректировка стратегий при данном типе торговли производится лишь периодически, что очень упрощает осуществление спекуляции. Использование биржевых роботов модифицирует спекулятивные стратегии и при грамотном применении снижает риски спекуляции. Ввиду этого можно обозначить, что одной из перспектив спекулятивных стратегий является их корректировка, направленная на согласование старых форм применения с новыми. Так как простое использование уже известных спекулятивных стратегий биржевыми роботами зачастую невозможно без должного изменения. И все же большую часть стратегий можно адаптировать и автоматизировать. Исключение составляют только стратегии, основанные на волновом и техническом анализе. Также помимо модификации старых стратегий будут создаваться и новые, применение которых будет возможно исключительно при помощи биржевых роботов.

Помимо выше описанных перспектив развития спекулятивных стратегий, будут сохранены и их текущие рыночные формы. Это означает, что наравне с новым стратегиями и старыми, которые были модифицированы под изменяющиеся условия рынка, будут существовать спекулятивные стратегии в том виде, в котором они используются сегодня.

Список литературы Перспективы развития спекулятивных стратегий и существующие тенденции на рынке ценных бумаг

  • Галанов В.А. Рынок ценных бумаг: Учебник. - М.: ИНФРА-М, 2016. -379 с.
  • Bitcoin and Other Virtual Currencies [Электронный ресурс] // U.S. Commodity futures trading comission URL: https://www.cftc.gov
  • The evolution of stock market technology [Электронный ресурс] // Сomputer Weekly. URL: https://www.computerweekly.com
Статья научная