Платежеспособность и ликвидность предприятия. Основные моменты

Одним из составляющих финансового состояния предприятия является его платежеспособность. В ходе производственной деятельности компании должны быть способны выполнять свои обязательства перед юридическими и физическими лицами.

Платежеспособность предприятия - это его способность своевременно погашать свою задолженность перед юридическими и физическими лицами.

Предприятие является платежеспособным, если величина его общих активов больше, нежели величина общей задолженности.

Имеются некоторые данные, которые свидетельствуют о платежеспособности. Во-первых, следует отметить самые ликвидные активы - денежные средства и краткосрочные финансовые инвестиции. Чем больше денежных средств, тем больше вероятность, что предприятие может расплачиваться по своим долгам. И незначительный остаток денежных средств не следует рассматривать как сигнал о неблагоприятной финансовой обстановки, так как денежные средства могут быть переведены предприятию на счета или в кассу в ближайшее время, а краткосрочные финансовые вложения легко перевести в денежную наличность. Систематическое же отсутствие денежных средств как раз и можно трактовать как признак возможного банкротства. Во-вторых, о платежеспособности могут говорить отсутствие просроченных платежей и задолженностей и, в-третьих, запоздалый расчет с кредиторами и длительное систематическое пользование кредитами.

Низкая платежеспособность бывает либо временной, либо длительной. Причинами неплатежеспособности можно назвать:

• •     малое количество финансовых ресурсов;

• •     невыполнен план продажи продукции;

• •     позднее поступление платежей по договорам;

• •     излишек продукции на ответственном хранении;

• •     нерациональная структура оборотных средств [2].

Понятия "платежеспособность" и "ликвидность" взаимосвязаны. Платежеспособность предприятия зависит от его ликвидности и ликвидности его баланса. Одновременно ликвидность характеризует текущее и будущее состояние фирмы. На отчетную дату организация может иметь высокий уровень платежеспособности, но иметь потенциальные проблемы в будущем, и наоборот.

Ликвидность — это способность активов организации превращаться в денежную форму без утраты своей балансовой стоимости.

Анализ ликвидности баланса состоит в сопоставлении средств по активу, которые сгруппированы по степени убывающей ликвидности, с краткосрочными обязательствами, которые сгруппированы по степени срочности их погашения.

Анализ баланса на ликвидность проводят, чтобы узнать, способна ли компания без нарушении обычного хода деятельности осуществлять срочные платежи за счет соответствующих им по срочности поступлений от реализованных ценностей. При данном анализе важное место занимают средства по активу баланса и задолженности по пассиву. Имеются несколько способов классификации средств по активу и обязательств по пассиву по степени их ликвидности и срочности, соответственно. В.П. Литовченко классифицирует средства по активу следующим образом [1]:

• •    первоклассные ликвидные средства, т.е. денежные средства и краткосрочные ценные бумаги, которые включают остатки средств в кассе, на счетах, прочие денежные средства и краткосрочные финансовые вложения;

• •    легкореализуемые требования, которые включают расчеты с дебиторами в рамках краткосрочной дебиторской задолженности;

• •    легкореализуемые элементы запасов, которые включают запасы второго раздела баланса, остатки производственных запасов, незавершенное производство, расходы будущих периодов, отгруженные товары, готовая продукция и товары для перепродажи, прочие запасы и затраты (без НДС).

В.П. Литовченко остальные активы компании относит к труднореализуемым и не рассматривает как ликвидные средства.

Автор делит обязательства по платежам на две группы:

• •    задолженность «А», куда входят краткосрочное кредиторское обязательство поставщикам и подрядчикам за товары, работы и услуги, долги по выданным векселям, по полученным авансам, по заработной плате, по отчислениям на социальное страхование, расчеты с прочими кредиторами, краткосрочные кредиты банка, краткосрочные займы, долги учредителям по выплате доходов;

• •    задолженность «Б», куда входит часть долгосрочных кредитов и займов, которые погашаются в течение одного года [1].

Другие российские ученые Р.С. Сайфуллин и А.Д. Шеремет предлагают другую классификацию. Средства по активу они подразделяют на [4]:

• •    А1: наиболее ликвидные средства, куда входят денежные средства и краткосрочные финансовые вложения;

• •    А2: быстро реализуемые средства, куда входят дебиторская задолженность, готовая продукция, отгруженные товары и прочие активы;

• •    А3: медленно реализуемые средства, куда входят статьи раздела № 2 актива «Запасы и затраты», статьи раздела № 1 актива «Долгосрочные финансовые вложения», из которых вычитаются вложения в уставные фонды других предприятий, и «Расчеты с поставщиками»;

• •    А4: трудно реализуемые средства, куда входят статьи раздела «Внеоборотные активы», кроме статьи «Долгосрочные финансовые вложения».

Как можно видеть, классификации средств по активу Р.С. Сайфуллина и А.Д. Шеремета с одной стороны и В.П. Литовченко с другой сильно совпадают, но с отличием: если В.П. Литовченко не решил добавлять к своей классификации четвертую группу трудно реализуемых активов, то других рассмотренных авторов такая группа есть.

Сайфуллин и Шеремет следующим образом классифицируют обязательства [4]:

• •     П1:  срочные обязательства, куда входят кредиторская

задолженность пятого раздела баланса и ссуды, которые не погашены в срок из справки № 2 (форма № 5);

• •     П2: краткосрочные пассивы, куда входят краткосрочные кредиты

и заемные средства;

• •     П3: долгосрочные пассивы, куда входят долгосрочные кредиты и

• займы;

• •     П4: постоянные пассивы, куда входят статьи раздела «Капитал и

• резервы».

Данная классификация Сайфуллина и Шеремета сильно отличается от классификации Литовченко своей детальностью. Литовченко не использует раздел «Капитал и резервы» в своей классификации. Их классификация удобна в использовании.

Другую классификацию предлагает Г.В. Савицкая [4]. Средства по активу она классифицирует следующим образом:

• •     наиболее мобильные средства, которые включают денежные

средства и краткосрочные финансовые вложения;

• •     мобильные средства, в которые входят готовая продукция,

отгруженные товары, дебиторская задолженность;

• •     наименее мобильные средства, которые включают

производственные запасы, незавершенное производство, расходы будущих периодов.

Данная классификация средств Савицкой в достаточной степени совпадает с классификацией, предложенной Литовченко. Она проста и приемлема для использования.

Обязательства по пассиву подразделяются так:

• •     обязательства, которые должны быть погашены немедленно;

• •     обязательства, которые должны быть погашены в ближайшие

дни;

• •     долгосрочные обязательства.

Данная классификация обязательств в достаточной степени совпадает с классификацией обязательств Сайфуллин и Шеремета, но у последних классификация более детальная и завершенная.

Можно сделать вывод, что для классификации средств по активу по степени ликвидности и обязательств по пассиву по степени срочности следует использовать классификацию Р.С. Сайфуллина и А.Д. Шеремета. В данном случае чтобы назвать баланс ликвидным, нужно выполнение следующего соотношения: А1>П1, A2>П2, A3>П3, A4<П4.

Первые два соотношения должны говорить о текущей платежеспособности,    третье    соотношение    -    долгосрочную платежеспособность, четвертое - о наличии у организации собственных оборотных средств.

Можно сделать вывод, что информация о платежеспособности и ликвидности предприятия крайне важны для него, так как они показывают, имеет ли компания денежные средства для погашения своих задолженностей.