Подход к перераспределению капитала между партнёрами частного бизнеса

Бизнес, как правило, подразумевает создание партнёрских взаимоотношений. Люди объединяются для реализации предпринимательской идеи. При этом они договариваются о вложениях материального и интеллектуального капитала в бизнес, о пропорции распределения прибыли. Методика расчёта дохода, который принадле- жит каждому партнёру от вложений в бизнес представлена автором в [1]. Согласно методике, доход партнёра зависит от процента на вложенный капитал в бизнес, вознаграждения за работу в бизнесе, доли в прибыли. Пример расчёта прибыли партнёров приведён в табл. 1, данные в млн. руб.

Таблица 1. Пример распределения прибыли между партнёрами бизнеса

По мере развития бизнеса пропорция распределения прибыли между партнёрами может изменяться. Это может происходить в результате изменения состава партнёров, или пересмотра первоначальных договорённостей. Надо отметить, что лю- бые изменения приводят к завершению «старого» партнёрства и образованию «нового» партнёрства (далее в исследовании процесс завершения «старого» партнёрства и образование «нового» партнёрства будет обозначаться термином

«трансформация партнёрства»). Трансформация партнёрства проходит безболезненно, только при условии чётких договорённостей о пересмотре структуры капитала между собственниками. Логично что партнёры, которые покидают бизнес, желают получить справедливое вознаграждение за свой использованный материальный и человеческий ресурс. И, если бизнес является холдингом де-юре, то проблема решается достаточно просто: парт- нёр/акционер/соучредитель реализует принадлежащий ему (ей) пакет ценных бумаг (долю в капитале) остающимся владельцам или сторонним будущим владельцам на рынке. Рыночная цена в этом случае, признается справедливой ценой. Однако, в бизнесе, являющемся холдингом де-факто, бывают ситуации, когда юридически доли партнёра нет, а фактически есть. Например, юридическая структура бизнеса может выглядеть как на рис.1.

Рис 1 Неформализованный бизнес. Рис. приведён из работы автора [2]

То есть бизнес, это совокупность ИП и юридических лиц на разных режимах налогообложения, которые действуют на рынке как единая экономическая организация. Если, все взаимосвязи между компаниями и ИП группы оформлены юридически грамотно, то такая схема организации бизнеса не противоречит требованиям налогового законодательства. Однако, взаимоотношения собственников в холдинге де-факто основаны на доверии, часто на устной договорённости, учёт распределения прибыли собственников ведётся только в управленческом учёте. Проблем не возникает, пока не наступает время трансформации партнёрства, при которой: один или несколько партнёров захотят покинуть бизнес и продать долю в бизнесе или снизить степень своего участия в бизнесе, но при этом получать доход от бизнеса; для развития бизнеса необходимо принять нового партнёра, выделив ему долю в прибыли в обмен на инвестиции. На практике встречаются ситуации, когда отсутствие понимания того, как учесть вклад «ста- рых» партнёров приводит к неконструктивным выяснениям отношений, неразумному дроблению или развалу бизнеса. Данное положение обусловило актуальность и цель исследования: представить алгоритм корректировки стоимости капитала каждого из партнёров на величину гудвила при принятии решения об изменении пропорции деления прибыли. В рамках данной статьи объектом исследования является учёт изменений в капитале собственников бизнеса; предметом, – перераспределение капитала собственников неформализованного бизнеса путём корректировки на гудвил. Данная статья начинает цикл статей, которые планирует подготовить автор относительно выбранного объекта исследования. Информационная база исследования: положения IFRS 3 [3] в котором представлены термины: гудвил, объединение бизнеса, доля в капитале.

Результаты исследования. Успешное развитие бизнеса приводит к образованию гудвила. Согласно IFRS 3 [3], гудвил – это

«актив, представляющий собой будущие экономические выгоды, являющиеся результатом других активов, приобретённых при объединении бизнесов, которые не идентифицируются и не признаются отдельно». В соответствии с IFRS 3: гудвил можно признать в отчётности компании-покупателя после приобретения (объединения) бизнеса; внутренне созданный гудвил в отчётности компании не признаётся. Однако, трансформация партнёрства подразумевает, что новые или существующие партнёры (партнёры-покупатели) приобретают долю в капитале у партнёров, полностью или частично, покидающих бизнес. В целом данная процедура похоже на процесс объединения бизнеса. Методику признания гудвила, рекомендованную в IFRS 3, можно адаптировать для формирования управленческой отчётности неформализованного бизнеса (холдинга де-факто). Ниже представлен алгоритм корректировки стоимости капитала каждого из партнёров бизнеса на величину гудвила при принятии решения об изменении пропорции деления прибыли (табл. 2):

• -    первый этап – расчёт значения капитала, приходящего на каждого партнёра, на момент «трансформации партнёрства»;

• -    второй этап – подготовка информации о принятой пропорция распределение прибыли на момент «трансформации партнёрства»;

• -    третий этап – расчёт гудвила, от рыночной стоимости бизнеса следует отнять справедливую стоимость чистых активов бизнеса;

• -    четвёртый этап – распределение гудвила между партнёрами бизнеса в прежней пропорции деления прибыли;

• -    пятый этап – увеличение капитала каждого из партнёров на величину распределённого гудвила;

• -    шестой этап – принятие решения партнёрами о новой пропорции деления прибыли;

• -    седьмой этап – распределение гудвила между партнёрами бизнеса в новой пропорции деления прибыли.

• -    восьмой этап – перераспределение капитала между партнёрами, из величины капитала, рассчитанной на пятом этапе, следует отнять гудвил, распределённый между партнёрами в новой пропорции деления прибыли.

Таблица 2. Алгоритм перераспределения капитала между партнёрами

Перераспределение пропорции деления прибыли обычно происходит в результате, когда партнёр снижает степень своего личного участия в бизнесе, но при этом желает продолжать получать доход от бизнеса. Поскольку теперь партнёр оказывает меньшее влияние на принятие реше- ний, влияющих на прибыль периода, будет справедливым «зафиксировать» его заслуги в развитии бизнеса путём увеличения капитала. Расчёты, приведённые в табл. 2, показывают, что партнёр 1 «как бы заплатил» своим капиталом второму и третьему партнёру за рост доли в прибыли. В даль- нейшем, когда партнёры будут проводить расчёты, процент на капитал будет рассчитываться от нового значения. В результате партнёры 2 и 3 будут получать больше «пассивного» дохода от вложений и меньше зависеть от величины прибыли. Партнёр 1 будет свой основной доход получать от доли в прибыли. Логично предположить, что партнёр 1 имеет решающее влияние на принятие оперативных решений бизнеса, без данного фактора изменение пропорции деления прибыли бессмыс-

Вывод. В статье представлен алгоритм корректировки стоимости капитала каждого из партнёров бизнеса на величину гудвила при принятии решения об изменении пропорции деления прибыли. Алгоритм включает в себя следующие этапы: оценка величины гудвила; распределение гудвила между партнёрами бизнеса в прежней и новой пропорциях деления прибыли; перераспределение капитала между партнёрами за счёт корректировки на гудвил.

ленно.