Подходы к определению риска ликвидности по данным бухгалтерской отчетности

В условиях нестабильной экономической среды, внутри которой действуют предприятия, основным объектом систематического анализа финансового состояния должны стать финансовые риски предприятия, поскольку их последствия существенно влияют на финансовые результаты хозяйственной деятельности. Последствия финансовых фисков выражается не только в финансовых потерях, но и в банкротстве предприятия.

Одним из важнейших рисков финансового состояния являются риски ликвидности. Так, согласно письму Минфина «О раскрытии информации о рисках хозяйственной деятельности организации в годовой бухгалтерской отчетности», риск ликвидности связан с наличием возможности у компании своевременно и в полном объеме погашать свои финансовые обязательства, которые имеются у хозяйствующего субъекта на отчетную дату [1].

Кроме того, данным письмом рекомендовано учитывать и требования международных стандартов финансовой отчетности. В частности, в соответствии с IFRS 7 «Финансовые инструменты: раскрытие информации», риск ликвидности — это риск, в связи с которым у хозяйствующего субъекта могут возникнуть трудности с погашением финансовых обязательств, оплата по которым осуществляется денежными средствами или иными финансовыми активами [2].

В практике финансового анализа существует несколько подходов к оценке рисков ликвидности. При этом, каждый подход рассматривает данный вопрос с определенной стороны, что делает их использование в комплексе более точным. Основным источником информации при проведении предложенных методик анализа является бухгалтерская отчетность.

I подход – анализ ликвидности баланса

Баланс предприятия представляет собой моментную характеристику финансово-хозяйственной деятельности, сложившуюся на дату составления отчетности. На основе бухгалтерского баланса делают вывод о способности руководителей сохранять и умножать имеющиеся в распоряжении организации материальные и финансовые ресурсы.

Анализ ликвидности баланса можно проводить непосредственно по исходному балансу, однако для расчетов более удобен сравнительный аналитический баланс. В его основе лежит принцип агрегирования: статьи актива бухгалтерского баланса группируются по признакам ликвидности, а статьи пассива – по признаку срочности обязательств (таблица 1).

Таблица 1

Порядок группирования активов и пассивов

Порядок группирования активов по степени быстроты их превращения в денежные средства	Порядок группирования пассивов по степени срочности выполнения обязательств
Наиболее ликвидные активы (S) А 1 = стр. 1240 + стр. 1250	Наиболее срочные обязательства (Rp) П 1 = стр. 1520 + стр. 1540 + стр. 1550
Быстрореализуемые активы (Ra) А 2 = стр. 1220 + стр. 1230 + стр. 1260	Краткосрочные пассивы (Kt) П 2 = стр. 1510
Медленно реализуемые активы (Z)	Долгосрочные пассивы (Kd)

А 3 = стр. 1210	П 3 =стр.1400
Труднореализуемые активы (F) А 4 =стр.1100	Постоянные пассивы (Ec) П 3 = стр. 1300 + стр. 1530

Далее проводится попарное сравнение между полученными группами с помощью нормативной системы неравенств:

А1 ≥ П1;

А2 ≥ П2;

А3 ≥ П3;

А4 ≤ П4.

Возможные полученные результаты представлены в таблице 2.

Таблица 2

Результаты анализа ликвидности баланса

Возможные соотношения	Ликвидность баланса	Риск утраты платежеспособности
А1 ≥ П1, А2 ≥ П2, А3 ≥ П3, А4 ≤ П4	абсолютная	минимальный
А1 < П1, А2 ≥ П2, А3 ≥ П3, А4 ≤ П4	нормальная	допустимый
А1 < П1, А2 < П2, А3 ≥ П3, А4 ≤ П4	нарушенная	критический
А1 < П1, А2 < П2, А3 < П3, А4 > П4	кризисная	максимальный

Можно заметить, что с ростом ликвидности баланса риск утраты платежеспособности снижается и наоборот.

II подход – коэффициентный анализ риска ликвидности по балансу

В основе данного метода лежит расчет коэффициентов ликвидности и сравнение полученных значений с нормативами. По своей сути это также соотнесение отдельных элементов актива и пассива, однако, нев абсолютном, как в предыдущем подходе, а уже в относительном выражении. Расчет и характеристика коэффициентов ликвидности представлены в таблице 3.

Таблица 3

Коэффициенты ликвидности и их характеристика

Показатель	Формула	Характеристика
Коэффициент абсолютной ликвидности	S Кал = — Pt Норматив: 0,2 - 0,3	Показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть немедленно (на дату составления баланса) погашена за счет свободных денежных средств и краткосрочных финансовых вложений
Коэффициент промежуточной ликвидности	S + Ra Кпл =----- Pt Норматив: 0,8 - 1,1	Показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть достаточно быстро (в срок, равный среднему периоду расчета по дебиторской задолженности) погашена за счет активов первой и второй степени ликвидности, т.е. свободных денежных средств, КФВ и ожидаемых поступлений от дебиторов
Коэффициент текущей ликвидности	тг    S + Ra + Z  At Ктл =--------=-- Pt      Pt Норматив: 1,7 - 2,0 Нижняя граница: 1,5	Обобщающий показатель ликвидности, рассчитываемый по всему кругу возможных платежных средств. Позволяет оценить, в какой степени оборотные активы покрывают краткосрочные обязательства

При этом, чем больше фактическое значение коэффициента отклонится в меньшую сторону от установленной границы, тем выше риск ликвидности предприятия.

• III    подход – коэффициентный анализ риска ликвидности по отчету о финансовых результатах

Второй составляющей бухгалтерской отчетности является отчет о финансовых результатах, который в соответствии с основной задачей бухгалтерского учета должен дать полную и достоверную информацию о доходах и расходах организации.

Данный подход основан на сравнении обязательств с ежемесячной выручкой, поскольку выручка – это доход, влекущий за собой приток денег. Общая степень платежеспособности или коэффициент общей задолженности рассчитывается по формуле:

Средние долгосрочные + средние

Кобщ.з.

краткосрочные обязательства за период стр.1400 ББ + стр.1500 ББ

Среднемесячная выручка

стр.2110 ОФР / 12

Данный коэффициент не имеет норматива и показывает, за сколько месяцев организация сумеет рассчитаться по всем своим долгам при условии, что новые обязательства возникать не будут, а вся выручка пойдет на их покрытие, при неизменности ее ежемесячной суммы.

• IV    подход – коэффициентный анализ риска ликвидности по отчету о движении денежных средств

Основная цель отчета о движении денежных средств – дать представление о способности организации генерировать денежные средства в размере и в сроки необходимые для осуществления планируемых расходов. Данный подход заключается в том, чтобы провести сравнение величин денежного притока и оттока. При этом вычисляется коэффициент платежеспособности за период времени по формуле:

Кплат =

Остаток денежных средств на начало периода + Поступления денежных средств за период

Денежные платежи за период стр.4450 ОДДС + стр.4110 ОДДС + стр.4210 ОДДС + стр.310 ОДДС стр.2110 ОФР / 12

Значение коэффициента сравнивается с единицей и показывает следующее: сколько рублей остатка и притока денежных средств приходится на каждый рубль оттока. В данном случае риск ликвидности связан с несбалансированными потоками денежных средств как по суммам, так и по времени, поскольку при доминировании суммарного оттока средств есть риск технической неплатежеспособности.

Таким образом, при всестороннем и полном анализе рисков ликвидности предприятие может если не избежать, то вовремя предотвратить последствия данной угрозы, выявив «узкие места» и негативные тенденции, происходящие в хозяйственной деятельности предприятия и отраженные в бухгалтерской отчетности.