Политика центрального банка России в условиях кризиса

Центральный банк сегодня является ключевым элементом финансовокредитной системы любого развитого государства. Он выступает проводником официальной денежно-кредитной политики. В свою очередь денежно-кредитная политика наряду с бюджетной составляет основу всего государственного регулирования экономики [1].

В первую очередь, рассматривая Банк России в новом статусе, стоит отметить, что из-за наделения его новыми функциями были расширены цели его работы. Раньше цели Банка России были обеспечение устойчивости рубля, развитие и системы следующими: защита и укрепление банковской

национальной платежной

РФ; обеспечение стабильности и развитие системы. На текущий момент эти цели были дополнены двумя другими целями: развитие финансового рынка России и обеспечение его стабильности. В целях выполнения функций мегарегулятора финансового рынка «де факта», Банку России был вменен ряд новых полномочий, которые раньше реализовывала ФСФР России [5].

Основополагающей целью реконструкции инфраструктуры ФСФР можно выделить необходимость соответствия международным стандартам. Укрепление позиций увеличит конкурентоспособность российского рынка финансов. Так же это способствует организации Московского мирового финансового центра, который выведет Россию на новый уровень. Такие центры так же существует в Лондоне, Токио, Нью-Йорке и т.д.

Гораздо эффективнее объединить руководство финансовыми институтами в одном ведомстве, нежели рассредоточить. Данный шаг позволит сэкономить бюджетные средства, которые выделяют на содержание федеральных органов финансов государственной власти.

Модернизация в финансовой системе вызвана многими факторами. Еще в 2008 году мировой финансовый кризис показал, что имеются затруднения с получением полной, своевременной и достоверной информации о состоянии рынка финансов, что во многом мешало оперативному принятию решений для обеспечения бесперебойного экономического функционирования страны. Модернизация данной сферы сделает ее более приспособленной [3].

В условиях санкций Центральный банк должен обеспечить стабильность российской валюты. Сегодня рубль ощутимо упал к доллару и евро. Одним из методов контроля Центрального банка за курсом рубля является установление валютного коридора (т. е. определение пределов колебания валютного курса). Он позволяет точнее прогнозировать экономическую ситуацию в стране, снижать риски, возникающие в процессе внешнеэкономических операций, что является стабилизирующим фактором для экономики государства. Центробанк с 10 ноября 2014 года упразднил действовавший механизм курсовой политики, отменив интервал допустимых значений стоимости бивалютной корзины (операционный интервал) и регулярные интервенции на границах указанного интервала и за его пределами. При этом новый подход Банка России к проведению операций на внутреннем рынке не предполагает полного отказа от валютных интервенций, их проведение возможно в случае возникновения угроз для финансовой стабильности. Несмотря на сложившуюся экономическую ситуацию Центробанк все же полностью перешел к режиму свободного плавания рубля. Банк России снижает размер интервенций на валютном рынке. Однако, еще в момент перехода к этой политике курс рубля значительно упал вниз. В связи с антироссийскими санкциями, ведущими к оттоку капитала и дефициту валюты на внутреннем рынке, свободное плавание рубля может стать причиной повышенного риска для финансовой стабильности в России из-за дальнейшего падения курса рубля, что является негативным фактором для российской экономики [2].

Поскольку для подсчета совокупного объема и структуры валютных активов и обязательств Банка России в качестве базовой валюты используется доллар США, под валютным риском понимается снижение стоимости валютных активов в результате изменений курсов иностранных валют к доллару США. Источником валютного риска являются чистые валютные активы, представляющие собой сумму резервных и нерезервных валютных активов Банка России за вычетом обязательств Банка России в разрешенных валютах. Принимаемый Банком России уровень валютного риска определяется нормативной валютной структурой, устанавливающей целевые значения долей разрешенных валют в чистых валютных активах, и ограничивается пределами допустимых отклонений от них [4].

■ доллар США

■ евро

■ фунт стерлингов

■ канадский доллар

■ австралийский доллар

■ иена

Рисунок 1 – Распределение валютных активов по валютам по состоянию на 30 сентября 2015 г.

Из-за снижения курса рубля и повышения темпов инфляции обесцениваются рублевые кредитные вложения банков. Для снижения рисков обесценивания активов, банки пересматривают ставки по кредитам в сторону повышения, а это в свою очередь сокращает спрос на кредиты. Розничный рынок сегодня находится под давлением, очень высока закредитованность населения и это серьезная проблема для российских граждан. Поэтому не исключен дефолт банков, выдававших кредиты в иностранной валюте, т.к. обесценение рубля поставило под сомнение возможность своевременного погашения кредитов. Из-за происшедшей девальвации инвестиции, осуществленные банками на фондовом рынке также потеряли в стоимости, а это в свою очередь привело к увеличению резервов, которые формируют банки под их обесценение и возникновению убытков. Но серьезных распродаж российских активов не наблюдается, поэтому сохраняются перспективы роста фондового рынка и делают такие убытки временным явлением [2].

Учитывая вышеизложенное, не текущий момент Банк России структура, фактически монопольно формирующая политику в области финансового рынка и реализующей ее регулирование, контроль и надзор за его участниками.

Неблагоприятные изменения в банковском секторе в большей степени происходят не столько из-за экономических санкций, сколько внутренними кризисными проблемами. Поэтому разворот цен на нефть, укрепление рубля, меры государственной поддержки смогут помочь банковской системе пережить кризисные явления.