Понятие и основные типы финансовой устойчивости предприятий

Финансовое состояние - категория экономики, которая отражает соотношение собственного и заёмного капитала, а также структуру его размещение между другими видами имущества, существующими на предприятии. Главными критериями финансовой устойчивости являются платежеспособность,     эффективность     использования     капитала, инвестиционная привлекательность, а также способность к саморазвитию компании.

А.Д. Шеремет и Е.В. Негашев предлагают следующее определение -финансовая устойчивость - это одна из важнейших характеристик финансового состояния предприятия в которых может находиться предприятие, бывает абсолютная и нормальная устойчивость, неустойчивое и кризисное финансовое состояние [6].

Несколько иную позицию по раскрытию сущности финансового состояния предприятия, его финансовой устойчивости и взаимосвязи между ними занимает Г.В. Савицкая [5]. Она рассматривает финансовое состояние с двух сторон: с одной из сторон она определяет финансовое состояние и финансовую устойчивость как нечто одинаковое, с другой, Г.В. Савицкая допускает нечеткость в разграничении таких понятий, как «финансовое состояние» и «финансовая устойчивость». Данное положение можно подтвердить с помощью определения, предлагаемого ею: «Финансовая устойчивость предприятия - это способность субъекта хозяйствования функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, гарантирующее его постоянную платежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска».

Большинство учёных, занимающихся вопросами определения финансовой устойчивости и выделением их типов, разделяют подход, предложенный А.Д. Шеремета, М.И. Баканова и Н.М. Негашева. К ним относятся М.Н. Крейнина, В.В. [4]. Например, М.Н. Крейнина считает, что финансовое состояние - важнейшая характеристика экономической политики компании, которая определяет курс развития и конкурентоспособность предприятия. Устойчивое финансовое состояние, по мнению М.Н. Крейниной, формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности предприятия. Но, выделяя данное понятие, автор допускает путаницу, считая, что финансовое состояние - это система показателей, отражающих наличие, размещение и пользование финансовыми ресурсами [4].

По мнению В.В. Ковалёва, который занимает более последовательную позицию по данному вопросу, финансовое состояние характеризуется имущественным и финансовым положением предприятия, результатами его хозяйственной деятельности, а также возможностями дальнейшего развития. По его мнению, финансовая устойчивость - это составная часть оценки финансового состояния предприятия [3].

Таким образом, можно сделать вывод, что вышеуказанные авторы стоят на позиции определения финансового состояния более широким понятием, чем финансовая устойчивость. По их мнению, финансовая устойчивость - из составных частей характеристики финансового состояния предприятия.

Однако необходимо отметить, что не все авторы имеют такое же мнение и выделяют финансовую устойчивость как часть финансового состояния компании. Например, М.С. Абрютина и А.В. Грачев определяют финансовую устойчивость только лишь как платежеспособность предприятия и не рассчитывают связь, возникающими между понятиями финансовой устойчивости и финансовым состоянием. По их мнению, «финансовая устойчивость предприятия есть не что иное, как надежно гарантированная платежеспособность, независимость от случайностей рыночной конъюнктуры и поведения партнеров» [1].

Четыре типа текущей финансовой устойчивости выделяет В.В. Ковалев [6]:

• 1)    абсолютная финансовая устойчивость - характеризуется превышение собственных средств над запасами и затратами;

• 2)    нормальная финансовая устойчивость - для покрытия запасов и затрат используются собственные и привлеченные источники средств;

• 3)    неустойчивое финансовое положение - собственных оборотных средств недостаточно для покрытия величины запасов и затрат, поэтому

компания должна привлекать недостаточно обоснованные дополнительные источники покрытия;

• 4)    критическое финансовое положение - ситуация аналогична неустойчивому положению, однако отягощается еще и тем, что предприятие имеет кредиты и займы, не погашенные в срок, а также просроченную дебиторскую и кредиторскую задолженности.

Исходя из вышеизложенных соображений, сущность финансовой устойчивости и задачей анализа можно, по нашему мнению, определить следующим образом.

Финансовая устойчивость предприятия - характеристика положения компании в отрасли, которая характеризуется такими показателями как финансовая независимость и степень обеспеченности собственным капиталом и кредитами банка его внеоборотных активов, производственных запасов и затрат, денежных средств и дебиторской задолженности в пределах норматива.