Потенциал использования факторинга в предпринимательской деятельности

Широкое развитие предпринимательства обусловливает появление на рынке разнообразных форм финансирования бизнеса. В настоящее время все большую популярность приобретает факторинговое обслуживание. У фирмы, которая испытывает недостаток денег вследствие задержек оплаты со стороны контрагентов, есть две возможности: обратиться в банк за кредитом на пополнение оборотных средств, либо заключить договор с факторинговой компанией.

Факторинг представляет собой комплекс услуг (финансирование поставок товаров, страхование рисков просрочки платежа в пределах льготного периода (30–180) дней по окончанию срока оплаты, страхование риска неплатежа дебитора, информационное обслуживание, административное управление дебиторской задолженностью), важнейшим звеном которого является уступка (продажа) дебиторской задолженности компании [17].

Особенность договора факторинга заключается в том, что он является двусторонним (заключается между клиентом и финансовым агентом), но взаимоотношения, возникающие по такому договору, связывают три стороны, а именно: клиента как хозяйствующего субъекта, осуществляющего поставку товаров (работ, услуг); должника как хозяйствующего субъекта, которому осуществлена поставка товаров (работ, услуг); финансового агента как кредитную организацию [15].

Существуют различные виды факторинга. Так, при факторинге с регрессом риск неплатежа перед факторинговой компанией несет клиент.

В случае факторинга без регресса клиент получает не только финансирование, но и полную защиту от недобросовестных покупателей, а все риски просрочки и неплатежа лежат на факторинговой компании.

Факторинг с регрессом является на сегодня наиболее популярным потому, что большинство компаний, оказывающих факторинговые услуги, не хотят принимать на себя риск неплатежа дебитора, следовательно, стоимость регрессного факторинга ниже, чем безрегрессного. Очевидно, что с позиции клиента безрегрессный факторинг наиболее предпочтителен для компании.

В условиях реверсивного факторинга «фактор» предоставляет поставщику финансирование в размере 100 % от суммы подтвержденных покупателем заказов. Данный вид факторинга достаточно редок в России, поскольку в основном превалирует рынок покупателя, а с поставщиком обычно удается договориться об отсрочке [9].

Факторинг – это сложная, комплексная услуга, хорошо подходящая для одних ситуаций и убыточная в других. Схема факторинга выглядит следующим образом:

• 1)    клиент факторинговой компании оказывает услуги или предоставляет покупателю товары и услуги с отсрочкой платежа;

• 2)    клиент (продавец) передает фактору документы, подтверждающие факт появления дебиторской задолженности;

• 3)    фактор покрывает большую часть задолженности (до 95 %, за редким исключением – 100 %);

• 4)    дебитор проводит оплату за товар или услуги;

• 5)    кредитор и фактор проводят окончательные расчеты между собой: банк получает обратно свои деньги с дополнительной комиссией за услуги, продавец получает остаток полагающихся ему средств (5–30 %).

На первый взгляд схема факторингового обслуживания предельно проста, однако на практике возникает множество нюансов, которые делают этот финансовый инструмент весьма неудобным и невыгодным в использовании. Разберем положительные и отрицательные стороны факторингового обслуживания.

К преимуществам факторинга следует отнести:

• –    возможность обеспечить непрерывный оборот капитала, независимо от регулярности платежей контрагентов; в конечном итоге это позволяет нарастить оборот и увеличить прибыль, сделать бизнес более стабильным;

• –    упрощается работа с дебиторской задолженностью, что позволяет сосредоточиться на других аспектах бизнес-процесса;

• –    предоставление отсрочки платежа может стать выгодным бонусом для покупателей, что позволит найти новых клиентов и в то же время повысить цены.

Однако в российских условиях большое количество компаний предлагают высокие и довольно запутанные тарифы, эффективная ставка по которым обычно выше, чем по кредиту, и в конечном итоге оказывающиеся невыгодными для бизнеса. Кроме того, отметим, что заключая договор регрессного факторинга, предполагается, что при несоблюдении дебитором графика платежей по факторингу, фактор берет на себя обязательство решать с покупателем этот вопрос во избежание возникновения просрочек. В действительности же большинство факторин- говых компаний этого не делают и уведомляют клиента (поставщика) о необходимости погашения данных сумм, вследствие чего поставщик вынужден погашать эти платежи, поскольку нарушение сроков оплаты по ним негативно отразится на его кредитной истории.

В случае безрегрессного факторинга компания-клиент получает не более 85 % (в крайнем случае 90 %) от стоимости поставки, остальное поступает только после оплаты конечным покупателем [7].

На практике факторинговые компании стараются финансировать 90–95 % от стоимости поставки, независимо от того, какой факторинг используется клиентом (с регрессом или без него). Таким образом, непрерывный оборот, указанный как плюс, является таковым с оговоркой.

Более того, если при работе с факторингом с правом регресса дебитор по каким-либо причинам не погашает свою задолженность, то это бремя ложится на плечи поставщика. И он в этой ситуации обязан заплатить банку 100 %-ю стоимость переданных на факторинговое финансирование поставок, что требует отвлечения дополнительных собственных оборотных средств, и негативно отражается на финансово-хозяйственной деятельности компании, особенно учитывая тот факт, что, как правило, на факторинговое обслуживание передаются дебиторы с максимальным объемом отгрузок.

Зачастую отсутствует должным образом проработанное программное обеспечение, позволяющее клиенту получать всю необходимую информацию в режиме реального времени, будь то сверка с дебитором или профинансированные поставки, это обстоятельство, в свою очередь, существенно затрудняет отражение факторинговых операций в учете.

Факторинговые услуги практически не имеют смысла, если ваша компания работает с постоянными покупателями, производящими оплату с задержкой, но регулярно [1; 12; 17].

Во всем мире факторинг является наиболее динамичным и перспективным сегментом финансового рынка, по оценкам экспертов, в последние 30 лет он рос быстрее мировой экономики в 4 раза [2]. Несмотря на сложность использования факторинга, данный финансовый инструмент с каждым годом становится все более популярным и в нашей стране. Для развития рынка факторинга в России наиболее значимыми стали последние четыре года. Оборот рынка факторинговых услуг в стране за это время вырос на 615 %

(с 0,3 до 1,9 млрд руб.), а клиентская база увеличилась на 267 % [10]. Темп прироста объема рынка факторинга в 2010 г. относительно 2009 г. составил 37,5 %. При этом если в первом полугодии 2010 г. темп прироста рынка достиг только 17 %, то во втором уже – 55 % [11].

Рынок факторинга в 2010 г. вырос на 53 % по обороту. В 4-м квартале 2010 г. оборот российского рынка факторинга вырос на 104,52 % по сравнению с 3-м кварталом того же года, что более чем вдвое превышает динамику 2009 г. (+45 %). Таким образом, российский факторинг в течение 2010 г. прошел стадию посткризисного восстановления и во втором полугодии вошел в фазу активного роста с традиционным пиком в 4-м квартале. В сравнении с первым годовым статистическим исследованием АФК за 2009 г., оборот участников рынка по 2010 г. вырос на 165 млрд руб., или на 53,37 % [12].

В 2011 г. рынок факторинга продолжил наращивать объемы. Рост рынка факторинга в 2011 г. составил 82 %. Оборот российских «факторов» в 4-м квартале 2011 г. вырос на 307 млрд руб. (+35 % к 3-му кварталу). Таким образом, в полной мере реализовался фактор сезонного роста, и пессимистические прогнозы, связанные с ростом ставок комиссий и снижением уровня ликвидности в 4-м квартале 2011 г., – не оправдались. Российский факторинг поставил очередной рекорд по объему уступленных денежных требований (882 млрд руб.), что на 82 % выше, чем по итогам 2010 г. (484 млрд руб.). Вопреки прогнозам, динамика развития факторинга в 2011 г. оказалась выше, чем в 2010 г., по итогам которого оборот рынка увеличился на 53 % [13].

В 2012 г. российский факторинг достиг исторических максимумов по всем измеряемым количественным показателям: объем уступленных требований – 1,4 трлн руб., объем выплаченного финансирования – 1,2 трлн руб., количество клиентов и дебиторов – 7 300 и 21 300 соответственно, количество обработанных поставок – 6,4 млн счетов-фактур, объем собранных комиссий – 15,7 млрд рублей.

Рост оборота российского факторинга в 2012 г. составил 63 %. Оборот российских факторов в 4-м квартале 2012 г. составил около 477 млрд руб. (+49 % к 3-му кварталу). Таким образом, было отыграно снижение динамики, наблюдавшееся в 3-м квартале 2012 года. Российский факторинг поставил очередной рекорд по объему уступленных денежных требований, преодолев отметку в один триллион рублей. При этом динамика роста по сравнению с 2011 г. (82 %) оказалась ниже – рост оборота составил 63,25 %, но лучше, чем в 2010 году (53 %) [3].

Оборот российского факторинга в 2013 г. вырос на 32 % по сравнению с 2012 г. (+464 млрд рублей [4].

По результатам 2013 г. Россия сохранила за собой 8-е место в Европе по факторинговому обороту. Доля оборота российских «факторов» по сделкам международного факторинга выросла до 2,2 % (с 1,1 % в 2012 г.), что значительно ниже среднего показателя по Европе (16,4 % за 2013 г.). Мировой рынок факторинга в 2013 г. вырос на 4,6 % (5,8 % в 2012 г.) и составил 2,2 трлн €. Самым крупным в мире остается факторинговый рынок Китая (378,1 млрд €) [6].

Оборот российского факторинга в I полугодии 2014 г. вырос на 18 % по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составил 985 млрд рублей. В январе – июне 2014 г. оборот российского факторинга увеличился на 148 млрд руб. по сравнению с январем – июнем 2013 г. (+17,7 %), оборот рынка во 2-м квартале 2014 г. составил около 536 млрд руб., увеличившись на 19 % по сравнению с предыдущим кварталом года.

По итогам I полугодия 2014 г. факторинг с регрессом был по-прежнему основным продуктом рынка. В структуре оборота российских «факторов» в январе – июне 2014 г. доли видов факторинга существенно не изменились. На факторинг с правом регресса приходится 57 % совокупного оборота (в I полугодии 2013 г. – 59 %), без права регресса – 34 % (в I полугодии 2013 г. – 33 %), без финансирования – 7 % (в I полугодии 2013 г. – 5 %).

Доля международного факторинга в обороте рынка снизилась до 1,6 % (в I полугодии 2013 г. – 2 %), что стало результатом двукратного снижения объема операций экспортного факторинга по сравнению с январем – июнем 2013 года [5].

Наибольший удельный вес в обороте факторинговых услуг приходится на г. Москву, несмотря на то что ее доля в обороте рынка по итогам января – июня 2014 г. продолжила снижение: по сравнению с аналогичным периодом 2013 г. она упала до 52 %. До 10 % снизилась доля г. Санкт-Петербурга, с которым сравнялся Приволжский федеральный округ, далее следуют Центральный федеральный округ – 9 % и Уральский федеральный округ – € 7 %. В группу «догоняющих» вошли Сибирский (4 %), Южный

(3 %) и Северо-Западный федеральные округа. Доли Северо-Кавказского и Дальневосточного федеральных округов не изменились (по 0,5 %). По итогам 6 месяцев 2014 г. наметилась диверсификация региональных лидеров. ВТБ Факторинг сохраняет лидерство в Москве, Санкт-Петербурге, Приволжском, Сибирском и Дальневосточном федеральных округах. Промсвязьбанк лидирует в Центральном, Северо-Западном и Северо-Кавказском федеральных округах. ВУральском федеральном округе вышла в лидеры компания ГПБ-факторинг, а в Южном федеральном округе – Банк «Петрокоммерц» [1; 5].

По итогам 2013 г. в ЮФО лидером рынка была группа компаний НФК с оборотом в 11 537 млн рублей [9; 13]. Причем банк «Петрокоммерц» предоставляет исключительно услуги по факторинговому финансированию с регрессом. В то время как группа компаний НФК, помимо факторинга с регрессом, предлагает факторинговые услуги без регресса и международное факторинговое финансирование. Причем доля факторинга без регресса в общем портфеле компании по итогам периода январь – июнь 2014 г. составила 59 %. Данное обстоятельство свидетельствует о востребованности такого вида продукта, как факторинг без регресса, и позволяет прогнозировать дальнейшее развитие рынка факторинга в данном направлении.

Несмотря на небольшую долю ЮФО в общем обороте, рынок факторинга Юга России динамично растет. Расширяется и отраслевой состав клиентов факторинговых компаний. Если несколько лет назад главным потребителем факторинговых услуг был ритейл, то сейчас к факторингу обращаются и компании из других отраслей экономики, повышенный интерес к факторингу наблюдается и со стороны промышленных предприятий. В ЮФО большинство клиентов связано с сельскохозяйственной техникой. С факторинговыми компаниями сотрудничают сельхозпроизводители, дилеры сельхозтехники, компании, занимающиеся оптовой торговлей продуктами питания. Такая отраслевая специфика сказывается на особых подходах при анализе рисков в южном регионе: необходимо учитывать сезонность рынка и зависимость от погодных условий [15; 16].

Тем не менее эксперты прогнозируют снижение темпов прироста рынка факторинга во II полугодии 2014 года. Основные причины снижения: ужесточение методик по управлению рисками рядом крупных «факторов», снижение потребительского спроса на продукцию в отдель- ных сегментах торговли. Кроме того, введение Россией ответных экономических санкцией имеет своим прямым следствием переориентацию импортоориентированных предприятий на внутренний рынок, что повлечет за собой снижение доли импортных поставок и негативно отразится на операциях международного факторинга [1; 8].

Росту объемов факторинга в России препятствует несколько обстоятельств. Так, бюро кредитных историй в России не очень активно работают с юридическими лицами. В то время как в мировом опыте фактору получить баланс практически любой компании, чтобы понять, куда она тратит свои средства и для чего ей нужны привлеченные – не проблема. Также в России не развито и кредитное страхование, и компаниям негде перестраховать риски невозвратов выданных средств.

Российский рынок факторинга развивается динамичнее, чем в других странах, при этом рост рынка происходит не только за счет повышения нагрузки на действующих клиентов, но и за счет расширения клиентской базы. Однако, по мнению экспертов, лидирующие позиции на рынке смогут удержать те компании, которые займутся не только привлечением новых клиентов, но и качественным развитием услуги [14; 16].

Растет доступность услуг факторинга для предприятий малого и среднего бизнеса. Именно эти предприятия находятся в активной фазе роста, постоянно испытывая нехватку оборотных средств. Расширение сотрудничества с малыми и средними предприятиями будет способствовать дальнейшему развитию рынка коммерческого факторинга в России. Однако интерес к факторингу как финансовому инструменту со стороны крупных промышленных предприятий пока остается неактивным, ввиду того, что законодательство о факторинге не достаточно развито. По мнению экспертов, развитие законодательной базы факторинга необходимо для развития рынка факторинга в нашей стране. Прежде всего, необходимо создать четкую процедуру взыскания задолженности [9; 15].

Судя по темпам роста факторингового рынка в России, эта услуга уже очень скоро может обогнать по популярности некоторые виды банковского кредитования. Факторинговые компании активно осваивают новые отраслевые сегменты, начинают работать не только с крупными предприятиями, но и с малым и средним бизнесом.

Юг России многие факторинговые компании считают одним из приоритетных направле- ний за счет высоких показателей деловой активности в регионе. Очевидно, что услуги факторов могут быть весьма выгодны. Однако для этого должен соблюдаться ряд условий. Во-первых, необходимо, чтобы факторинговая компания оказывала услуги по адекватным ценам и конечная стоимость была прозрачна, складывалась из понятных и простых компонентов. Во-вторых, обязательно, чтобы бизнес в условиях непрерывного финансирования показывал значительно лучшие результаты, нежели в случае задержек. В-третьих, фирма должна работать с достаточно большим количеством покупателей. Следовательно, если вы работаете по 1–2 крупным контактам, проще урегулировать все возникающие проблемы самостоятельно или с помощью кредитной линии.