Поведение экономических субъектов в моделях финансового цикла в зависимости от вида деятельности

В исследовании выдвинуто две гипотезы. Гипотеза № 1 о взаимосвязи информационного пространства финансового рынка и информационной эффективности проверена на основе типологической группировки информационного пространства финансового рынка. Для построения типологической группировки компаний решена задача формирования качественно однородных групп для отрасли «Добыча полезных ископаемых» и «Транспортировка и хранение» в информационном пространстве. Совершен расчет процентного соотношения компаний по признаку доступности и объективности информации. Для каждой группы компаний рассчитаны показатели средней доходности и риска за 2017 г. Рассчитанные показатели подвержены сравнению в отраслевом разрезе, а также сопоставлены с гипотезой информационной эффективности, выявлены аномалии в определенных группах. Проверена гипотеза № 2 о взаимосвязи фаз финансового состояния и типами поведения экономических субъектов в информационном пространстве финансового рынка. Полученные распределения компаний-эмитентов по группам на основе гипотезы № 1 соотнесены с полученным распределением этих же компаний по фазам финансового цикла. Проверена модель финансового цикла компании, учитывающая искажение финансовой отчетности. С помощью модифицированной модели финансового цикла произведен расчет индекса ликвидности и индекса доходности каждого рассматриваемого эмитента. Компании-эмитенты ММВБ сгруппированы по фазам финансового цикла, согласно значениям рассчитанных показателей. Каждой получившейся группе дана характеристика финансового состояния. Установлено соответствие фазы финансового состояния с типом поведения экономических субъектов в информационном пространстве. Тем самым, получено новое распределение исследуемых компаний в обеих отраслях в информационном пространстве финансового рынка. Сопоставлены классификационные срезы, на основе гипотезы № 1 и гипотезы № 2. Выявлено, что большинство компаний оказались в типологических группах информационного пространства финансового рынка, в которые были распределены ранее в зависимости от показателей риска и доходности. Гипотеза № 2 подтверждена.