Повышение качества финансового моделирования в инвестиционном процессе: стандарты, правила и практика применения

Общее качество финансовой модели действующего бизнеса или нового инвестиционного проекта зависит от множества характеристик, но в целом все пользователи под качеством финмодели могут понимать корректность отражения фактических бизнес-процессов и зависимостей, понятность ее работы и удобство в использовании, отсутствие технических ошибок, наглядность представления. Очевидно, что поскольку большинство финансовых моделей используются для принятия тех или иных управленческих решений, качественная финансовая модель это та, которая наиболее полно, понятно и с высокой степенью точности отражает прогнозные показатели развития бизнеса и проекта, хотя это зависит не только от логики и технического качества построения финмодели, но и обоснованности заложенных предпосылок. Формирование макроэкономических, отраслевых и индивидуальных предпосылок является отдельной задачей и не обсуждается подробно в статье.

В зависимости от сложности объекта моделирования ожидания и требования участников могут значительно различаться. В случае моделирования деятельности и показателей простого бизнеса, проекта или даже отдельного инструмента (расчеты по объекту финансового лизинга, вложения в девелоперский проект, определение стоимости посевов и т.д.) главным критерием является наглядность и корректность. В случае сложного многопрофильного бизнеса или крупного инвестиционного проекта ожидания и требования пользователей (например, участников инвестиционного процесса: инвесторов, банков, государственных органов) значительно возрастают и включают детализацию факторов и расчетов, построение сценариев, представление множества форм анализа чувствительности основных итоговых параметров к ключевым факторам (драйверам) и т.д.

В современных условиях в глобальной и российской практике не существует единого стандарта построения финансовых моделей, единых шаблонов и общих требований, и в целом это представляется теоретически невозможным. В то же время, доступный современному аналитику корпус литературы, источников и ряда профессиональных стандартов может помочь в задаче повышения качества разрабатываемых финансовых моделей индивидуальных проектов или управления набором (пулом) проектов условного инвестиционного фонда или банка.

В предыдущих статьях автора уже затрагивались вопросы применения финансовых моделей в инвестиционном анализе, ограничений в применении стандартных шаблонов, построения системы актуализации финансовых моделей. Даная статья дополнит анализ и выводы предыдущих статей. В статье рассмотрена основная литература и источники по данным вопросам, а далее – профессиональные стандарты, «золотые правила» (лучшие практики) финансового моделирования и возможность (или невозможность) разработки универсальных шаблонов финмодели на их основе.