Правовое регулирование инвестиций в исламском банкинге: опыт Российской Федерации и Азербайджанской Республики

Исламский банкинг становится все более актуальной и привлекательной инвестиционной сферой для многих людей по всему миру [5, с. 7]. Основанный на принципах шариата, он предоставляет возможность инвестировать в соответствии с религиозными убеждениями и принципами [1, с. 111]. Инвестирование в исламском банкинге представляет собой надежный способ разнообразить свой инвестиционный портфель, обеспечивая при этом соответствие принципам шариата. Кроме того, исламские инвестиции обычно направлены на реальные секторы экономики, что способствует стимулированию роста и развития бизнеса. Таким образом, все больше инвесторов обращают внимание на исламский банкинг как этически и финансово устойчивый способ инвестирования, отвечающий их ценностям и убеждениям.

Исламское инвестирование в банковской сфере основано на принципах шариата, которые исключают участие в операциях, связанных с процентами (рентой) [2, с. 58]. Вместо этого исламские банки предлагают альтернативные инвестиционные продукты, соответствующие принципам исламского права. Одним из таких инструментов является Мудараба, где клиент может инвестировать свои средства в бизнес-проект и получать долю в прибыли. Еще один популярный инструмент – Мурабаха, при котором банк покупает товары с последующей их продажей клиенту по цене с прибылью. Также в исламском банкинге широко используются Сукук, инвестиционные сертификаты, которые представляют собой долю в собственности или активах проекта. Кроме того, инвесторы могут участвовать в структурном финансировании и осуществлении проектов по принципу совместного участия. Исламские банки разрабатывают инвестиционные продукты, учитывая требования шариата, чтобы клиенты могли вкладывать свои средства согласно религиозным убеждениям и принципам [6, с. 17].

С 1 сентября 2023 года в России начался эксперимент по партнерскому финансированию, соответствующему принципам исламского банкинга, который проводится в республиках со значительной мусульманской общиной. Эксперимент продлится до 1 сентября 2025 года, целью его являются выявление популярных форм финансирования, оценка эффективности регулирования и разработка путей для улучшения этой системы. Также задачей эксперимента является привлечение как внутренних, так и внешних инвесторов, учитывая разнонаправленное сотрудничество России с другими странами.

Регламентация эксперимента установлена Федеральным законом от 4 августа 2023 года № 417-ФЗ «О проведении эксперимента по установлению специального регулирования для создания условий для партнерского финансирования в определенных субъектах Российской Федерации». Для участия в эксперименте могут подать заявку различные организации, такие как кредитные учреждения, некредитные финансовые организации, потребительские кооперативы, общественно полезные фонды и другие, которые соответствуют требованиям резидентства на территории проведения эксперимента.

Участники эксперимента не могут устанавливать процентные ставки в качестве вознаграждения и финансировать деятельность, связанную с табачными и алкогольными продуктами, оружием, игорным бизнесом, что соответствует принципам исламского финансирования. В настоящее время в реестре участников эксперимента числится восемь организаций, включая крупные банки и другие финансовые учреждения [7, с. 6].

Сравним данный опыт с Азербайджанской Республикой. Актуальность сравнения правового регулирования инвестиций в исламском банкинге в Российской Федерации и Азербайджанской Республике заключается в необходимости изучения и анализа опыта другой страны для совершенствования собственной системы. Россия и Азербайджан имеют свои особенности и специфику в сфере финансового регулирования, и изучение подходов к инвестициям в исламском банкинге в обеих странах может помочь выявить лучшие практики и принципы для улучшения законодательства и регуляторной среды.

Сравнение правового регулирования инвестиций в исламском банкинге в России и Азербайджане позволит выявить сходства и различия в подходах к этой сфере деятельности, а также поможет определить потенциальные возможности для развития сектора и привлечения инвестиций. Изучение практики другой страны может стимулировать обмен опытом и сотрудничество между государствами в области финансового регулирования, способствуя развитию рыночных отношений и повышению прозрачности и эффективности финансовой системы.

В Азербайджанской Республике пока инвестирование в исламском банкинге не регулируется. Эксперты считают, что в закон о банках необходимо внести новые разделы, касающиеся исламского банкинга. Эти изменения позволят уже действующим банкам предлагать продукты, характерные для исламского банкинга.

Согласно отчету, вносимые изменения должны включать в себя не только требования к самим исламским банкам, но и принципы формирования Шариатского совета [3]. Однако на практике уже используется ряд инструментов, которые можно сравнить с применяемыми в рамках эксперимента в Российской Федерации (таблица 1).

Сравнивая инструменты инвестирования исламского банкинга в России и Азербайджане, можно выделить несколько отличий. Например, в Российской Федерации ипотечный кредит является популярной формой финансирования, в то время как в Азербайджанской Республике на это установлен запрет [4, с. 692]. Также важно отметить, что в большинстве исламских банков Азербайджана основой инвестиционных счетов является инвестиционное партнерство, в то время как в России данная практика менее распространена.

Таблица 1

Сравнительный анализ инструментов инвестирования в исламском банкинге в соответствии с российской и азербайджанской практикой

(составлено автором на основе анализа ряда исследований [2, 6, 7])

Формы беспроцентного финансирования, такие как Мурабаха и Мудараба, используются и в России, и в Азербайджане, но выявлены также и различия: в Азербайджане более распространено доверительное управление финансированием через Мушараку, в то время как в России это более связано с долевым предприятием.

Лизинг с выкупом является популярной формой партнерства в обеих странах. Однако азербайджанская практика включает иного вида лизинг – лизинг с выкупом, чем российская. Салам и истисна используются в Азербайджане как форма форвардного соглашения о поставке, тогда как в России данная форма финансирования запрещена.

Таким образом, сравнение практик инвестирования в исламском банкинге в России и Азербайджане позволяет выявить различия в использовании различных инструментов и подходов, что может быть полезным для обоих стран в плане адаптации и совершенствования своих финансовых систем. Абсолютно очевидно, что данный вопрос требует проработки с точки зрения законодательства, особенно в условиях становления многополярного мира [6, с. 17].