Правовой режим пенсионных фондов в Российской Федерации: проблемные аспекты

Конституция РФ закрепляет социальный характер нашего государства. Для реализации конституционных прав граждан на обеспечение по старости, в случае нетрудоспособности, потери кормильца и т.п. созданы государственные внебюджетные фонды, такие как: Пенсионный фонд Российской Федерации, Фонд обязательного медицинского страхования и Фонд социального страхования. Для выявления проблемных аспектов правового регулирования функционирования этих фондов представляется целесообразным обратиться к действующему законодательству, закрепляющему правовой режим этих фондов и практике его реализации.

Основными функциями ПФР являются: установление и выплата страховых пенсий, накопительной пенсии, пенсии по государственному пенсионному обеспечению, пенсии военнослужащих и их семей, социальные пенсии, пенсии госслужащих; назначение и реализация федеральной социальной доплаты к пенсии до уровня прожиточного минимума пенсионера в регионе; ведение системы персонифицированного учета прав участников системы обязательного пенсионного страхования; формирование, инвестирование и выплата средств пенсионных накоплений; адресная помощь пенсионерам и софинансирование социальных программ субъектов РФ; реализация программы государственного софинансирования пенсии; реализация международных соглашений1.

Следует констатировать, что в настоящее время в стране действует накопительная система пенсионного обеспечения. Размер трудовой пенсии включает в себя три части: базовую, страховую и накопительную2. Финансируется государством только базовая часть, это фиксированная сумма, индексируемая государством и составляющая с 2018 года 4805,11 рублей. Страховая же образуется из взносов, уплачиваемых страхователем за застрахованных лиц и зависит от стажа работы. Накопительная часть формируется из сумм обязательных страховых взносов на накопительную часть пенсии.

С учетом положений действующего пенсионного законодательства граждане имеют право накопительную часть пенсии направить в негосударственные пенсионные фонды, что позволит при грамотной финансовой деятельности этих фондов значительно увеличить ее размер.

Следует отметить, что в бюджете ПФР отдельно учитываются суммы страховых взносов на накопительную часть трудовой пенсии, средства, направляемые на инвестирование, выплаты за счет средств пенсионных накоплений. Отдельно также определяются расходы бюджета Пенсионного фонда, связанные с формированием и инвестированием средств пенсионных накоплений, ведением специальной части индивидуальных лицевых счетов и выплатой накопительной части трудовой пенсии. Денежные средства обязательного пенсионного страхования хранятся на счетах фонда, открываемых в учреждениях Центрального банка РФ, а при отсутствии учреждений последнего - на счетах, открываемых в кредитных организациях, перечень которых на конкурсной основе определяется Правительством РФ.

В настоящее время пенсионная система России испытывает существенные трудности в части рационального использования средств пенсионных накоплений в системе обязательного пенсионного страхования. Причина трудностей кроется в отсутствии достаточного количества инвестиционных инструментов, способных одновременно удовлетворить требование законодательства по инвестированию пенсионных накоплений и требование страховщиков по необходимой минимальной доходности для сохранения покупательной способности пенсии. Основная проблема заключается в том, что при инвестировании пенсии, доход должен быть выше инфляции. Но все управляющие компании, которые практикуют инвестирование, чаще всего впадают в жесточайший дефицит.

Во многих европейских странах отсутствуют государственные пенсионные фонды. Негосударственные пенсионные фонды более мотивированные на получение прибыли, что заставляет их инвестировать деньги с умом. В РФ ни одна управляющая компания не смогла добиться хорошего дохода по инвестициям. Подтверждение тому можно найти в таблице № 1.

Таблица № 1-Коэффициент прироста инвестиционного портфеля некоторых УК 2015-2017 гг. 3.

3 Официальный сайт Министерства Финансов Российской Федерации. URL:

Анализ нормативного материала, закрепляющего правовой режим инвестирования средств пенсионных накоплений, позволяет сделать вывод о проблемном характере правового регулирования. Инвесторов ограничивают в объектах размещения инвестиций, что не позволяет рационально и эффективно использовать средства граждан, составляющие накопительную часть пенсии, и, соответственно, приумножить их.

Больше всего рекомендуют вкладывать в государственные ценные бумаги Российской Федерации, однако на сегодняшний день многие из этих ценных бумаг имеют отрицательную реальную (с поправкой на инфляцию) доходность.

Таким образом, можно сделать вывод о том, что государству дано слишком много полномочий в части регулирования инвестирования пенсионных накоплений граждан. С одной стороны, гражданину вроде бы разрешается самостоятельно выбирать объект инвестирования своих сбережений, а с другой стороны, строго оговаривается перечень разрешенных для этого активов. Следует констатировать, что законодательно закрепленные правовые режимы функционирования пенсионных фондов в современной России не позволяют гражданам эффективно воспользоваться возможностью увеличения размера будущей пенсии посредством результативного инвестирования её накопительной части.