Принципы организации оборотных средств на предприятии

Предприятие в любое время должно полностью удовлетворять свои потребности в необходимых объемах и видах оборотных средств, которые, прежде всего, используются в операционной деятельности. Это обусловливает соответствующую организацию оборотных средств — их формирование (определение состава и структуры, расчет потребности, определение источников формирования) и использование (управление оборотными средствами, ответственность за их сохранность и эффективное использование) [2].

Основными принципами (исходными положениями, основой) организации оборотных средств являются:

• -    подразделение оборотных средств на собственные и заемные;

• -    нормирование оборотных средств;

• -    целевое использование оборотных средств;

• -    обеспечение сохранности и эффективного использования их.

• 1.    Подразделение оборотных средств на собственные и заемные. Приоритетную роль должны играть собственные оборотные средства, первоначальное формирование которых происходит в момент создания организации и образования ее уставного капитала. В дальнейшем основным источником их пополнения является нераспределенная прибыль. Собственные оборотные средства, как правило, авансируются в нормируемые оборотные активы. При этом их минимальная величина должна быть не менее 10% от величины всех оборотных активов организации, а максимальная определяться исходя из принципа целесообразности и эффективности их использования, а также в соответствии с типом проводимой организацией финансовой политики (консервативной, умеренной или агрессивной) [4].

Организации невыгодно держать в обороте собственные средства, превышающие величину запасов и затрат (стр. 1210 бухгалтерского баланса), их максимальная величина, как показывает практика, должна быть на уровне 60–80%, а минимальная — не менее 50%, однако при этом необходимо учитывать отраслевые особенности.

Одним из основных источников формирования оборотных средств является привлеченный капитал, в частности кредиторская задолженность, называемая в зарубежной литературе спонтанным источником финансирования. Средства кредиторов в виде кредиторской задолженности постоянно находятся в обороте организации. Часть кредиторской задолженности является устойчивыми пассивами, которые возникают в связи с особенностями расчета (интервалом между датой приобретения ценностей у поставщиков и датой оплаты за них, начислением оплаты труда и ее выплатой и т. п.). Поэтому кредиторскую задолженность и рассматривают как спонтанный (“встроенный”) источник финансирования, за счет которого формируется часть оборотных средств и который колеблется вместе с изменениями объемов производства (например, по мере роста инвестиций в оборотные активы, как правило, увеличивается и величина кредиторской задолженности, и наоборот) [3].

Кредитор может предложить организации воспользоваться скидкой за более ранний срок платежа по сравнению с предусмотренным в договоре[5].

Как правило, переменная часть оборотных активов финансируется за счет краткосрочных заемных источников, а постоянная часть — за счет долгосрочных источников в соответствии с принятой политикой финансирования активов[5].

Возможность привлечения организацией заемных средств обусловлена рядом факторов: состоянием кредитного рынка, уровнем процентных ставок, темпами инфляции, порядком налогообложения и др. При этом далеко не все организации могут привлекать заемный капитал, что связано:

• •    во-первых, с недоступностью кредитных ресурсов в связи с отсутствием возможности обслуживать заемные средства;

• •    во-вторых, с отсутствием у организации требуемого займодавцами обеспечения кредитов и займов. В отдельных случаях коммерческие банки с целью компенсации затрат, связанных с предоставлением кредита, требуют от организации наличия компенсационного остатка [4].

• 2.    Нормирование оборотных средств определяет минимальную плановую потребность в них для обеспечения бесперебойного процесса производства и реализации. Нормирование является одним из инструментов финансового планирования оборотных средств на основе определяемых самой организацией экономически обоснованных норм и нормативов. Норма оборотных средств - это относительная величина, выражающая минимальный экономически обоснованный объем запасов оборотных активов. Норма оборотных средств может устанавливаться:

Выдавая обеспеченные кредиты (кредиты под залог), коммерческий банк, во-первых, рассчитывает на способность организации-заемщика генерировать денежные потоки для обслуживания задолженности, во-вторых, имеет залоговую стоимость гарантии в случае ее некредитоспособности, поскольку выдаваемая сумма кредита, как правило, меньше суммы залога, способного обеспечить не только возврат основной суммы долга, но и процентов по нему. Основными видами залога по краткосрочным кредитам, как правило, являются товарноматериальные запасы и дебиторская задолженность. Используются следующие варианты применения залога: изменяющийся залог; закладная на движимое имущество; трастовый договор, когда товарно-материальные запасы остаются в собственности заемщика; складская расписка склада общественного пользования; складская расписка склада заемщика, когда право собственности на товарно-материальные запасы переходит к независимой третьей стороне [2].

Организации могут выдавать своим кредиторам корпоративные коммерческие векселя — это необеспеченный краткосрочный простой вексель, который может быть акцептованным (банк гарантирует его погашение). Этот источник, как правило, дешевле краткосрочного банковского кредита, однако использовать корпоративные коммерческие векселя могут только крупные компании с надежной репутацией [3].

• •    в днях (например, норма запасов материалов, равная пяти дням, означает, что организация должна иметь запасы материалов на пять дней производства);

• •    в процентах к обороту (например, 5%-я норма запасов материалов означает, что организация должна иметь запасы готовой продукции на уровне пяти процентов от среднемесячной реализации) и др. единицах. Как правило, установленные нормы организация применяет в течение продолжительного времени, что, однако, не исключает возможности их уточнения в процессе использования. На основе экономически

• 3.    Целевое использование оборотных средств заключается в том, что сформированные для осуществления операционной деятельности, они должны обслуживать исключительно производственный процесс и сферу обращения и не отвлекаться для финансирования других видов деятельности (инвестиционной и финансовой) [5].

• 4.    Обеспечение сохранности и эффективного использования оборотных средств, а также оборотных активов и оборотного капитала позволит обслуживать операционную деятельность при наличии минимально необходимой величины оборотных активов [4].

обоснованных норм определяется норматив оборотных средств – это минимально необходимая сумма денежных средств, авансированных в оборотные активы в соответствии с нормой [4].

Таким образом, при учете всех перечисленных принципов организации оборотных средств предприятие в любое время будет полностью удовлетворять свои потребности в необходимых объемах и видах оборотных средств, которые, прежде всего, используются в операционной деятельности