Привлечение иностранных инвестиций в Россию и дальнейшие перспективы их увеличения

Инвестиции являются совокупностью долгосрочных финансовых, трудовых и материальных затрат с целью увеличения дохода и получения прибыли. Инвестиции делятся на реальные (вложение капитала частными предприятиями в производство продукции), финансовые (вложения в акции, облигации, ценные бумаги) и интеллектуальные (подготовка специалистов на курсах, научные разработки и т.д.[4].

Таблица 1 - Поступление иностранных инвестиций по всем видам инвестиций в период с 2009 - 2013 гг.

Наименование	2009 г.	2010 г.	2011 г.	2012 г.	2013 г.
	млн. долл.
Иностранные инвестиции - всего в т.ч.:	81927	114746	190643	154570	170180
в том числе:
прямые инвестиции	15906	13810	18415	18666	26118
из них:
взносы в капитал	7997	7700	9080	9248	9976
кредиты, полученные от зарубежных совладельцев организаций	6440	4610	7495	7671	14581
прочие прямые инвестиции	1469	1500	1840	1747	1557
Портфельные инвестиции	882	1076	805	1816	1092
из них:
акции и паи	378	344	577	1533	895
долговые ценные бумаги	496	680	219	282	186
прочие инвестиции	65139	99860	171423	134088	142970
из них:
торговые кредиты	13941	17594	27775	28049	27345
прочие кредиты	50830	79146	139931	97473	113950
прочее	368	3120	3717	8566	1675

Отток иностранных инвестиций из России начался в 2014 году, после введения санкций и ухода с отечественного рынка крупных зарубежных компаний. В 2015 году этот тренд только усилился, в условиях падения цен на нефть и низкого курса рубля, а также дальнейшего ухудшения международных отношений заметно убавилось желающих вкладывать деньги в российскую экономику. Чтобы перейти к более детальному изучению проблемы уменьшения иностранных инвестиций в экономику России, рассмотрим приток иностранных инвестиций до 2014 года (табл.1).

С 2014 года увеличились в 4 раза инвестиции в Европейский союз и в США. Решающую роль в этом сыграли активная внешняя политика, рост курса доллара к другим валютам на фоне снижения цен на нефть, что сделало их значительно привлекательнее для инвесторов, нежели развивающиеся страны. Кроме того, низкие процентные ставки и удобство ведения бизнеса уже давно стали их визитной карточкой. В настоящее время на развитые страны приходится 55% от общего объема мировых инвестиций [1].

Анализируя общую статистику иностранных инвестиций в Россию начиная с 2015 год, можно заметить, что объем прямых иностранных инвестиций за этот год снизился на 46,1% (до 2, 81 млрд. долларов). Сейчас Россия уступает Боснии и Герцеговине, Марокко, но опережает Филиппины и Казахстан. В 2015 году общий отток капитала из России составляет 85 млрд.долларов.

Объем инвестиций, поступивших в США за год составил 384 млрд. долларов, что и позволило им выйти на первое место в мире после резкого падения в 2014 году. Инвестиции в Гонконг и Китай составляют 163 и 136 млрд. долларов соответственно. Именно для этих стран преимущественно была характерна реорганизация международных корпораций, связанная с перемещением финансовых средств, а также многомиллиардные сделки, практически не связанные с перемещением реальных ресурсов.

Россия осталась далеко позади на мировом инвестиционном рынке. В конечном итоге общий объем поступивших в Россию инвестиций в 2015 году составил около 1,7 млрд. долларов против 20,95 млрд. долл. годом ранее (табл.2).

Таблица 2 - Страны-лидеры по притоку иностранных инвестиций в 2015 году

Место в мире	Страна	Общая сумма притока инвестиций, млрд.долл.
1	США	384
2	Гонконг	163
3	Китай	136
4	Нидерланды	90
5	Великобритания	68
100	Россия	1,7

Значительно ухудшились политические условия и заметно усилились административные барьеры для ведения бизнеса. Это связано с действием санкций, а также с заметным ростом административной нагрузки. Кроме того, ухудшились такие показатели как уровень развития транспортной инфраструктуры и промышленного производства.

Падение поступлений иностранных инвестиций подтверждают, что из зарубежных стран за первое полугодие объем прямых иностранных инвестиций в Россию является самым низким показателем за последние 5 лет [2].

Резкое снижение началось после обвала курса рубля ещё в III и IV кварталах 2014 года, тогда сальдо операций по инвестициям впервые за долгие годы стало отрицательным. Это означало, что инвесторы стали изымать своих средств больше, чем вкладывали. В 2015 году ситуация продолжает оставаться негативной, страны продолжают забирать вложенные средства, а после резкого обвала рубля, вероятно, также стоит ждать отрицательных оценок (рис.1).

45000 40000 55000 30000 a. 25000 | 20000 5 15000 10000 5000 0 -5000

I    П III rv I II III IV I II III IV I II III rv I II III IV I II

A 102010 20]02011201 I 201 I 201120)2 2012 2012 20]2 2013 2013 2013 201 3 201 4 201 4201

Упало также сальдо прямых иностранных инвестиций из Люксембурга (на 3672 млн. долларов), на втором месте Швейцария (на 979 млн. долларов). Многие производственные компании и финансовый сектор, опасаясь ещё большей девальвации, забирали вложенные средства и вкладывали их в зарубежные банки (рис.2). Но есть государства, приток инвестиций в Россию из которых, вырос. Однако считать это достижением вряд ли стоит, поскольку речь идёт об оффшорах. В частности, сальдо прямых инвестиций из Багамских остров составило увеличились на 2328 млн. долларов), с Кипра на 1156 млн. долларов. Именно там и зарегистрирована большая часть крупных компаний, осуществляющих деятельность на территории России. Вероятно, многие из них возвращали на родину валютную выручку, которая заметно увеличила свою стоимость в рублях.

На рисунке 2 представлены страны-партнеры России за 2015 по привлекаемым инвестициям в экономику страны.

млн долларе»

Рисунок 2 - Объем прямых инвестиций основных стран-партнеров Российской Федерации за 2015 год, млн. долларов

Таким образом, новых инвесторов на российском рынке стало гораздо меньше, а старые спешат уходить - в конце года многие из них начали особенно активно избавляться от акций российских компаний.

Инвесторы больше не имеют желания связываться с производственными активами, так как считают бизнес в России бесперспективным. Закрытие иностранных предприятий продолжается и в 2016 году, как в промышленности, так и в сфере услуг, от сравнительно небольших организаций до крупнейших мировых корпораций. В 2015 году закрылось производство автомобилей Opel, а уже за первую половину года с российского рынка ушло 30 моделей авто. Представители General Motors объяснили это нежеланием вкладывать деньги в рынок с неясными перспективами. В IT сфере закрылись офисы Google, Skype, Adobe Systems, значительно сократил своё присутствие Raiffeisen Bank. Из-за трудной экономической обстановки закрылось три завода Danone – в Смоленске, Новосибирске и Тольятти [3].

На рисунке 3 отображены отрасли экономики России, в которые поступают иностранные инвестиции.

■ Сальдо

■ Привлечено "Погашено

Рисунок 3 - 10 отраслей экономики России по объему привлеченных инвестиций в страну по каждому из видов отраслей в 2015 году, млн.долл.

Уходят предприятия даже с нефтяного сектора, американская компания ConocoPhillips вышла из проектов на территории РФ, продав свои доли, поскольку больше не видит перспектив в российском рынке. К концу года с введением санкций против Турции ушли и некоторые строительные компании. Среди отраслей промышленности большая часть инвестиций как и ранее приходится на оптовую и розничную торговлю (17144 млн.долл.), обрабатывающие производства (12949 млн.долл.), финансы (8936 млн.долл.) и добычу полезных ископаемых (7934 млн.долл.). Наибольшее сокращение вложений наблюдается в металлургическое производство и машиностроение (на 2912 млн.долл.). Снизились инвестиции в сферу информационных технологий (на 1956 млн.долл.). Практически перестали вкладываться зарубежные деньги в сферу здравоохранения, образование и научные исследования (рис.3).

Также заметно увеличились объемы погашения инвестиций, в результате чего сальдо сокращается или вовсе становится отрицательным. Это означает, что инвесторы получают обратно вложенные средства, что в условиях девальвации ещё более невыгодно для российской экономики (рис.4).

Рисунок 4 - Прямые инвестиции России за рубеж в период с 2010 - 2015 гг., млн. долл. (сальдо операций)

Большинство отечественных предприятий в кризисное время остается практически без какой-либо поддержки: иностранные инвесторы уходят, а российские тем временем предпочитают финансировать другие государства. За первое полугодие 2015 года объем инвестиций за рубеж составил 10,2 млрд. долларов, т.е. в два раза выше, чем в Россию. Большая часть средств также была направлена в страны-оффшоры - Кипр, Виргинские острова, Бермуды и Нидерланды (рис.4).

Прогнозы экономистов на 2016 год тоже особо не благоприятны. Поток мировых инвестиций сократится, поскольку закончится волна слияний и поглощений крупных корпораций, а также из-за слишком высокой волатильности курсов валют и падения цен на ресурсы. Плохо повлияют на ситуацию и повышенные геополитические риски. В отношении России прогнозы также остаются неблагоприятные. Ожидается, что до тех пор, пока экономическая ситуация не стабилизируется, страна не будет привлекательной для вложения средств.

Однако более важен другой вопрос: смогут ли российские предприятия жить без иностранных инвестиций? Можно отметить, что и дальше прогнозируется и дальнейшее падение инвестиций и отток капитала, который по итогам 2014 года составил 153 млрд. долларов, а в 2015 году -56,9 млрд. долларов. Другими словами, из экономики будут и дальше вывозиться и свои деньги, и зарубежные. Естественно, что в таких условиях новых проектов практически не будет, а действующие компании будут перекладывать нагрузку на потребителей – повышать цены, экономить на ресурсах и заработной плате. Не исключено, что доллар снова будет на высоте - на это указывают как ожидания глобальных правительств, так и расстановка сил на сырьевом рынке.

Несмотря на санкции, отношения с зарубежными инвесторами начинают восстанавливаться. Возобновляется общение на уровне межправительственных комиссий и рабочих групп. В 2016 году планируется комиссия с Францией и с Бельгией, а с Австрией, Испанией, Словакией и Грецией встречи уже состоялись - это подтверждает, что инвестиции в Россию постепенно вернутся. По мнению инвесторов, в ближайшие годы самые крупные инвестиции в России будут направлены в нефтегазовую и горнодобывающую    отрасли    промышленности    (39%),    сектор информационно-коммуникационных технологий (20%), а также отрасли ТЭК, сельскохозяйственная, потребительские товары и автомобильная промышленность.