Прямые иностранные инвестиции стран БРИКС: место и роль России

Новым фактором в развитии глобальной экономики и международных отношений XXI в. становятся экономики стран БРИК (Бразилия, Россия, Индия, Китай). После вхождения в эту группу ЮАР все чаще говорят о странах БРИКС, которые способны выступить новым центром экономической силы в мире. Такая перспектива прогнозируется экспертами на основе показателей ожидаемой динамики экономического роста, повышении производительности труда и изменения отраслевой структуры этих стран в мировом хозяйстве. На долю стран БРИКС приходится 26 % территории и 42 % населения Земли. В совокупности Бразилия, Россия, Индия и Китай производят 25 % мирового ВВП. По расчетам Reuters, на долю Китая приходится 13 % мирового номинального ВВП, Индии – 5,5 %, России – 3,7 %, Бразилии – 2,9 % [1].

Согласно данным ЮНКТАД в 2011 г. рост объема глобальных ПИИ составил 16 % по сравнению с прошлым годом. При этом на развивающиеся страны по-прежнему приходится практически половина мирового объема ПИИ (45 %): в 2011 г. 684 млрд. долл. США. В условиях мирового финансового кризиса на фоне развитых стран, которые снизили показатели инвестиционную динамики, позитивные результаты демонстрируют Бразилия, Россия, Индия, Китай (таблица 1). Объемы инвестиций стран БРИК за последние пять лет увеличились на 170 % (лидер – Китай (202 %), а в СНГ увеличение объема инвестиций составило 100 %).

Таблица 1 – Объемы и динамика роста инвестиций по регионам [2]

В посткризисный период доля ПИИ стран БРИКС в глобальных потоках ПИИ продолжает увеличиваться. При этом лидером в данной группировке выступает Китай (таблица 2). По показателю доли ввезенных ПИИ в глобальных объемах привлекаемого прямого иностранного капитала страна лидирует среди других участниц БРИК: за период 2009-2011 гг. – в среднем 8,3 %. Для сравнения показатель России за аналогичный период составил всего 3,3 %.

Таблица 2 – Потоки ПИИ в мире и странах БРИК, млн. долл. США [3]

О растущей инвестиционной мощи стран БРИКС говорит и тот факт, что многие ТНК этих стран выступают в рейтингах ЮНКТАД и Fortune (таблица 3) мировыми лидерами со своими брендовыми именами, навыками управления и конкурентным бизнес-моделями: Sinopec Group (Китай), State Grid (Китай), Газпром (Россия), Лукойл (Россия), Vale S.A. (Бразилия), Tata (Индия), ONGC Videsh (Индия). В последние годы крупные приобретения за границей осуществляли ТНК (особенно с государственным участием предприятия) именно из стран БРИКС. В 2010 г. было осуществлено 7 крупнейших инвестиционных сделок (общий объем которых оценивается в 3 млрд. долл.) с участием развивающихся стран и стран с переходной экономикой (их доля составила 12 %) [4].

Таблица 3 – Крупнейшие ТНК из списка Fortune global 500, 2011 г. [5]

С 2000 по 2011 гг. включительно доля накопленных поступающих прямых иностранных инвестиций (ПИИ) стран БРИК в общем объеме накопленных мировых инвестиций практически удвоилась и составила почти 10 % (таблица 4). Следует отметить, что Россия по суммарному объему ввезенных ПИИ уже на протяжении более 10 лет уступает не только Китаю, но и Бразилии.

Таблица 4 – Накопленные ПИИ в мире и странах БРИК, млн. долл. США [6]

*Без учета показателей России

Если анализировать общую макроэкономическую ситуацию, то состояние дел в российской экономике достаточно неплохое по сравнению с другими странами БРИКС. В 2011 г. среди стран БРИКС Россия заняла третье место по темпам роста экономики: рост ВВП Бразилии замедлился до 3 %, Китай и Индия показали темпы в 9,2 и 8,4 % соответственно, Россия – 4,3 % [8].

Отечественной экономикой к 2010 г. накоплено 2 150 долл. иностранных инвестиций на душу населения, что является одним из наиболее высоких показателей для развивающихся стран. Для сравнения в Турции, ЮАР и Вьетнаме накопленный объем иностранных вложений на душу населения без учета реинвестиций составляет 1 150, 1 600 и 900 долл. соответственно. Росту притока иностранного капитала в экономику России в последние годы способствовали как условия, характерные для всех стран БРИКС, так и специфические условия. В частности, улучшение инвестиционного климата, дальнейшее повышение рейтингов ведущими международными агентствами, рост курса рубля относительно ведущих мировых валют и либерализация в 2006 г. валютного законодательства. Вместе с тем, несмотря на весь свой потенциал, на данный момент российская экономика в группе БРИКС менее всего привлекательна для иностранных инвесторов. В частности, Россия характеризуется наиболее низкими показателями индекса экономической свободы среди развивающихся рынков. По оценке The Heritage Foundation индекс экономической свободы для России составляет всего чуть менее 50, в то время как для Сингапура – почти 90 [9].

В России значительная доля ПИИ направляется в отрасли, связанные с добычей и первичной переработкой полезных ископаемых: в 2010 г. на эти отрасли приходилось 14,7 %. Велика также доля вложений в оптовую торговлю, операции с недвижимым имуществом – соответственно, 13,9 и 20,7 % от общего объема ПИИ в страну. Для сравнения в Китае основная часть ПИИ направляется в обрабатывающие производства и в недвижимость, в 2010 г. соответственно, 51,9 и 18,7 %. По секторам экономики в Китае основной реципиент ПИИ – промышленный сектор. При этом в китайской промышленности существует прямая связь между инновационной активностью отрасли производства и ролью предприятий с участием иностранного капитала в ней: по мере усложнения производства, роль предприятий с иностранным капиталом повышается. Так, в группе отраслей, связанных с машиностроением, доля предприятий с участием ПИИ в активах всех средних и крупных предприятий с уменьшением технологической сложности производства в отрасли практически последовательно падает с более чем 65 % в электронной отрасли вплоть до 3,26 % в такой отрасли, как добыча и обогащение руд черных металлов [10].

В отношении конкурентных преимуществ России для иностранных инвестиций отметим, что по объемам, и по демографическим параметрам потребительского рынка России будет достаточно трудно составить конкуренцию Китаю, Индии и Бразилии. В частности, в стране не слишком оптимистична демографическая ситуация: при росте ВВП наблюдается старение и естественная убыль населения. В Индии, Китае и Бразилии отмечается не только рост, но и увеличение доли молодого населения. Очевидно, что данный фактор также будет учитываться инвесторами при принятий решений инвестирования в Россию в среднесрочной и долгосрочной перспективе.

Подводя итог исследованию современной позиции России как страны-реципиента ПИИ в группе стран БРИКС, отметим следующее. С одной стороны, Россия в составе БРИКС в ближайшей перспективе останется одной из наиболее привлекательных стран мира для иностранных инвестиций, которые со своей стороны будут оказывать все более значимое влияние на состояние российской экономики. Мотивированность иностранных инвесторов в отношении России объясняется, прежде всего, устойчивыми темпами роста внутреннего рынка, увеличением производительности труда, а также высокими доходами в энергетических и других ресурсных проектах (например, сделка между Exxon Mobil (США) и государственной компанией Роснефть по разработке богатых месторождений а Арктике). С другой стороны, для того чтобы Россию сделать более динамичной и привлекательной в глазах иностранных инвесторов необходимо, чтобы образование и инновации стали приоритетными направлениями развития страны. Индийские и китайские компании активно инвестируют в наукоемкие сектора за рубежом, тогда как российские инвестиции по-прежнему концентрируются в сырьевом секторе и энерге- тике. Именно в рамках проектов по созданию международного финансового центра, формированию благоприятной инновационной среды в Сколково, российских регионах и университетах, представляется развитие сильной экономической модели страны, привлекающей зарубежный капитал на взаимовыгодных условиях.

Ссылки:

• 1.   Reuters. URL: http://www.reuters.com/globalinvesting/2012

• 2.   International Monetary Fund (IMF). URL: http://www. imf.org/

• 3.   UNCTAD. URL: http://www.unctad.org/

• 4.    World Investment Report 2011:  Non-Equity Modes of International Production and Development. URL:

• 5.   Fortune global 500. URL: http://money.cnn.com/magazines/fortune/

• 6.   UNCTAD. URL: http://www.unctad.org/

• 7.    Ernst & Young's 2011 European attractiveness survey. EYGM Limited, Ernst & Young's, 2011.

• 8.    International Monetary Fund (IMF). URL: http://www. imf.org/

• 9.    Reuters. URL: http://www.reuters.com/globalinvesting/2012

• 10.    Мантаева Э.И., Болаев А.В. Влияние прямых иностранных инвестиций на модернизацию экономики КНР // Экономические науки. 2009. № 10. С. 23-26.