Прямые иностранные инвестиции в 2018 году: рекордный отток

Опубликованная в апреле 2019 г. Центральным банком России статистика по прямым иностранным инвестициям за 2018 г. демонстрирует более чем трехкратное снижение входящих ПИИ по сравнению с уровнем 2017 г.2. Такая динамика отражает ухудшение настроений иностранных инвесторов, что связано с негативными ожиданиями относительно продолжающейся санкционной политики со стороны США и ЕС, а также с наблюдавшимся в 2018 г. падением спроса на российские государственные облигации.

Позитивная динамика притока ПИИ была зафиксирована в первых двух кварталах 2018 г., когда их суммарный уровень превысил 10,18 млрд долл. Однако второе полугодие отмечено оттоком прямых иностранных инвестиций, что привело к совокупному снижению входящих в Россию ПИИ до 8,82 млрд долл. по итогам 2018 г. (рис. 1). При этом объем исходящих из России ПИИ сохранился на традиционно высоком уровне и превысил объем в 3,6 раз.

Рис. 1. Потоки прямых иностранных инвестиций в России в 2009–2019 гг.

Источник: составлено авторами по данным ЦБ РФ, 2019 г.

входящих инвестиций более чем

9(92) 2019

В 2018 г. ЦБ России зафиксировал наибольший с 1997 г. отток ПИИ из капитала российских компаний, составивший 6,46 млрд долл. В предыдущие два года наблюдался прирост участия иностранцев в капитале. Значимым источником ПИИ в 2018 г. стало реинвестирование прибыли зарубежных предприятий в Россию (более 16,7 млрд долл.). Это указывает на заинтересованность зарубежных компаний, уже работавших на рынке России.

Мониторинг экономической ситуации в России

Входящие в Россию ПИИ

В 2018 г. наибольший приток ПИИ был зафиксирован в I квартале (7,8 млрд долл.). Во II квартале он сократился до 2,38 млрд долл. На это, в частности, повлияло решение турецкой Makyol отказаться от участия в строительстве ЦКАД на юго-востоке Москвы1.

III квартал характеризовался чистым оттоком ПИИ, что можно частично объяснить завершением сделок по продаже американскими инвесторами акций таких компаний, как En+, UC Rusal и Группы ГАЗ2,3. Однако в IV квартале был снова зафиксирован приток ПИИ – до 1,42 млрд долл.

Наиболее крупными инвесторами в Россию традиционно были страны ЕС, в том числе Германия. В настоящее время в России работает более 2,6 тыс. немецких предприятий, суммарный объем ПИИ которых по итогам 2018 г. превысил 3,2 млрд евро4.

Привлечение ПИИ в регионы

Прямые иностранные инвестиции распределены по территории Российской Федерации крайне неравномерно, что связано с объемом валового регионального продукта (ВРП) российских регионов. По имеющимся данным, на начало 2019 г. из 36,5 тыс. российских предприятий с иностранным собственником наибольшая доля приходилось на такие регионы, как Москва, Московская область, Санкт-Петербург и Ленинградская область.

В связи с этим одной из задач является привлечение ПИИ в периферийные регионы России. В частности, в 2018 г. правительством были приняты меры по привлечению прямых иностранных инвестиций на Дальний Восток путем снижения инвестиционных барьеров в регионе. Одной из таких мер стало упрощение визового режима для граждан стран АТР (использование электронных виз), в том числе стран – потенциальных инвесторов. В первую очередь это касается тех стран, которые интересны для России с точки зрения инвестиций5.

Псковская область

Калужская область

Приморский

Калининградская область

Смоленская область

ЕАО

Балкария НАО

ЯНАО

Дагестан

Чечня Кабардино -

Свердловская область ХМАО

Тюменская область

17      18      19      20      21      22      23      24

ln(ВРП региона)

Рис. 2. Региональное распределение иностранных предприятий Источник: составлено по данным базы данных «Руслана».

1. Прямые иностранные инвестиции в 2018 году: рекордный отток

Будущие тренды

В настоящее время обсуждается ряд инвестиционных проектов с иностранным участием. О своих инвестиционных планах по разработке месторождений золота на Чукотке объявила канадская компания Kinross Gold. По предварительным оценкам, объем привлеченных ПИИ в проект может составить 1,2 млрд долл. до 2041 г., а количество новых рабочих мест – свыше 61 тыс.1.

Летом 2018 г. корейская компания Hyundai Motor заявила о намерении вложить в российский рынок около 27 млрд руб., подав документы на заключение специального инвестиционного контракта (СПИК), который даст ей возможность получить господдержку в обмен на инвестиции2. В частности, компания планирует построить завод двигателей мощностью 150 тыс. шт. в год.

По предварительным оценкам платежного баланса в I квартале 2019 г., объем входящих ПИИ составил 11,5 млрд долл.³. Однако в условиях сохранения санкционного давления и ухудшения инвестиционного имиджа России (в том числе, в результате ареста Майкла Калви, главы Baring Vostok⁴, закрытия российского офиса инвестиционного банка Morgan Stanley⁵) существенный рост прямых иностранных инвестиций в российскую экономику выглядит пока маловероятным. ж

9(92) 2019

9(92) 2019