Прямые иностранные инвестиции в России

По определению МВФ под прямыми иностранными инвестициями подразумеваются «прямые инвестиции, вкладываемые в предприятия любой отрасли экономики, но только не в стране инвестора, целью которых является получение длительной прибыли. Задача инвестора также заключается в получении существенного права голоса в управлении иностранным предприятием». Считается, что инвестор может оказывать существенное влияние на управление предприятием, расположенным в другой стране, если ему принадлежит не менее 10% акций с правом голоса. В последние 30 лет прямые иностранные инвестиции стабильно росли. Основные иностранные инвестиции расположены в развитых странах. В последнее время некоторые более продвинутые развивающиеся страны также стали растущими инвесторами капитала.

Приток прямых иностранных инвестиций в экономику любой страны зависит от ее экономического состояния и прогнозов стабильности ее экономики на среднесрочную перспективу, т.к. данные инвестиции в основном направляются на развитие производства, то и отдачи от них ожидается не раньше, чем через несколько лет, а по некоторым проектам она может достигать и 5-8 лет, особенно по социально значимым, например, строительство перерабатывающих заводов.

Поэтому, если страна находится в плохом экономическом состоянии, а в перспективах еще большее ухудшение этого состояния, то ни о каком притоке прямых иностранных инвестиций и говорить не приходится, т.к. слишком высоки риски невозврата инвестиций.

Национальное регулирование основано прежде всего на использовании в каждой стране норм и институтов традиционных отраслей права (административное, гражданское и др.). Но в связи с интенсивным развитием международного инвестиционного процесса во многих странах появилось специальное законодательство в виде инвестиционных законов и кодексов. Основу такого законодательства составляют условия инвестирования, а также правовые гарантии для иностранных инвесторов в принимающей стране.

Прямые иностранные инвестиции в небанковский сектор РФ в первом полугодии 2014 года составили $17,2 млрд, что в 2,5 раза меньше, чем в первом полугодии 2013 года ($42,2 млрд), следует из оценки платежного баланса РФ, опубликованной на сайте Банка России.

Прямые инвестиции во 2-м квартале оцениваются в $7,3 млрд, что на 25,5% ниже, чем в 1-м квартале - $9,8 млрд.

Объем портфельных инвестиций нерезидентов в активы небанковского сектора РФ в первом полугодии 2014 года снизился на $9,0 млрд, что в 4,7 раза больше снижения за первую половину 2013 года ($1,9 млрд).

Портфельные инвестиции нерезидентов во 2-м квартале снизились на $3,4 млрд против снижения на $5,5 млрд в 1-м квартале.

Российские компании во 2-м квартале увеличили задолженность перед нерезидентами по ссудам и займам всего на $0,4 млрд, что на порядок меньше, чем в 1-м квартале ($4,0 млрд).

По итогам января-июня задолженность увеличилась на $4,4 млрд, что в 8,4 раза меньше, чем в первом полугодии 2013 года ($37,1 млрд).

Нерезиденты во 2-м квартале 2014 года увеличили инвестиции в гособлигации РФ на $0,6 млрд, что не компенсировало снижение инвестиций в 1-м квартале на $6,3 млрд.

Прямые иностранные инвестиции являются более сложным и рискованным делом, чем иностранные инвестирования в финансовые активы. Тем не менее многонациональные корпорации играют всевозрастающую роль и во всем мире, и в национальных экономиках. Подобная активность объясняется политическими, экономическими и конкурентными факторами. Многонациональные компании часто пользуются налоговыми и ресурсными преимуществами, а также рынками, которые недоступны компаниям, работающим только в национальных границах.

Оценку прямых иностранных инвестиций можно произвести исходя из концепции чистой текущей стоимости, при этом следует учитывать необходимость прогнозирования будущих обменных курсов вовлеченных в проект валют. Для упрощения вычислений можно воспользоваться международным эффектом Фишера, который связывает изменения обменных курсов и относительных процентных ставок. В тех случаях, когда будущие выгоды от прямого иностранного инвестирования можно разбить на классы рисков, которым они подвержены, можно воспользоваться более сложным вариантом исчисления чистой текущей стоимости, который называется анализом приведенной текущей стоимости.