Проблемы банковского проектного финансирования

Проектное финансирование показало, что это довольно успешная мера по сбору средств для финансирования инвестиционных проектов в промышленно развитых странах, но для России это относительно новый банковский продукт. В чистом виде его предлагает ограниченное количество банков из-за ряда факторов, которые делают его полное использование невозможным. В этой связи поиск возможностей и решений проблем развития банковского проектного финансирования в России как фактора повышения инвестиционной активности банков является одной из наиболее актуальных проблем современной экономики нашей страны.

В экономической литературе по-прежнему недостаточно исследований по реализации проектного финансирования в России: большая часть исследований направлена на изучение зарубежного опыта и не дает всестороннего анализа перспектив проектного финансирования в российских банках. Поэтому необходимы дальнейшие исследования по вопросам, связанным с развитием теоретических и методологических основ применения проектного финансирования в России, определения особенностей финансирования банковских проектов и анализа проблем и перспектив его развития. Также необходимо обосновать способы их решения.

Развитие глобальных финансовых рынков, появление иностранных игроков, специализирующихся на финансировании проектов на внутреннем рынке банковских услуг, а также общий рост капитализации российской банковской системы привели к появлению нового банковского продукта – проектное финансирование. Этот вид банковских услуг в России реализуется в соответствии с классическими методами международных банков, в соответствии с которыми реализация такого типа финансирования требует создания отдельного специализированного отдела в кредитных учреждениях, который занимается исключительно финансированием проектов. К сожалению, реализация программ финансирования проектов в России практически не регулируется законом.

Банки не раскрывают условий своего участия в проектах, что указывает на незрелость этого сегмента рынка банковских услуг и, соответственно, негативно сказывается на его развитии. В то же время следует отметить, что на своих официальных сайтах большинство банков позиционируют себя как активных участников рынка финансирования проектов, хотя, как правило, они предлагают только операции по кредитованию проектов, допуская эти услуги в качестве проектного финансирования для маркетинговых целей. Классическим примером является кредитование инвестиционной деятельности хозяйствующих субъектов, которая часто путается с финансированием проектов. Клиентам предоставляется определенный спектр услуг, связанных с разработкой и реализацией инвестиционного проекта, то есть заемщик берет инвестиционный кредит под залог оборудования, недвижимости, акций, гарантий, поручительств и т.д.

Проектное финансирование относится к финансированию инвестиционных проектов, в которых денежный поток обсуживает долговое обязательство. Специфика такого типа инвестиций заключается в распределении рисков между участниками для оценки затрат и прибыли; реализация проекта в рамках специально созданного юридического лица; источником возврата предоставленных ресурсов являются только средства, полученные от проекта; риски сводятся к минимуму за счет собственных средств клиента (не менее 25-30% от стоимости проекта) или путем залога активов, которые удовлетворяют по стоимости и ликвидности. [1]

Ни для кого не секрет, что критерии выбора банка для проектов довольно жесткие - от потока заявок принимаются к рассмотрению в среднем от 10% до 35%. Степень лояльности банков зависит от текущей ситуации на рынке: макроэкономических показателей, политики ЦБ РФ, позиций самих банков, которые обеспечивают финансирование, а также ряда других факторов. Но даже при таком строгом выборе ставок только два из десяти реальных проектов, финансируемых банками, успешны, остальные -либо убыточные, либо балансирующие на грани жизни и смерти. Система отбора проектов, используемая российскими банками, не способна обеспечить качественный поток проектов. Исторически сложилось так, что эта система не изменилась за последние 40 лет. Он основан на оценке кредитной истории и текущего финансового состояния инициатора проекта, а также рынка, на котором он планирует действовать. Конечно, есть еще много критериев, но это основные. Они основывают предположение: как только динамика финансовых показателей компании улучшилась за последние три года, это будет продолжаться. Как только инициатор проекта сумеет обеспечить подтверждение гарантий продаж для будущих продуктов, это обеспечит доходную базу. Исходя из этого, делается вывод, что данный проект хороший. [3]

Следует также отметить, что финансирование проектов - это наукоемкая и высокорисковая услуга, которая предусматривает широкий спектр финансовых, технологических и других ноу-хау и, следовательно, требует значительных финансовых вложений, поэтому ее могут предоставлять только обладающие сильным ресурсным потенциалом, особенно финансовыми и человеческими ресурсами. Кроме того, только крупные банки, имеющие доступ к рынку внешних займов, банки со значительной долей иностранного капитала, а также филиалы иностранных банков, которые получают долгосрочное рефинансирование от материнских структур, могут позволить себе финансирование проектов. Другими словами, в России возможно финансирование проектов только при наличии дешевого капитала. Ряд банков для этой цели привлекают международные ресурсы через Всемирный банк, Европейский банк реконструкции и развития и т.д. Конечно, есть банки, которые осуществляют финансирование проектов за счет собственных средств, однако, участвуя в проекте, банк, как правило, выступает не только финансовым, но и стратегическим инвестором.

Существует достаточно распространенная в рамках проектного финансирования крупных, в том числе инфраструктурных проектов, мировая практика применения консорциумных объединений, которые позволяют минимизировать проектные риски путем их разделения между участниками, а также действовать во избежание недофинансирования проектов из-за проблем, связанных с ликвидностью кредиторов. Однако отечественные банки довольно редко присоединяются к консорциуму, что связано с рядом объективных причин, в частности, банки не хотят информировать конкурентов об их отношениях с клиентами. Кроме того, различия в политике управления рисками в банках оказывают существенное влияние: если для некоторых проектов риски могут показаться приемлемыми, то для других это не так.

Исходя из вышесказанного, можно утверждать, что финансирование проектов в России начало набирать обороты. В то же время ухудшение состояния мировых финансовых рынков привело к негативным последствиям на российском банковском рынке: большинство банков ограничило или просто закрыло лимиты финансирования на неопределенный срок. [2]