Проблемы дефляционных процессов в мировой экономике

В современной мировой экономической системе вновь можно наблюдать признаки экономического кризиса. Предшествующий ему финансовый кризис, который возник на Западе в кредитной сфере, выявил необходимость более фундаментальных исследований причин его возникновения, определения характера, степени влияния на экономическую среду конкретной страны и в целом на мировую экономику. Анализируя современную    экономическую    литературу,    можно    заметить заинтересованность ведущих экономистов не только к проблемам преодоления экономического спада, но к проблемам возникающих инфляционных и дефляционных процессов, а также поиску возможностей избегания прежних заблуждений и ошибок в денежно-кредитном регулировании. Вопрос о мерах обеспечения стабильного и устойчивого развития мировой экономики и экономики конкретной страны стал наиболее востребованным как в научном, так и практическом отношении.

Для современной отечественной кредитно-финансовой системы проблема предотвращения возникновения финансового риска стала вдвойне острой. Анализируя состояние мировой экономики в период финансового кризиса и ссылаясь на мнение ведущих экономистов, можно выделить следующие три основные меры по преодолению современного глобального финансово-экономического кризиса:   1) обеспечение ликвидности институциональных участников финансового рынка; 2) финансовая поддержка реального сектора; 3) поддержка экономики, занятости и повышение потребительского спроса.

Обеспечение ликвидности институциональных участников осуществлялось посредством: рекапитализации финансового сектора путем выкупа акций банков; рефинансирования денежно-кредитных институтов;

выкупа проблемных активов, в том числе при участии государства.

Поддержка ликвидности институциональных участников финансового рынка проводилась путем предоставления государственных гарантий по обязательствам финансового сектора, вновь возникающим обязательствам, а также путем выкупа проблемных активов [1, с. 45].

Основной характеристикой кризисного периода вследствие растущей безработицы, сокращения объемов кредитования стало сохранение дефляционных рисков (риск падения уровня цен, ухудшение экономических условий предпринимательства и снижение доходов). Фактором риска стал значительный объем резервов, формируемых банками. Это потребовало поиска мер изъятия избыточной наличности.

В период действия финансового кризиса проводилась антиинфляционная либо дефляционная политика. Если была поставлена задача уменьшения экономического развития, то применялась дефляционная политика. Если задачей было, напротив, стимулирование экономического развития, то имела место политика доходов. В рамках проводимой антиинфляционной политики была разработана и денежно-кредитная политика как в определенной мере ее монетарная составляющая. Было предложено для стран, испытывающих дефицит платежного баланса, для сохранения фиксированного курса, сокращать предложение денежной массы, проводить дефляционную политику, снижать цены и доходы до тех пор, пока спрос и предложение на иностранную валюту не уравновесятся при заданном паритете.