Проблемы формирования и использования финансовых ресурсов корпорации

В современном мире у большинства предприятий на первое место вышли задачи по поддержанию устойчивого производства стабилизации текущей финансовой деятельности . Решение вопросов стратегического развития, инвестиций в основное производство можно сказать отошло на задний план. Главной проблемой, из-за которой происходит снижение текущей финансовой устойчивости корпораций, можно назвать дефицит денежных оборотных средств, которые нужны для обеспечения текущего производства. Основными проблемами, сдерживающими развитие предприятий, стали неплатежи покупателей и большая доля денежной составляющей в расчетах за поставленную продукцию [1].

В последнее время произошли изменения в структуре источников финансовых ресурсов. Снижение доходов по основной хоз. деятельности предприятия стало покрываться в большинстве случаев доходами от операций по основной деятельности. Это предполагалось усиленным желанием многих корпораций выйти на зарубежные рынки и осуществлять валютные операции, а также активным выходом на финансовые спекулятивные рынки, выводом части денежных средств через дочерние организации и др. Очень быстро этот источник стал вторым в формирование финансовых ресурсов организации, а для строительства – первым. Однако же быстрый подъем со стороны прочих источников является негативным явлением. Оно показывает насколько может быть непредсказуемым формирование финансовых ресурсов, снижение точности расчета запланированных объемов, увеличение риска потери финансовых средств.

Из-за постоянных потерь и недостатка финансов предприятиям пришлось прибегнуть к взаимному кредитованию за счет векселей, которые во многих случаях обходятся дешевле, чем кредиты коммерческих банков [2].Соотношение кредиторской и дебиторской задолженностей также оставляет желать лучшего. Невыплаченная в срок кредиторская задолженность составляет половину от всех задолженностей такого вида. Резкое повышение кредиторской задолженности в экономическом плане означает, что также быстро и важно будут сокращаться финансовые источники воспроизводства, ее отраслевой структуры, обычного восстановления промышленности. Основными предпосылками отрицательной динамики данных показателей, а также стабильности к просроченной задолженности, считается физическое сокращение и поражение основных производственных фондов, приостановка в основной массе случаев не только их расширенного воспроизводства, но и обычного. В результате снижению самофинансирования предприятия будет предшествовать неожиданный спад размеров производства. В итоге из-за того, что приходится снижать осуществление воспроизводства и выполнять его в основном за счет заемных средств, будут увеличиваться затраты по обслуживанию долга который появляется при банковском кредитовании. Это свидетельствует о плохой работе финансовой системы [3].

Как правило в корпорациях осуществляется замена задолженностью поставщикам и иных кредиторам на долю собственных оборотных средств предприятия. Компаниям лучше использовать данный вид источник, который является заметно дешевле кредитов коммерческих банков[4]. На российском рынке в современное время примерно 32% действующих организаций-изготовителей функционируют на основе собственных оборотных средств без привлечения банковского кредита. И при этом у них намного лучше характеристики результатов хозяйственной деятельности, нежели у сторонников использования кредитов коммерческих банков. В итоге финансовые ресурсы банков используются не для дополнительного финансирования уже успешно функционирующих корпораций и не для повышения результатов их деятельности, а для помощи тех, кто до сих пор не сумел вписаться в рыночную систему [5].

На фоне фазы депрессивного становления большинства секторов экономики, активность хозяйственной деятельности в реальном секторе сопровождается притоком большого числа внешних инвестиций, в том числе и из бюджета. Но благодаря безуспешным попыткам государства стабилизировать процесс формирования доходной части бюджета, государственные программы по финансированию экономически выгодных корпораций временно приостановлено. Если же приостановление государственного финансирования отраслей можно обусловить рыночными преобразованиями, то практически полное отрицание кредитования коммерческих банков как источника формирования финансовых средств предприятия противоречит всем законам становления нормальной рыночной экономики. В течение последних 5-10 лет сфера производства претерпела значительные изменения, фактически ликвидирован оборотный капитал, пятикратное сокращение вложений сопровождается 2-ух кратным падением производства.

Капиталовложения осуществляются в основном за счет внутренних средств организации, прежде только амортизации, а инвестиции в основной и оборотный капитал за счет сбережений компании все также находится на очень низком уровне. В современности корпорации все реже инвестируют свои внутренние сбережения в экономику. Именно нахождение решения данной проблемы поможет снизить ставки процента по ссудам компаниям реального сектора и притока денежных средств в производство. Большое значение для инвестирования в экономику играет реальная возможность наведения порядка в использовании амортизационного фонда. К сожалению, большинство организаций используют крупные суммы из амортизационных фондов не по назначению и наперекор порядку, установленному правительством. Как правило, они уходят на цели потребления или же под высокий процент кладутся в коммерческий банк и т.д. В лучшем случае в будущем все нормы амортизационных отчислений обязаны быть повышены, а в некоторых необходимо ускоренную амортизацию. На данный момент 3,7% - такова средняя норма амортизации при расчетах финансового баланса Министерством финансов России. При этом средний срок эксплуатации основных фондов составит 25-30 лет. К сожалению, столь длинный службы накладывает на Россию статус постоянно отстающей в развитие страны.

Отрицание эффективности использования механизма ускоренной амортизации можно объяснить разными причинами.Если оборудование не используется, амортизация отягощает первоначальную стоимость продукции.

Применение обычных методов амортизации пугает корпорации большими отчислениями налога на прибыль предприятия, но ускоренные методы амортизации искусственно занижают прибыль, что может привести к дезинформации инвесторов, кредиторов и иных заинтересованных лиц о финансовом состоянии корпорации.

Существуют компании, которые не только не используют методы ускоренной амортизации, а также стараются занизить нормы обычных методов амортизации, тем самым уменьшая себестоимость и цену продукции, что позволить им более выигрышно смотреться на конкурентном рынке.

Ускоренная амортизация подходит лишь для узкого слоя динамичных корпораций, которые не отягощены долгами и у них отсутствуют всякие льготы инвестируемые в основные средства. Не следует переоценивать способности амортизации: амортизационные схемы не смогут заменить привлеченные средства из внешних источников в виде кредитов коммерческих банков или размещенных акций.

Ускоренные методы амортизации сами по себе никак не считаются стимулами к инвестициям, они имеют все шансы лишь поощрять уже инвестирующие компании и тем самым стать катализатором процесса возрождения промышленности [6].

Возможными источниками мобилизации финансовых ресурсов могут быть:

• 1)    гарантийные кредиты на осуществление программ;

• 2)    развитие рынка корпоративных ценных бумаг и, в частности, вторичного рынка.

Пока же фондовый рынок России характеризуется непропорционально низким уровнем развития корпоративных ценных бумаг по сравнению с сектором государственных ценных бумаг.

Основными способами финансового оздоровления производственной сферы являются:

• 1.    Создание финансовых, юридических учетно-контрольных условий для формирования и использования по целевому назначению фондов амортизационных отчислений;

• 2.    Преодоление утечки капитала из отраслей материального производства в сферу обращения и за границу; повышение нормы накопления за счет капитализации чистой прибыли (остающейся после уплаты налогов) путем введения временного режима инвестиционного контроля в приватизированном и государственном секторах экономики;

• 3.    Аккумулирование рублевых и валютных сбережений населения для последующего их превращения в реальный промышленный и финансовый капитал;

• 4.    Снятие преград для объединения банковского и промышленного капиталов в условиях формирования крупных финансово -промышленных групп, способных стать конкурентами западным транснациональным корпорациям (при условии гарантии возвратности заемных средств);

• 5.    Обеспечение капитализации доходов от реализации акций

• 6.    Принятие мер по улучшению текущего финансового положения корпораций путем создания государственной системы надзора над исполнением ими своих финансовых обязательств перед поставщиками, бюджетной системы - перед корпорацими.

приватизированных организаций, принадлежащих трудовым коллективам, управленческой номенклатуре, сторонним держателям, в том числе крупных пакетов акций, находящихся в собственности федеральных и региональных органов власти;

В заключение хотелось бы сказать о том, что формирование финансовых ресурсов и его источники полностью зависят от желания организации развивать и расширять свое производство. Мнение о том, брать или не брать кредиты в коммерческих банках сугубо личное у каждого, и мы не можем утверждать, что развитие организации за счет собственных оборотных средств имеет лучшую характеристику результатов хозяйственной деятельности. У каждого предприятия индивидуальная политика формирования своих финансов. И в этом случае нет гарантий одинаковых результатов при использование одинаковых методов пополнения своих расчетных счетов.