Проблемы развития фондовых бирж в России

Актуальность данной проблемы такова, что невозможно на сегодняшний день 1276 представить развитое государство, которое не имеет фондовых бирж. Фондовая биржа - это центр экономической жизни государства; это место, где совершаются сделки с ценными бумагами, где конвертируются различные валютные единицы; где цены на золото или нефть изменяются ежесекундно. От того, какие сделки заключат дилеры или брокеры зависит экономика государства. Однако, абсолютно все фондовые рынки сталкиваются с различными проблемами, которые оказывают пагубное влияние как на развитие самих рынков, так и на развитие экономики того или иного государства.

В рыночной экономике одной из важнейших структур является организованный рынок. К организованным рынкам относятся аукционы, торги, биржи. Биржа как управляемый рынок занимает особое место в рыночном хозяйстве, являясь оптовым институтом посредничества. Вместе с тем биржа - показатель цивилизованных рыночных отношений.

Возникновение биржи обуславливается следствием развития рыночных отношений. Потребность в появлении данного института была обусловлена расширением торговли рядом товаров, такими как сырьевые и сельскохозяйственные товары, а в последующем и ценные бумаги[6].

Фондовой биржа является центром экономической жизни государства. На биржах осуществляются сделки с ценными бумагами, драгоценными металлами, нефтью. Цены на них регулируются и могут постоянно изменяться. От сделок дилеров и брокеров является зависимой экономика государства. На фондовых биржах совершаются процессы международного масштаба.

Но все же практически все фондовые рынки сталкиваются с рядом проблем, которые негативно сказываются на развитии этих же рынках, так же развитии экономики государства[3].

Главной проблемой фондовых бирж в России является их невостребованность. Можно сказать, что фондовый рынок не нужен стране. Российский финансовый рынок к сожалению существует отдельно от процессов, происходящих в стране. Перераспределение капитала и собственности происходит вне рынка и без учета его интересов, а собственникам российского бизнеса не важна стоимость их компаний на бирже.

В российский фондовый рынок входит ограниченный круг людей. Он насчитывает около 1,5—2 млн. человек, которые могут вкладывать свои деньги в фондовые инструменты. Это слишком мало.

Именно из-за отсутствия интереса к фондовому рынку со стороны государства, вытекает эта проблема. Востребованность данной индустрии зависит от того какой она будет. Законодательство, регулятор, инфраструктура должна подстраиваться под вызов. В данный момент фондовый рынок нужен лишь небольшому числу профессиональных игроков. Это узкая группа людей, поэтому и индустрия узкая, специфическая и специализированная[5].

Проблема отсутствия внутреннего инвестирования, так же является одной из ключевых. Для развития фондового рынка необходима степень доверия со стороны населения. Опыт развитых стран показывает, что устойчивость фондового рынка во многом зависит от присутствия на нем частных инвесторов. Фактическим способом участия мелких и средних инвесторов являются их вложения в акционерные и паевые инвестиционные фонды. Несмотря на это, сравнение с зарубежными странами показывает, что объем инвестиций российских граждан в инвестиционные и пенсионные фонды довольно таки мал по сравнению с развитыми странами[1].

Так же значимой проблемой, с которой сталкиваются фондовые рынки России является зависимость от нефти и газа. В одном из своих выступлений заместитель председателя центрального банка Сергей Швецов сказал: «Российская акция — довольно загадочный инструмент для иностранного инвестора. У нас рублевая зона, платежный баланс зависит от нефти. Если вы покупаете рублевый актив, то вы зависите от курса рубля, а он в свою очередь — от цены на нефть.

Для того чтобы избавиться от нефтегазовой зависимости России, государству необходимо улучшать экономическую систему в отношении малого и среднего бизнеса. Это выступает неотъемлемой частью, так как является посредником между рынком и технологическим производством. Кроме этого, России нужно соединить науку и исследования с мировыми рынками, чтобы быть конкурентоспособными и привлекать большее число иностранных инвесторов на свои фондовые рынки.

Проблема правового регулирования работы фондового рынка России так же является причиной многочисленных дискуссий среди людей различных сфер общества. В российском законодательстве нет понятия рынка ценных бумаг. С правовой точки зрения это совокупность правоотношений, в которых состоят его участники.

В России правовое регулирование рынка ценных бумаг осуществляется с помощью комплекса нормативных правовых актов, которые охватывают все аспекты функционирования рынка. Несмотря на это, современное гражданское законодательство до сих пор не выработало однозначных подходов по регулированию отношений на фондовом рынке. В некоторых ситуациях происходит заимствования методов регулирования фондовых отношений из практики других стран. Однако такое заимствование происходит без учета особенностей континентальной правовой семьи, что в конечном итоге приводит к столкновению норм права[4].

Неточность формулировки законов, применяемых в регулировании биржевых отношений, является еще одной немаловажной проблемой. Особенно это относится к таким законам как: Федеральный закон «О рынке ценных бумаг» и Закон РФ «О товарных биржах и биржевой торговле».

Кроме этого, в российском законодательстве не закреплены положения, которые отделяют биржевые сделки от игр и пари. Существующая судебная практика приравнивает биржевые сделки к играм и пари и отказывает им в судебной защите[2].

Исходя из существующих проблем, можно предложить ряд некоторых решений. Необходимо создать удобное для инвестора законодательство, а так же надежную судебную защиту. Следовательно, судебная система нуждается в реформировании.

Нет проблем у которых нет решений. Большинство из них имеют зависимость от государства, от действий спонсоров и участников рынка, развития экономики страны и существующего инвестиционного климата, а так же от действий, направленных на улучшение работы самого фондового рынка.